區(qū)塊鏈金融的價(jià)值分析及法律風(fēng)險(xiǎn)

李 青 馬慶鑫

（西藏大學(xué)政法學(xué)院，西藏 拉薩 850000）

近年來，比特幣等代幣在我國發(fā)展十分迅速，受到廣大投資者的青睞。出于行政監(jiān)管和市場(chǎng)安全等方面因素的考慮，2017年9月，中國人民銀行等七部門聯(lián)合發(fā)布公告，確認(rèn)各類代幣發(fā)行業(yè)務(wù)為非法。由此導(dǎo)致的連鎖反應(yīng)使得比特幣等代幣在我國市場(chǎng)中的價(jià)格急劇下跌以及相關(guān)交易平臺(tái)關(guān)閉。雖然代幣發(fā)行業(yè)務(wù)在我國暫時(shí)被禁止，但是其背后所依托的區(qū)塊鏈技術(shù)卻仍舊在我國繼續(xù)發(fā)展，區(qū)塊鏈技術(shù)的價(jià)值也逐步被政府更深刻認(rèn)知。[1]區(qū)塊鏈的根本性質(zhì)是一種加密的分布式記賬技術(shù)，它立足于底層程序和分布式記賬技術(shù)，不僅僅可以在虛擬貨幣層面發(fā)揮作用，也可以和社會(huì)中其他領(lǐng)域?qū)印．?dāng)下，區(qū)塊鏈技術(shù)在金融領(lǐng)域展現(xiàn)出很大的創(chuàng)新性和發(fā)展?jié)摿?，而這也給金融監(jiān)管帶來了新的挑戰(zhàn)，如何對(duì)區(qū)塊鏈金融展開法律監(jiān)管，建立合適的法律規(guī)制體系，成為當(dāng)下最值得探討的問題之一。

一、區(qū)塊鏈金融的技術(shù)創(chuàng)新及價(jià)值

區(qū)塊鏈作為一種加密的分布式記賬技術(shù)，是對(duì)以往資金轉(zhuǎn)移仍舊存在一個(gè)“中心”的金融模式的徹底變革。它的技術(shù)創(chuàng)新及價(jià)值主要體現(xiàn)在：

（一）分布式記賬技術(shù)

分布式記賬技術(shù)確保交易信息不僅由每個(gè)參與點(diǎn)共同維護(hù)，而且交易數(shù)據(jù)的完整副本都可以保存在每個(gè)節(jié)點(diǎn)中，在進(jìn)行交易之前，交易數(shù)據(jù)要向所有的節(jié)點(diǎn)公布并得到一半以上節(jié)點(diǎn)的驗(yàn)證和確認(rèn)，交易記入?yún)^(qū)塊后，無法再撤銷或者修改。由于區(qū)塊鏈的特點(diǎn)是網(wǎng)絡(luò)節(jié)點(diǎn)能夠持續(xù)監(jiān)控和接收分布式賬簿的狀態(tài)，所以交易記錄不容易被人為修改，用戶之間交易信息公開并共享，能夠建立很高的信任度，故而無須第三方在交易或者信任建立上的輔助。

分布式記賬技術(shù)的價(jià)值在于：信息彼此共享，不存在信息不對(duì)稱性。由于區(qū)塊鏈金融匯總，資金去向共享且透明，故而在信息上不存在任何一方優(yōu)勢(shì)于另外方。而且因?yàn)榻灰住叭ブ行幕?，故而不存在一個(gè)第三方的金融機(jī)構(gòu)可能對(duì)交易各方的資金進(jìn)行挪用等。此外區(qū)塊鏈交易在跨境交易上具有節(jié)省交易成本、縮短交易時(shí)間的優(yōu)勢(shì)，比如通過比特幣的Ripple協(xié)議可以實(shí)現(xiàn)跨境點(diǎn)對(duì)點(diǎn)交易，省卻了通過銀行交易的各類流程，交易效率得到極大提升。由于在區(qū)塊鏈中交易數(shù)據(jù)信息實(shí)行的是各個(gè)節(jié)點(diǎn)同步更新，故而出錯(cuò)可能性以及人為篡改可能性幾乎不存在，交易更加安全透明，完全能夠脫離傳統(tǒng)的第三方金融機(jī)構(gòu)。

（二）簽名加密和可信賴時(shí)間戳

在交易過程中，交易各方簽名和留下交易時(shí)間，都是簽署文件時(shí)的重要環(huán)節(jié)。通過區(qū)塊鏈金融進(jìn)行交易，同樣能夠?qū)崿F(xiàn)這一環(huán)節(jié)。由于區(qū)塊鏈中參與者簽名并非當(dāng)面可視，故而需要通過加密技術(shù)來保證簽名的不可復(fù)制，并實(shí)現(xiàn)對(duì)簽名者身份的鑒別。對(duì)此，區(qū)塊鏈采用密碼學(xué)哈希算法技術(shù)和非對(duì)稱加密技術(shù)共同實(shí)現(xiàn)。兩種技術(shù)的加持，保證區(qū)塊鏈賬本完整性，數(shù)字簽名和信息內(nèi)容之間的對(duì)應(yīng)不容易被破壞和篡改，加密數(shù)據(jù)發(fā)送給交易對(duì)方后，交易對(duì)方必須通過隨加密數(shù)據(jù)一起的公鑰解密前者，解密數(shù)據(jù)如果和原始數(shù)據(jù)之間存在一致的哈希值，就表明數(shù)據(jù)傳輸是完全真實(shí)的，數(shù)字簽名可以被信任。

數(shù)字簽名的交易，還需要一個(gè)可以信賴的時(shí)間戳，才能夠明確交易時(shí)間，同時(shí)也應(yīng)對(duì)可能存在的法律問題。時(shí)間戳可以證明區(qū)塊數(shù)據(jù)的存在時(shí)間，從而當(dāng)區(qū)塊數(shù)據(jù)需要在一些對(duì)時(shí)間要求極高的領(lǐng)域進(jìn)行應(yīng)用的時(shí)候，得以進(jìn)行，比如知識(shí)產(chǎn)權(quán)注冊(cè)等。因?yàn)闀r(shí)間戳一旦被蓋上后，無法轉(zhuǎn)換，不可逆，沿著時(shí)間戳可以對(duì)交易數(shù)據(jù)進(jìn)行驗(yàn)證和還原。[2]一旦發(fā)生交易爭(zhēng)議，進(jìn)入訴訟程序后，時(shí)間戳可以明確交易形成的時(shí)間，如果發(fā)生借助區(qū)塊鏈技術(shù)而進(jìn)行的“一物多賣”或者“一票多付”，可以幫助確定交易唯一性。[3]

（三）嵌入式程序化合約

在區(qū)塊鏈交易中，各方形成協(xié)議采用的是一種智能化的嵌入式程序化合約，合約的各個(gè)權(quán)利義務(wù)條款已經(jīng)事先通過計(jì)算機(jī)程序語言設(shè)置在區(qū)塊鏈中，只要滿足了相關(guān)條件，該合約就自動(dòng)成立生效，并進(jìn)入執(zhí)行環(huán)節(jié)，避免合同一方惡意締約或者拒絕履行合同的現(xiàn)象。它實(shí)現(xiàn)了雙方從磋商交易到最終實(shí)現(xiàn)合同的整個(gè)過程的一體化、標(biāo)準(zhǔn)化和不可篡改性。

這種技術(shù)的加持減少了人為參與的因素，也就使得合約的可變系數(shù)減少，而且成本降低。如果需要更加復(fù)雜的條款內(nèi)容，區(qū)塊鏈的編程方也可以通過編程方式加入，合約的內(nèi)容可以設(shè)置得非常精確。監(jiān)管者在其中如果需要監(jiān)管具體活動(dòng)的展開，只需要對(duì)通過編程語言設(shè)置的權(quán)利義務(wù)條款內(nèi)容進(jìn)行審查，就可以判斷整個(gè)交易過程的合法合理性，因?yàn)槌嗽撨^程是可以通過編程改變的，其他過程都是由區(qū)塊鏈自動(dòng)設(shè)置和啟動(dòng)的，不存在人為操作的空間。在該環(huán)節(jié)中監(jiān)管者需要進(jìn)行的監(jiān)管工作因此大大減少。

這種嵌入式程序化合約運(yùn)用在金融領(lǐng)域，可以大大降低出錯(cuò)可能性和違約風(fēng)險(xiǎn)，并且能保證交易履行的及時(shí)性和規(guī)范性。2016年高盛發(fā)表的報(bào)告就指出，在股票市場(chǎng)如果采用區(qū)塊鏈技術(shù)，每年在交易成本、管理費(fèi)用等可以節(jié)省60億美元資金。[4]此外，在其中的許多不規(guī)范操作、違法犯罪活動(dòng)也可以得到有效避免。

二、區(qū)塊鏈金融帶來的技術(shù)與法律風(fēng)險(xiǎn)

盡管區(qū)塊鏈金融的技術(shù)創(chuàng)新具有很大價(jià)值，能有效克服各種傳統(tǒng)金融交易的弊端，但是作為新技術(shù)，其帶來的技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)和法律風(fēng)險(xiǎn)也不容小覷。區(qū)塊鏈金融具有廣闊的發(fā)展前景，但是現(xiàn)階段一些技術(shù)上的“漏洞”或局限也會(huì)導(dǎo)致一些金融難題。

（一）技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)

區(qū)塊鏈技術(shù)在金融交易中帶來的一個(gè)主要難題是其現(xiàn)有的交易容納量無法滿足整個(gè)社會(huì)的廣闊支付需求。比如比特幣在每秒最大交易結(jié)算量是10筆，而這個(gè)交易速度甚至無法滿足“雙十一活動(dòng)”中淘寶平臺(tái)上百分之一的成交量。對(duì)此，不僅僅普通客戶難以接受，即便區(qū)塊鏈金融僅為專門的金融機(jī)構(gòu)提供服務(wù)，這個(gè)交易吞吐量也是無法滿足實(shí)際需求的。之所以區(qū)塊鏈金融交易速度受限，也是由于其交易記錄形成需要大多數(shù)節(jié)點(diǎn)進(jìn)行區(qū)塊確認(rèn)，而節(jié)點(diǎn)基數(shù)如果越大，確認(rèn)時(shí)間就越長，就會(huì)限制交易效率。如此，就形成了一個(gè)悖論，越多的客戶采用區(qū)塊鏈技術(shù)進(jìn)行交易，反而使得交易效率因?yàn)楣?jié)點(diǎn)數(shù)增加而降低。

此外，在區(qū)塊鏈技術(shù)研發(fā)和完善過程中，效率和安全問題如何兼顧，也是一個(gè)重要問題。區(qū)塊鏈技術(shù)背后的密碼學(xué)技術(shù)能夠?qū)ο到y(tǒng)安全性進(jìn)行保障，這是相比于傳統(tǒng)交易模式而言，但是密碼學(xué)技術(shù)保證交易安全的前提是密碼不被破解，如果密碼被破解后，破解者對(duì)于區(qū)塊中一半以上的數(shù)量形成控制，就有能力對(duì)區(qū)塊鏈數(shù)據(jù)進(jìn)行篡改。由于區(qū)塊鏈金融中往往涉及高額利益，故而一些高智商不法行為人還是會(huì)對(duì)其進(jìn)行挑戰(zhàn)，通過各種方式，哪怕需要高額的攻擊成本和較難的攻擊技術(shù)，一旦攻擊成功，獲利同樣驚人，“Bitcoin Gold黑客攻擊案”就是一個(gè)極好的例子。而有研究表明，量子計(jì)算機(jī)可以對(duì)各類加密算法進(jìn)行破解，區(qū)塊鏈技術(shù)也不例外。[5]因?yàn)橛肋h(yuǎn)沒有絕對(duì)完善的安全技術(shù)，意味著技術(shù)發(fā)展過程中，總是會(huì)有技術(shù)漏洞存在。在區(qū)塊鏈金融中，一旦由于技術(shù)漏洞而發(fā)生交易風(fēng)險(xiǎn)帶來的后果可能是災(zāi)難性的。故而金融領(lǐng)域內(nèi)，區(qū)塊鏈技術(shù)全面鋪開在當(dāng)下仍舊具有較大風(fēng)險(xiǎn)。

（二）監(jiān)管困難

雖然在上述論述中也探討了區(qū)塊鏈金融下傳統(tǒng)金融監(jiān)管活動(dòng)中一些監(jiān)管難題可以在一定程度上得到解決，但是區(qū)塊鏈金融的技術(shù)創(chuàng)新又給金融監(jiān)管活動(dòng)制造了新的難題。這種新的難題主要表現(xiàn)在，區(qū)塊鏈金融的“去中心化”和交易的“可匿名性”導(dǎo)致傳統(tǒng)監(jiān)管機(jī)構(gòu)可能被完全排除在區(qū)塊鏈金融交易之外，由此導(dǎo)致新的金融交易風(fēng)險(xiǎn)出現(xiàn)，具體為：

第一，區(qū)塊鏈金融的“去中心化”使得交易可以直接在交易各方中開展，利用整個(gè)區(qū)塊鏈技術(shù)來保證交易的可靠、透明與真實(shí)，因?yàn)椴淮嬖谝粋€(gè)提供交易平臺(tái)的中間第三方，管理這一中間第三方的監(jiān)管部門也就無從介入?yún)^(qū)塊鏈交易中。一方面，區(qū)塊鏈交易可能能夠替代某些公司法中需要相關(guān)機(jī)構(gòu)運(yùn)用其作為國家公權(quán)力機(jī)關(guān)提供公信力的環(huán)節(jié)，直接通過區(qū)塊鏈技術(shù)本身的特性來為交易提供信任基礎(chǔ)，比如利用區(qū)塊鏈賬本的完整性代替?zhèn)浒傅怯?；另一方面，由于第三方金融機(jī)構(gòu)在區(qū)塊鏈金融交易中的“消滅”，交易的完成純粹依賴于技術(shù)，那么一旦技術(shù)出現(xiàn)了問題，比如出現(xiàn)技術(shù)漏洞，這種純粹的技術(shù)性原因?qū)е碌膯栴}，傳統(tǒng)監(jiān)管部門也缺乏介入能力。

第二，區(qū)塊鏈交易中的另一大問題是交易各方身份的匿名性，造成了極大的監(jiān)管障礙。區(qū)塊鏈中的交易節(jié)點(diǎn)彼此身份的區(qū)別是通過不同的數(shù)字代碼實(shí)現(xiàn)的，交易的處理過程也是去身份化的。因此，數(shù)字貨幣通過一系列技術(shù)運(yùn)作，可以從一個(gè)節(jié)點(diǎn)轉(zhuǎn)移到另一個(gè)節(jié)點(diǎn)，其安全可靠性由分散的開發(fā)者處理。在交易過程中，人們對(duì)于實(shí)際交易內(nèi)容的關(guān)注遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過對(duì)交易者身份的關(guān)注，即便監(jiān)管部門要對(duì)交易者身份進(jìn)行辨別，也會(huì)受到區(qū)塊鏈技術(shù)特征本身的阻礙。因此，許多人利用區(qū)塊鏈技術(shù)來進(jìn)行貨幣相關(guān)的不法交易，比如，比特幣交易中最為人詬病的是跨境洗錢交易。此外，不法分子也可以利用區(qū)塊鏈技術(shù)進(jìn)行詐騙或者綁架要求支付贖金等活動(dòng)，通過購買他人身份證信息等方式，實(shí)現(xiàn)自己身份的匿名，而通過區(qū)塊鏈交易，又使得資金很方便地實(shí)現(xiàn)了匿名轉(zhuǎn)移。一旦區(qū)塊鏈技術(shù)被廣泛運(yùn)用到金融交易中，傳統(tǒng)監(jiān)管機(jī)構(gòu)和監(jiān)管機(jī)制甚至可以被完全繞開，特別是當(dāng)下區(qū)塊鏈業(yè)務(wù)運(yùn)行還具有很強(qiáng)的技術(shù)中立特征，尚且沒有形成與之相適應(yīng)的新的監(jiān)管體系，那么區(qū)塊鏈技術(shù)將很容易被利用，從而在監(jiān)管措施尚且不健全的階段，被不法分子用于各種非法牟利活動(dòng)。

三、區(qū)塊鏈金融風(fēng)險(xiǎn)的法律監(jiān)管路徑

區(qū)塊鏈技術(shù)帶來的各類技術(shù)和法律風(fēng)險(xiǎn)一旦和金融領(lǐng)域、互聯(lián)網(wǎng)空間聯(lián)結(jié)起來，將引發(fā)連鎖效應(yīng)。而對(duì)其一刀切處理，比如類似禁止代幣在我國的發(fā)行和交易的做法，都只是暫時(shí)之計(jì)。從長遠(yuǎn)角度看，國家相關(guān)監(jiān)管機(jī)構(gòu)必須在區(qū)塊鏈金融的法律監(jiān)管上投入更多重視，建立新的法律監(jiān)管路徑。

（一）法律監(jiān)管的路徑探索

區(qū)塊鏈技術(shù)作為一種新型技術(shù)，和比特幣等代幣不同，它本身作為一種技術(shù)，可以被廣泛運(yùn)用到各類金融領(lǐng)域，帶動(dòng)和實(shí)現(xiàn)金融創(chuàng)新。對(duì)其采用的監(jiān)管政策，不能照搬代幣的監(jiān)管政策，也不應(yīng)當(dāng)單純對(duì)其進(jìn)行排斥。對(duì)此，歐洲議會(huì)和歐洲委員會(huì)聯(lián)合主辦的“區(qū)塊鏈聚焦”研討會(huì)中，與會(huì)者們一致認(rèn)為，由于區(qū)塊鏈技術(shù)在運(yùn)作上還處于發(fā)展階段，其究竟具體會(huì)引發(fā)哪些法律問題，立法者們尚且不能充分探索，故而對(duì)于此類技術(shù)創(chuàng)新，鼓勵(lì)而非扼殺的態(tài)度更有利于其發(fā)展。因此，一些發(fā)達(dá)國家對(duì)其采用沙箱監(jiān)管的方式，從而確保在安全措施充分的情況下，允許部分企業(yè)在真實(shí)市場(chǎng)中測(cè)試區(qū)塊鏈技術(shù)創(chuàng)新的反應(yīng)及帶來的風(fēng)險(xiǎn)。也即，在監(jiān)管機(jī)構(gòu)的監(jiān)管下，區(qū)塊鏈技術(shù)創(chuàng)新企業(yè)可以在市場(chǎng)中實(shí)時(shí)采用該技術(shù)進(jìn)行創(chuàng)新活動(dòng)，實(shí)驗(yàn)技術(shù)本身的效果，并測(cè)試其風(fēng)險(xiǎn)。沙箱監(jiān)管的方式，兼顧了風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管與技術(shù)創(chuàng)新，運(yùn)用到區(qū)塊鏈金融中，是當(dāng)下看來可行的一條路徑。

在沙箱監(jiān)管原則下，監(jiān)管者對(duì)于運(yùn)用區(qū)塊鏈技術(shù)進(jìn)行的金融創(chuàng)新活動(dòng)要進(jìn)行持續(xù)監(jiān)管，但不應(yīng)當(dāng)輕易強(qiáng)力介入和干涉，而是采取限制性手段，以鼓勵(lì)金融創(chuàng)新為目的而非禁止為目的。而在監(jiān)管過程中，既要維護(hù)保持區(qū)塊鏈技術(shù)本身的特征，從而保持其創(chuàng)新特色，但是又不能放任其在技術(shù)特色發(fā)展上走得太遠(yuǎn)。比如在區(qū)塊鏈的“去中心化”這一特點(diǎn)上，由此分類出共有鏈、聯(lián)盟鏈和私有鏈三類，其中公有鏈的去中心化特色最為明顯，故而監(jiān)管難度最大。相比而言，聯(lián)盟鏈在節(jié)點(diǎn)準(zhǔn)入控制與國家安全標(biāo)準(zhǔn)上都能夠得到合理控制，故而在金融領(lǐng)域內(nèi)，放任公有鏈自由發(fā)展，顯然是不可能的，但是聯(lián)盟鏈的發(fā)展，如果能夠制定合適的監(jiān)管規(guī)則，確保認(rèn)證準(zhǔn)入、交易環(huán)節(jié)遵循安全標(biāo)準(zhǔn)等實(shí)現(xiàn)，仍舊能夠通過有效監(jiān)管來盡可能降低風(fēng)險(xiǎn)。

因此，區(qū)塊鏈金融可以在沙箱監(jiān)管模式下進(jìn)行一定程度的金融創(chuàng)新，但是為了確保監(jiān)管介入效果，其“去中心化”特點(diǎn)應(yīng)當(dāng)被抑制。[6]在有效監(jiān)管的前提下，運(yùn)用區(qū)塊鏈技術(shù)改善金融交易活動(dòng)，提升金融活動(dòng)的效率，同時(shí)降低相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)，是未來可以被期待的。

（二）具體監(jiān)管路徑的設(shè)計(jì)

區(qū)塊鏈金融中監(jiān)管活動(dòng)需要抓好兩個(gè)環(huán)節(jié)，第一個(gè)環(huán)節(jié)是平臺(tái)監(jiān)管，平臺(tái)及用戶準(zhǔn)入的身份信息要確保真實(shí)，建立合理的審核體系；第二個(gè)環(huán)節(jié)是根據(jù)區(qū)塊鏈金融活動(dòng)的不同業(yè)務(wù)制定具體的不同監(jiān)管規(guī)則，實(shí)現(xiàn)監(jiān)管上的類型化、專業(yè)化。

區(qū)塊鏈金融中運(yùn)作的平臺(tái)和相關(guān)用戶信息身份的核實(shí)，能夠一定程度上打破區(qū)塊鏈交易中的絕對(duì)匿名性，從而提高交易安全系數(shù)，特別是避免違法犯罪活動(dòng)。對(duì)此比如美國金融犯罪執(zhí)法網(wǎng)絡(luò)（FinCEN）要求虛擬貨幣的交易者和管理者都要被納入相關(guān)監(jiān)管規(guī)則中，也即，凡是將真實(shí)貨幣兌換成虛擬貨幣或者將虛擬貨幣回收兌換成真實(shí)貨幣的機(jī)構(gòu)或者個(gè)人，以及進(jìn)行虛擬貨幣交易的機(jī)構(gòu)或者個(gè)人，都將被列入監(jiān)管范圍中。FinCEN也在積極制定虛擬貨幣交易的相關(guān)監(jiān)管規(guī)則，比如視其為一種商業(yè)活動(dòng)，列入商業(yè)交易規(guī)制條例中，將虛擬貨幣的兌換、交易視為商品或者服務(wù)的購買，都視為交易活動(dòng)。對(duì)此，我國可以積極采納相關(guān)經(jīng)驗(yàn)，具體有：首先，將所有區(qū)塊鏈平臺(tái)納入一個(gè)具體的監(jiān)管規(guī)則中，虛擬貨幣的管理者、兌換者將被重點(diǎn)監(jiān)管。虛擬貨幣管理者在從事相關(guān)業(yè)務(wù)之前，要將自身信息以及對(duì)風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避的計(jì)劃向監(jiān)管機(jī)構(gòu)報(bào)備，不經(jīng)過相關(guān)部門批準(zhǔn)，不準(zhǔn)進(jìn)入該業(yè)務(wù)領(lǐng)域。為了避免虛擬貨幣金融風(fēng)險(xiǎn)過大，沖擊法幣地位，對(duì)其“發(fā)行貨幣”的額度，兌換條件都要具體規(guī)定。其次，區(qū)塊鏈金融的管理者對(duì)于平臺(tái)上的交易者真實(shí)身份具有審核義務(wù)，其負(fù)責(zé)審核，必須盡到實(shí)質(zhì)審核的義務(wù)。否則如果后者真實(shí)身份和交易身份之間存在不一致，由此引發(fā)損害后果，交易平臺(tái)要承擔(dān)連帶責(zé)任，交易平臺(tái)可以通過審核過程相關(guān)證據(jù)來證明其承擔(dān)了實(shí)質(zhì)審核義務(wù)，從而免責(zé)。平臺(tái)還負(fù)有可疑交易上報(bào)義務(wù)，任何可疑交易平臺(tái)一經(jīng)發(fā)現(xiàn)，需要及時(shí)上報(bào)，不能夠視而不見，否則平臺(tái)也需要承擔(dān)對(duì)應(yīng)責(zé)任。

區(qū)塊鏈金融還需要結(jié)合相關(guān)平臺(tái)的業(yè)務(wù)進(jìn)行專業(yè)監(jiān)管，將從事不同金融業(yè)務(wù)的相關(guān)平臺(tái)分別開來，列入不同監(jiān)管部門的監(jiān)管范圍中。比如主要從事貨幣兌換的平臺(tái)可以被納入央行監(jiān)管中，從事證券發(fā)行業(yè)務(wù)的平臺(tái)納入證交所監(jiān)管中。這種監(jiān)管的重點(diǎn)不在平臺(tái)上，而在業(yè)務(wù)上，因此可以實(shí)現(xiàn)監(jiān)管的專業(yè)化，將監(jiān)管內(nèi)容進(jìn)一步細(xì)化。

四、結(jié)語

區(qū)塊鏈技術(shù)運(yùn)用到金融領(lǐng)域?qū)O大地推動(dòng)金融領(lǐng)域的創(chuàng)新，解決傳統(tǒng)金融領(lǐng)域各類交易中存在的一些弊病，但是，同時(shí)它也給監(jiān)管帶來了新的難題。傳統(tǒng)監(jiān)管模式無法運(yùn)用在區(qū)塊鏈金融的監(jiān)管上，后者需要適合自己的新的監(jiān)管模式。如何設(shè)計(jì)匹配區(qū)塊鏈金融特點(diǎn)的監(jiān)管模式，有待未來各方進(jìn)一步共同探討。

注釋

[1]鄧建鵬.區(qū)塊鏈的規(guī)范監(jiān)管：困境和出路[J].財(cái)經(jīng)法學(xué)，2019（3）。

[2]王曉軒.區(qū)塊鏈技術(shù)在金融業(yè)的應(yīng)用[J].中國金融，2016（8）。

[3]任安軍.運(yùn)用區(qū)塊鏈改造我國票據(jù)市場(chǎng)的思考[J].南方金融，2016（3）。

[4]Goldman Sachs.Blockchain tech Could Save Capital Markets$6 Billion a Year”，https://www.coindesk.com/goldman-sachs-blockchain-techsave-capital-markets-12-billion/，July 12,2018。

[5]凱文.沃巴赫.信任，但需要驗(yàn)證：論區(qū)塊鏈為何需要法律[J].林少偉譯，東方法學(xué)，2018（4）。

[6]侯嘉斌，李軍.沖擊與重塑：區(qū)塊鏈治理的法律之維[J].信息安全與通信保密，2019（3）。