財務(wù)視角下農(nóng)商行資本補充現(xiàn)狀及展望

■聞人映紅

（寧波余姚農(nóng)村商業(yè)銀行股份有限公司）

1 農(nóng)商行資本補充現(xiàn)狀

首先，資本儲備抗擊風(fēng)險能力弱。2020年我國經(jīng)濟金融運行中的不穩(wěn)定因素仍然較多，“三期疊加”的特征沒有改變，貨幣政策、財政政策、產(chǎn)業(yè)政策的邊際效用有所遞減，經(jīng)濟增長下行壓力、結(jié)構(gòu)調(diào)整壓力明顯，一些行業(yè)產(chǎn)能過剩嚴重，風(fēng)險蔓延加劇，存在從小微企業(yè)向大中型企業(yè)蔓延、從產(chǎn)能過剩行業(yè)向上下游行業(yè)蔓延、從風(fēng)險集中顯現(xiàn)地區(qū)向其他地區(qū)蔓延的趨勢，年初突然其來的風(fēng)險事件，信貸環(huán)境未來將面臨更嚴峻考驗。以浙江某農(nóng)商行為例，其客戶結(jié)構(gòu)以制造業(yè)貸款戶為主，截至2020年3月末制造業(yè)貸款537667.95萬元，占全行貸款總額20%，其中又以勞動密集型和產(chǎn)品出口外貿(mào)企業(yè)為主，勞動力緊缺、復(fù)工率、勞動力成本等因素存在巨大的不確定性，將直接影響這些企業(yè)經(jīng)營，進而直接影響我行信貸運行的質(zhì)量。

其次，資本補充來源及渠道單一。近年來，隨著內(nèi)外部宏觀經(jīng)濟形勢趨緊、監(jiān)管趨嚴態(tài)勢持續(xù)，加之風(fēng)險事件頻發(fā)，農(nóng)商行資本消耗加速，但傳統(tǒng)的資本補充渠道如股東注資、利潤轉(zhuǎn)增資本、發(fā)行股票、配股、可轉(zhuǎn)債、發(fā)行永續(xù)債、二級資本債等，鑒于發(fā)行股票、優(yōu)先股等資本補充渠道的條件和程序苛刻，一般中小銀行可選擇的資本補充工具有限。發(fā)行二級資本債雖然手續(xù)便利，但用途受限于補充一級資本，且禁止彌補銀行日常經(jīng)營虧損或用于壞賬沖銷，對農(nóng)商行資本風(fēng)險抵補能力有限。如以浙江某農(nóng)商行為例，1104監(jiān)管報表顯示其核心一級資本充足率和一級資本充足率數(shù)值近三年均為等同數(shù)14.12%、14.77%、15.36%，說明該公司除實收資本外無其他一級資本補充工具引入，資本補充工具明顯失衡。

再者，風(fēng)險資產(chǎn)占比居高不下。近年來，隨著《商業(yè)銀行大額風(fēng)險暴露管理辦法》等一系列監(jiān)管政策的頒布，新規(guī)將業(yè)務(wù)拓展規(guī)模與最近年度資本凈額等監(jiān)管指標關(guān)聯(lián)，強調(diào)銀行風(fēng)險限額體系、業(yè)務(wù)規(guī)模上限和銀行自身資產(chǎn)規(guī)模、資本充足率、業(yè)務(wù)復(fù)雜程度及風(fēng)險管控能力相適應(yīng)原則。以浙江某農(nóng)商行為例，資產(chǎn)總額近三年平均以9%左右增幅遞增，2017-2019近三年風(fēng)險資產(chǎn)總額246億、262億、273億，加權(quán)風(fēng)險資產(chǎn)占總資產(chǎn)比率分別為64.36%、61.22%、58.37%，加之風(fēng)險事件沖擊影響以及增量擴面考核營銷壓力指引下，勢必準入高風(fēng)險信貸客戶或投資高風(fēng)險同業(yè)業(yè)務(wù)，使得風(fēng)險資產(chǎn)逐步累增。

再者，高分紅機制不利于資本積累。在經(jīng)濟環(huán)境整體競爭激烈，信用風(fēng)險不斷升級的嚴峻形勢下，農(nóng)商行在創(chuàng)利增收考核機制引導(dǎo)下將舉步維艱，但每年維持10%以上穩(wěn)定的現(xiàn)金分紅支出將持續(xù)消耗新增利潤轉(zhuǎn)增資本公積能力，長期保持固定較高比例的股東收益回報率兌現(xiàn)機制，在業(yè)績增長乏力、信用違約率高啟的經(jīng)濟環(huán)境下，，作為內(nèi)源性資本補充的重要來源，高分紅機制會持續(xù)消耗利潤留存，不利于公司長遠業(yè)務(wù)拓展和擴面營銷。同時，當年利潤高比例提存至股東未來分紅將部分侵蝕職業(yè)經(jīng)理層、非股東職工薪酬績效，不利于員工隊伍穩(wěn)定、產(chǎn)品創(chuàng)新及科技研發(fā)應(yīng)用投入。

再者，資本中長期規(guī)劃缺乏前瞻性。農(nóng)商行資本規(guī)劃普遍以事后指標監(jiān)測為主，缺乏對機構(gòu)準入、產(chǎn)品營銷、業(yè)務(wù)創(chuàng)新等方面的主動分析及前瞻性研判能力，財務(wù)部門受傳統(tǒng)預(yù)算型思維約束，未站在新型資本補充和業(yè)務(wù)開拓有機融合的戰(zhàn)略高度思考資本短期、中長期規(guī)劃，實務(wù)中普遍缺少對業(yè)務(wù)運營事前、事中傳導(dǎo)載體、指標監(jiān)測、預(yù)警反饋等約束機制的系統(tǒng)支撐保障，部分農(nóng)商行雖制訂了三年中長期資本戰(zhàn)略規(guī)劃，但仍普遍存在資本規(guī)劃目標不科學(xué)、業(yè)務(wù)發(fā)展和規(guī)劃指標相脫節(jié)、缺乏對規(guī)劃執(zhí)行情況進行有效性評估等內(nèi)控約束機制，資本規(guī)劃更側(cè)重形式意義而非實質(zhì)性對機構(gòu)合作、業(yè)務(wù)準入、產(chǎn)品開發(fā)、客戶營銷、激勵考核等方面發(fā)揮積極的引導(dǎo)作用。

最后，利潤增長乏力不利于資本補充。受整體宏觀經(jīng)濟疲軟影響，農(nóng)商行面臨攬儲成本持續(xù)上升，但信貸投放增長動力明顯不足，且客戶信用違約率受主客觀因素影響不斷暴露，銀行利差空間逐步壓縮，更甚者出現(xiàn)利差“倒掛”怪象。以浙江某農(nóng)商行為例，2019下半年市場資金面寬松、利率走低，資金業(yè)務(wù)收息率明顯回落，資金業(yè)務(wù)規(guī)模的擴大難以彌補收益率的下降，金融機構(gòu)往來收入及投資收益較去年下降0.14個百分點。然付息方面，近年來隨著攬存競爭壓力日趨白熱化，存款付息率卻一路攀升，從年初2.07%抬升至2.20%，利息支出的增加是導(dǎo)致業(yè)務(wù)凈收入降低的主要原因，而業(yè)務(wù)及管理費用仍然呈剛性增長，加之央行2020年1月6日全面降準，市場流動性寬松會使得利率繼續(xù)保持低位，直接影響農(nóng)商行資金業(yè)務(wù)整體收益率；同時，新金融工具準則即將運用，新的預(yù)期損失率模型影響金融資產(chǎn)的減值計提和利息的核算，農(nóng)商行內(nèi)外夾擊嚴峻形勢下利潤增長困境重重。

2 農(nóng)商行資本補充展望

隨著全球經(jīng)濟的震蕩波動以及局部風(fēng)險事件擾動，對世界經(jīng)濟復(fù)蘇將產(chǎn)生深遠影響。作為農(nóng)商行的農(nóng)商行如何從危機中贏得生機，科學(xué)、前瞻、合理、有效布局資本補充之道，是廣大農(nóng)信機構(gòu)普遍面臨亟待解決的財務(wù)難題。

2.1 熟讀精研內(nèi)外部監(jiān)管政策

圍繞以《商業(yè)銀行資本管理辦法》為基點，近年來隨著強監(jiān)管趨勢來臨，《商業(yè)銀行集團客戶授信業(yè)務(wù)風(fēng)險管理指引》、《商業(yè)銀行銀行賬簿利率風(fēng)險管理指引》、《商業(yè)銀行大額風(fēng)險暴露管理辦法》、《關(guān)于規(guī)范金融機構(gòu)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的指導(dǎo)意見》等一系列配套監(jiān)管政策緊鑼密鼓出臺，監(jiān)管新規(guī)強調(diào)將業(yè)務(wù)規(guī)模上限和資本凈額相關(guān)聯(lián)，這就需要各業(yè)務(wù)部門精通資本管理方面的監(jiān)管約束，充分考慮監(jiān)管政策條款在機構(gòu)準入、產(chǎn)品研發(fā)、業(yè)績考核等方面對資本指標的影響，及時調(diào)整資本規(guī)劃值、目標值、觸發(fā)值。

2.2 提高內(nèi)源性資本累積水平

傳統(tǒng)意義上以追求規(guī)模效益為目標的發(fā)展模式逐漸顯現(xiàn)弊端，后危機時代農(nóng)商行的戰(zhàn)略布局應(yīng)體現(xiàn)以追求價值創(chuàng)造為主要發(fā)展目標。近些年，農(nóng)商行內(nèi)源性利潤增長圍繞以全員營銷為契機、以開源節(jié)流為抓手，利用產(chǎn)品粘合度管理提升業(yè)務(wù)或產(chǎn)品的綜合貢獻度，實現(xiàn)成本管控并努力提高財務(wù)效益。同時，綜合協(xié)調(diào)好股東、管理層以及職工多方利益關(guān)系，積極取得股東對業(yè)務(wù)發(fā)展及資本長遠規(guī)劃的支持，有效平衡好股東分紅率和利潤留存額之間的關(guān)系，避免風(fēng)險事件沖擊業(yè)績波動下，該年份仍維持高分紅機制對農(nóng)商行資本消耗產(chǎn)生長遠負面影響。

2.3 嘗試增資擴股外源性資本補充

通過內(nèi)源積累、外源補充的方式持續(xù)增強農(nóng)商行資本抵御風(fēng)險的能力和水平，改變傳統(tǒng)股權(quán)結(jié)構(gòu)股東雜、散的特性，以定向增資擴股方式將具有良好風(fēng)控管理經(jīng)驗、資本實力雄厚、流動性趨緊情形下給予注資承諾的戰(zhàn)略投資者引入至主要股東序列，持續(xù)提升外源性資本補充力度，并優(yōu)化股權(quán)結(jié)構(gòu)，避免因風(fēng)險資產(chǎn)迅速擴張進而消耗資本情形下出現(xiàn)資本補充枯竭從而抵御風(fēng)險能力弱的困境。同時，戰(zhàn)略投資者更具有專業(yè)管理能力，對資本投融資運作、高風(fēng)險資產(chǎn)收縮、不良資產(chǎn)清收處置、資產(chǎn)證券化管理等交叉型業(yè)務(wù)領(lǐng)域更具有戰(zhàn)略眼光。

2.4 持續(xù)壓降高風(fēng)險資產(chǎn)規(guī)模

前幾年，隨著大眾創(chuàng)業(yè)萬眾創(chuàng)新政策指引，農(nóng)商行信貸投放采取增量擴面策略導(dǎo)致引入部分高風(fēng)險客戶，且互聯(lián)網(wǎng)跨區(qū)域營銷等線上創(chuàng)新模式所帶來的部分客戶失聯(lián)風(fēng)險，加之局部風(fēng)險事件沖擊國內(nèi)實體經(jīng)濟，信貸資產(chǎn)不良率攀升，自營資金所投資底層資產(chǎn)頻繁觸發(fā)“暴雷”預(yù)警，風(fēng)險資產(chǎn)總額不斷激增。面對資本消耗加速危機，農(nóng)商行加緊布局不良資產(chǎn)清收效益，符合貸款核銷條件的應(yīng)核盡核，充分釋放貸款撥備準備金，加快資產(chǎn)證券化流轉(zhuǎn)交易，盤活存量資產(chǎn)運營效率。

2.5 科學(xué)制定資本中長期規(guī)劃

以戰(zhàn)略眼光謀劃資本中長期規(guī)劃事宜，在充分考慮外部監(jiān)管政策動態(tài)和農(nóng)商行發(fā)展現(xiàn)狀，結(jié)合公司治理、股權(quán)架構(gòu)、管理狀況、風(fēng)險偏好、戰(zhàn)略目標等要素，明確資本中長期規(guī)劃期望，通過壓力測試情景模擬，科學(xué)設(shè)置中長期資本規(guī)劃預(yù)警值、觸發(fā)值、目標值等分層指標體系，定期評估資本規(guī)劃執(zhí)行質(zhì)量狀況，適時修正指標參數(shù)值，并出臺資本充足率應(yīng)急預(yù)案，在啟動產(chǎn)品研發(fā)可行性論證時前瞻性引入資本壓力測試程序，謹防產(chǎn)品運營過程中產(chǎn)生資本充足率低于監(jiān)管承諾值風(fēng)險事件。

2.6 持續(xù)優(yōu)化業(yè)務(wù)盈收結(jié)構(gòu)布局

傳統(tǒng)農(nóng)商行的盈利模式以“兩頭大中間小”為主，以浙江某農(nóng)商行為例，2019年中間業(yè)務(wù)收入占主營業(yè)務(wù)收入比重低于2%，與同區(qū)域某城商行非息收入占比29.1%相差甚遠，受益于信用卡、委托理財、基金代銷、保險代銷、理財代銷、資產(chǎn)托管、繳費通、保管箱等業(yè)務(wù)的多元化發(fā)展，中間業(yè)務(wù)收入持續(xù)成為銀行盈利的動力源泉。鑒于中間業(yè)務(wù)基本不占用自有資金，銀行承擔(dān)過錯責(zé)任的操作風(fēng)險概率低，因此大力提升中間業(yè)務(wù)收入占比歷來受國有大行、城商行青睞，未來農(nóng)商行在此領(lǐng)域仍大有文章可為。

3 結(jié) 語

當前國內(nèi)外經(jīng)濟局勢嚴峻復(fù)雜多變，后危機時代客戶信用違約風(fēng)險將持續(xù)暴露，資管新規(guī)強監(jiān)管趨嚴態(tài)勢下去杠桿、去通道、穿底層、資產(chǎn)回表、表外縮表等操作，農(nóng)商行資產(chǎn)負債表高風(fēng)險資產(chǎn)對資本金消耗管理將不斷考驗管理層的智慧和決策。