德國經(jīng)濟：這邊不再獨好

艾末文

所有的跡象顯示，德國經(jīng)濟正在減速。

一直以來，德國被視為歐洲經(jīng)濟的火車頭，在拯救歐債中扮演“救世主”的角色。然而，在“全球經(jīng)濟集體性衰退”的趨勢下，本應是經(jīng)濟強大的德國也慢慢墜入這一行列。

眼下，歐洲經(jīng)濟仍苦苦掙扎在泥潭中，難于自拔。7月份的主要數(shù)據(jù)表明，歐元區(qū)17國包括德法兩國7月制造業(yè)PMI數(shù)據(jù)均疲軟，終值下修至44.0，英國7月制造業(yè)PMI也降至45.4。8月數(shù)據(jù)顯示，西班牙GDP已為-0.4%、意大利為-0.7%，并且這兩國的失業(yè)率繼續(xù)攀升。基于此，8月3日晚間，標準普爾再度下調(diào)意大利十幾家金融機構(gòu)的評級。

近日，美國銀行美林也作出預測，歐元區(qū)今明兩年經(jīng)濟均將萎縮0.7%。緊接著，9月6日，全球已開發(fā)國家的經(jīng)濟智庫經(jīng)濟合作暨發(fā)展組織（OECD）發(fā)出警告，歐債危機持續(xù)沖擊全球經(jīng)濟，特別是歐元區(qū)前3大經(jīng)濟體德國、法國與意義大利，今年下半年上述三國將同陷經(jīng)濟衰退。

或是開始走衰？

“德國最著名的汽車廠商寶馬，上半年業(yè)績下滑近40%，這是全球制造業(yè)萎縮的信號，同時也是德國制造業(yè)萎縮的信號?！币粯I(yè)內(nèi)人士指出。

一切的數(shù)據(jù)似乎都在指向“全球經(jīng)濟下滑”的方向。據(jù)德國相關部門8月14日公布的數(shù)據(jù)顯示，德國二季度GDP雖較上季增長，但增速僅為0.3%，雖然好于法國，但還是呈下跌趨勢。

早在去年德國增長似乎還處于加速狀態(tài)，隨后，一些警告信號開始出現(xiàn)。Ifo商業(yè)景氣指數(shù)自去年8月開始下跌，此后一直持續(xù)走低。7月的Ifo商業(yè)預期指數(shù)跌至2009年中期以來低點。衡量德國制造業(yè)狀況的Markit/BME采購經(jīng)理人指數(shù)（PMI）也自去年開始走低，并且同樣是在今年7月，該指數(shù)跌至2009年6月以來最低。德國企業(yè)6月新訂單數(shù)環(huán)比減少了1.7%，其中，國內(nèi)訂單減少了2.1%，歐元區(qū)伙伴國訂單減少了4.9%。此外，德國工業(yè)聯(lián)合會經(jīng)濟學家ThomasHüne指出：“我們并沒有考慮被取消的訂單數(shù)量?！?/p>

不過，至少德國出口依舊持堅。多數(shù)出口型企業(yè)的上半年業(yè)績表現(xiàn)樂觀，這是許多經(jīng)營消費者業(yè)務的企業(yè)所不及的。在亞洲、中歐和美國，德國企業(yè)的出口市場不斷增長，足以彌補對歐元區(qū)國家的出口下跌。歐元走軟有助于德國出口。今年上半年，德國的貿(mào)易盈余高達近1000億歐元（1230億美元）。如此高的貿(mào)易盈余甚至使德國遭到了OECD富裕國家俱樂部和歐盟委員會的譴責。對此，德國政府發(fā)言人表示：“歐洲沒有理由對國際收支盈余進行干預?！辈贿^，許多經(jīng)濟學家卻持反對意見，譬如德國聯(lián)邦貿(mào)易工會，其就呼吁加大投資促進國內(nèi)需求。

消費能扭轉(zhuǎn)弱勢嗎？

目前德國的消費總體還算穩(wěn)定。6月份，零售銷售同比增長了2.9%。盡管零售連鎖店、銀行和電力公司進行了大量裁員，但德國的就業(yè)市并沒有走衰。

在最近的一些工會協(xié)議中，員工工資漲幅高達4.5%。房地產(chǎn)市場也表現(xiàn)強勁，特別是在大城市。Gfk消費者信心調(diào)查顯示，一部分德國公民對目前狀況感到滿意，且愿意消費；不過同時，另有一部分公民則擔心本國經(jīng)濟受歐元區(qū)危機拖累。德國零售商協(xié)會HDE預計，德國今年全年的零售銷售僅增長1.5%，該協(xié)會認為，未來電力和汽油價格將出現(xiàn)上漲，德國消費是否受到影響還需觀察。

此外，最讓經(jīng)濟學家們擔憂的，是資本投資的下跌。如果企業(yè)不愿投資新產(chǎn)能，那么，這將澆滅“國內(nèi)驅(qū)動型復蘇”的希望。中小型企業(yè)協(xié)會主席MarioOhoven指出，GDP報告中投資的下滑，特別是資本支出的下滑，是一大警鐘。不過，德國的大型汽車公司卻并未顯示出任何退縮跡象。德國寶馬正在中國、北美和英國擴大產(chǎn)能。戴姆勒6月份在印度新建了一家卡車工廠。此外，大眾計劃2016年之前在全球投資逾600億歐元。

但這些利好還不能從根本上排除德國不受歐洲危機的影響，上述品牌的轎車在今年上半年出現(xiàn)大幅下降。數(shù)字顯示，今年上半年，歐洲的汽車需求下跌了6%。今年二季度，寶馬在歐洲的汽車銷量較去年同期減少0.5%，在德國減少了1.5%。7月份，戴姆勒在西歐地區(qū)的梅賽德斯汽車銷量同比減少11%。GM的歐洲子公司、處于虧損狀態(tài)的歐寶/沃克斯豪爾（Opel/Vauxhall），上半年的汽車銷量下跌了14%。長期來看，歐洲汽車的疲軟需求嚴重威脅到德國汽車行業(yè)及其供應商。

寄希望于國內(nèi)消費者出來拯救并減少德國的出口依賴是無益的。德國零售和服務行業(yè)并不擅長吸引消費者。今年，4家未能適應網(wǎng)絡時代的零售公司——Schlecker(藥房連鎖)、Neckermann(郵購公司),G?rtz(鞋子零售商)和Karstadt(百貨公司連鎖)——的蕭條狀態(tài)，就說明了這一點。

德意志銀行經(jīng)濟學家StefanSchneider說，德國很難在負面條件下實現(xiàn)增長。上次德國成功擺脫困境是在20世紀90年代德國統(tǒng)一之時，當時的稅收刺激促進了東德投資。而現(xiàn)在，采取類似的刺激措施，鼓勵對歐元區(qū)外圍國家進行投資和外包，可能同樣會起作用。否則，德國這個火車頭就有可能停止運作。