淺談國(guó)有金融投資公司發(fā)展思路
——以東北某大型金融投資公司HT集團(tuán)為例

賈海寧 哈爾濱投資集團(tuán)有限責(zé)任公司

一、發(fā)展現(xiàn)狀

通過(guò)多年的發(fā)展與運(yùn)作，HT集團(tuán)擁有了證券、期貨、銀行、信托、基金、擔(dān)保、融資租賃、小額貸款及金融小股權(quán)等多種金融業(yè)態(tài)，已構(gòu)建起“大金融、全牌照”的金融生態(tài)圈。但受近年來(lái)監(jiān)管政策的影響，金融板塊的盈利水平不及預(yù)期，核心金融業(yè)務(wù)的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)均出現(xiàn)不同程度的下滑，嚴(yán)重影響了集團(tuán)整體經(jīng)營(yíng)和未來(lái)發(fā)展?，F(xiàn)存問(wèn)題如下：

（一）控股業(yè)務(wù)不夠突出

目前，HT集團(tuán)控股的證券公司仍位列中小型券商梯隊(duì)，存在業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)不合理和抗風(fēng)險(xiǎn)能力不強(qiáng)的問(wèn)題；控股的擔(dān)保公司受限于資本規(guī)模影響了快速發(fā)展；基金、小貸等類(lèi)金融業(yè)務(wù)發(fā)展?jié)摿θ源诰颉Ｅc此同時(shí)，像信托和銀行等資產(chǎn)規(guī)模較大、行業(yè)排名靠前、盈利水平較強(qiáng)的金融業(yè)務(wù)，HT集團(tuán)只參股且影響力有限，由于缺乏控股的拳頭金融企業(yè)，影響了金融板塊的整體質(zhì)量和效率。

（二）業(yè)務(wù)協(xié)同效應(yīng)不高

目前，HT集團(tuán)金融板塊雖已初步形成了“大金融、全牌照”生態(tài)體系，但當(dāng)前松散的股權(quán)管理方式導(dǎo)致資源相對(duì)分散，沒(méi)有形成合力，也無(wú)法形成強(qiáng)有力的經(jīng)營(yíng)核心和管理中樞，內(nèi)部各金融企業(yè)無(wú)法運(yùn)用各自的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)和資源來(lái)對(duì)成員彼此之間相互支持與補(bǔ)充，協(xié)同效應(yīng)較差，難以實(shí)現(xiàn)HT集團(tuán)整體上的金融價(jià)值增值。

（三）專(zhuān)業(yè)人才比較匱乏

近些年來(lái)，HT集團(tuán)雖從全國(guó)知名大學(xué)招聘了一批碩士研究生，但隨著發(fā)展思路的調(diào)整和組建金控的需要，金融專(zhuān)業(yè)人才匱乏的局面日漸突出，加之HT集團(tuán)金融部門(mén)成立時(shí)間較晚，金融人才儲(chǔ)備厚度不夠，隊(duì)伍建設(shè)緩慢滯后，已經(jīng)難以滿足金融板塊跨越式發(fā)展需求。

二、政策機(jī)遇

2018年以來(lái)，隨著“強(qiáng)監(jiān)管、去杠桿、去通道”金融政策的深入推進(jìn)，加之疫情帶來(lái)的積極因素，資本市場(chǎng)更加規(guī)范，估值邏輯趨于合理，股價(jià)水平回歸理性，投資價(jià)值進(jìn)一步凸顯，其實(shí)為HT集團(tuán)金融投資和布局提供了更多的機(jī)會(huì)。

1. 2019年7月26日，央行正式發(fā)布了《金融控股公司監(jiān)督管理試行辦法》，開(kāi)啟了“金融控股”新時(shí)代，金控新體系和新標(biāo)準(zhǔn)相繼確立，為HT集團(tuán)組建金控公司指明了發(fā)展方向，提供了政策依據(jù)和監(jiān)管指引。

2. 2019年7月5日，證監(jiān)會(huì)頒布了《證券公司股權(quán)管理規(guī)定》。新規(guī)不僅對(duì)證券行業(yè)凈資本提出了更高要求，也對(duì)控股股東在資產(chǎn)規(guī)模和營(yíng)業(yè)收入等方面明確了標(biāo)準(zhǔn)，特別是放開(kāi)外資投行擔(dān)任證券公司控股股東后，可以進(jìn)一步將其業(yè)務(wù)經(jīng)驗(yàn)、經(jīng)營(yíng)理念和品牌特征導(dǎo)入合資證券公司。新規(guī)的出臺(tái)為證券公司的發(fā)展壯大提供了新機(jī)會(huì)，也為證券公司資本補(bǔ)充提供了新選擇。

3. 2020年2月6日，銀保監(jiān)會(huì)發(fā)布《信托公司股權(quán)管理暫行辦法》，辦法進(jìn)一步明確了信托公司股東、監(jiān)管部門(mén)、信托公司三方主體從股權(quán)進(jìn)入到退出各階段的股權(quán)管理職責(zé)，對(duì)于促進(jìn)信托業(yè)股權(quán)管理亂象治理，加強(qiáng)信托公司股權(quán)監(jiān)管具有重要作用。該辦法為HT集團(tuán)對(duì)信托公司的股權(quán)管理及收購(gòu)提供了政策指引。

三、發(fā)展舉措

（一）在牌照布局方面

1.繼續(xù)補(bǔ)齊保險(xiǎn)牌照。繼續(xù)推進(jìn)保險(xiǎn)尤其農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)公司的謀劃布局，爭(zhēng)取早日拿下保險(xiǎn)牌照。并密切關(guān)注保險(xiǎn)行業(yè)的發(fā)展動(dòng)向和交易機(jī)會(huì)，適度參與壽險(xiǎn)公司的收購(gòu)，力爭(zhēng)在保險(xiǎn)領(lǐng)域開(kāi)疆拓土，有所作為。

2.搶占AMC牌照。抓住銀監(jiān)會(huì)鼓勵(lì)發(fā)展地方AMC擴(kuò)容的政策機(jī)遇，研究在當(dāng)?shù)匕l(fā)起設(shè)立一家由省、市、區(qū)、民營(yíng)企業(yè)參加的混合所有制地方AMC公司，重點(diǎn)布局省內(nèi)金融企業(yè)不良資產(chǎn)收包、國(guó)企改革遺留不良資產(chǎn)債務(wù)重組等業(yè)務(wù)。

3.謀劃控股信托牌照。抓住信托業(yè)行業(yè)調(diào)整的有利契機(jī)，關(guān)注股東洗牌帶來(lái)的并購(gòu)機(jī)會(huì)，做好信托牌照收購(gòu)尤其是控股收購(gòu)交易的研判，為金融板塊發(fā)掘拳頭業(yè)務(wù)，進(jìn)一步壯大資產(chǎn)質(zhì)量和優(yōu)化業(yè)務(wù)布局。

（二）在業(yè)務(wù)協(xié)同方面

1.建立協(xié)同工作機(jī)制。建立HT集團(tuán)總部與各金融子公司協(xié)同工作管理機(jī)制。明確總部牽頭部門(mén)，負(fù)責(zé)協(xié)同業(yè)務(wù)研究推動(dòng)及制度制定，各金融子公司明確牽頭領(lǐng)導(dǎo)和專(zhuān)門(mén)人員，負(fù)責(zé)落實(shí)和執(zhí)行工作，最終構(gòu)建統(tǒng)一管理、協(xié)同運(yùn)作、權(quán)責(zé)清晰的協(xié)同工作管理體系。

2.推動(dòng)金融資源聯(lián)動(dòng)。深化HT集團(tuán)總部與各金融子公司之間在資源開(kāi)發(fā)、市場(chǎng)經(jīng)營(yíng)、客戶交叉銷(xiāo)售的聯(lián)動(dòng)整合與合作，實(shí)現(xiàn)金控內(nèi)部客戶基礎(chǔ)信息查詢(xún)、征信記錄、業(yè)務(wù)統(tǒng)計(jì)、客戶資源共享的功能。集團(tuán)憑借多元化的金融資源形成內(nèi)部資本市場(chǎng)，降低各企業(yè)之間資金的拆借成本。

（三）在資本補(bǔ)充方面

1.提高證券公司資本規(guī)模。要根據(jù)證券行業(yè)的特點(diǎn)和發(fā)展的實(shí)際需要，進(jìn)一步增強(qiáng)證券公司的凈資本，提高市場(chǎng)占有率和影響力，通過(guò)增資擴(kuò)股或上市融資等途徑，引進(jìn)戰(zhàn)略投資者和發(fā)展資金，引進(jìn)新的體制和機(jī)制，形成新的利益格局，持續(xù)推進(jìn)證券公司的市場(chǎng)化進(jìn)程。

2.提高擔(dān)保公司股權(quán)占比。通過(guò)發(fā)行債券和增資擴(kuò)股等方式充實(shí)擔(dān)保公司資本金，做好資本市場(chǎng)規(guī)劃，實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)的全國(guó)布局。提升經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)和盈利能力。要抓住新三板全面深化改革的契機(jī)，爭(zhēng)取1年進(jìn)入創(chuàng)新層、2年進(jìn)入精選層、3年實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)板，依托資本市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)更大發(fā)展。

（四）在管控模式方面

按照“堅(jiān)持市場(chǎng)化改革方向、堅(jiān)持效益導(dǎo)向、堅(jiān)持分類(lèi)管理”三大原則，創(chuàng)新管理體制機(jī)制，通過(guò)董事會(huì)和股東會(huì)層面對(duì)權(quán)屬金融企業(yè)管理層進(jìn)行充分授權(quán)，授權(quán)范圍包括投資、融資、擔(dān)保、工資等事項(xiàng)，通過(guò)重大事項(xiàng)授權(quán)進(jìn)一步壓縮和縮短決策流程，提高決策效率。同時(shí)，進(jìn)行薪酬及選聘的市場(chǎng)化改革，優(yōu)化預(yù)算管理及績(jī)效考核機(jī)制，進(jìn)一步激發(fā)人員積極性和企業(yè)活力，徹底打破“大鍋飯”的傳統(tǒng)。

綜上，未來(lái)HT集團(tuán)的工作重心應(yīng)該從注重牌照布局到考慮如何為金融賦能，扮演好集團(tuán)總部作為金控中樞的管理角色，發(fā)揮好金融牌照間的協(xié)同作用，實(shí)現(xiàn)從量的積累到質(zhì)的突破，從而實(shí)現(xiàn)集團(tuán)高質(zhì)量發(fā)展。