民企引入國資現(xiàn)狀分析及研究

郭靈犀

(北京工商大學(xué) 北京 100048)

通常來說，一般站在國企角度觀察國資入股的成果，至此此方向研究已經(jīng)逐漸成熟，筆者在此就不多贅述了?，F(xiàn)在，民企“委身于”國企，或者說是國企入股民企、民企引入國資成為了研究國企混改成果的又一新的路徑。

民企對于我們來說沒有國企那么高不可及，似乎抬手就能碰到。因此民企作為如今市場經(jīng)濟(jì)中極為活躍的一個群體。其良好的發(fā)展勢頭更是在我國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展做出的很大的貢獻(xiàn)。但自2018年以后隨著政策的變化、經(jīng)濟(jì)形勢的下滑。民企里面的弊端逐漸凸顯，致使很多企業(yè)都陷入了“融資難”、“融資貴”的尷尬困境。本文對民企入股國資這一現(xiàn)狀進(jìn)行分析，找出其中所在的問題，并提出相應(yīng)的措舉，最后結(jié)語總結(jié)出兩者間的“關(guān)系”，以期我國營商環(huán)境能夠獲得更好的發(fā)展。

一、民企引入股國資的影響

國企在我國是一個獨特的企業(yè)群體存在。它們掌握著國家的經(jīng)濟(jì)命脈，在眾多企業(yè)中有著足夠分量的話語權(quán)。然而隨著國家政策的出臺、國有企業(yè)逐漸踏上了混改的步伐。一些國企為了實現(xiàn)保值增值，謀求長遠(yuǎn)發(fā)展，開始與以往不起眼的民企展開了“合作”。國企入股民資成為了如今的新潮流。而民資企業(yè)更是抓住了這次機(jī)會，實現(xiàn)了“逆風(fēng)翻盤”。民企的生存環(huán)境顯然要比國企的惡劣。首先融資就是一個大問題，因為民企經(jīng)營的諸多不穩(wěn)定性因素，民營企業(yè)沒有“鐵飯碗”、“硬背景”做支撐，所以銀行不愿意放貸，或者嚴(yán)格限制了民營企業(yè)獲取資金的條件。再一個就是民企的股權(quán)質(zhì)押問題了。民營企業(yè)沒有渠道獲取能夠使企業(yè)正常運營的資金，導(dǎo)致企業(yè)資金流動性差，無法擴(kuò)張或者擴(kuò)大企業(yè)規(guī)模。民營企業(yè)股東面對如此窘境只能“勒緊褲腰帶”，把手頭的股票全部質(zhì)押出去，以換取救命資金。不少民營企業(yè)甚至因此股權(quán)質(zhì)押率超過了百分之九十，隨時面臨破產(chǎn)出清的風(fēng)險。

但如今民資入股國企成為了一個新的轉(zhuǎn)折點?！皣瘛苯Y(jié)合使得民企面臨的融資問題迎面而解。民企借此獲得了充足的現(xiàn)金流，企業(yè)繼續(xù)發(fā)展下去不受約束；國有企業(yè)也解決了資金閑置問題，實現(xiàn)了自身的價值發(fā)揮了自己的優(yōu)勢。

再一個，民企的結(jié)構(gòu)或多或少都存在這樣那樣的小問題，管理架構(gòu)松散、簡單，存在內(nèi)控漏洞等等……國資入股民企更是給了民企一個“查缺補漏”的機(jī)會，國企也可以憑借自身經(jīng)驗發(fā)揮自己的管理優(yōu)勢，兩者各取所需。

另外，一些地方國資委為了發(fā)展當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)，會引進(jìn)外地民企，招攬一些急需擴(kuò)張的優(yōu)質(zhì)公司。如此一來，民企得到了良好的資金補助，地方經(jīng)濟(jì)也因此被引進(jìn)的民企帶動起來，區(qū)域經(jīng)濟(jì)得到迅速發(fā)展，當(dāng)?shù)禺a(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)也因此得到了完善，失業(yè)率也因此會有所減緩甚至大大降低。

還有，民企有技術(shù)、少資金，國企通過入股民企“輸血”資金，民企可以進(jìn)行十分充裕的研發(fā)活動，不用再擔(dān)心資金鏈斷裂的問題；同時，國有企業(yè)可以通過引進(jìn)產(chǎn)品、業(yè)務(wù)模式與之不同的民營企業(yè)，實現(xiàn)多元化發(fā)展，并降低自己的經(jīng)營風(fēng)險。最后，資源配置在市場中得到了良好的優(yōu)化，國企做大做強，勢頭更猛。民營企業(yè)抵御風(fēng)險的能力也變得更強。

不得不說，兩者聯(lián)手的好處多多，市場的總體經(jīng)濟(jì)因此還能得到進(jìn)一步的發(fā)展，中小民營企業(yè)活了下去，國有企業(yè)實現(xiàn)了混合所有制改革的目標(biāo)。

二、民企引入股國資存在的問題

當(dāng)然，在民企引入國資、國有企業(yè)掌握民營企業(yè)控制權(quán)的過程中，也并不都是積極影響。

首先是民企的選擇問題。一些國有企業(yè)急于完成混改而忽視了民企引入的真正意義，浪費了資源同時造成了國有企業(yè)資源更為嚴(yán)重的流失。一些民企借此機(jī)會大撈一筆，不少原有民營企業(yè)大股東更是“卷款而逃”，留下一地雞毛的爛攤子。比如博天環(huán)境在獲得貸款后三大股東立刻減持，第二天其股票就迅速跌停。再有就是亞光科技的股東在回購計劃實施前大量拋售股票，套現(xiàn)了大筆的資金流。

再次，是民營企業(yè)引入國資后兩者間不能進(jìn)行很好的整合，導(dǎo)致產(chǎn)能和庫存不減反增，金融風(fēng)險急劇升高。民企獲得國企在資金以及資源方面的扶持后，仍有著這樣那樣的問題。一些民營企業(yè)的管理模式與國企的層層決策不同，他們需要對市場做出迅速決策。民企實際控制人的變更更是激化了這一矛盾，決策跟不上市場變化，就極其容易錯過眼前的機(jī)遇，導(dǎo)致大批單子“擦肩而過”，引入國企后的民資反而效率更低。再有國企求穩(wěn)，民企求變，兩者目標(biāo)的不同，企業(yè)人員的心態(tài)不同，融合過程中兩方還需要不斷的調(diào)整。還有就是民資的管理層重組后，新管理層對企業(yè)上手的生疏。這些問題都會導(dǎo)致國企入股民資的矛盾加大，兩者間狀況頻出。

第三點是容易破壞公平的競爭環(huán)境。民企引入國資使得其本身“背靠大樹好乘涼”。民企在引入國企的這一過程中，不僅享有了帶來的資金優(yōu)勢，同時更是間接享有了據(jù)此帶來的額外利益，繞過了因為所有權(quán)不同而帶來的一系列問題，轉(zhuǎn)劣勢為優(yōu)勢。

三、面對當(dāng)前趨勢應(yīng)采取的措施

首先，民營企業(yè)引入國有資金要有適當(dāng)?shù)募s束機(jī)制。國有企業(yè)在選擇要予以投資的民企時一定要擦亮眼睛，事前進(jìn)行調(diào)查、選擇合適的對象。事后形成對民營股東責(zé)任的約束或者對民企有嚴(yán)格的業(yè)績條件管控。這樣一來，原有民企股東就喪失了套現(xiàn)的機(jī)會，企業(yè)效率也會因此升高。

其次，對于兩者間的“磨合”，還是要提前做好規(guī)劃，兩者相互扶持，相互配合。國有企業(yè)在選擇入股的民資后，應(yīng)該分別在公司、業(yè)務(wù)、產(chǎn)品層面做好合理的規(guī)劃，設(shè)置好今后的管控模式后，再進(jìn)行整合發(fā)展。國資積極布局的同時也要步好局、找準(zhǔn)關(guān)鍵點。

再次，政府出臺政策要一視同仁，執(zhí)行方面等同對待民營和國企。比如繼續(xù)放松對民營企業(yè)貸款條件的諸多限制，減少國企在一般環(huán)境下對其不經(jīng)意間的融資擠兌。

最后，國企在這一過程中不應(yīng)該過于負(fù)擔(dān)“政策性”任務(wù)，這么一來故由企業(yè)也就會回歸到市場，同民企站在同一起跑線上。

四、結(jié)語

民企在我國市場經(jīng)濟(jì)中依然有著不可替代的作用，對于促進(jìn)就業(yè)、經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定發(fā)展有著不可替代的作用。而在如今民企引入國資這一趨勢的背景下，國有企業(yè)更應(yīng)發(fā)揮出自身的職能，兩者間的“交融”應(yīng)該相互磨合，形成良好的協(xié)同效應(yīng)，為市場起到良好的帶頭作用。