新形勢下金融風險問題剖析及對策探索

孫樂明

（中國人民銀行吉林市中心支行，吉林市 132001）

2020年度是全面建成小康社會和完成“十三五”規(guī)劃的收官之年，高質(zhì)、高效地完成三大攻堅戰(zhàn)是全面建成小康社會的有力保障。防范化解金融風險作為三大攻堅戰(zhàn)之首，更是有著深遠意義。因此金融業(yè)應堅決打贏防范化解金融風險攻堅戰(zhàn)，守住不發(fā)生系統(tǒng)性金融風險底線，以為全面建成小康社會提供堅實的保障。

一、金融風險產(chǎn)生的原因

（一）金融風險防范意識不強

當前我國經(jīng)濟水平和科技水平得到長足發(fā)展,但其中蘊含的金融風險也給我國經(jīng)濟發(fā)展帶來很大挑戰(zhàn)。部分金融機構(gòu)對金融風險隱患認識不足，對信貸資產(chǎn)質(zhì)量關(guān)注度不夠，一旦形成金融風險，金融機構(gòu)往往處于被動角色。而且我國還未出臺綜合性的金融風險管理法律法規(guī)，從而使得我國金融風險管理工作存在較大漏洞。導致金融風險爆發(fā)時，最終會對我國社會經(jīng)濟領(lǐng)域和金融領(lǐng)域帶來負面影響。

（二）金融風險內(nèi)控制度不完善

雖然近年來我國經(jīng)濟水平穩(wěn)步提升，大部分金融機構(gòu)單獨設(shè)立了金融風險管理部門，但風險管理工作存在諸多漏洞，個別金融從業(yè)者有法不依、有章不循、合規(guī)意識淡薄，票據(jù)詐騙、違規(guī)擔保等案件時有發(fā)生，導致金融犯罪頻發(fā)，金融從業(yè)者道德底線受到嚴重考驗，也給金融系統(tǒng)帶來了極大的經(jīng)濟損失和聲譽損失。因此要妥善處理金融犯罪案件，謹防系統(tǒng)性金融風險。

（三）金融業(yè)務水平不高

為向國際化金融模式靠攏，金融機構(gòu)設(shè)計出臺了結(jié)構(gòu)復雜的資管產(chǎn)品，并通過線上線下渠道同步進行營銷，金融業(yè)混合經(jīng)營方式得到了普遍應用。新型資管產(chǎn)品普遍存在跨行業(yè)、跨市場、跨機構(gòu)和跨地域的特點，行業(yè)間、機構(gòu)間關(guān)聯(lián)度很高，風險傳遞效應和傳染性在擴大，資金鏈一旦出現(xiàn)斷裂，很可能會引起連鎖反應，金融風險敞口擴大。

二、防范和化解金融風險需關(guān)注的問題

（一）資本市場信息透明度不高，信息不對稱

目前一部分上市企業(yè)信息披露未能及時跟進，資本市場上公開的信息無法真實、全面地反映經(jīng)濟宏觀運行情況。同時資本市場制度規(guī)范不健全，機構(gòu)投資者因為其擁有雄厚的資金和專業(yè)的管理模式，獲取信息的渠道更為廣泛，機構(gòu)投資者對于信息搜集和解讀能力更具勢。這種客觀現(xiàn)實影響了資本市場資源配置的正常發(fā)揮，不利于資本市場健康有序發(fā)展，更不利于保護投資者權(quán)益。

（二）金融市場發(fā)展不完善，金融機構(gòu)風險抵御能力下降

目前金融發(fā)展仍存在不平衡和不充分的問題，多樣化金融投資需求與優(yōu)質(zhì)金融產(chǎn)品和金融服務供給不平衡，以金融機構(gòu)信貸為主的間接融資仍處于主導地位，股市和債市等直接融資比例還有待提高，這種現(xiàn)狀導致信貸風險過于集聚于金融機構(gòu)。同時隨著人工智能的廣泛運用，金融產(chǎn)品和金融工具存在過度創(chuàng)新的隱患，這將直接削弱了金融機構(gòu)對風險沖擊的抵御能力。

（三）金融資產(chǎn)配置錯位，催生資產(chǎn)價格泡沫

部分金融機構(gòu)為追求利潤最大化出現(xiàn)了存貸款期限和金融資源配置錯位、貸款期限結(jié)構(gòu)不合理等問題，甚至信貸資金流向房地產(chǎn)等獲利較大的領(lǐng)域。金融機構(gòu)通過放大杠桿等形式，追求短期利潤回報，使得實體經(jīng)濟盈利水平和可持續(xù)發(fā)展能力下滑，甚至出現(xiàn)“脫實向虛”現(xiàn)象。“脫實向虛”將加劇產(chǎn)業(yè)的空心化、催生資產(chǎn)價格的泡沫，對地方經(jīng)濟的持續(xù)發(fā)展造成嚴重制約。

（四）實體經(jīng)濟下滑,金融機構(gòu)承擔的經(jīng)營風險擴大

目前隨著實體經(jīng)濟的下行，債市、股市、匯市和期貨等金融市場出現(xiàn)劇烈震蕩。金融風險因素不斷疊加，加之不同金融市場間日趨緊密的關(guān)系，出現(xiàn)了跨市場交叉?zhèn)鬟f風險的隱患。一旦金融市場投機交易出現(xiàn)過度膨脹，將會出現(xiàn)泡沫經(jīng)濟，金融業(yè)無法發(fā)揮支持實體經(jīng)濟發(fā)展的作用，系統(tǒng)性或區(qū)域性金融風險將會露出苗頭，進而沖擊和損害傳統(tǒng)金融業(yè)和地方經(jīng)濟的健康發(fā)展。

（五）影子銀行業(yè)務操作不規(guī)范，對金融穩(wěn)定造成沖擊

近幾年來，影子銀行在我國迅速發(fā)展，規(guī)模不斷擴大，社會融資鏈延長，已成為當前我國金融體系的重要組成部分。但影子銀行存在的會計操作不透明、信息不對稱等問題，會加劇系統(tǒng)性金融風險的爆發(fā)。再者這些風險在某種程度上游離于監(jiān)管視線以外，一旦風險爆發(fā)將對金融穩(wěn)定、金融安全形成嚴重沖擊，也對金融監(jiān)管當局的履職和央行貨幣政策的有效性形成挑戰(zhàn)。

三、對策建議

（一）完善金融風險管理的法律法規(guī)，做到有法可依

完善相關(guān)法律法規(guī)，用法律準繩規(guī)范金融市場主體行為。提高金融活動信用成本，對不同的信用主體采取統(tǒng)一的信用評級標準。針對信用評級較低的金融活動主體，采取有效的管控措施，對資金流向進行全程跟蹤和監(jiān)測。建立公開透明、操作性強的信用公開制度，向社會公示違約主體信貸不良行為。從業(yè)者應加強金融風險文化學習，提升金融風險管控意識，使風險防線無縫對接。

（二）有效運用宏觀貨幣政策工具，提高金融風險預判、預警能力

充分運用金融宏觀審慎管理框架，有效運用調(diào)控手段，調(diào)動金融主體自主防控風險的能動性。將非銀行業(yè)金融機構(gòu)納入宏觀審慎監(jiān)管范疇，重點關(guān)注影子銀行和金融混業(yè)經(jīng)營方面，杜絕監(jiān)管套利。密切宏觀審慎政策與貨幣政策和財政政策的協(xié)調(diào)配合，提升金融風險管理的科學性和有效性。借助大數(shù)據(jù)云計算技術(shù)建立健全風險監(jiān)測、預警和評估機制，提高監(jiān)測能力，精準判斷隱患。

（三）營造良好的金融生態(tài)環(huán)境，為金融穩(wěn)健運行保駕護航

要加強社會信用體系建設(shè)，重點開展誠信教育，在全社會范圍內(nèi)營造良好的信用氛圍。嚴厲打擊企業(yè)逃廢金融機構(gòu)債務行為，加快金融債權(quán)案件審理工作，加大執(zhí)法力度，優(yōu)化司法環(huán)境。利用新聞媒體，加強金融法律和金融知識宣傳，增強個人風險意識和自我保護意識。各級地方政府職能部門和金融機構(gòu)應形成合力，共同營造良好的金融生態(tài)環(huán)境。

（四）提高金融業(yè)服務實體經(jīng)濟能力，為經(jīng)濟發(fā)展提供保障

引導金融機構(gòu)將更多的資源配置到經(jīng)濟發(fā)展的重點領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)，加強對創(chuàng)新科技產(chǎn)業(yè)、綠色產(chǎn)業(yè)、精準扶貧產(chǎn)業(yè)等陣地的金融支持，實現(xiàn)“輸血”向“造血”的飛躍。構(gòu)建并完善多層次資本市場，提升金融資本服務實體經(jīng)濟的能力，支持優(yōu)質(zhì)企業(yè)到股市和債市上直接融資。充分發(fā)揮保險業(yè)助推經(jīng)濟發(fā)展的作用，引導險資投向國家基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和重點能源項目建設(shè)上。

（五）提升地方政府債務風險管理水平，防范化解地方政府債務風險

拓寬地方政府投融資平臺功能，合理、合規(guī)發(fā)行與項目匹配的地方政府專用債券，減輕各級地方政府舉債壓力，滿足政府基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的資金需求。充分利用公開透明的財務指標對地方政府融資平臺債務風險進行動態(tài)監(jiān)測和全程管理，及時披露地方政府債務及資產(chǎn)負債情況，加強政府融資平臺債務風險的預警、預報工作，嚴格杜絕地方政府不規(guī)范的投融資行為。