淺談商業(yè)銀行供應鏈融資業(yè)務的風險以及防范措施

■ 孫 菲

（中國建設銀行廣東省分行授信審批部）

1 供應鏈融資業(yè)務現狀

1.1 供應鏈融資業(yè)務的概念

供應鏈融資是指圍繞核心企業(yè)，基于核心企業(yè)信用及真實交易場景，圍繞物流、資金流、信息流，將核心企業(yè)及其上下游鏈條成員作為一個整體而提供的結構化、綜合化融資服務[1]。通常為“M+1+N”模式，其中核心企業(yè)為“1”，供應商為“M”，經銷商或客戶為“N”。

1.2 我國供應鏈融資業(yè)務的現狀

我國供應鏈融資起步較晚，1998年，平安銀行（原深圳發(fā)展銀行）首次在廣東地區(qū)開辦貨押業(yè)務；2002年，在中國金融界首家系統(tǒng)性提出并推廣供應鏈金融理念及貿易融資產品組合；2005年，第一家提出建設專業(yè)供應鏈金融服務商。現在，供應鏈金融參與主體包括銀行、行業(yè)龍頭、供應鏈公司或外貿綜合服務平臺、B2B平臺、物流公司、金融信息服務平臺、金融科技公司等各類企業(yè)。根據物流與供應鏈金融協(xié)會近期市場調研顯示，供應鏈公司或外貿綜合服務平臺、B2B平臺類數量約占45%。

供應鏈金融服務對象集中在計算機通信、電力設備、汽車、化工、煤炭、鋼鐵、醫(yī)藥、有色金屬業(yè)等應收賬款累計較高的行業(yè)。從市場發(fā)展的角度來看，物流、農業(yè)、零售業(yè)、化工以及餐飲等垂直特征明顯的行業(yè)領域市場空間較大。

2 供應鏈業(yè)務的發(fā)展趨勢

首先，與傳統(tǒng)信貸融資模式比較，供應鏈金融服務在資金和業(yè)務能力融合方面優(yōu)勢更為明顯，在政策推動下，多元市場參與者對開展供應鏈融資業(yè)務的意愿愈加強烈。商業(yè)銀行、第三方支付機構、電商巨頭、物流企業(yè)、網貸公司紛紛由C端金融轉向B端布局，供應鏈金融市場競爭日趨激烈。

其次，供應鏈金融立足于產業(yè)供應鏈，“從產業(yè)中來，到金融中去”，有效開展供應鏈金融活動的前提是深刻把握產業(yè)場景和產業(yè)供應鏈各參與主體價值痛點和價值訴諸點，而每個產業(yè)的供應鏈模式、盈利模式，以及資金需求的強弱和周期都有所不同。因此，基于產業(yè)場景的解構和建構，以及構建與業(yè)務發(fā)展相適應的風險管控體系需要，供應鏈金融將向更垂直和細分的方向發(fā)展。

最后，當前的供應鏈金融多以單一金融機構或者組織推動，隨著供應鏈業(yè)務復雜化和多主體化，依靠單一金融機構很難全面滿足各類主體的金融服務需求。同時，單一金融機構由于能力的局限性，很難對全局供應鏈實施有效監(jiān)督和管理。因此，建立多主體專業(yè)分工基礎上的協(xié)同供應鏈金融網絡將成為未來供應鏈金融的主要組織方式。

3 商業(yè)銀行供應鏈融資主要風險點

供應鏈融資立足于真實的供應鏈運營場景以及其中的資產狀態(tài)，金融機構依據供應鏈中的信息和要素實施金融活動。因而，供應鏈融資風險既可能來自于授信主體或借款方，也可能來自于供應鏈運營環(huán)境、歸屬行業(yè)和交易業(yè)務，以及與特定任務相關的因素。

3.1 行業(yè)風險

供應鏈融資是基于產業(yè)鏈對客戶進行授信融資，在現行的經濟環(huán)境中，行業(yè)政策的調整必定會影響對應行業(yè)整個產業(yè)鏈。當國家進行產業(yè)結構調整時，相應的通過出臺一系列政策，支持或限制某個產業(yè)發(fā)展，則相關產業(yè)鏈從源頭到最后的運營主體均將受到影響。相應的銀行融資供應鏈參與者所在行業(yè)涉及結構政策調整，則將導致相關信貸資產風險攀升。

3.2 供應鏈參與企業(yè)風險

（1）核心企業(yè)風險。供應鏈融資中核心企業(yè)擔當整合供應鏈物流、信息流和資金流的關鍵角色。因此，核心企業(yè)的經營狀況和發(fā)展前景直接關乎供應鏈運營質量，一旦核心企業(yè)產品、經營或信用出現問題，或出現履約能力不足、或有負債過高、隱瞞交易信息、借道融資的情況，必然會沿著供應鏈條擴散到上下游企業(yè)，影響供應鏈融資整體安全。

（2）鏈條企業(yè)風險。鏈條企業(yè)為供應鏈融資的重要參與者，其自身經營情況影響著整個供應鏈融資是否能正常有序地運營。同時，各個鏈條企業(yè)之間的合作交易等每一環(huán)節(jié)是否能有序鏈接，都可能導致鏈條企業(yè)出現信用風險。對核心企業(yè)不承擔償付責任的供應鏈融資業(yè)務，更應特別關注鏈條企業(yè)風險。其中，值得關注的鏈條企業(yè)風險表現為：經營穩(wěn)定風險、資產流動性風險、債務償付風險、現金流風險等。

3.3 供應鏈斷裂風險

供應鏈融資的核心理念是將單個企業(yè)置于與其主營業(yè)務相關的交易鏈條中考察。供應鏈中各環(huán)節(jié)、流程、要素及參與主體相互關聯、相互依存，供應鏈運營狀況良好，交易順暢，則融資風險小；反之，則會加劇鏈上主體綜合信用風險。供應鏈運營實踐中，商務違約、貿易糾紛、產權訴訟、產業(yè)政策調整等內外部因素均可影響供應鏈關系狀況。一旦鏈條企業(yè)與核心企業(yè)的合作受阻，則既可能影響鏈條企業(yè)還款能力，也可能導致核心企業(yè)經營困難，擔保增信能力弱化，破壞供應鏈融資邏輯基礎。

3.4 標的資產風險

供應鏈融資立足交易場景盤活企業(yè)流動資產以補充產業(yè)鏈實際資金需求。主要標的資產為鏈條主體在交易過程中形成的應收賬款、預付賬款以及存貨等流動資產。其中，對核心企業(yè)不承擔償付責任的供應鏈融資業(yè)務，應特別關注預付賬款類風險和存貨類風險。其中，應收賬款類風險主要表現為：應收賬款不真實、應收賬款未確權、權利轉讓不到位等。預付賬款類風險主要表現為：重復和虛假倉單、押品價值不足等。存貨類風險主要表現為：存貨估值風險、存貨跌價風險、存貨權屬瑕疵、存貨監(jiān)控不足等。

3.5 貿易背景真實性風險

基于供應鏈上下游所形成的交易結構和貿易關系進行資金融通，是供應鏈融資區(qū)別于其他資金借貸的關鍵特征，也是銀行授信從靜態(tài)財務分析轉向把控供應鏈運營場景要素的邏輯基礎。貿易背景不真實將使得供應鏈融資業(yè)務邏輯不復存在，信貸資產面臨較大風險。

3.6 操作風險

操作風險是指由于不完善或有問題的內部操作過程、人員、系統(tǒng)或外部事件而導致的直接或間接損失的風險。供應鏈融資中的操作風險涵蓋貸前盡職調查、業(yè)務審批、貸款支用和貸后管理等全業(yè)務流程。主要表現為：項目盡調不實、業(yè)務操作不當、人員風控不力、實質融資異化等。

4 商業(yè)銀行對于供應鏈融資業(yè)務的風險防范措施

（1）加強對供應鏈融資主體歸屬產業(yè)及行業(yè)發(fā)展前景研判，深入調查其運營模式、行業(yè)規(guī)則、產業(yè)鏈交易細節(jié)，充分評估產業(yè)及行業(yè)風險。結合全行及區(qū)域的信貸結構優(yōu)化目標，謹慎選擇辦理供應鏈融資業(yè)務的行業(yè)。

（2）優(yōu)選核心、鏈條企業(yè)。

①加強核心企業(yè)選擇，制定準入標準和名單動態(tài)管理措施，選擇對上下游鏈條有管理意愿、有管理能力的核心企業(yè)進行合作。重點關注系統(tǒng)建設水平，優(yōu)先支持信息化程度較高，能夠提供多維度交易數據并且具備對接開發(fā)能力的核心企業(yè)，做好核心企業(yè)經營狀況和交易數據監(jiān)控，及時開展風險預警、核查與處置。

②強化鏈條企業(yè)甄別，關注鏈條企業(yè)自身實力、商業(yè)信譽以及與核心企業(yè)的合作緊密程度，重點支持符合國家產業(yè)政策導向，產品有市場、有效益，具有較強競爭優(yōu)勢，成長性較好的上游鏈條企業(yè)。優(yōu)選與核心企業(yè)合作關系穩(wěn)定、貿易記錄良好，且與核心企業(yè)有長期合作協(xié)議，核心企業(yè)對其有一定管理和控制能力，其主營產品系核心企業(yè)核心零部件的鏈條企業(yè)。

（3）關注供應鏈歸屬行業(yè)的成熟度及穩(wěn)定性，關注供應鏈融資各主體的合作時間、交易頻率、合作價值、信息共享程度以及核心企業(yè)對上下游企業(yè)的管理能力。掌握供應鏈運營狀況尤其是商流（貿易往來）和物流（包括運營監(jiān)管）等方面的情況。

（4）一是加強標的資產真實性管理，通過核查借款企業(yè)經營數據，審查購銷合同真實性，查驗發(fā)票基本信息及應收賬款質押信息等方式提高真實性風險甄別、規(guī)避能力。二是加強質押物監(jiān)督管理，提高質押標的選擇標準。明確質押貨物應易于轉讓出售、價值和價格穩(wěn)定、權屬清晰無附帶其他任何優(yōu)先權，貨物價值始終高于貸款余額等管理要求。三是加強第三方物流監(jiān)管企業(yè)管理，優(yōu)選規(guī)模大、實力強、行業(yè)經驗豐富、商業(yè)記錄良好的大型物流企業(yè)作為合作監(jiān)管方，增強標的資產風險管控能力。

（5）加強貿易背景真實性與合理性審查，強化信息流、物流、資金流的真實性把控，嚴防虛假交易。一是審查業(yè)務貿易背景的真實性，分析核實業(yè)務的交易合同、發(fā)票信息、交易貨物，調查交易雙方的歷史交易記錄等信息。二是穿透審查供應鏈融資企業(yè)之間的關系，是否存在控制、參股、參與經營決策等情況，防止串通騙貸情況發(fā)生。通過交叉驗證杜絕材料作假。三是運用大數據以及區(qū)塊鏈等新技術，加強資產和交易追蹤溯源。四是整合行內數據、政務監(jiān)管數據、核心企業(yè)系統(tǒng)及第三方平臺數據，采用大數據管控風險。要求我行供應鏈融資支持的貿易必須在我行進行結算，同時分析銀行結算流水是否與貿易合同匹配等。

（6）加強供應鏈融資業(yè)務規(guī)章制度建設，制定調查模板和相關操作指引，明確操作流程和規(guī)定動作，關注風險點和操作步驟；定期重檢產品管理辦法及業(yè)務辦理流程，及時優(yōu)化完善；加強業(yè)務培訓，增強風險意識和職業(yè)道德，提升信貸相關人員對授信資產真實性、有效性以及操作模式可行性的評價能力。加強信貸資金流向監(jiān)控，強化對物流、倉儲等第三方融資服務監(jiān)管。