俄羅斯經(jīng)濟“去美元化”問題研究

張磊

摘 要：亞洲金融危機后，因美元作為世界貨幣具有的穩(wěn)定性，被拉美國家和亞洲一些新興國家提出作為貨幣替代方案的首選。美元最初是在世界各地的中央銀行結算和儲備中被使用，后來幾乎所有的石油和天然氣合同都會以美元計算。隨著美元在國際貿(mào)易中大量使用，隨之而來的第二個現(xiàn)象就是商品的“價格美元化”，在一些國家昂貴的商品其價格通常以美元標注。在一些新興國家中，經(jīng)濟“美元化”程度不斷加深，受美元匯率影響嚴重。

關鍵詞：俄羅斯經(jīng)濟;美元化;措施

中圖分類號：F74 文獻標識碼：Adoi：10.19311/j.cnki.1672-3198.2020.02.021

1 俄羅斯經(jīng)濟去美元化的緣起

（1）俄羅斯經(jīng)濟的美元化始于1990年的金融自由化，2008年世界金融危機之后，全世界趕著在美國經(jīng)濟崩潰和損失前使石油貿(mào)易去美元化，自此俄羅斯也一直進行“去美元化”的嘗試。烏克蘭危機以后，2016年開始，俄羅斯開始緩慢但堅定地降低本國對美元的依賴度。2018年，面對美歐的多輪制裁，俄羅斯開始大刀闊斧的“去美元化”。

（2）美元指數(shù)波動過大，各國漸漸失去對美元的信任。俄羅斯是能源出口大國，以美元計價的俄羅斯能源出口往往會蒙受重大損失。俄《獨立報》文章指出，包括俄羅斯在內(nèi)的世界各國受到美國政府不可預測的政策以及破壞國際貿(mào)易規(guī)范等行為的影響，開始逐漸減少對美元的信任，有意識的規(guī)避美元和美元債券。

（3）美國對俄羅斯的制裁逐漸加碼，俄羅斯需要對美國進行反擊。烏克蘭危機之后，美國對俄羅斯實施了輪番制裁，受此影響俄羅斯的國內(nèi)生產(chǎn)總值至少下降了1%，為了捍衛(wèi)“經(jīng)濟主權”，俄羅斯就此實施了多種措施應對制裁，去美元化就是其中手段之一，通過自身及帶動周邊國家共同“去美元化”，逐漸擺脫美元在國家經(jīng)濟中的影響。

（4）俄羅斯經(jīng)濟去美元化可能出現(xiàn)的積極變化。降低通貨膨脹率;降低本國貨幣的外部貶值率;實際利率上升（但這種趨勢正在逐漸消失）;盧布匯率的穩(wěn)定和增長（但是，世界商品市場可能轉向更糟糕的市場條件，主要是油價下跌，可能再次導致其下跌）;引入新的結算系統(tǒng)，避免使用美元作為中介（在這種情況下，有可能加強盧布的位置）;減少在證券交易所設定的買賣價格之間的差額;國有證券投資組合的多元化;商業(yè)銀行外匯頭寸的限制，這將防止盧布和資本外逃的炒作。

2 近期俄羅斯經(jīng)濟去美元化采取的政策和措施

2018年，俄羅斯外貿(mào)銀行行長科斯京向總統(tǒng)普京提出了國際結算去美元化的建議，提出去美元化的四個方向：第一，在進出口業(yè)務結算中減少使用美元，而是向使用歐元、人民幣或盧布等幣種結算過渡;第二，將俄羅斯大型企業(yè)的注冊地轉移到俄法律管轄區(qū)內(nèi);第三，改通過俄羅斯存管機構發(fā)行歐洲債券;第四，對證券市場所有參與者按統(tǒng)一從業(yè)規(guī)則實施許可證制度。俄羅斯政府新聞處消息稱，正在研究減少經(jīng)濟對美元依賴的問題，包括通過刺激本國貨幣支付的辦法，但同時指出，不打算完全放棄美元。2018年10月4日俄第一副總理、財政部長西盧阿諾夫表示，俄經(jīng)濟去美元化的計劃已準備完畢并提交至政府。2018年俄羅斯政府去美元化大動作頻頻，但這將是一個長期的過程。

（1）減持美債。2010年10月，俄羅斯持有美債最大值，金額達到1763億美元，此后一直下降。受美國經(jīng)濟制裁影響，2018年俄羅斯大規(guī)模的拋售美債，大量買入黃金。俄羅斯的美債持有量從2018年1月的969億美元，至4月投資跌至487億美元，5月跌至149億美元，8月140美元，11月的128億美元。2019年1月131.8億美元，6月108.48億美元，7月85.01億美元。俄羅斯學者認為大規(guī)模的減持美債并不會對俄羅斯經(jīng)濟造成大的影響。

（2）增加黃金儲備。在減持美債的同時，普京政府也在悄悄增加對黃金的采購。2018年12月1日，俄羅斯的黃金儲備總價為829.25億美元（2102.6噸），排名世界第五位。2019年1月1日，持有的黃金總價值達到869.02億美元（2111，93噸）;4月1日900.1億美元（2167.91噸）;7月1日1002.77億美元（2208.35噸）;8月，俄羅斯再次買入75億美元黃金，其黃金儲備在國家儲備中所占份額創(chuàng)下歷史新高，到9月1日，黃金儲備價格達到1094.7億美元（噸）。

（3）國際貿(mào)易中結算貨幣從美元過渡到盧布或其他外幣。2018年10月，俄央行行長納比烏琳娜在國家杜馬會議上指出，在國際商品交易中，俄羅斯拋棄美元而改用其他貨幣，認為這是俄羅斯經(jīng)濟去美元化的首要任務。據(jù)“今日俄羅斯”8月5日報道，俄羅斯恪守“去美元化”承諾，積極推動與金磚國家巴西、印度、中國和南非的貿(mào)易中“放棄”美元。最新經(jīng)濟數(shù)據(jù)顯示，美元首次在俄羅斯與主要貿(mào)易伙伴的出口貿(mào)易中失去領先地位。根據(jù)俄羅斯央行數(shù)據(jù)，2019年第一季度，俄羅斯對印度出口75%以上是以盧布結算。與去年同期相比，俄羅斯本幣貿(mào)易幾乎翻兩番。據(jù)悉，俄羅斯與中國的貿(mào)易中，盧布和歐元結算比例超過美元。歐元結算占比從去年同期的0.7%飆升至目前的37.6%。而盧布則上升了近3%，至9.6%。與此同時，美元在同期的份額從87%下降到45.7%。2019年10月，俄羅斯財政部發(fā)布消息稱，該部門已經(jīng)與土耳其財政部簽署本幣結算和支付的協(xié)議。兩國的這一舉動目的是在兩國交易過程中擴大和逐漸使用俄羅斯盧布、土耳其里拉本幣結算。2019年9月17日伊朗中央銀行確認，伊朗和俄羅斯設立一套兩國間的銀行結算機制，“甩開”環(huán)球銀行間金融通信協(xié)會（SWIFT），繼而可規(guī)避第三國制裁。同時，俄羅斯國防工業(yè)將美元拒之門外，以保護自己免受美元帶來的意外影響。

（4）人民幣在中俄貿(mào)易中的重要地位。2018年中俄雙邊貿(mào)易額達到1070.6億美元，首次超過1000億美元，增幅達到27.1%，這是兩國雙邊貿(mào)易歷史上的新高，隨著中俄貿(mào)易的升溫，兩國使用本幣結算占比也越來越多。2018年前9個月，俄外貿(mào)銀行客戶與中國本幣結算占比達到30%，與2017年同期相比翻了一番。2019年6月，俄羅斯聯(lián)邦財政部長安東·西盧安諾夫和中國人民銀行行長易綱簽署了關于北京與莫斯科之間以本幣結算的過渡文件。根據(jù)協(xié)議，兩國貨幣的相互結算將由兩家銀行：俄羅斯中央銀行和中國工商銀行進行。目前正在開發(fā)新的中俄企業(yè)本國貨幣相互結算機制，已開始研究對接國家電子支付系統(tǒng)SWIFT的類似物。人民幣同盧布的直接結算將進一步擴大中俄經(jīng)貿(mào)合作的程度，促進兩國之間的金融合作。

（5）建立新的無美元結算體系。據(jù)俄羅斯媒體報道稱，俄羅斯、中國和印度已開發(fā)出一種可在SWIFT結算系統(tǒng)斷連的情況下接替運作的電子結算方式，與此同時，歐亞經(jīng)濟聯(lián)盟也希望能夠制定一個新的無美元支付體系，為此，它與包括中國和伊朗在內(nèi)的其他合作伙伴簽訂了具體的貿(mào)易協(xié)定，正在通過任何必要的投資和結算機制以繞開美元，中國、俄羅斯、伊朗和土耳其是歐亞經(jīng)濟一體化的四個關鍵載體。在2019年2月底舉行的金磚國家工商理事會俄方理事會會議上，俄羅斯方面內(nèi)部討論了在金磚國家之間打造一款名為“金磚支付”（BRICS Pay）的全新支付體系的可能性。這一全新支付體系，是為了能夠把金磚國家內(nèi)部支付系統(tǒng)整合起來，方便這些國家的用戶實現(xiàn)更為自由的金融支付和轉賬，這個設想將能夠有效的簡化跨國支付程序，更能減少國際貿(mào)易受美元匯率的影響。

3 俄羅斯經(jīng)濟“去美元化”的影響

3.1 “去美元化”不僅是一種經(jīng)濟手段，也是政治上的反擊

如果西方的新制裁以金融體系為目標，那么俄羅斯總統(tǒng)普京和俄羅斯央行支持的所謂“去美元化”進程應該有助于減輕打擊。俄羅斯將“去美元化”運用到能源貿(mào)易和武器貿(mào)易中，未來會更多的在國際貿(mào)易中減少使用美元交易，這將會削弱美元的影響力，使美元失去作為全球通用貨幣的地位。

3.2 俄學者認為可能對美有損害

俄羅斯經(jīng)濟學家德米特里·阿達米多夫在接受FBA“今日經(jīng)濟”采訪時表示，俄羅斯聯(lián)邦可能會開始放棄美元，這將對美聯(lián)儲造成嚴重損害。但是，需要指出的是，俄羅斯2018年GDP為1.64萬億美元，而2018美國的GDP為20.5萬億美元，可以說，俄羅斯經(jīng)濟體量與美國還是有很大差距的，很難對美元地位造成大的沖擊;而美元作為國際貨幣，在世界范圍內(nèi)廣為流通，國際貿(mào)易多以美元結算，所以美元霸主地位短期內(nèi)難以被撼動。

3.3 影響其他國家去美元化的步伐

近年，在全球去美元化進程中，俄羅斯經(jīng)濟可謂扛起了全面去美元化的大旗，俄羅斯不僅在國內(nèi)實行去美元化的政策，無論是在貨幣儲備布局還是全球經(jīng)貿(mào)的貨幣交易中，非美元貨幣已漸漸深入在俄羅斯經(jīng)濟的方方面面。值得一提的是，如果俄羅斯去美元化大獲成功，其他國家很有可能也會效仿俄羅斯的做法。在國際上俄羅斯也開始主張地區(qū)間國家實行去美元化，并倡議金磚國家間建立新的統(tǒng)一支付體系，俄羅斯在推動國際去美元化的道路上起著越來越大的作用。2018年11月，耶魯大學全球在線網(wǎng)站，美國德國馬歇爾基金會的歐亞專家在一篇文章中提到“去美元化進程帶來了國際經(jīng)濟影響。美元在支付和儲備領域的近乎壟斷受到挑戰(zhàn)，并且正在逐步形成更加多極化的貨幣格局。但是，這些進程的政治后果可能更為深遠?！?/p>

4 對中俄經(jīng)濟關系的影響及我們的對策

4.1 中俄經(jīng)貿(mào)合作更為緊密，加強合作共同“去美元化”

全球去美元化的趨勢在不斷演進，中國工商銀行（莫斯科）股份公司總經(jīng)理李文聰表示，中俄通過簽訂雙邊協(xié)議，共同發(fā)展雙方金融對接，加強本幣結算和清算，在“俄羅斯和中國：向新型雙邊關系邁進”國際會議上，也曾提到共同發(fā)行雙邊債券，人民幣和盧布除了能作為結算貨幣，也可能作為投資、儲備貨幣，未來雙方合作的空間還是比較大的，通過雙方的這種合作更好的帶動周邊區(qū)域“去美元化”。

4.2 “一帶一路”助推人民幣國際地位提升

目標，人民幣國際化已經(jīng)成為不可阻擋的趨勢，與其他貨幣相比，人民幣穩(wěn)定性、國際信用很好，具有一定的國際金融號召力，具備成為首倡者的能力。國際貨幣基金組織在2015年將人民幣地位作為儲備貨幣，并在一年后將其加入特別提款權——一項補充外匯儲備資產(chǎn)。2017年，中國克服了美國成為世界上最大的原油進口國，并于2018年3月，中國推出了第一批以人民幣計價的原油期貨合約。人民幣在國際金融市場上的地位不斷攀升，借助“一帶一路”建設的契機，助推人民幣國際地位的提升，未來要在多極化的世界貨幣格局中占有重要的席位。

參考文獻

[1]俄羅斯的黃金儲備[EB/OL].（2019-11-01）[2019-11-12].https：//bankirsha.com/zapasy-zolota-rossii-v-2019-godu.html.

[2]潘寅茹.俄羅斯“去美元化”新舉措：呼吁打造金磚國家統(tǒng)一支付體系[EB/OL].（2019-03-13）[2019-11-02].http：//www.sohu.com/a/301041435_114986.