價值鏈視角下現(xiàn)代物流企業(yè)營運資金管理研究

馮若丹 陳婧姝

(中南林業(yè)科技大學 湖南 長沙 410000)

一、現(xiàn)代物流企業(yè)營運資本管理的內(nèi)涵

營運資金管理是指規(guī)劃與控制企業(yè)一定時期的流動資產(chǎn)與流動負債，使企業(yè)的償債能力和盈利能力保持良好，對企業(yè)經(jīng)營活動中資金流的監(jiān)控，以及企業(yè)理財活動中資金流的管控為核心的一系列管理活動的總稱。結(jié)合現(xiàn)代物流業(yè)特征，其營運資金管理主要是對經(jīng)營活動產(chǎn)生的貨幣資金、應(yīng)收賬款、應(yīng)收票據(jù)、應(yīng)付賬款、預收賬款、應(yīng)付職工薪酬等進行管理，對理財活動中產(chǎn)生的短期借款、短期投資、應(yīng)付利股、應(yīng)收股利等進行管理。

二、現(xiàn)代物流企業(yè)價值鏈的內(nèi)涵

(一)現(xiàn)代物流企業(yè)內(nèi)部價值鏈

現(xiàn)代物流企業(yè)內(nèi)部價值增加的活動主要包括基本活動和輔助活動，其中基本活動是指現(xiàn)代物流企業(yè)從接貨、倉儲、裝卸、運輸、分發(fā)、售后等活動，輔助活動主要是指現(xiàn)代物流企業(yè)的組織機構(gòu)、財務(wù)、人力資源、技術(shù)研發(fā)、采購等，各項活動整合構(gòu)成了現(xiàn)代物流企業(yè)的價值鏈，共同為企業(yè)創(chuàng)新價值。

(二)現(xiàn)代物流企業(yè)外部價值鏈

現(xiàn)代物流企業(yè)通過物流運作把供應(yīng)商、生產(chǎn)商、銷售商和客戶聯(lián)結(jié)在一起，同時也將各自的價值鏈聯(lián)結(jié)在一起，形成價值鏈體系?，F(xiàn)代物流企業(yè)與供應(yīng)鏈上游提供的信息技術(shù)、流通加工等服務(wù)產(chǎn)生的增值價值；物流企業(yè)與客戶下游提供咨詢、培訓、管理市場等產(chǎn)生的延升價值；各物流企業(yè)之間協(xié)作產(chǎn)生的共贏價值。

(三)現(xiàn)代物流企業(yè)價值鏈與營資金管理的關(guān)系

現(xiàn)代物流業(yè)中價值鏈管理和營運資金管理的目標具有一致性，均是為了實現(xiàn)價值最大化。其中現(xiàn)代物流企業(yè)價值鏈管理目標主要是優(yōu)化相關(guān)流程，降低組織成本、管理成本、經(jīng)營成本，綜合提高行業(yè)的市場核心能力，通過行業(yè)價值鏈管理，使現(xiàn)代物流行業(yè)提高對客戶服務(wù)水平與質(zhì)量、降低服務(wù)綜合成本、不斷擴大市場占有份額，使不增值活動協(xié)調(diào)增值活動創(chuàng)造更大價值，最終實現(xiàn)價值最大化?，F(xiàn)代物流業(yè)營運資金管理目標主要是對客戶提供經(jīng)營服務(wù)過程及資金投融資活動中產(chǎn)生的營運資金進行管理，以便降低各環(huán)節(jié)營運資金的占用進而加快企業(yè)資金周轉(zhuǎn)速度，提高盈利能力和償債能力，降低償債風險，提升行業(yè)的信用等級，使流動資產(chǎn)與流動負責整體協(xié)調(diào)，最終實現(xiàn)價值最大化。

現(xiàn)代物流業(yè)中價值鏈管理和營運資金管理二者互相滲透。資金流貫穿于價值鏈管理的每個項活動中，營運資金管理是價值鏈管理的具體貨幣表現(xiàn)，管理好營運資金的能促使價值鏈管理創(chuàng)造更多價值。同時，價值鏈管理中一個很重要的管理就是資金流管理，管理好價值鏈能使企業(yè)資金流更良性流通，更有效的實現(xiàn)財務(wù)管理目標。

三、我國物流企業(yè)營運資金管理現(xiàn)狀與問題

目前,我國現(xiàn)代物流企業(yè)中,有相當一部分忽視了營運資金管理的地位,管理思想僵化落后,使得一大部分物流服務(wù)企業(yè),特別是由原提供傳統(tǒng)的交通運輸服務(wù)企業(yè),其管理理念仍局限于交通運輸服務(wù)業(yè)管理格局之中,現(xiàn)代物流企業(yè)財務(wù)管理的作用沒有得到充分發(fā)揮。

(一)企業(yè)融資難，營運資金不足

我國大多數(shù)物流企業(yè)是靠自有資金與民間借貸起步的，而自身經(jīng)營規(guī)模的擴大、業(yè)務(wù)范圍的擴張、設(shè)施設(shè)備投入需求增大、日常運營對流動資金的需求、業(yè)務(wù)保證金和押金所占用的流動資金等諸多方面造成營運資金壓力越來越大，自有資金與民間借貸已不能滿足企業(yè)發(fā)展的需要。目前我國物流企業(yè)雖然初步建立了較為獨立、渠道多元的融資體系,但是融資難、擔保難仍然是制約物流企業(yè)發(fā)展的最突出的問題。其主要原因：第一，負債過多，融資成本高，風險大，造成物流企業(yè)信用等級低,資信相對較差。第二，國家沒有專門設(shè)立物流企業(yè)管理扶持機構(gòu),國家的優(yōu)惠政策未向物流企業(yè)傾斜,使之長期處于不利地位。第三,大多數(shù)物流企業(yè)是非國有企業(yè),有些銀行受傳統(tǒng)觀念和行政干預的影響,對其貸款不夠熱心。第四，中介機構(gòu)不健全，缺乏專門為物流企業(yè)貸款服務(wù)的金融中介機構(gòu)和貸款擔保機構(gòu)。物流企業(yè)由于從外部很難籌集到生產(chǎn)經(jīng)營所需資金，而通過內(nèi)部收益留存方式獲取的內(nèi)部融資又因為利潤低下難以滿足生產(chǎn)經(jīng)營發(fā)展之需，導致許多物流企業(yè)實際經(jīng)營活動中營運資金嚴重不足，面臨營運資金風險。

(二)管理意識淡薄，營運資金效率低

主要表現(xiàn)在以下幾方面：(1)過分強調(diào)“現(xiàn)金為王”，導致企業(yè)現(xiàn)金閑置與不足交替。由于企業(yè)現(xiàn)金管理意識淡漠，過分強調(diào)工作需要及便利性，對嚴格現(xiàn)金管理認識不足，加之財務(wù)人員對現(xiàn)金管理缺乏主動性，造成現(xiàn)金管理制度的缺位。(2)應(yīng)收賬款政策不健全，賒銷規(guī)模不斷擴大，資金占用嚴重。由于競爭環(huán)境的惡劣，多數(shù)物流企業(yè)將賒銷與延期付款作為主要競爭手段。由于企業(yè)應(yīng)收賬款政策不健全，缺少對客戶的資信管理，一味追求高業(yè)績，導致應(yīng)收賬款快速增加，一方面造營運資金的大量占用，另一方面由于劣質(zhì)客戶的惡意拖欠貨款，增加了壞賬的可能性與比率，導致企業(yè)出現(xiàn)“營運資金陷阱”，企業(yè)慢慢陷入經(jīng)營困境。(3)物流調(diào)度與管理缺乏科學性，存貨資金占用嚴重。有的物流企業(yè)信息化程度較低，不能科學地制定物流計劃和適時運配，最大限度地盤活庫存，從而導致庫存增加，存貨周轉(zhuǎn)期延長，營運資金的沉淀進一步惡化了物流企業(yè)的資金困境，導致企業(yè)營運資金缺口加大，而資金周轉(zhuǎn)效率低下、盈利能力降低。

(三)現(xiàn)金流量管理缺乏，營運資金周轉(zhuǎn)不流暢

很多物流企業(yè)普遍存在“重業(yè)務(wù)、輕理財”的現(xiàn)象，不注意日?，F(xiàn)金流量的管理，營運資金運行波動大，資金周轉(zhuǎn)不流暢，經(jīng)營風險和財務(wù)風險時隱時現(xiàn)。主要表現(xiàn)在：(1)預算意識淡薄。多數(shù)物流企業(yè)資金預算意識淡薄，或按經(jīng)驗進行預算編制，預算編制缺少科學性，預算內(nèi)容單一，預算執(zhí)行偏差較大。(2)營運資金投資安排不合理，往往會將本來應(yīng)該運用到日常生產(chǎn)經(jīng)營活動中的營運資金用來對外投資或購置一些固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)等長期資產(chǎn)，或以現(xiàn)金形態(tài)閑置，或被存貨資金占用，營運資金畸形集聚。然而，由于對外投資與長期資產(chǎn)項目難以在短時間內(nèi)獲得有效的收益，也就引起企業(yè)的現(xiàn)金流入存在嚴重的滯后性，造成營運資金的波動幅度加大，對企業(yè)的可持續(xù)性發(fā)展形成沖擊。

四、現(xiàn)代物流企業(yè)基于價值鏈的營運資金管理策略

(一)搭建供應(yīng)商平臺，完善評價體系

選取評價結(jié)果良好的供應(yīng)商建立長期合作關(guān)系，從而提升利潤空間，降低采購成本。讓供應(yīng)商參與到企業(yè)價值鏈管理中來，通過開放各項評價體系，對供應(yīng)商的提供情況進行定量分析，讓供應(yīng)商直接了解到市場需求情況，從而促進供應(yīng)商對自身經(jīng)營情況的了解，進一步促進雙方的合作。

(二)建立物流關(guān)系管理系統(tǒng)

傳統(tǒng)的單一物流運輸服務(wù)的增值空間有限，如果與其他多產(chǎn)業(yè)結(jié)合多方位為客戶提供服務(wù)，形成一體化服務(wù)，如此增值空間大大提高。結(jié)合物流業(yè)未來發(fā)展，將現(xiàn)代物流產(chǎn)業(yè)定位成復合型產(chǎn)業(yè)，同時延伸上下游的研發(fā)、市場等服務(wù)，提高整個行業(yè)的服務(wù)質(zhì)量。

(三)優(yōu)化資金流管理

資金流是在商品流與物流的基礎(chǔ)上，把資金分配到現(xiàn)代物流業(yè)的各相關(guān)環(huán)節(jié)，至于各環(huán)節(jié)應(yīng)分配多少額度，周轉(zhuǎn)期為多長、各類流動資金比例，流動資產(chǎn)與流動負責比例等就需要合理分配。在資金管理過程中需要遵循非常重要的原則，一為收益與風險權(quán)衡原則，二為流通性與收益性反向原則，三為收益與成本配比原則?，F(xiàn)代物流業(yè)只有遵循這些原則才能更好的讓資金流良性健康的循環(huán)，不斷提高償債能力與盈利能力。

(四)強化現(xiàn)代信息技術(shù)管理

首先對現(xiàn)代物流業(yè)內(nèi)部建立高效溝通的信息系統(tǒng)，使現(xiàn)代物流業(yè)價值鏈中各個環(huán)節(jié)的商品流、物流、資金流、信息流夠迅速溝通，其次對現(xiàn)代物流業(yè)應(yīng)開發(fā)一套集商品流、物流、資金流、信息流為一體的管理軟件，實現(xiàn)各鏈條間數(shù)據(jù)、資源、信息的集中化與共享化，確?，F(xiàn)代物流業(yè)對資金合理的預算、決算、監(jiān)督、控制、結(jié)算等管理工作，使財務(wù)管理活動更規(guī)范化。相信現(xiàn)代物流業(yè)對信息和數(shù)據(jù)的處理能力提高的同時也就是對市場風險應(yīng)對能力的提高。信息流來源于現(xiàn)代物流行業(yè)運轉(zhuǎn)過程中的其他所有鏈條和環(huán)節(jié)，特別是由于資金流涉及的環(huán)節(jié)與鏈條，涵括的信息更多更全面，產(chǎn)生的信息源更豐富，所以加強對信息流的管理就是加強與資金流相關(guān)環(huán)節(jié)的管理。提高存貨周轉(zhuǎn)率，降低經(jīng)營成本，加大資金運轉(zhuǎn)效率，從而提高營運資金管理效率，實現(xiàn)物流與商品流、資金流、信息流的協(xié)同發(fā)展。