淺析企業(yè)如何有效規(guī)避財務(wù)融資風(fēng)險

封連芬 珠海市粵華園林綠化建設(shè)管理有限公司

企業(yè)通常將資產(chǎn)的保值增值作為企業(yè)發(fā)展中的最為重要的內(nèi)容，投融資模式的創(chuàng)新與發(fā)展通常也是企業(yè)實現(xiàn)保值增值的重要手段。如何做好投融資的創(chuàng)新與發(fā)展便成為企業(yè)管理者需要考慮的首要問題，在摸索企業(yè)投融資的最佳發(fā)展路徑的過程中，逐漸發(fā)現(xiàn)例如資金結(jié)構(gòu)不夠科學(xué)、項目評估不夠?qū)I(yè)、風(fēng)險成本控制不當(dāng)?shù)汝P(guān)鍵問題在企業(yè)內(nèi)部普遍存在，如果不積極采取有效措施加以防范，特別容易在企業(yè)內(nèi)部產(chǎn)生非常嚴重的不利影響。本文詳細闡述企業(yè)投融資存在的主要問題，并提出企業(yè)投融資模式的創(chuàng)新發(fā)展路徑，以降低投融資風(fēng)險所帶來的經(jīng)營風(fēng)險，提高企業(yè)經(jīng)營發(fā)展的競爭力。

一、企業(yè)融資存在的問題

企業(yè)融資方式可分為直接融資和間接融資兩種，直接融資主要包括上市融資、定向增發(fā)、公開增發(fā)及企業(yè)間項目融資等方式，間接融資主要包括銀行貸款、信托及通過金融或證券機構(gòu)發(fā)現(xiàn)有家證券融資等方式。隨著國家金融市場不斷改革完善，企業(yè)的融資方式也呈現(xiàn)出多層次、多渠道的融資市場，而實際工作中大多數(shù)企業(yè)的融資方式單一、融資條件有限甚至融不到資的情況。

（一）不重視項目融資風(fēng)險分析

在融資工作實務(wù)中，許多企業(yè)不注重融資風(fēng)險的風(fēng)險識別分析，特別是在融資難的環(huán)境下，為了順利地獲得融資，常常不重視融資成本有高低，擔(dān)保抵押條件的嚴苛，導(dǎo)致融資活動風(fēng)險較高。例如，一些企業(yè)在融資活動中，沒有認真做好成本收益分析，對未來收益缺乏客觀、合理的測算，未全面分析企業(yè)現(xiàn)金流平衡情況，最終導(dǎo)致融資成本要遠遠高于其能夠給企業(yè)所帶來的收益，甚至出現(xiàn)現(xiàn)金流失衡、中斷，給企業(yè)帶來了極大的財務(wù)風(fēng)險。若遇融資金額較大，會導(dǎo)致企業(yè)破產(chǎn)倒閉，給企業(yè)帶來了難以估量的損失，甚至是災(zāi)難性的損失。

（二）缺乏完善的融資市場體系

從實際情況看，企業(yè)在融資過程中有很多選擇，但大多數(shù)企業(yè)在實際經(jīng)營過程中通常只有單一的融資模式，為此，企業(yè)應(yīng)當(dāng)建立健全自身融資體系。當(dāng)一些企業(yè)進行融資時，銀行貸款是主要手段，甚至是唯一手段。根據(jù)過去的經(jīng)驗，這種融資方式存在巨大風(fēng)險，由于市場制度的不完善以及企業(yè)在融資過程中缺乏長遠眼光，在外部經(jīng)濟條件不佳的情況下，企業(yè)的發(fā)展將受到嚴重制約。

（三）在投資過程中缺乏長期戰(zhàn)略規(guī)劃

現(xiàn)階段，我國的許多企業(yè)在投資工作中缺乏長期、科學(xué)、清晰的戰(zhàn)略規(guī)劃。在實施戰(zhàn)略發(fā)展計劃的過程中，普遍缺乏優(yōu)質(zhì)的評估機制，嚴重影響了企業(yè)的投資收益。此外，專業(yè)人才的缺乏也是一個重要的影響因素。特別是在國際項目合作和項目投資中，高素質(zhì)人才的嚴重短缺，也將在一定程度上影響企業(yè)的經(jīng)營效率。由于我國一些企業(yè)管理者在投資過程中對短期利益的重視過大，因此對項目計劃和投資過程的可行性研究不足，嚴重影響了投資項目的正常發(fā)展，甚至給企業(yè)帶來了巨額收益失利。

二、企業(yè)融資管理對策

（一）建立完善的企業(yè)融資管理系統(tǒng)

盡管許多企業(yè)的改革仍在繼續(xù)，但現(xiàn)代企業(yè)管理制度已在企業(yè)中得到廣泛應(yīng)用，產(chǎn)權(quán)制度的改革也取得了初步成果，但許多企業(yè)管理人員仍然受到傳統(tǒng)管理模式的影響，制度的落后仍然是制約企業(yè)發(fā)展的重要因素。因此，重要的是要提高企業(yè)的融資效率和融資質(zhì)量，建立健全企業(yè)融資管理制度，促進企業(yè)產(chǎn)權(quán)制度的改革。首先，企業(yè)需要充分利用資本市場，通過建立完善的制度，盡可能主動地開展融資工作，努力通過上市等股權(quán)融資方式，降低企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險。企業(yè)內(nèi)部財務(wù)機制方面應(yīng)繼續(xù)優(yōu)化企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)，增加企業(yè)的吸引力。此外，企業(yè)應(yīng)制定健全的戰(zhàn)略發(fā)展計劃，積極調(diào)整自身的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)和主業(yè)結(jié)構(gòu)，積極引進高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)，促進投資回報率的提高。最后，有必要建立健全企業(yè)管理制度和激勵機制，建立完善的企業(yè)治理結(jié)構(gòu)，以確保企業(yè)的各項投融資制度和目標(biāo)計劃能夠得到切實執(zhí)行，并有效改善，改進企業(yè)投融資質(zhì)量。

（二）完善企業(yè)的投融資結(jié)構(gòu)

為了提升企業(yè)投融資發(fā)展的創(chuàng)新能力，改善企業(yè)多樣化的投融資方案，需要在完善企業(yè)的投融資結(jié)構(gòu)上下功夫，進而來大幅度提升投融資收益。企業(yè)通過對投融資結(jié)構(gòu)的改革與完善，采取引諸多方式用于企業(yè)投融資，以實現(xiàn)企業(yè)投融資模式多樣化。在企業(yè)與銀行間的合作關(guān)系中，也應(yīng)該不斷明確雙方合作機制，并制定科學(xué)化與合理化的投融資方式，從而降低銀行外部因素所帶來的投融資風(fēng)險。

（三）積極重視監(jiān)督與評價，提升合規(guī)性和積極性

監(jiān)督措施意在保障風(fēng)險控制和防范過程的合規(guī)性，杜絕單純?yōu)榱私档腿谫Y風(fēng)險而出現(xiàn)新的違規(guī)行為，出現(xiàn)風(fēng)險表面轉(zhuǎn)移的不良現(xiàn)象。評價措施意在提升風(fēng)險控制和防范的積極性，讓風(fēng)險管控貫穿于公司全員、全過程和全環(huán)節(jié)，這也是基于全面風(fēng)險管控理念的重要體現(xiàn)。對于企業(yè)來說，監(jiān)督和評價的優(yōu)化提升主要從相應(yīng)的指標(biāo)體系入手，例如提升量化程度，降低主觀因素的影響，提升可操作性，減少監(jiān)督和評價的實施難度，提升指標(biāo)的公平客觀程度。鑒于此，監(jiān)督和評價相關(guān)機制的建立要求必要的獨立性和由上至下，盡可能的減少傳統(tǒng)管理不必要的干擾和掣肘，從高層意志和基礎(chǔ)機制上確立監(jiān)督和評價的地位，最終達到增強企業(yè)融資風(fēng)險控制和防范的合規(guī)性和積極性。

（四）利用債券市場優(yōu)化企業(yè)的融資結(jié)構(gòu)

由于缺乏完善的管理機制，債券市場普遍存在產(chǎn)品開發(fā)結(jié)構(gòu)單一，發(fā)展規(guī)模有限的問題，無法充分滿足國內(nèi)快速增長的市場融資需求，這在一定程度上也影響了企業(yè)融資工作正常進行。因此，為進一步優(yōu)化企業(yè)的融資結(jié)構(gòu)，使企業(yè)擁有更高質(zhì)量的融資環(huán)境，有必要加強對國內(nèi)債券市場的管理，提高債券發(fā)行的規(guī)范性，使其更好地服務(wù)于企業(yè)的融資活動。此外，企業(yè)管理者還需要進一步提高自身的融資意識，拓寬企業(yè)融資渠道，充分利用債券發(fā)行的便利性，達到募集資金的目的，優(yōu)化企業(yè)的融資結(jié)構(gòu)。

（五）加強財務(wù)管理等專業(yè)人才的培育

從企業(yè)可持續(xù)發(fā)展的視角來加強專業(yè)人才的培育，引進更多高素質(zhì)的融資管理、資本運作等財務(wù)管理方面的人才，要對現(xiàn)有的人才隊伍進行全面的政策、專業(yè)技術(shù)以及方法等方面的培訓(xùn)，圍繞資本運作與融資管理等方面定期進行專題調(diào)研和探索，從而及時發(fā)現(xiàn)企業(yè)存在的各類風(fēng)險與問題，最大限度提高專業(yè)化管理成效。

另外，企業(yè)還應(yīng)當(dāng)圍繞風(fēng)險管控工作加強全面風(fēng)險管理體系的構(gòu)建，強化事前、事中和事后風(fēng)險全面化跟進與管控，進而及時發(fā)現(xiàn)企業(yè)在資產(chǎn)運營管理等各個環(huán)節(jié)可能存在的風(fēng)險，加強對關(guān)鍵節(jié)點和環(huán)節(jié)的風(fēng)險跟進，積極探索運用現(xiàn)代信息技術(shù)進一步加強資產(chǎn)管理信息化平臺的建設(shè)，圍繞預(yù)算指標(biāo)體系等加強對每類資金的跟進，對各類費用支出等情況進行動態(tài)分析和研究，從而切實提高科學(xué)化管理水平。

（六）提升控制與防范的技術(shù)水平，重點強調(diào)動態(tài)性

總的來說，具體執(zhí)行方式會直接影響到相應(yīng)管理活動的最終效果。對于企業(yè)的融資風(fēng)險控制和防范來說，如何能夠有效的提升其技術(shù)水平也是十分關(guān)鍵的。對此，企業(yè)可以從以下兩個方面著手，一是要通過引進相應(yīng)的高水平人才來直接提升融資風(fēng)險控制和防范的水平，人才的引進其實不僅僅能夠迅速提升技術(shù)水平能力，提升實際的控制和防范效果，同時也能夠為企業(yè)在制度設(shè)計、監(jiān)督和評價、內(nèi)部培養(yǎng)和提升等等方面提供支持。但是引進高水平人才會直接帶來人力成本的上升，且對于一些中小規(guī)模的企業(yè)來說，受制于其人才吸引力的不足，可能在實際操作中存在落地難的問題。建議在引進高水平人才的同時，也要著力加強對于內(nèi)部已有員工的培養(yǎng)和提升，積極建立和引進內(nèi)外部的培訓(xùn)資源體系，直接帶動內(nèi)部員工的執(zhí)行水平。二是要轉(zhuǎn)變靜態(tài)化的管理理念。企業(yè)所面臨著的環(huán)境其瞬息萬變的，對于融資環(huán)境也是如此，會受到諸如宏觀經(jīng)濟形勢、央行金融政策以及資金市場基本面等的影響，給企業(yè)的融資活動帶來較大的不確定性。因此，企業(yè)對于融資風(fēng)險的控制和防范不能故步自封和因循守舊，要擯棄靜態(tài)化的管控思維，樹立起動態(tài)化的管理理念，建立起動態(tài)化管控的模式，以期能夠更好應(yīng)對企業(yè)所面臨著的錯綜多變的融資環(huán)境，進而更好的進行融資風(fēng)險的控制和防范。

三、結(jié)束語

企業(yè)在我國市場經(jīng)濟發(fā)展體系中占據(jù)重要的位，其投融資活動也成為金融體系中最被關(guān)注的焦點。在促進企業(yè)投融資創(chuàng)新發(fā)展過程中，需要引導(dǎo)企業(yè)清晰認識到投融資對企業(yè)發(fā)展的利好和風(fēng)險，并根據(jù)實際情況制定相應(yīng)的解決方案，以推動企業(yè)投融資活動朝著科學(xué)化、合理化方向發(fā)展，提升企業(yè)資金循環(huán)利用效率，促進企業(yè)資產(chǎn)的保值增值，進一步提高企業(yè)經(jīng)營發(fā)展的競爭力。