內(nèi)部控制、研發(fā)補(bǔ)貼與研發(fā)投入

趙 瑩，劉西國，李麗華

（濟(jì)南大學(xué)商學(xué)院，山東濟(jì)南250002）

一、引言

在經(jīng)濟(jì)迅猛發(fā)展的過程中，科技創(chuàng)新的力量不容忽視。Romer（1990）提出的新經(jīng)濟(jì)增長理論將經(jīng)濟(jì)增長建立在內(nèi)生技術(shù)進(jìn)步上，認(rèn)為技術(shù)進(jìn)步是經(jīng)濟(jì)增長的核心。2016年，國務(wù)院印發(fā)的《“十三五”國家科技創(chuàng)新規(guī)劃》明確提出以科技創(chuàng)新為引領(lǐng)，開拓發(fā)展新境界，加速邁進(jìn)創(chuàng)新型國家行列，加快建設(shè)世界科技強(qiáng)國。研發(fā)投入是創(chuàng)新的關(guān)鍵，對企業(yè)創(chuàng)新具有明顯的促進(jìn)作用（尹美群等，2018），同時(shí)促進(jìn)經(jīng)濟(jì)的增長（范黎波等，2008）。近年來，我國研究與試驗(yàn)發(fā)展（Research and Development，R&D）經(jīng)費(fèi)持續(xù)增長，2014年研發(fā)投入強(qiáng)度（R&D 投入經(jīng)費(fèi)與GDP 之比）首次突破2%，并且近年來一直保持在2%之上，詳見表1。從國際上看，我國研發(fā)投入強(qiáng)度達(dá)到中等發(fā)達(dá)國家水平，但與部分發(fā)達(dá)國家2.5%～4%的研發(fā)投入強(qiáng)度相比仍存在差距。

表1 2015—2018年我國研發(fā)投入情況

研發(fā)活動具有高投入、高風(fēng)險(xiǎn)、周期長的特點(diǎn)，因此部分企業(yè)怠于研發(fā)活動，需要政府采取措施改善這種局面。目前，政府主要通過研發(fā)補(bǔ)貼和稅收優(yōu)惠兩種途徑鼓勵企業(yè)積極創(chuàng)新，其中研發(fā)補(bǔ)貼成為企業(yè)研發(fā)活動所需資金的主要來源。政府決策部門對研發(fā)補(bǔ)貼是否真正促進(jìn)企業(yè)自身研發(fā)投入的問題非常關(guān)注。關(guān)于研發(fā)補(bǔ)貼對企業(yè)R&D的影響效果，學(xué)術(shù)界存在一些爭議，未形成統(tǒng)一定論。因此，本文研究的第一個(gè)重點(diǎn)是結(jié)合我國上市公司具體數(shù)據(jù)，探討我國政府研發(fā)補(bǔ)貼與企業(yè)研發(fā)投入之間的關(guān)系。

內(nèi)部控制能夠提高企業(yè)經(jīng)營管理水平和風(fēng)險(xiǎn)防范能力，促進(jìn)企業(yè)可持續(xù)發(fā)展：一方面作為風(fēng)險(xiǎn)評估系統(tǒng)，能夠識別、分析企業(yè)各項(xiàng)活動過程中的潛在風(fēng)險(xiǎn)，制定風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對策略；另一方面作為監(jiān)督機(jī)制和一項(xiàng)控制活動，實(shí)時(shí)監(jiān)督企業(yè)活動，通過控制活動減少甚至消除風(fēng)險(xiǎn)，并輔之信息溝通，確保活動順利進(jìn)行。高質(zhì)量的內(nèi)部控制有助于提高企業(yè)價(jià)值創(chuàng)造活動的效率（池國華和楊金，2013）。政府補(bǔ)貼進(jìn)入企業(yè)之后，企業(yè)的研發(fā)決策基本由企業(yè)自行決定，在內(nèi)部控制這一內(nèi)部治理機(jī)制和監(jiān)督機(jī)制的作用下，研發(fā)補(bǔ)貼與企業(yè)研發(fā)投入之間的關(guān)系是否發(fā)生改變成為本文研究的第二個(gè)問題。

目前，已有大量學(xué)者進(jìn)行了政府補(bǔ)貼與創(chuàng)新績效方面的研究，但政府補(bǔ)貼是總量的概念，缺少針對性；在為數(shù)不多的研發(fā)補(bǔ)貼與研發(fā)投入關(guān)系的文獻(xiàn)中，鮮有文獻(xiàn)聚焦內(nèi)部控制在其中的作用。本文可能的貢獻(xiàn)：（1）加入內(nèi)部控制作為調(diào)節(jié)變量，觀察是否會導(dǎo)致研發(fā)補(bǔ)貼與研發(fā)投入的關(guān)系發(fā)生變化，豐富內(nèi)部控制在研發(fā)補(bǔ)貼與企業(yè)創(chuàng)新活動關(guān)系的相關(guān)研究；（2）對樣本進(jìn)行分組，更為全面地認(rèn)識政府補(bǔ)貼在高新企業(yè)與非高新企業(yè)中的作用，為政府研發(fā)補(bǔ)貼政策提供相關(guān)證據(jù)。

二、相關(guān)文獻(xiàn)與研究假設(shè)

（一）政府研發(fā)補(bǔ)貼與企業(yè)研發(fā)投入

關(guān)于政府研發(fā)補(bǔ)貼與企業(yè)研發(fā)投入之間的關(guān)系，有學(xué)者認(rèn)為研發(fā)補(bǔ)助正向促進(jìn)企業(yè)研發(fā)投入（Czarnitzki和Licht，2006；Hussinger，2008）；也有學(xué)者認(rèn)為政府在R&D方面的努力對企業(yè)研發(fā)投入具有負(fù)向影響（安同良等，2009；呂久琴和郁丹丹，2011；Romero-Jordán 等，2014）；還有少數(shù)學(xué)者認(rèn)為政府研發(fā)補(bǔ)貼與企業(yè)研發(fā)投入之間沒有必然線性聯(lián)系（劉虹等，2012；Montmartin和Herrera，2015）。

另有學(xué)者從戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)（陸國慶等，2014）、資助強(qiáng)弱（李平和王春暉，2010）、中小企業(yè)轉(zhuǎn)型背景下中國知識產(chǎn)權(quán)保護(hù)制度（林菁璐，2018）和金融發(fā)展程度（張杰等，2015）等不同領(lǐng)域?qū)ρ邪l(fā)補(bǔ)貼與R&D 投入之間的關(guān)系進(jìn)行研究。本文從企業(yè)資源投入與輸出兩個(gè)角度論述兩者的關(guān)系。

在資源投入方面，市場失靈和投資不足是阻礙企業(yè)進(jìn)行研發(fā)活動的常見問題（Tassey，2004），在國家經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中，當(dāng)市場機(jī)制出現(xiàn)問題時(shí)，需要政府這只“看得見的手”運(yùn)用經(jīng)濟(jì)調(diào)節(jié)機(jī)制彌補(bǔ)市場失靈的不足，通過各種手段（例如出臺相關(guān)政策）引導(dǎo)企業(yè)的創(chuàng)新活動。企業(yè)研發(fā)活動所需資金分為內(nèi)部和外部兩部分，大量的資金需求導(dǎo)致一些內(nèi)部資金緊張的企業(yè)失去研發(fā)動力。在進(jìn)行外部融資時(shí)，企業(yè)可以通過研發(fā)活動項(xiàng)目的詳細(xì)披露來獲得較低成本的外部資金，但其效果有限（唐清泉和肖海蓮，2012）。因此，需要政府研發(fā)補(bǔ)貼以資金形式進(jìn)入企業(yè)以緩解企業(yè)的融資壓力；另外，從資源基礎(chǔ)觀角度出發(fā)，政府可以通過直接的資源補(bǔ)充機(jī)制來鼓勵企業(yè)創(chuàng)新行為（楊洋等，2015）。社會的創(chuàng)新發(fā)展得益于基礎(chǔ)研究，但企業(yè)并不能直接從基礎(chǔ)研究中獲益，因此企業(yè)對基礎(chǔ)研究的積極性不高，政府應(yīng)通過對基礎(chǔ)研究的補(bǔ)貼促進(jìn)企業(yè)以及社會創(chuàng)新活動的持續(xù)進(jìn)行（胡志國等，2013）?？傊?，政府的資金投入尤其是對基礎(chǔ)研究的投入既可以彌補(bǔ)企業(yè)創(chuàng)新資源的不足，又可以促進(jìn)社會的創(chuàng)新發(fā)展。

在資源輸出方面，由于技術(shù)和知識的溢出特性，科技創(chuàng)新產(chǎn)品具有準(zhǔn)公共產(chǎn)品的外部性特征（Guellec和Potterie，2003），加之同業(yè)企業(yè)能以更低的成本“跟風(fēng)”和模仿，導(dǎo)致企業(yè)并不能獲得研發(fā)活動的全部收益，也就是說企業(yè)的R&D 投入最終將有益于整個(gè)社會，企業(yè)選擇的研發(fā)投資規(guī)模會低于社會最優(yōu)R&D 投資規(guī)模。專利制度和專利授權(quán)期限能夠提高政府補(bǔ)貼政策的有效性。解維敏等（2009）認(rèn)為在我國知識產(chǎn)權(quán)保護(hù)制度不完善的背景下，政府有必要以提高企業(yè)自主創(chuàng)新能力為目的對企業(yè)進(jìn)行資助。

Takalo和Tanayama（2010）認(rèn)為政府的研發(fā)補(bǔ)貼在一定程度上能夠降低企業(yè)的融資成本，同時(shí)還能提升企業(yè)形象。研發(fā)活動的風(fēng)險(xiǎn)性、前景以及收益的關(guān)鍵信息只有企業(yè)內(nèi)部掌握，因此企業(yè)與其他投資者之間存在信息不對稱。從信號傳遞理論角度看，研發(fā)補(bǔ)貼為企業(yè)研發(fā)活動提供支持，向企業(yè)內(nèi)外部傳遞了一種利好的信號。同時(shí)，獲取政府補(bǔ)貼是企業(yè)積極響應(yīng)政策導(dǎo)向、順應(yīng)政府指引的方式（楊洋等，2015），在一定程度上表示出政府對企業(yè)甚至是一個(gè)行業(yè)的肯定態(tài)度，能夠吸引其他投資者的關(guān)注與支持，從而提高企業(yè)在研發(fā)方面的投入?？梢哉f，政府研發(fā)補(bǔ)貼在其中充當(dāng)了信號傳遞中介的角色（Kleer，2010）。

企業(yè)開展研發(fā)活動的社會收益大于自身收益，導(dǎo)致企業(yè)怠于研發(fā)投入，政府通過對企業(yè)的研發(fā)資金支持縮小社會收益與企業(yè)收益之間的差異，減少企業(yè)研發(fā)活動的融資壓力，對企業(yè)研發(fā)基礎(chǔ)設(shè)施的投入鼓勵促使企業(yè)加大了在其他方面研發(fā)的支出。政府本身的補(bǔ)貼行為又能夠?yàn)槠髽I(yè)樹立良好形象。因此，提出假設(shè)H1：

H1：政府補(bǔ)貼能夠促進(jìn)企業(yè)R&D 投入。

（二）內(nèi)部控制與研發(fā)活動

按照財(cái)政部等部門發(fā)布的《企業(yè)內(nèi)部控制基本規(guī)范》《企業(yè)內(nèi)部控制應(yīng)用指引》①2008年5月22日，財(cái)政部、中國證監(jiān)會、國家審計(jì)署、中國銀監(jiān)會、中國保監(jiān)會聯(lián)合印發(fā)《企業(yè)內(nèi)部控制基本規(guī)范》（財(cái)會〔2008〕7號），自2009年7月1日起在上市公司范圍內(nèi)施行，鼓勵非上市的大中型企業(yè)執(zhí)行。在此基礎(chǔ)上，五部門于2010年4月26日印發(fā)《企業(yè)內(nèi)部控制配套指引》（財(cái)會〔2010〕11號），包括18 項(xiàng)《企業(yè)內(nèi)部控制應(yīng)用指引》《企業(yè)內(nèi)部控制評價(jià)指引》《企業(yè)內(nèi)部控制審計(jì)指引》，自2011年1月1日起首先在境內(nèi)外同時(shí)上市的公司施行，自2012年1月1日起擴(kuò)大到在上海證券交易所、深圳證券交易所主板上市的公司施行；在此基礎(chǔ)上，擇機(jī)在中小板和創(chuàng)業(yè)板上市公司施行；同時(shí)，鼓勵非上市大中型企業(yè)提前執(zhí)行?！镀髽I(yè)內(nèi)部控制基本規(guī)范》《企業(yè)內(nèi)部控制配套指引》的發(fā)布，標(biāo)志著適應(yīng)我國企業(yè)實(shí)際情況、融合國際先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)的中國企業(yè)內(nèi)部控制規(guī)范體系基本建成。，內(nèi)部控制應(yīng)貫穿企業(yè)研究與開發(fā)全過程，以有效控制研發(fā)風(fēng)險(xiǎn)，促進(jìn)自主研發(fā)創(chuàng)新，增強(qiáng)核心競爭力。內(nèi)部控制應(yīng)當(dāng)促進(jìn)資金合理使用、防范研發(fā)風(fēng)險(xiǎn)，從而鼓勵企業(yè)研發(fā)創(chuàng)新。資金是企業(yè)發(fā)展的重要基礎(chǔ)。影響企業(yè)資金活動的因素眾多且不確定性大，資金周轉(zhuǎn)一旦出現(xiàn)問題，可能會危及企業(yè)的存亡，因此企業(yè)應(yīng)加強(qiáng)對資金使用的控制，保證資金安全②《企業(yè)內(nèi)部控制應(yīng)用指引第6號——資金活動》要求，企業(yè)應(yīng)根據(jù)自身發(fā)展戰(zhàn)略，完善嚴(yán)格的資金授權(quán)、批準(zhǔn)、審驗(yàn)、責(zé)任追究等相關(guān)管理制度，加強(qiáng)資金活動的集中歸口管理，定期或不定期檢查和評價(jià)資金活動情況，確保資金安全和有效運(yùn)行。。內(nèi)部控制通過設(shè)計(jì)合理流程、完善管控制度、嚴(yán)格執(zhí)行相關(guān)制度等措施，在籌資、投資、營運(yùn)等環(huán)節(jié)識別出資金活動中的關(guān)鍵風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)（方紅星和池國華，2017），并采取控制活動，減少或規(guī)避資金運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)?？刂苹顒幽軌虮ＷC企業(yè)研發(fā)資金按照計(jì)劃投入使用，同時(shí)良好的信息與溝通保證信息在企業(yè)內(nèi)部順暢流動，減少資金管理使用中的分歧。

根據(jù)代理理論，由于企業(yè)委托權(quán)與經(jīng)營權(quán)分離，導(dǎo)致代理人與委托人利益目標(biāo)不一致，再加上信息不對稱使企業(yè)管理者掌握更多的企業(yè)信息，造成管理者一定程度上偏離股東價(jià)值最大化目標(biāo)（Jensen和Meckling，1976），更傾向于追求個(gè)人利益（比如津貼收入、在職消費(fèi)等）。企業(yè)研發(fā)補(bǔ)貼無法真正投入到研發(fā)活動中可能是由于逆向選擇和道德風(fēng)險(xiǎn)問題的存在（陳紅等，2018），當(dāng)管理者在個(gè)人可得收益與付出成本之間權(quán)衡時(shí)，會因?yàn)檠邪l(fā)活動的風(fēng)險(xiǎn)性和失敗率較高而減少研發(fā)活動。Hud和Hussinger（2015）指出企業(yè)自主創(chuàng)新意愿不高可能會擠出企業(yè)研發(fā)資金。內(nèi)部控制的終極目標(biāo)是戰(zhàn)略目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)，是一種全面、全員的控制，內(nèi)部控制通過建立科學(xué)的制衡機(jī)制，促使各部門相互制約、相互監(jiān)督，有效的信息與溝通有助于協(xié)調(diào)研發(fā)活動各部門職責(zé)，預(yù)算控制有助于減少可能的財(cái)務(wù)舞弊行為（比如高層侵占、挪用補(bǔ)貼資金等），同時(shí)內(nèi)部監(jiān)督機(jī)制可確保管理層的研發(fā)決策活動符合企業(yè)的經(jīng)營管理目標(biāo)，預(yù)防和減少自利行為。值得注意的是，在不考慮代理問題的情況下，公司也可能因?yàn)楦鞣N非主觀因素不能正確估計(jì)投資的相關(guān)收益和風(fēng)險(xiǎn)，造成決策失誤，而有效的內(nèi)部控制則可以避免此類非效率投資的發(fā)生（李萬福等，2011）。

研發(fā)活動通常伴隨著高風(fēng)險(xiǎn)，收益也具有不確定性，內(nèi)部控制的風(fēng)險(xiǎn)評估要素通過目標(biāo)設(shè)定、風(fēng)險(xiǎn)識別、風(fēng)險(xiǎn)分析和風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對等步驟將風(fēng)險(xiǎn)控制在可接受范圍之內(nèi)。殷治平和張兆國（2016）認(rèn)為，內(nèi)部控制的本質(zhì)屬性和基本職能是防范和降低風(fēng)險(xiǎn)所帶來的損失，而內(nèi)部控制的控制活動可以降低、規(guī)避、轉(zhuǎn)嫁創(chuàng)新戰(zhàn)略實(shí)施過程中的風(fēng)險(xiǎn)。

（三）內(nèi)部控制的調(diào)節(jié)作用

政府研發(fā)補(bǔ)貼進(jìn)入企業(yè)的過程可以看作是政府以委托人身份將社會資金委托給企業(yè)，通過企業(yè)研發(fā)活動最終推動整個(gè)社會的創(chuàng)新水平，內(nèi)部控制在其中起到督促和監(jiān)督作用。通過識別和規(guī)避研發(fā)風(fēng)險(xiǎn)、監(jiān)督管理者行為和促進(jìn)資金合理使用等方式保證研發(fā)補(bǔ)貼發(fā)揮最大作用。同時(shí)，政府的研發(fā)補(bǔ)貼為企業(yè)的研發(fā)活動分擔(dān)了成本和風(fēng)險(xiǎn)，促進(jìn)企業(yè)更加積極地開展研發(fā)活動。另外，企業(yè)披露的經(jīng)營狀況等信息是政府制定補(bǔ)貼政策時(shí)需考慮的因素之一，但是在我國轉(zhuǎn)型升級的經(jīng)濟(jì)背景下，信息披露機(jī)制存在一定缺陷，內(nèi)部控制能夠有效緩解企業(yè)內(nèi)部與外部的信息不對稱問題（陳紅等，2018）。最后，高質(zhì)量的內(nèi)部控制能夠抑制企業(yè)盈余管理（Chan 等，2008；方紅星和金玉娜，2011）、提高企業(yè)投資效率（李萬福等，2011）、提高企業(yè)經(jīng)營績效（白默和李海英，2017）。內(nèi)部控制通過建立良好的內(nèi)部環(huán)境，促使企業(yè)文化、組織架構(gòu)以及戰(zhàn)略目標(biāo)滲透到企業(yè)各方面，在研發(fā)活動實(shí)施過程中，企業(yè)“軟實(shí)力”保證每一環(huán)節(jié)均能夠盡可能向計(jì)劃的方向邁進(jìn)。因此，筆者提出假設(shè)H2：

H2：內(nèi)部控制在研發(fā)補(bǔ)貼與研發(fā)投入之間起正向調(diào)節(jié)作用。

三、研究設(shè)計(jì)

（一）樣本選取

本文選取2015—2018年中國滬深A(yù) 股上市公司為樣本，并且剔除如下三類公司：（1）金融行業(yè)上市公司（其主營業(yè)務(wù)及財(cái)務(wù)報(bào)表結(jié)構(gòu)異于一般上市公司）；（2）樣本選取年度的ST、*ST 企業(yè)，因其存在為避免退市而運(yùn)用會計(jì)舞弊手段的可能性（范海敏，2015）；（3）樣本數(shù)據(jù)缺失的上市公司。最終共獲得4803個(gè)觀測值，其中高新技術(shù)企業(yè)2256個(gè)，非高新技術(shù)企業(yè)2547個(gè)。①高新技術(shù)企業(yè)和非高新技術(shù)企業(yè)的劃分依據(jù)是企業(yè)樣本在選取年度內(nèi)是否獲得“高新技術(shù)企業(yè)”“創(chuàng)新型企業(yè)”榮譽(yù)以及入選“863 計(jì)劃”和“火炬計(jì)劃”。樣本數(shù)據(jù)主要來源于CSMAR、Wind和迪博數(shù)據(jù)庫，運(yùn)用Stata14和Excel 對樣本數(shù)據(jù)進(jìn)行統(tǒng)計(jì)分析。同時(shí)考慮到極端數(shù)據(jù)的影響，對主要變量進(jìn)行了上下1%的Winsorize 縮尾處理。

（二）變量設(shè)計(jì)

1.被解釋變量

研發(fā)投入（R&D）。對研發(fā)投入的測度方法主要有：研發(fā)支出占營業(yè)收入的比重（尹美群等，2018）；研發(fā)支出與總資產(chǎn)的比值（時(shí)現(xiàn)和吳厚堂，2016）；按研發(fā)活動類型，將基礎(chǔ)型研究、應(yīng)用型研究和試驗(yàn)發(fā)展的數(shù)據(jù)加總作為研發(fā)投入測量指標(biāo)（范黎波等，2008）；將R&D 支出作為虛擬變量，如果企業(yè)當(dāng)年存在R&D 支出，則取值為1，否則為0（解維敏等，2009）。借鑒已有研究，也為減少企業(yè)規(guī)模的干擾，本文采用研發(fā)總支出與總資產(chǎn)的比值衡量研發(fā)投入。

2.解釋變量

政府補(bǔ)貼（Tech_sub）。借鑒陳紅等（2018）對政府補(bǔ)貼指標(biāo)的處理方法，通過CSMAR數(shù)據(jù)庫和公司年報(bào)披露的政府補(bǔ)貼明細(xì)進(jìn)行匯總，再手工搜索包含“科技”“創(chuàng)新”“研發(fā)”等十幾個(gè)關(guān)鍵詞，篩選后加總作為企業(yè)研發(fā)補(bǔ)貼的數(shù)據(jù)。

3.調(diào)節(jié)變量

內(nèi)部控制（IC）。企業(yè)內(nèi)部控制數(shù)據(jù)來自迪博內(nèi)部控制與風(fēng)險(xiǎn)管理數(shù)據(jù)庫，該數(shù)據(jù)庫在國內(nèi)外具有廣泛影響，具有較高權(quán)威性。

4.控制變量

參考唐清泉等（2008）、陳紅等（2018）、張向達(dá)和齊默達(dá)（2018）的研究，將與企業(yè)研發(fā)投入有關(guān)的企業(yè)規(guī)模（Size）、資產(chǎn)負(fù)債率（LEV）、高管薪酬（Salary）、企業(yè)價(jià)值（Q）、經(jīng)營凈現(xiàn)金流（LFO）、技術(shù)人員比例（Rate_tech）、總資產(chǎn)利潤率（ROA）、上市年限（Time）、企業(yè)屬性（Property）作為控制變量，同時(shí)控制了行業(yè)（Industry）和年度（Year）差異。

表2 變量定義

（三）模型建立

根據(jù)假設(shè)H1、假設(shè)H2的理論分析，建立如下模型：

其中，R&D為被解釋變量，Tech_sub為主要解釋變量，加入IC 作為調(diào)節(jié)變量，Controls是其余的控制變量和虛擬變量。模型（2）中Tech_sub和IC的交乘項(xiàng)用來檢驗(yàn)內(nèi)部控制在研發(fā)投入與政府補(bǔ)貼之間的調(diào)節(jié)作用，根據(jù)陳曉萍等（2018）關(guān)于調(diào)節(jié)變量的介紹，當(dāng)交乘項(xiàng)系數(shù)α3顯著時(shí)，便存在正向或負(fù)向的調(diào)節(jié)作用。

四、實(shí)證分析

（一）描述性統(tǒng)計(jì)

變量描述性統(tǒng)計(jì)見表3。從全樣本看，研發(fā)投入的均值為0.022，標(biāo)準(zhǔn)差0.017，表明選取樣本在研發(fā)投入方面離散程度大，最小值為零，最大值為0.094，兩者之間差異較大。政府研發(fā)補(bǔ)貼均值為0.001，標(biāo)準(zhǔn)差為0.002，存在部分企業(yè)未獲研發(fā)補(bǔ)貼的情況。企業(yè)內(nèi)部控制指數(shù)均值為641.597，表明我國企業(yè)內(nèi)部控制水平普遍較好，但是最大值與最小值之間相差懸殊。在其他變量中，高管薪酬的最大值與最小值之間相差較大，這可能與行業(yè)類別、企業(yè)規(guī)模、企業(yè)績效及高管個(gè)人能力等有關(guān)。另外，企業(yè)價(jià)值平均數(shù)為3.097，標(biāo)準(zhǔn)差2.507，離散程度較大。

表3 變量描述性統(tǒng)計(jì)

在研發(fā)投入方面和研發(fā)補(bǔ)貼方面，高新技術(shù)企業(yè)大都高于非高新技術(shù)企業(yè)，從標(biāo)準(zhǔn)差看，高新技術(shù)企業(yè)在研發(fā)投入方面普遍集中穩(wěn)定。兩者在內(nèi)部控制方面相差不大，但高新技術(shù)企業(yè)標(biāo)準(zhǔn)差為98.808，非高新技術(shù)企業(yè)為124.658，顯然前者離散程度更小。另外，兩者在企業(yè)規(guī)模、高管薪酬、企業(yè)價(jià)值等多方面均存在差異。

（二）相關(guān)性分析

表4為變量間相關(guān)系數(shù)檢驗(yàn)結(jié)果。可以看出，企業(yè)研發(fā)補(bǔ)貼越多，研發(fā)投入強(qiáng)度越大；內(nèi)部控制與研發(fā)投入呈顯著正相關(guān)關(guān)系；企業(yè)的研發(fā)投入越高，其在財(cái)務(wù)杠桿、高管薪酬、企業(yè)價(jià)值、經(jīng)營凈現(xiàn)金流量、技術(shù)人員比例、總資產(chǎn)利潤率方面表現(xiàn)越好，但研發(fā)投入與企業(yè)規(guī)模、上市年限呈顯著負(fù)相關(guān)關(guān)系。本文對主要變量進(jìn)行VIF檢驗(yàn)，最大的VIF為2.29，小于10，故不存在多重共線性問題。

表4 變量相關(guān)系數(shù)檢驗(yàn)結(jié)果

（三）多元回歸分析

多元回歸結(jié)果見表5?？梢钥闯觯谌珮颖局?，政府研發(fā)補(bǔ)貼在1%水平上顯著為正，表明政府研發(fā)補(bǔ)貼促進(jìn)企業(yè)研發(fā)投入，H1得到驗(yàn)證；內(nèi)部控制與研發(fā)補(bǔ)貼的交乘項(xiàng)系數(shù)顯著為正，說明內(nèi)部控制在研發(fā)補(bǔ)貼與企業(yè)研發(fā)投入之間發(fā)揮積極作用，H2得到驗(yàn)證；同時(shí)，企業(yè)組織規(guī)模越大、上市年份越長，其研發(fā)投入意愿越低，原因在于企業(yè)達(dá)到一定規(guī)模、進(jìn)入成熟期以后，不再需要像那些處于成長期、需要擴(kuò)張的企業(yè)一樣在研發(fā)方面大量投入，只需保證一定量的研發(fā)投入便可達(dá)到既定收益。

從表5還可以看出，高新技術(shù)企業(yè)與非高新技術(shù)企業(yè)的研發(fā)投入均與政府補(bǔ)貼正相關(guān)，但內(nèi)部控制在高新技術(shù)企業(yè)中發(fā)揮的調(diào)節(jié)作用明顯大于非高新技術(shù)企業(yè)。高新技術(shù)企業(yè)普遍開展研發(fā)活動，而研發(fā)活動又具有高風(fēng)險(xiǎn)性，因此內(nèi)部控制的風(fēng)險(xiǎn)評估和規(guī)避作用在高新技術(shù)企業(yè)中發(fā)揮得更加充分。

表5 回歸結(jié)果

（四）穩(wěn)健性檢驗(yàn)

1.內(nèi)生性檢驗(yàn)

一般認(rèn)為，研發(fā)能力強(qiáng)的企業(yè)可能會獲得更多的研發(fā)補(bǔ)助，因此不能排除政府研發(fā)補(bǔ)貼與企業(yè)研發(fā)投入之間存在互為因果關(guān)系。為排除內(nèi)生性的干擾，本文采用滯后一期的政府研發(fā)補(bǔ)貼作為工具變量，因?yàn)楹笃诘难邪l(fā)補(bǔ)助不會對當(dāng)期的研發(fā)投入產(chǎn)生影響，采用二階段回歸對內(nèi)生性問題進(jìn)行檢驗(yàn)，首先利用工具變量得到解釋變量的擬合值，再利用擬合值對原模型進(jìn)行最小二乘法，得到方程模型的估計(jì)值。如此，便可消除研發(fā)投入與政府補(bǔ)貼之間互為逆向因果關(guān)系的影響。

內(nèi)生性檢驗(yàn)結(jié)果見表6。可以看出，第二階段檢驗(yàn)中，政府研發(fā)補(bǔ)貼與研發(fā)投入系數(shù)為3.1038，在1%的水平上顯著為正，表明研發(fā)補(bǔ)貼能夠顯著促進(jìn)企業(yè)研發(fā)投入水平，假設(shè)H1得到驗(yàn)證。內(nèi)部控制與研發(fā)補(bǔ)貼的交乘系數(shù)在5%的水平上顯著為正，說明內(nèi)部控制水平越高，研發(fā)補(bǔ)貼越能促進(jìn)企業(yè)研發(fā)投入水平，假設(shè)H2得到驗(yàn)證。

表6 內(nèi)生性檢驗(yàn)結(jié)果

2.替換變量

當(dāng)期獲得的研發(fā)補(bǔ)貼可能對以后幾期的研發(fā)投入產(chǎn)生不同程度的影響。本文使用前置一期、前置二期的研發(fā)補(bǔ)貼來檢驗(yàn)是否對樣本選取年度的研發(fā)投入產(chǎn)生影響，回歸模型同前，結(jié)果見表7?？梢钥闯觯谘邪l(fā)補(bǔ)貼前置一期和前置二期的檢驗(yàn)中，研發(fā)補(bǔ)貼的系數(shù)分別為1.3002和0.8566，研發(fā)投入與內(nèi)部控制的交乘系數(shù)分別為0.0023和0.0032，均在1%的水平上顯著正相關(guān)。因此，前文結(jié)論再次得到驗(yàn)證：研發(fā)補(bǔ)貼能夠促進(jìn)企業(yè)提高研發(fā)投入水平，內(nèi)部控制在研發(fā)補(bǔ)貼與企業(yè)研發(fā)投入之間具有正向調(diào)節(jié)功效。

表7 穩(wěn)健性檢驗(yàn)結(jié)果

五、結(jié)論與建議

本文以2015—2018年我國滬深A(yù) 股上市公司為樣本，分析了政府研發(fā)補(bǔ)貼與企業(yè)研發(fā)投入之間的關(guān)系，并檢驗(yàn)了內(nèi)部控制在其中的調(diào)節(jié)作用，并對高新技術(shù)企業(yè)與非高新技術(shù)企業(yè)分別進(jìn)行了檢驗(yàn)。得到如下結(jié)論：研發(fā)補(bǔ)貼能夠促進(jìn)企業(yè)提高研發(fā)投入水平，內(nèi)部控制在兩者之間發(fā)揮正向調(diào)節(jié)作用，企業(yè)規(guī)模較大、上市時(shí)間偏長的因素對企業(yè)研發(fā)投入水平產(chǎn)生抑制作用。在高新技術(shù)企業(yè)與非高新技術(shù)企業(yè)的子樣本研究中，得到了同樣的結(jié)論，并且發(fā)現(xiàn)內(nèi)部控制在高新技術(shù)企業(yè)中發(fā)揮的作用更明顯；在進(jìn)一步排除了內(nèi)生性問題和替換變量后，兩種穩(wěn)健性檢驗(yàn)結(jié)果均驗(yàn)證了假設(shè)的成立。本文的研究豐富了內(nèi)部控制、研發(fā)補(bǔ)貼與企業(yè)創(chuàng)新活動關(guān)系的相關(guān)研究，同時(shí)為政府發(fā)放研發(fā)補(bǔ)貼在企業(yè)中發(fā)揮的作用提供數(shù)據(jù)支持與合理解釋。

在國際經(jīng)濟(jì)競爭市場中，誰掌握了高端技術(shù)、引領(lǐng)科技潮流，誰就站在了決勝的“制高點(diǎn)”上。我國全社會已經(jīng)認(rèn)識到創(chuàng)新活動的重要作用，同時(shí)政府也日益加大在創(chuàng)新方面的支出，但目前我國的創(chuàng)新水平與發(fā)達(dá)國家相比仍存在一定差距。因此，政府應(yīng)當(dāng)引導(dǎo)企業(yè)加大研發(fā)投入，鼓勵其積極開展創(chuàng)新活動，并且應(yīng)當(dāng)對高新技術(shù)企業(yè)有所偏重，同時(shí)考慮企業(yè)規(guī)模、上市時(shí)間等影響企業(yè)創(chuàng)新的因素；企業(yè)應(yīng)當(dāng)加強(qiáng)內(nèi)部控制建設(shè)、規(guī)范內(nèi)部控制體系，發(fā)揮內(nèi)部控制在研發(fā)補(bǔ)貼與研發(fā)投入之間的促進(jìn)作用，通過內(nèi)部控制風(fēng)險(xiǎn)評估、控制活動與監(jiān)督，發(fā)揮其在防范和規(guī)避研發(fā)活動風(fēng)險(xiǎn)的作用，減少不必要的損失。