信用治理：手游企業(yè)版權(quán)融資的制度面向

梁振杰

（暨南大學(xué) 國際關(guān)系學(xué)院，廣東 廣州 510632）

根據(jù)中國音數(shù)協(xié)游戲工委（GPC）、伽馬數(shù)據(jù)（CNG）聯(lián)合發(fā)布的《2018年中國游戲產(chǎn)業(yè)報告》，中國的電子游戲市場2018年收入高達(dá)2144.4億元，同比增長5.3%，占全球游戲市場比例約為23.6%。而在手游市場即移動游戲市場上，2018年中國實際銷售收入達(dá)1339.6億元，同比增長15.4%，占全球移動游戲市場比例約為30.8%，手游用戶規(guī)模為6.05億人，同比增長9.2%。[1]很明顯，手游產(chǎn)業(yè)已經(jīng)成為中國新興創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)中規(guī)模龐大且增長迅速的主力軍之一，手游企業(yè)的順利發(fā)展對于手游市場的擴(kuò)大乃至創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)的整體發(fā)展已經(jīng)有著舉足輕重的作用。然而，作為一種與互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟(jì)緊密相連的新興產(chǎn)業(yè)，除了手游產(chǎn)業(yè)的巨頭如騰訊與網(wǎng)易之外，絕大多數(shù)的手游企業(yè)都處于迅速成長的中小企業(yè)階段。因此，如何通過融資的方式解決手游企業(yè)迅速發(fā)展過程中需要的資金，尤其是充分發(fā)揮手游作為創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)而具有的版權(quán)優(yōu)勢實行融資，對于手游企業(yè)的快速健康成長具有重要意義。

一、手游企業(yè)信用狀況對傳統(tǒng)版權(quán)融資的價值邏輯

手游企業(yè)作為互聯(lián)網(wǎng)時代創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)的重要組成部分，已成為現(xiàn)代社會產(chǎn)業(yè)發(fā)展的重要方向之一。手游企業(yè)的主要產(chǎn)品和其生存根本是手機游戲，手機游戲作為手游產(chǎn)業(yè)游戲設(shè)計人員的智力勞動成果，其版權(quán)不僅是手游企業(yè)資產(chǎn)的主要組成部分，相應(yīng)的版權(quán)融資也是手游企業(yè)獲得企業(yè)經(jīng)營活動必須資金的主要手段。對于手游企業(yè)來說，其傳統(tǒng)的版權(quán)融資模式同其他企業(yè)基本相同，主要包括銀行信貸、權(quán)利質(zhì)押、信托、證券化等形式。然而，無論哪一種傳統(tǒng)版權(quán)融資模式，都必須以手游企業(yè)存在相應(yīng)的信用為基礎(chǔ)。具體來說，手游企業(yè)信用對傳統(tǒng)版權(quán)融資的重要性包括以下方面：

（一）對獲得銀行信貸的決定性作用

銀行信貸是銀行將部分存款暫時借給企事業(yè)單位使用，在約定時間內(nèi)收回并收取一定利息的經(jīng)濟(jì)活動。銀行信貸指以銀行為中介、并要求利息為回報的貨幣借貸。由于銀行在現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)中的關(guān)鍵作用，銀行信貸也是現(xiàn)代社會規(guī)模最大也最普通的融資方式，也是包括手游在內(nèi)的新興互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展所需資金的主要提供者之一。[2]對于手游企業(yè)來論，銀行信貸依然是其獲得融資的主要渠道之一，無論是騰訊還是網(wǎng)易的手機游戲開發(fā)部門，其資金來源都有很大一部分屬于銀行信貸。然而，銀行為了保證通過版權(quán)融資獲得信貸資金的手游企業(yè)具有足夠的還本付息的能力，必然要對手游企業(yè)的信用進(jìn)行評估，在充分考慮其總資產(chǎn)和盈利能力，主要是企業(yè)資產(chǎn)規(guī)模、企業(yè)產(chǎn)品市場前景和行業(yè)前景等考慮能否提供手游企業(yè)需要的信貸資金，以及信貸資金的具體規(guī)模。

（二）對權(quán)利質(zhì)押成功的關(guān)鍵意義

根據(jù)《擔(dān)保法》第七十五條到第八十一條對權(quán)利質(zhì)押的相關(guān)事宜進(jìn)行了法律規(guī)定，其中版權(quán)中的財產(chǎn)權(quán)被明確納入了權(quán)利質(zhì)押的法定標(biāo)的范疇。因此，手游企業(yè)可以將自己的手游版權(quán)向以銀行為主的愿意提供融資的主體進(jìn)行質(zhì)押，并根據(jù)對方評估的版權(quán)價值取得相對應(yīng)的質(zhì)押融資。然而，獲得權(quán)利質(zhì)押資金的多少取決于用于質(zhì)押的手游產(chǎn)品的市場價值，因此提供權(quán)利質(zhì)押資金的主體需要對作為權(quán)利質(zhì)押的對象，即手游產(chǎn)品版權(quán)本身的信用進(jìn)行評估，根據(jù)手游產(chǎn)品可能的市場前景確定其市場評估價值，對資金提供者是否接受權(quán)利質(zhì)押以及權(quán)利質(zhì)押的資金額度具有關(guān)鍵意義。

（三）信托資金取得的基礎(chǔ)

根據(jù)《信托法》第二條的規(guī)定，信托融資是委托人將自己的財產(chǎn)委托給受托人，受托人基于受托人的信任，以自己的名義為委托人的利益進(jìn)行管理和處分。因此，手游企業(yè)可以將自己的手游版權(quán)設(shè)計成信托資產(chǎn)包，并通過專門的信托公司將其發(fā)售給社會投資者，并從社會投資者手中取得需要的融資，手游企業(yè)以其對手游版權(quán)的經(jīng)營取得的利潤支付投資者的信托本金和紅利。信托投資者因為缺乏必要的擔(dān)保，其承擔(dān)風(fēng)險較大，能夠募集到的資金也非常有限，但其募集程序簡單，資金成本較低，較為適合絕大多數(shù)中小規(guī)模的手游企業(yè)。由于信托融資投資者的收益取決于信托資產(chǎn)的實際盈利，信托融資的成敗同樣取決于投資者對作為信托資產(chǎn)內(nèi)容的手游企業(yè)版權(quán)市場前景，亦即其信用進(jìn)行的評估。投資者自身對手游企業(yè)版權(quán)信用的評估結(jié)果，是其愿意購買相應(yīng)的信用資產(chǎn)及購買資產(chǎn)數(shù)量的多少，亦即手游企業(yè)版權(quán)信托融資的成敗及獲得信托資金數(shù)額的基礎(chǔ)。

（四）證券化成功的前提

對較大規(guī)模的手游企業(yè)，還可以通過證券化的方式獲得需要的融資。即通過向社會投資者發(fā)行股票或者債券的方式獲得手游企業(yè)發(fā)展需要的資金。證券化的主要方式包括發(fā)行股票和債券兩種方式。尤其是發(fā)行股票，由于企業(yè)獲得的資金以投資者股權(quán)而不是債權(quán)的形式而存在，不會增加企業(yè)運行的負(fù)債水平，因此成為現(xiàn)代企業(yè)融資最重要的方式之一。對于手游企業(yè)來說，如果能夠通過將手游企業(yè)上市，以證券化的形式取得版權(quán)融資，無疑是非常理想的選項。然而，對于理性的投資者來說，其是否愿意購買手游企業(yè)的股票，同樣以其對手游企業(yè)已有資產(chǎn)亦即潛在市場收益的信用評估為基礎(chǔ)，手游企業(yè)自身規(guī)模大小、產(chǎn)品版權(quán)市場價值，亦即行業(yè)發(fā)展前景等和手游企業(yè)信用相關(guān)的信息，是證券化的版權(quán)融資能否成功的前提。

二、手游企業(yè)版權(quán)傳統(tǒng)融資模式的信用困境

正是因為信用對于手游企業(yè)版權(quán)傳統(tǒng)融資模式的關(guān)鍵意義，從理論上來講，只要手游企業(yè)規(guī)模較大、相關(guān)版權(quán)擁有足夠的市場價值，并且產(chǎn)品和行業(yè)發(fā)展前景良好，就會具有良好的市場信用，必然能通過上述傳統(tǒng)融資模式獲得需要的資金。因此，手游企業(yè)通過上述傳統(tǒng)模式獲得版權(quán)融資并不存在根本的障礙。然而，由于絕大多數(shù)手游企業(yè)發(fā)展時間不長，規(guī)模非常有限，相關(guān)手游版權(quán)的市場價值處于嚴(yán)重的不確定狀態(tài)，從而具有較大的市場發(fā)展風(fēng)險，導(dǎo)致其很難通過傳統(tǒng)融資模式必要的信用評估，從而在傳統(tǒng)融資模式上陷入了難以克服的信用困境。手游企業(yè)版權(quán)傳統(tǒng)融資模式的信用困境主要表現(xiàn)在以下層面。

（一）手游企業(yè)因自身規(guī)模較小所導(dǎo)致的信用較低

根據(jù)《2016年中國游戲產(chǎn)業(yè)報告》提供的數(shù)據(jù)，中國手游產(chǎn)業(yè)雖然擁有高達(dá)千億的消費市場，但僅騰訊和網(wǎng)易兩家即占有整個市場份額的百分之六十以上，其他所有企業(yè)瓜分剩下的百分之四十的份額。[3]因此，在中國手游行業(yè)，真正的大型企業(yè)只有騰訊和網(wǎng)易，其他絕大多數(shù)手游企業(yè)都是規(guī)模較小的中小規(guī)模企業(yè)。手游企業(yè)較小的規(guī)模，決定了其抗風(fēng)險能力的有限性，從而規(guī)定了其能夠獲得市場信用的上限。對于傳統(tǒng)版權(quán)融資模式來說，為了盡可能降低信用風(fēng)險，無論是銀行信貸，還是權(quán)利質(zhì)押，都必須擁有相應(yīng)的資產(chǎn)作為擔(dān)保，[4]從而使資產(chǎn)規(guī)模不大的中小企業(yè)面臨著融資上的困境。針對這種情況，國家一再強調(diào)金融機構(gòu)對中小企業(yè)融資的重要性，2019年4月，中共中央辦公廳、國務(wù)院辦公廳印發(fā)了《關(guān)于促進(jìn)中小企業(yè)健康發(fā)展的指導(dǎo)意見》，[5]再次指出完善中小企業(yè)融資政策對支持其融資的關(guān)鍵意義。正是因為作為手游企業(yè)自身規(guī)模偏小，相應(yīng)的資產(chǎn)的有限，在傳統(tǒng)融資模式下，以銀行為主的投資主體即使對手游企業(yè)的版權(quán)前景看好，也不可能為其提供版權(quán)融資能夠獲得的信用融資同樣必然有限，甚至很多銀行為了規(guī)避信用風(fēng)險，根本不向中小企業(yè)提供信用貸款。[6]

（二）手游產(chǎn)品市場前景的不確定性所引發(fā)的信用風(fēng)險

對于多數(shù)手游企業(yè)來論，手游產(chǎn)品本身即為其最主要的資產(chǎn)。手游企業(yè)版權(quán)融資能否成功，在很大程度上取決于手游產(chǎn)品自身的市場前景。尤其是對于直接使用手游版權(quán)進(jìn)行權(quán)利質(zhì)押，或者將手游版權(quán)設(shè)計成信托產(chǎn)品從而獲得信托融資，乃至通過版權(quán)證券化的方式獲得投資者的青睞，都必須以其手游產(chǎn)品的版權(quán)市場前景為投資主體看好為前提。然而，對于需要利用手游版權(quán)進(jìn)行融資的手游企業(yè)來說，其手游產(chǎn)品往往還處于剛剛開發(fā)完成，甚至尚處于開發(fā)過程之中，正是為了相關(guān)手游產(chǎn)品的開發(fā)或者在市場上正式運營提供必要的資金支持，這些企業(yè)才將手游版權(quán)用來融資。然而，這樣的手游產(chǎn)品由于沒有經(jīng)受過市場競爭的實際考驗，其市場前景是不確定的，無論手游企業(yè)版權(quán)融資的項目計劃書設(shè)計得多么完美，都沒有辦法改變其手游產(chǎn)品在實際市場運行過程中可能出現(xiàn)的市場失敗的風(fēng)險。例如，2015年韓國著名的手游《疾風(fēng)之刃》，雖然其在電腦端的同名游戲取得了巨大的成功，但在轉(zhuǎn)換成手游產(chǎn)品之后，卻由于在設(shè)計和管理上的缺陷遭受市場上的巨大失敗。[7]正是因為手游企業(yè)的手游產(chǎn)品市場前景的不確定性，決定了手游產(chǎn)品存在巨大的信用風(fēng)險，而這一風(fēng)險的存在，必然為手游企業(yè)的版權(quán)融資計劃蒙上巨大的陰影，使其很難通過傳統(tǒng)的權(quán)利質(zhì)押、信托融資或者證券化等手段獲得必要的版權(quán)融資。

（三）手游行業(yè)的市場風(fēng)險屬性極易誘發(fā)潛在的信用危機

手游行業(yè)屬于新興的移動文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)，新興產(chǎn)業(yè)的屬性不僅意味著手游企業(yè)有著無限發(fā)展的可能，也同時伴隨著不確定的巨大市場風(fēng)險。手游行業(yè)發(fā)展存在的風(fēng)險不僅表現(xiàn)在消費者偏好轉(zhuǎn)移導(dǎo)致行業(yè)增長受阻的市場風(fēng)險，也包括國家對手游產(chǎn)業(yè)進(jìn)行監(jiān)管可能產(chǎn)生的政策風(fēng)險?？陀^地講，對整個手游行業(yè)的發(fā)展來說，由于手游的移動創(chuàng)意和互聯(lián)網(wǎng)的緊密結(jié)合能給消費者帶來前所未有的游戲體驗，其市場風(fēng)險即使存在，也只會是暫時的較小的風(fēng)險。然而，就政策風(fēng)險來說，由于手游產(chǎn)業(yè)存在一定程度的成癮性，甚至導(dǎo)致了一系列危害青少年生命的事件的發(fā)生，如搜狐網(wǎng)報道的2017年7月份福建莆田一十二歲男孩連續(xù)玩手游五小時后猝死案件。[8]正是因為手游行業(yè)對青少年成長所具有的負(fù)面影響，社會輿論對手游行業(yè)已經(jīng)有了相當(dāng)?shù)呢?fù)面評價，近年來國家也出臺了一系列諸如在包括手游的電子游戲程序中強制安裝防沉迷系統(tǒng)的限制措施，[9]尤其是教育系統(tǒng)更是將手游等電子游戲當(dāng)作威脅青少年正常成長的洪水猛獸嚴(yán)防死守，對手游的主要消費者群體的青少年消費手游的可能產(chǎn)生了巨大的影響，這種行業(yè)發(fā)展存在的市場風(fēng)險必然轉(zhuǎn)化為融資過程中投資者進(jìn)行評估的信用風(fēng)險，從而對其通過傳統(tǒng)版權(quán)融資模式，尤其是對行業(yè)風(fēng)險較為敏感的信托融資和證券化融資模式，產(chǎn)生較為嚴(yán)重的障礙。

三、手游企業(yè)版權(quán)融資信用問題的化解路徑

手游企業(yè)版權(quán)融資的信用風(fēng)險的存在，使其很難通過傳統(tǒng)融資模式獲取發(fā)展必要的資金。然而，總體上來講，手游企業(yè)的迅猛發(fā)展有目共睹，其潛在的巨大市場空間也得到了人們的公認(rèn)。按照投資行業(yè)高風(fēng)險高收益的規(guī)律來看，只要手游企業(yè)整體上高收益的狀況持續(xù)存在，必然會有投資者愿意承擔(dān)相應(yīng)的高風(fēng)險對其進(jìn)行版權(quán)融資。為了克服傳統(tǒng)融資模式因為對信用的較高要求而造成的手游企業(yè)版權(quán)融資難以實現(xiàn)的困境，有必要通過以下路徑進(jìn)行融資模式的創(chuàng)新。

（一）引入解決企業(yè)自身信用不足的風(fēng)投融資

風(fēng)投融資，即通過風(fēng)險投資獲得的融資。風(fēng)險投資主要是指向初創(chuàng)企業(yè)提供資金支持并取得該公司股份的一種融資方式。風(fēng)險投資公司由偏好高風(fēng)險高收益的投資者組成，通過購買投資對象的股權(quán)為其提供資金。由于經(jīng)營穩(wěn)定規(guī)模較大的企業(yè)大多不愿意通過轉(zhuǎn)讓股權(quán)的方式獲得資金，因此風(fēng)投的主要對象為風(fēng)險較大的新創(chuàng)事業(yè)。風(fēng)投資金雖然以取得投資對象的股權(quán)為取得分紅的手段，但并不以獲得公司經(jīng)營權(quán)為目的，僅對投資對象提供資金和專業(yè)知識上的幫助，以圖獲得超過市場平均投資回報水平的高額回報。[10]對于包括手游在內(nèi)的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)來說，因為多數(shù)企業(yè)因為規(guī)模較小、且產(chǎn)品市場前景不確定，從而存在信用風(fēng)險較大，很難通過獲得以銀行為主的傳統(tǒng)融資渠道獲得相應(yīng)的版權(quán)融資。然而，手游行業(yè)光明的前景，手游企業(yè)和手游產(chǎn)品大概率的高回報預(yù)期，都對風(fēng)投公司有著非常大的吸引力，從而使此類企業(yè)在融資上對于風(fēng)投有著一定的偏好。[11]因此，由于風(fēng)險投資對于手游企業(yè)版權(quán)融資存在的高信用風(fēng)險的高度容忍性，完全符合手游企業(yè)版權(quán)融資模式克服其信用不足的創(chuàng)新需求，從而成為當(dāng)前手游企業(yè)新興的主要版權(quán)融資模式之一。例如，2016年手游公司Scopely宣布完成的5500萬的B輪融資，即由風(fēng)險投資公司Greycroft Growth Fund領(lǐng)投，Elephant Partners、Evolution Media Partners、Highland Capital、Sands Capital Ventures 和 Take-Two Interactive等風(fēng)投公司參投，該筆風(fēng)投融資對于Scopely開發(fā)更優(yōu)的手游生態(tài)模式以及游戲本身的開發(fā)起到了重要的資金支撐作用。[12]

（二）運用直接針對手游產(chǎn)品本身的眾籌模式

眾籌是互聯(lián)網(wǎng)時代誕生的新興網(wǎng)絡(luò)融資模式。這一融資模式充分利用了互聯(lián)網(wǎng)傳播的廣泛性、即時性和低成本性，由擁有相關(guān)創(chuàng)意的主體向公眾展示其創(chuàng)意，在取得目標(biāo)投資者的關(guān)注和支持后，獲得相應(yīng)的眾籌資金的融資模式。相對于傳統(tǒng)的銀行信貸、權(quán)利質(zhì)押、信托，以及證券化等融資模式均需要以評估手游企業(yè)版權(quán)的商業(yè)價值亦即其信用作為獲得融資的前提和基礎(chǔ)，眾籌不需要對手游版權(quán)煩瑣的評估手續(xù)，商業(yè)價值的評估也不是關(guān)鍵的標(biāo)準(zhǔn)，而是以目標(biāo)投資者的喜好作為能否成功的根本原因。眾籌方式直接面對公眾投資者的融資方式，可以為資金不足的中小手游企業(yè)迅速獲得相關(guān)手游版權(quán)的融資，為相關(guān)版權(quán)商業(yè)價值的充分實現(xiàn)提供必要的資金支持。眾籌模式低門檻、依靠公眾力量，并且重視創(chuàng)意，完全符合手游企業(yè)版權(quán)信用不足，難以從銀行等信用機構(gòu)獲得融資，且屬于創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)的特征。[13]在眾籌融資模式中，手游企業(yè)可以將游戲的基本理念、開發(fā)計劃直接展示給廣大玩家，尋求目標(biāo)玩家的支持；開發(fā)者和廣大支持者可以建立長期、直接的互動，共同推進(jìn)一個項目的完成、優(yōu)化；開發(fā)者的資金問題得到了解決，而玩家也能獲得游戲在自己的支持下一點一滴成長起來的回報。正是因為眾籌模式與手游企業(yè)版權(quán)融資需求兩方面的一致性，已經(jīng)成為當(dāng)前眾多手游企業(yè)版權(quán)融資的主要方式之一。以京東、淘寶為主的電商平臺，均開設(shè)了專門的可以為手游版權(quán)融資的眾籌平臺，如京東眾籌[14]、淘寶眾籌[15]等，并且還存在專門經(jīng)營手游眾籌的專業(yè)網(wǎng)絡(luò)平臺，為手游企業(yè)版權(quán)融資的眾籌模式的發(fā)展提供了良好的平臺基礎(chǔ)。

（三）采取提前確定版權(quán)價值的版權(quán)保險融資模式

無論是手游產(chǎn)品自身市場前景的不確定性，還是行業(yè)發(fā)展過程中必須面對的種種風(fēng)險，都會使手游企業(yè)進(jìn)行版權(quán)融資的過程中面臨信用不足的問題。為了盡可能減少這種不確定性帶來的風(fēng)險，手游企業(yè)版權(quán)融資市場上開始出現(xiàn)了以提前確定版權(quán)價值為基礎(chǔ)的版權(quán)保險融資模式。這種模式的運作建立在對尚處于開發(fā)過程中或已開發(fā)出來但并沒有進(jìn)入市場運作的手游產(chǎn)品的版權(quán)購買侵權(quán)保險。在產(chǎn)品上市后一旦發(fā)生相關(guān)版權(quán)侵權(quán)并立案后，即由保險公司預(yù)先對手游企業(yè)進(jìn)行理賠。在保險公司愿意向手游企業(yè)出售這種版權(quán)侵權(quán)保險的同時，保險公司必須對相關(guān)手游版權(quán)的價值進(jìn)行全面評估。由于這種評估的科學(xué)性和權(quán)威性，實際上等于將還存在相應(yīng)市場風(fēng)險的手游版權(quán)的價值予以提前確定，并減少相關(guān)手游版權(quán)侵權(quán)導(dǎo)致其市場前景受損的風(fēng)險，從而可以直接以此評估價值作為手游企業(yè)版權(quán)融資的信用基礎(chǔ)，增加手游企業(yè)獲得融資的可能性。這一版權(quán)保險融資模式在我國已經(jīng)有了最初的嘗試，2019年4月13日舉辦的“2019年嶺南知識產(chǎn)權(quán)訴訟大會”上，廣東平安產(chǎn)險與原創(chuàng)易安聯(lián)合舉行“作品版權(quán)維權(quán)保險合作”發(fā)布儀式，首個作品版權(quán)維權(quán)保險合同正式出爐。根據(jù)該合同，原創(chuàng)易安的創(chuàng)意作品的相關(guān)版權(quán)在遭到侵權(quán)的情況下，廣東平安產(chǎn)險將按照合同規(guī)定為其預(yù)先賠付。[16]另外，在文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)，好萊塢還直接采用票房收入保險的做法，好萊塢的做法，由保險公司根據(jù)相關(guān)電影的具體情況評估后確定保險額和保險費率，一旦發(fā)生意外實際票房沒有達(dá)到保險合同規(guī)定的收益額度，由保險公司負(fù)責(zé)賠償兩者之間存在的差額。[17]這種直接鎖定相關(guān)創(chuàng)意產(chǎn)品版權(quán)收益的保險，也可以引入到手游企業(yè)版權(quán)融資領(lǐng)域，通過直接鎖定手游產(chǎn)品版權(quán)的最低價值，極大地降低了由于市場不確定帶來的風(fēng)險，從而有效克服手游企業(yè)版權(quán)融資過程中由于信用不足而存在的困境。

四、結(jié)語

整體來論，手游企業(yè)產(chǎn)業(yè)是互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟(jì)大潮中表現(xiàn)非常突出的重要部門之一，但手游企業(yè)的迅速發(fā)展依然離不開大量資金的支持，而通過版權(quán)融資則是手游企業(yè)獲得必要資金的主要手段之一。受限于手游企業(yè)自身的規(guī)模、產(chǎn)品市場前景以及行業(yè)發(fā)展的不確定性風(fēng)險的存在，手游企業(yè)很難得到以銀行為主導(dǎo)的傳統(tǒng)版權(quán)融資模式的青睞，通過版權(quán)融資模式的創(chuàng)新解決資金上的困難，成為手游企業(yè)的必然選擇。通過對當(dāng)前流行的手游企業(yè)版權(quán)融資模式，包括風(fēng)投、眾籌和版權(quán)保險融資的介紹和分析，對于手游企業(yè)充分發(fā)揮自身作為新興產(chǎn)業(yè)的優(yōu)勢，解決自身信用不足所導(dǎo)致的融資困難，具有重要的參考價值。