金融開放對發(fā)展中國家經(jīng)濟(jì)金融的影響

錢名浩

當(dāng)前世界經(jīng)濟(jì)正逐漸向著一體化的方向發(fā)展，各個國家之間的聯(lián)系越來越緊密，金融開放已經(jīng)成為國家發(fā)展經(jīng)濟(jì)的主要途徑。

在經(jīng)濟(jì)金融發(fā)展過程中，由于全球經(jīng)濟(jì)一體化建設(shè)的影響，國家之間在經(jīng)濟(jì)發(fā)展中逐漸成為共同體，發(fā)展中國家在經(jīng)濟(jì)全球化中，既存在挑戰(zhàn)同時也存在許多的機(jī)遇。尤其是在金融開放過程中，部分發(fā)展中國家認(rèn)為金融開放會增加自身經(jīng)濟(jì)損失，導(dǎo)致金融危機(jī)，這種觀念較為片面。事實為多數(shù)國家通過金融開放的方式，經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平快速增加。因此，在對其影響進(jìn)行分析研究的過程中，需要從辯證的角度出發(fā)，既要抓住機(jī)遇，又要積極面對挑戰(zhàn)，正確認(rèn)識金融開放產(chǎn)生的影響。

一、發(fā)展中國家經(jīng)濟(jì)金融開放現(xiàn)狀

發(fā)展中國家已經(jīng)認(rèn)識到金融安全的重要性，在2008年金融危機(jī)爆發(fā)之后，各個國家的金融安全意識逐漸提升，并將其納入國家安全的范疇之中。且在后危機(jī)時代，發(fā)達(dá)國家針對國外機(jī)構(gòu)的進(jìn)入標(biāo)準(zhǔn)以及融資等，設(shè)置了較多的條件，要求其他國家進(jìn)行金融開放的同時，自身并不會實現(xiàn)對等開放。在這種情況下，發(fā)展中國家已經(jīng)逐漸認(rèn)識到發(fā)達(dá)國家對于金融開放的雙重標(biāo)準(zhǔn)，并且提高了對金融安全的重視程度。

發(fā)展中國家金融開放適應(yīng)性降低，金融虛擬化導(dǎo)致發(fā)展中國家應(yīng)對危機(jī)的能力逐漸下降。尤其是在金融危機(jī)出現(xiàn)之后，受到金融自由化思潮的影響，大量境外資本進(jìn)入到本國市場，并且形成了一個較為寬松的貨幣局面，導(dǎo)致部分市場出現(xiàn)過度金融化的現(xiàn)象。另外，部分國家在金融創(chuàng)新過程中，脫離了實體經(jīng)濟(jì)發(fā)展需求，并將重點放在金融虛擬化發(fā)展中。一旦一個國家的金融市場受到他國金融危機(jī)的影響，即便自身國家宏觀經(jīng)濟(jì)水平較高，也無法保證自身金融市場能夠得到穩(wěn)定發(fā)展。

由于全球金融周期變化的影響，發(fā)展中國家面臨的金融風(fēng)險也逐漸提升，全球金融周期能對發(fā)展中國家存在的風(fēng)險因素進(jìn)行分析，在當(dāng)前國際貨幣體系中，美國貨幣政策會對周期變化情況產(chǎn)生影響。同時對于發(fā)展中國家來說，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)周期以及金融風(fēng)險，會導(dǎo)致國內(nèi)出現(xiàn)較為明顯的金融外溢效應(yīng)情況。例如，在2008年金融危機(jī)之后，美國、日本以及歐洲等發(fā)達(dá)國家，利用購買國債、抵押貸款支持證券等方式，提高了基礎(chǔ)貨幣的供應(yīng)量，進(jìn)一步增強了市場流動性。在以上政策的刺激下，發(fā)達(dá)國家經(jīng)濟(jì)水平逐漸恢復(fù)。但是發(fā)展中國家在此過程中，資本流入以及資本流出的壓力增加，進(jìn)而出現(xiàn)通貨膨脹以及泡沫經(jīng)濟(jì)等問題。

二、金融開放對發(fā)展中國家經(jīng)濟(jì)金融的影響

（一）積極影響

1.提高發(fā)展中國家資源配置貢獻(xiàn)率

對于發(fā)展中國家來說，主要通過居民收入水平提升的方式，保障自身的儲蓄能力，目前，發(fā)展中國家與發(fā)達(dá)國家在居民收入水平方面仍然具有一定差距，這也對儲蓄能力的提升產(chǎn)生了阻礙作用。而在金融開放中，邊際補償大于邊際成本的情況下，對外資的吸引力增強，發(fā)達(dá)國家的投資人員能夠得到相應(yīng)的投資收益，同時還能夠促進(jìn)發(fā)展中國家經(jīng)濟(jì)金融水平的進(jìn)一步提高。由此可以看出，通過金融開放的方式，能夠幫助發(fā)展中國家經(jīng)濟(jì)金融發(fā)展速度的有效提升，通過吸引外資的方式促進(jìn)本國經(jīng)濟(jì)發(fā)展。同時，隨著外資的進(jìn)入，外國銀行的數(shù)量增加，幫助發(fā)展中國家對資源配置進(jìn)行優(yōu)化，提高資源運用效率。外資銀行經(jīng)營的最終目的是獲得利潤，這一過程中外資銀行的金融中介作用得到了充分發(fā)揮，進(jìn)而實現(xiàn)對資源配置的有效優(yōu)化。通常，外資銀行的資產(chǎn)管理水平較高，在開展金融業(yè)務(wù)過程中，能夠?qū)⒆陨碓谫Y源配置優(yōu)化中的作用充分發(fā)揮出來，實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)的良好發(fā)展。

2.增強發(fā)展中國家競爭力

多數(shù)發(fā)展中國家的經(jīng)濟(jì)發(fā)展以及金融發(fā)展水平并不高，因此，國際競爭力較弱。在封閉金融政策的影響下，銀行在市場中處于長期壟斷的位置，一旦缺乏競爭，則自身創(chuàng)新水平以及發(fā)展活力就會下降。而通過金融開放的方式，能夠在外資銀行與本國銀行之間建立良性競爭環(huán)境，實現(xiàn)銀行的優(yōu)化創(chuàng)新，改變本國銀行在市場中的壟斷地位。國內(nèi)銀行為了維護(hù)自身經(jīng)營發(fā)展的穩(wěn)定性，則會采取相應(yīng)的措施，例如控制經(jīng)營成本、預(yù)防風(fēng)險等。同時，金融開放還能促進(jìn)國內(nèi)產(chǎn)業(yè)競爭，幫助國內(nèi)企業(yè)降低自身融資成本，提高盈利能力。由此可以看出，發(fā)展中國家可以通過金融開放的方式，增強自身在國際市場中的競爭力，同時提高自身經(jīng)濟(jì)金融的發(fā)展水平。

3.提高技術(shù)水平

當(dāng)前，我國已經(jīng)進(jìn)入到信息技術(shù)時代，技術(shù)在企業(yè)乃至國家發(fā)展中都具有非常重要的作用，并且已經(jīng)成為促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的主要動力。發(fā)展中國家由于各種因素的影響，技術(shù)發(fā)展水平較低，并且依靠自身無法在短時間之內(nèi)提升技術(shù)。而通過金融開放的方式，能夠吸引外資進(jìn)入到發(fā)展中國家內(nèi)部，外資企業(yè)通過技術(shù)轉(zhuǎn)讓和流出等方式，為發(fā)展中國家提供技術(shù)支撐。通常，外國企業(yè)進(jìn)入到發(fā)展中國家之后，會使用先進(jìn)的管理技術(shù)以及方法，實現(xiàn)在短時間之內(nèi)管理和技術(shù)水平的快速增長，國內(nèi)市場中的競爭激烈程度增加，本國企業(yè)要想在該種情況下實現(xiàn)穩(wěn)定發(fā)展，就需要不斷進(jìn)行學(xué)習(xí)和創(chuàng)新，提升自身技術(shù)水平和管理水平。另外，外國企業(yè)在進(jìn)入市場的初期階段之后，往往會大量引入人力資源，而發(fā)展中國家人力資源具有成本低以及數(shù)量多的特點，大量人員進(jìn)入到外資企業(yè)內(nèi)部學(xué)習(xí)先進(jìn)的技術(shù)水平和管理方法，產(chǎn)生技術(shù)溢出，為今后發(fā)展中國家技術(shù)水平的有效提升提供條件。

（二）消極影響

1.增加了對發(fā)達(dá)國家的依賴性

根據(jù)馬克思金融不穩(wěn)定理論中的內(nèi)容能夠看出，金融具有不穩(wěn)定性和內(nèi)生性，發(fā)展中國家對金融不穩(wěn)定性的承受能力不夠，因此，可能會對自身經(jīng)濟(jì)金融產(chǎn)生負(fù)面影響。發(fā)展中國家在實施金融開放的過程中，如果內(nèi)生性以及不穩(wěn)定性沒有得到良好控制，則會導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)金融形式向著更加復(fù)雜的方向發(fā)展。在該種情況下，金融市場發(fā)生波動，導(dǎo)致其對發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體的依賴性增加，主要表現(xiàn)在以下幾方面：

首先，在經(jīng)濟(jì)發(fā)展過程中，發(fā)展中國家金融市場的發(fā)展水平需要達(dá)到相應(yīng)標(biāo)準(zhǔn)才可以實施金融開放，并且全球國家都會對其進(jìn)行監(jiān)督管理。一旦出現(xiàn)金融危機(jī)，金融開放中的內(nèi)在缺陷則會對政府經(jīng)濟(jì)政策產(chǎn)生影響。其次，由于國際資本的影響，國內(nèi)金融市場會產(chǎn)生一定的變化，尤其是在金融開放中，發(fā)達(dá)國家可能會通過寬松貨幣政策以及匯率波動的方式，對發(fā)展中國家的經(jīng)濟(jì)進(jìn)行控制，產(chǎn)生貨幣貶值以及通貨膨脹等現(xiàn)象，嚴(yán)重影響國家內(nèi)部的經(jīng)濟(jì)發(fā)展質(zhì)量。最后，在金融開放過程中，國際市場對國內(nèi)金融的主導(dǎo)性增強，例如墨西哥以及贊比亞等國家，由于銀行的話語權(quán)擴(kuò)大，已經(jīng)逐漸喪失了貨幣主權(quán)。由此可以看出，對于發(fā)展中國家來說，金融開放會提高對發(fā)達(dá)國家的依賴性，降低了本國金融體系的抗風(fēng)險能力，這也是金融開放對發(fā)展中國家金融經(jīng)濟(jì)發(fā)展產(chǎn)生的負(fù)面影響。

2.增加金融危機(jī)發(fā)生概率

發(fā)展中國家在金融開放過程中，金融危機(jī)發(fā)生的概率也會增加，首先，在金融開放環(huán)境中，金融風(fēng)險擴(kuò)大，尤其是國際資本逐漸進(jìn)入到東道國中，增加了風(fēng)險，過量投資可能會導(dǎo)致東道國產(chǎn)生大量的資產(chǎn)泡沫。其次，投機(jī)性金融占比增加，金融開放中金融產(chǎn)業(yè)抗風(fēng)險能力降低，金融市場中的利率、匯率波動情況存在較大的不確定性，這也是導(dǎo)致金融危機(jī)出現(xiàn)的導(dǎo)火索之一。

三、發(fā)展中國家經(jīng)濟(jì)金融開放建議

（一）資本流動優(yōu)化建議

金融開放會對發(fā)展中國家的資本流動情況產(chǎn)生影響，在國家法律法規(guī)的范圍之內(nèi)，資本能夠正常完成流動，在國際資本短期流動中，發(fā)展中國家可以充分利用國際資本流動，減輕自身的資金壓力。為項目建設(shè)提供更多的資金項目支持，提高資本服務(wù)提供質(zhì)量，充分吸引國際市場中的資本項目。在這一狀態(tài)中，發(fā)展中國家的資本成本降低，資本效益提升，同時利用雙缺口模式促進(jìn)自身經(jīng)濟(jì)水平的快速提升。在該種經(jīng)濟(jì)狀態(tài)下，根據(jù)Y=C+I+G+（X-M）與Y=C+S+T相等，對國民收入情況進(jìn)行分析，假設(shè)T=G的情況下，政府是支出與稅收之間保持平衡，則M-X=I-S。進(jìn)出口額M-X代表外匯缺口，儲蓄與投資額的差距I-S則表示儲蓄缺口。其中Y、C、I、G、S、T、X、M分別對應(yīng)國民收入、總消費、總投資、政府總支出、總儲蓄、稅收總額、出口額和進(jìn)口額。以上兩種缺口對于發(fā)展中國家來說，可以作為供給以及消耗資源，通過對二者之間的關(guān)系進(jìn)行判斷，如果經(jīng)濟(jì)增長速度較快，二者之間的關(guān)系無法保證對等，對資金支持的需求量增加，則經(jīng)濟(jì)增長的穩(wěn)定性與長效性得到提高。在短時間之內(nèi)，發(fā)展中國家實現(xiàn)與國際市場資本的相互融合，能夠促進(jìn)自身經(jīng)濟(jì)實現(xiàn)良好發(fā)展。

（二）創(chuàng)新金融監(jiān)管模式

在金融開放的條件下，依舊采用以往的金融監(jiān)督管理模式，已經(jīng)無法滿足當(dāng)前金融環(huán)境的發(fā)展要求。對于發(fā)展中國家來說，以往主要采用封閉式的監(jiān)管模式，嚴(yán)格落實各項監(jiān)管措施，使金融環(huán)境始終處于封閉的管理狀態(tài)中，但是這種監(jiān)管方式無法對其中存在的安全風(fēng)險進(jìn)行有效預(yù)防，導(dǎo)致資本市場成本增加。而在金融開放狀態(tài)下，發(fā)展中國家進(jìn)入到多元化的發(fā)展環(huán)境中，要想進(jìn)一步促進(jìn)資本市場的良好發(fā)展，需要改變傳統(tǒng)的金融監(jiān)管方式，建立開放型金融體系，鼓勵將資本項目的管理目標(biāo)作為商業(yè)發(fā)展目標(biāo)，在此基礎(chǔ)上，構(gòu)建資本市場金融風(fēng)險防控體系。發(fā)展中國家按照資本市場在發(fā)展中的實際需求，采用間接化的金融監(jiān)督管理模式，促進(jìn)發(fā)展中國家與國際資本市場之間的溝通和交流，不斷促進(jìn)二者之間的有效融合，最終達(dá)到提高經(jīng)濟(jì)建設(shè)水平的目的。

（三）優(yōu)化金融技術(shù)創(chuàng)新體系

金融技術(shù)當(dāng)前已經(jīng)成為促進(jìn)經(jīng)濟(jì)市場良好發(fā)展的條件之一，發(fā)展中國家可以通過金融開放的方式，與其他國家相互合作，建立良好的合作關(guān)系，不斷拓展自身視野，掌握更多先進(jìn)的金融技術(shù)和管理經(jīng)驗，通過這種方式建立完整的金融技術(shù)管理體系。在本國范圍之內(nèi)為金融技術(shù)的良好發(fā)展提供環(huán)境，增強經(jīng)濟(jì)競爭力的同時，實現(xiàn)金融技術(shù)的良好發(fā)展。在金融開放中，國際市場中的資源會進(jìn)入到發(fā)展中國家，其中包含人力資源、技術(shù)資源以及資金資源等，為東道國提供相應(yīng)的技術(shù)以及資金支撐，不斷提高金融技術(shù)的發(fā)展水平。

（四）堅持金融開放式保護(hù)主義

金融開放是經(jīng)濟(jì)金融市場的發(fā)展手段，對于國家發(fā)展來說，金融開放需要為國家長遠(yuǎn)利益的獲取提供條件，促進(jìn)國家與國際之間形成良性競爭以及融合發(fā)展。但是在當(dāng)前經(jīng)濟(jì)全球化發(fā)展的環(huán)境下，發(fā)展中國家金融體系的脆弱性逐漸凸顯出來，增加了金融危機(jī)的發(fā)生概率，這就需要加強金融安全工作。在此過程中，積極開展金融開放保護(hù)主義，并將其與本國金融市場相互結(jié)合，汲取發(fā)達(dá)國家在金融開放中的經(jīng)驗。例如：美國，通過選擇性開放的方式，針對國家內(nèi)部的重點領(lǐng)域進(jìn)行保護(hù)，選擇不開放或者形式上開放。并且在實際執(zhí)行中，設(shè)置了較高的審批門檻，根據(jù)國家自身利益的需求決定是否允許外國進(jìn)入。發(fā)展中國家在金融開放中，也可以采用選擇性開放的方式，同時，在開放過程中建立保護(hù)機(jī)制，增強自身在國際金融市場中的抗風(fēng)險能力，既能夠充分落實金融開放，還能夠?qū)鹑谑袌鰧崿F(xiàn)有效保護(hù)，而開放式保護(hù)也已經(jīng)成為發(fā)展中國家今后政策發(fā)展的主要方向。其中，有效保護(hù)的重點需要放在自身金融機(jī)構(gòu)競爭力提升中，而適度開放的重點為保證國家金融穩(wěn)定發(fā)揮，將二者相互結(jié)合，確保開放與保護(hù)之間的平衡性。

結(jié)語：

在經(jīng)濟(jì)全球化發(fā)展背景下，金融開放逐漸深入，而對于發(fā)展中國家來說，金融開放既能夠為自身發(fā)展帶來機(jī)遇，同時，其中也存在一定的風(fēng)險和挑戰(zhàn)，整體上看，金融開放會對發(fā)展中國家產(chǎn)生積極影響和消極影響。這就需要國家正確認(rèn)識金融開放，掌握其中的風(fēng)險和機(jī)遇，采取一系列措施應(yīng)對風(fēng)險的同時，充分利用金融開放帶來的積極影響，提升自身經(jīng)濟(jì)金融發(fā)展水平的同時，提高在國際市場中的競爭力。