中國(guó)人壽保險(xiǎn)公司財(cái)務(wù)報(bào)表分析

王迪

摘 ?要：財(cái)務(wù)報(bào)表，是指企業(yè)對(duì)外提供的反映的企業(yè)某一特定日期的財(cái)務(wù)狀況和某一會(huì)計(jì)期間經(jīng)營(yíng)成果、現(xiàn)金流量等會(huì)計(jì)信息的文件。對(duì)上市公司財(cái)務(wù)報(bào)表的分析方法有財(cái)務(wù)比率分析法、杜邦分析法等。在運(yùn)用這些方法時(shí)不能只單獨(dú)的對(duì)于一個(gè)數(shù)據(jù)、一個(gè)指標(biāo)進(jìn)行分析，要根據(jù)公司的實(shí)際情況進(jìn)行分析。該文章是對(duì)中國(guó)人壽公司的近四年的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)進(jìn)行綜合分析。

關(guān)鍵詞：中國(guó)人壽;財(cái)務(wù)報(bào)表分析;財(cái)務(wù)比率

一、償債能力分析

第一，對(duì)于短期償債能力分析。中國(guó)人壽公司的企業(yè)流動(dòng)比率還是較為樂(lè)觀的。在過(guò)去很長(zhǎng)的時(shí)間大多數(shù)都認(rèn)為2：1是最合理的最低流動(dòng)比率，但近幾十年大多企業(yè)都是小于2的，雖然近幾年的流動(dòng)比率是逐漸下降的，流動(dòng)負(fù)債提供的流動(dòng)資產(chǎn)保障逐漸減少，但是每年的下降率都是相差不多，并且并沒(méi)有降到很低。從速動(dòng)比率來(lái)看，這幾年也都是相對(duì)穩(wěn)定的，也一直在1：1的上下浮動(dòng)，以速動(dòng)資產(chǎn)償還流動(dòng)負(fù)債的能力還是很有保障的?，F(xiàn)金比率的一般標(biāo)準(zhǔn)是20%，而該企業(yè)的現(xiàn)金比率一直高于20%，甚至高出二倍三倍，現(xiàn)金償債能力很高。總結(jié)短期償債能力的三個(gè)指標(biāo)，中國(guó)人壽保險(xiǎn)公司的短期償債能力很高。

第二，對(duì)于長(zhǎng)期償債能力分析。資產(chǎn)負(fù)債率反映的是資產(chǎn)中有多大比例是通過(guò)負(fù)債取得的，從表一來(lái)看中國(guó)人壽的接近95%的資產(chǎn)都是通過(guò)負(fù)債取得的，資產(chǎn)負(fù)債率過(guò)高，從這點(diǎn)來(lái)看，他的償還負(fù)債能力很低，舉債能力很弱，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)很大，債權(quán)人的利益缺乏保障。產(chǎn)權(quán)比率反映了由債務(wù)人提供的資本與所有者提供的資本的相對(duì)關(guān)系，反映了企業(yè)自有資金償還債務(wù)的能力，產(chǎn)權(quán)比率除了2015年是一個(gè)較低點(diǎn)，其余幾年逐漸增高，長(zhǎng)期償還債務(wù)能力逐漸減弱。權(quán)益乘數(shù)反映的是企業(yè)財(cái)務(wù)杠桿的大小，近幾年杠桿數(shù)除2015年降低之外，其余幾年財(cái)務(wù)杠桿比率越來(lái)越高，負(fù)債越重，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)逐漸變大。綜合長(zhǎng)期償債能力三個(gè)指標(biāo)，該企業(yè)的長(zhǎng)期償債能力相對(duì)很弱，

第三，總結(jié)中國(guó)人壽償債能力，中國(guó)人壽短期償債能力大于長(zhǎng)期償債能力。

二、營(yíng)運(yùn)能力分析

根據(jù)表二顯示中國(guó)人壽保險(xiǎn)公司的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、營(yíng)運(yùn)資本周轉(zhuǎn)率以及流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率都是逐漸增高的，營(yíng)收裝款周轉(zhuǎn)天數(shù)、運(yùn)營(yíng)資本周轉(zhuǎn)天數(shù)以及流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)都是逐漸變少的，都說(shuō)明了企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理效率都變得越高，并且2016年到2017年?duì)I運(yùn)資本有一個(gè)相對(duì)顯著的提高，反映了營(yíng)運(yùn)資本的運(yùn)用效率增加的最多。非流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率在這四年里是很穩(wěn)定的，只有在2017年有一個(gè)0.01多的降低，說(shuō)明中國(guó)人壽保險(xiǎn)企業(yè)對(duì)非流動(dòng)資產(chǎn)的利用效率在降低，但也只是輕微的降低。綜合說(shuō)明雖然非流動(dòng)資產(chǎn)的使用效率降低了，但總體來(lái)說(shuō)中國(guó)人壽保險(xiǎn)公司的營(yíng)運(yùn)能力是在提高的。

三、盈利能力分析

根據(jù)表三所示，中國(guó)人壽保險(xiǎn)公司的營(yíng)業(yè)凈利率、總資產(chǎn)凈利率和權(quán)益凈利率，在2015年有所提高，而2015年后又降回比2014年更低，說(shuō)明中國(guó)人壽盈利能力在2015年有所短暫提高，而后盈利能力又變?nèi)?，但?016年與2017年相比，營(yíng)業(yè)凈利率、總資產(chǎn)凈利率和權(quán)益凈利率是提高的，說(shuō)明中國(guó)人壽在2015年后盈利能力雖然比2014年的盈利能力要低，但卻也是在提高的。其中權(quán)益凈利率的變化幅度是很大的，尤其是2015年到2016年是非常顯著的降低，說(shuō)明企業(yè)的總體盈利能力在很大幅度的下降，而就2016年和2017年兩年相比，權(quán)益凈利率也有著將近2倍的提升，說(shuō)明盈利能力也在提高，有著良好的發(fā)展趨勢(shì)。

四、總體分析

（一）總體指標(biāo)分析

總體來(lái)說(shuō)，從2014年至2017年，2016年是一個(gè)較為大一點(diǎn)的轉(zhuǎn)折，例如速動(dòng)資產(chǎn)、流動(dòng)資產(chǎn)、非流動(dòng)資產(chǎn)以及營(yíng)運(yùn)資本等都是在2016年有一個(gè)較為大的幅度的增加，然后在2017年時(shí)卻是相較于2016年有一個(gè)小幅度的減小，但也依舊保持在2014年和2015年之上。而流動(dòng)負(fù)債、非流動(dòng)負(fù)債以及應(yīng)收賬款等也都是在2016年時(shí)有一個(gè)較大幅度增加，然后延至2017年繼續(xù)小幅度增加，貨幣資金和交易性金融資產(chǎn)在2014年至2016年這幾年一直都是很大幅度的增加，但是在2017年也是有相比于其他指標(biāo)有以一個(gè)較大的幅度下降。但就凈利潤(rùn)而言，2014年和2015年兩年，凈利潤(rùn)是有2倍多的增加，在2016年卻出現(xiàn)了最低值，只有7，470百萬(wàn)元，相較于2014年和2015年時(shí)非常低的，2017年雖然是比2016年增加了，卻也是比2014年和2015年低了很多。

（二）商業(yè)債權(quán)分析

公司的商業(yè)債權(quán)（主要包括應(yīng)收利息和應(yīng)收保費(fèi)以及一些相關(guān)保費(fèi)費(fèi)用），公司的應(yīng)收保費(fèi)是一直在增加的，而在2016年增加的幅度是這四年里最大的，由13，833百萬(wàn)元增加到16，016百萬(wàn)元。在總資產(chǎn)也是持續(xù)增加的情況下，這也說(shuō)明了選擇中國(guó)人壽保險(xiǎn)的人越來(lái)越多，在2017年的集團(tuán)全量客戶已經(jīng)達(dá)到6.6億人，與2016年相比增加了0.4億人。這也說(shuō)明了，集團(tuán)的債權(quán)規(guī)模雖然有所提高，但是整體結(jié)構(gòu)還是穩(wěn)定的。

（三）長(zhǎng)期股權(quán)投資分析

這幾年該公司的長(zhǎng)期股權(quán)投資也是逐年減少的，這說(shuō)明了公司在長(zhǎng)期股權(quán)投資方面的投入興趣是一直在減少的，而應(yīng)收利息卻并沒(méi)有以同比例的幅度而減少。

（四）金融性負(fù)債以及經(jīng)營(yíng)性負(fù)債分析

在公司全部的負(fù)債中，金融負(fù)債是與總負(fù)債相比只有小部分是金融負(fù)債。

公司的經(jīng)營(yíng)性負(fù)債，主要包括的是各種的準(zhǔn)備金，而在公司的全部負(fù)債中，各種準(zhǔn)備金是占大部分的，經(jīng)營(yíng)性負(fù)債的存在，是在保持的公司運(yùn)行的狀態(tài)，支持著公司的日常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，使公司的資金運(yùn)營(yíng)的速度更快，資金周轉(zhuǎn)率更大。

五、提高盈利能力

要提高保費(fèi)收入，要清楚的知道公司的發(fā)展方向，清楚公司要大力發(fā)展的業(yè)務(wù)（低風(fēng)險(xiǎn)高回報(bào)的業(yè)務(wù)），以及需要控制的業(yè)務(wù)（高風(fēng)險(xiǎn)高回報(bào)和低風(fēng)險(xiǎn)低回報(bào)的業(yè)務(wù)），或者是不應(yīng)該接觸的業(yè)務(wù)（高風(fēng)險(xiǎn)低回報(bào)的業(yè)務(wù)），雖然是說(shuō)風(fēng)險(xiǎn)和收益是呈正比的，但是我們所要做的就是如何控制風(fēng)險(xiǎn)和收益，同等程度下要以最低的風(fēng)險(xiǎn)賺取最高的收益，當(dāng)然同時(shí)也要注意公司的發(fā)展方向，要做出對(duì)于公司來(lái)說(shuō)，是最有利的決策。

要減少銷(xiāo)售成本和管理費(fèi)用，對(duì)于任何公司來(lái)說(shuō)，成本對(duì)于利潤(rùn)都是影響很大的，要想利潤(rùn)最大化首先要考慮如何把成本降到最低，保險(xiǎn)公司的銷(xiāo)售成本是銷(xiāo)售出一筆保單所花費(fèi)的傭金支出和手續(xù)支出，再簽訂一筆保單時(shí)，我們要考慮除去這些必要支出后，我們只剩下的收益是多少，這筆保單是否會(huì)讓公司賺到錢(qián)，這些都是我們必須要考慮到的事情。還有相關(guān)人員的費(fèi)用，例如培訓(xùn)費(fèi)等等，如果這筆培訓(xùn)費(fèi)支出，會(huì)給我們帶來(lái)比例上的利潤(rùn)，甚至要更高，這筆費(fèi)用才會(huì)更應(yīng)該支出。

現(xiàn)金流量對(duì)于一個(gè)保險(xiǎn)公司也是至關(guān)重要的，這影響著公司賠保的能力，如果現(xiàn)金流量不足，資金周轉(zhuǎn)不暢，那公司的運(yùn)營(yíng)就進(jìn)行不下去，并且也會(huì)影響到公司的聲譽(yù)，聲譽(yù)對(duì)于公司來(lái)說(shuō)是非常重要的，而且聲譽(yù)也是任何人都模仿不來(lái)的，讓客戶相信自己是非常重要的，只有這樣才會(huì)吸引到更多的客戶，更多的資金。更為嚴(yán)重的甚至?xí)绊懝菊w的生存與發(fā)展。

六、綜合總結(jié)

就近幾年來(lái)講，中國(guó)人壽的償債能力和營(yíng)運(yùn)能力都是在逐年升高的，而盈利能力是在2015年最強(qiáng)，雖然2016年又降了下來(lái)，而2017年與2016年相比是有所提高的，說(shuō)明了中國(guó)人壽的盈利能力是較為不穩(wěn)定的，但也是有提高的傾向的。中國(guó)人壽的負(fù)債是遠(yuǎn)大于所有者權(quán)益的，股東的出資額也是在占公司總資產(chǎn)小份額的。對(duì)于公司的現(xiàn)金流量要引起經(jīng)營(yíng)者的巨大重視，現(xiàn)金流量很大程度上影響著公司的發(fā)展前景，以及未來(lái)能夠發(fā)展時(shí)間之久，在正常范圍下，只有充足的現(xiàn)金流量，公司的資金周轉(zhuǎn)得越快，對(duì)公司的發(fā)展就越有利。中國(guó)人壽未來(lái)的發(fā)展前景是非常不錯(cuò)的，現(xiàn)在公民對(duì)于保險(xiǎn)也越來(lái)越重視，也會(huì)更加理智的看待保險(xiǎn)，這對(duì)于保險(xiǎn)公司是非常有利的。并且中國(guó)人壽發(fā)展的還是很豐富的，投資了很類(lèi)似的項(xiàng)目，例如養(yǎng)老險(xiǎn)公司等等，并且還擁有壽險(xiǎn)公司、財(cái)險(xiǎn)公司、海外公司等。銀行版塊方面，也擁有商業(yè)銀行、廣發(fā)銀行。并且公司緊跟時(shí)代政策。中國(guó)人壽保險(xiǎn)公司澳門(mén)分公司保費(fèi)收入連續(xù)五年保持市場(chǎng)第一;香港分公司保費(fèi)收入居于市場(chǎng)第五，而年金收入位于市場(chǎng)第一;新加坡公司收入也是在大比例上升。中國(guó)人壽受托第三方資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，資產(chǎn)公司、養(yǎng)老險(xiǎn)公司、國(guó)壽投資公司的投資管理規(guī)模也是一直在持續(xù)上升。

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