委內(nèi)瑞拉匯率政策變化及對(duì)所得稅的影響

●姬寒冰

一、委內(nèi)瑞拉匯率政策變化情況及影響

2013年至2018年1月，委內(nèi)瑞拉呈現(xiàn)兩種官方匯率并存的情況，政府設(shè)立多匯率系統(tǒng)的本意在于穩(wěn)定本國(guó)匯率，然而由于委內(nèi)瑞拉國(guó)內(nèi)的政治經(jīng)濟(jì)社會(huì)形勢(shì)持續(xù)惡化，通貨膨脹率逐年快速增加，加上黑市匯率的存在，導(dǎo)致市場(chǎng)物價(jià)飛速上漲。多匯率系統(tǒng)下的官方匯率已無(wú)法體現(xiàn)實(shí)際的物價(jià)水平。同時(shí)多重匯率不僅造成市場(chǎng)定價(jià)混亂，而且對(duì)筆者所在合資公司的經(jīng)營(yíng)和財(cái)務(wù)報(bào)告都產(chǎn)生了影響。在進(jìn)行分析之前，需要對(duì)委內(nèi)瑞拉的匯率現(xiàn)狀予以闡明。在官方匯率系統(tǒng)下，按照不同類型可分為如下兩種：

1.基礎(chǔ)官方匯率。委內(nèi)瑞拉政府于2003年開(kāi)始實(shí)施外匯管制政策，以防止國(guó)內(nèi)資本外逃。隨后，其基礎(chǔ)官方匯率經(jīng)歷了多次調(diào)整，首次實(shí)施外匯管制時(shí)，美元兌換本國(guó)貨幣玻利瓦爾為1∶1.6；2005年調(diào)整為1∶2.15；2006年委內(nèi)瑞拉進(jìn)行石油合作轉(zhuǎn)制以后，官方匯率繼續(xù)進(jìn)行調(diào)整，2010年初調(diào)整為1∶4.3；2013年2月9日頒布的《委內(nèi)瑞拉本國(guó)貨幣同美元兌換率調(diào)整法》，將美元和玻利瓦爾的官方匯率由1∶4.3調(diào)整為1∶6.3；2016年3月調(diào)整為1∶10，政府宣布官方匯率為“保護(hù)匯率”DIPRO，并強(qiáng)調(diào)該匯率主要適用公共部門和滿足社會(huì)基本需要，如藥品、食品、住房和教育等涉及民生商品和服務(wù)，并且將使用該匯率支付公共外債。

2.補(bǔ)充匯率或浮動(dòng)匯率。為了穩(wěn)定國(guó)家匯率，打擊外匯黑市，2013年至2014年委內(nèi)瑞拉政府先后發(fā)布頒布了SICAD I（美元和玻利瓦爾的匯率約為1:11）和SICAD II（匯率約為1:50）補(bǔ)充性外匯交易系統(tǒng)，兩種匯率均高于同期的基礎(chǔ)官方匯率。2015年2月10日，委內(nèi)瑞拉政府又發(fā)布《第33號(hào)換匯協(xié)議》，設(shè)立邊際外匯匯率（SIMADI），取代了之前的SICAD外匯交易系統(tǒng)。該協(xié)議允許個(gè)人和法人通過(guò)外匯兌換所、券商和銀行等進(jìn)行外匯買賣，匯率完全由供需決定，允許自由浮動(dòng)。2016年3月9日，委內(nèi)瑞拉頒布《第35號(hào)換匯協(xié)議》，即DICOM“補(bǔ)充匯率”或“浮動(dòng)匯率”，仍為SIMADI匯率系統(tǒng)。主要用于同期基礎(chǔ)官方匯率DIPRO適用范圍以外的購(gòu)匯，包括當(dāng)?shù)鼐用窬惩饴糜蜗M(fèi)。浮動(dòng)匯率遠(yuǎn)高于基礎(chǔ)官方匯率，而且差距越來(lái)越大。2013年浮動(dòng)匯率約為官方匯率的7.9倍，到了2017年，浮動(dòng)匯率上漲到1美元兌換3345玻利瓦爾，為當(dāng)時(shí)官方匯率（1:10）的334.5倍。

3.除了以上兩個(gè)合法的官方匯率系統(tǒng)，委內(nèi)瑞拉一直存在黑市匯率。市場(chǎng)上除了政府能夠強(qiáng)行控制價(jià)格的商品以外，其他的流通商品和服務(wù)幾乎參考黑市匯率進(jìn)行定價(jià)。美元兌換玻利瓦爾黑市匯率遠(yuǎn)高于官方匯率下的浮動(dòng)匯率，少則幾倍，多則甚至幾十倍，玻利瓦爾的貶值以及多匯率導(dǎo)致社會(huì)物價(jià)水平與委內(nèi)瑞拉人均收入水平嚴(yán)重不符。在國(guó)有石油公司工作的員工，每月工資按照官方匯率折算約幾十美元，但是實(shí)際購(gòu)買能力僅相當(dāng)于十多美元。

4.從時(shí)間上可以將匯率政策分為三個(gè)階段，2013年之前委內(nèi)瑞拉實(shí)行單一官方匯率；2013年至2018年1月，實(shí)行多匯率體系；2018年1月之后恢復(fù)到單一官方匯率。

從2015年2月開(kāi)始實(shí)施SIMADI系統(tǒng)，到2017年9月由于美國(guó)制裁而被迫暫停該系統(tǒng)，浮動(dòng)匯率下的美元兌換玻利瓦爾從1∶170增長(zhǎng)到1∶3345，增加了近18.7倍。浮動(dòng)匯率與基礎(chǔ)官方匯率的差距越來(lái)越大，加上黑市匯率的影響，市場(chǎng)物價(jià)居高不下。例如一份麥當(dāng)勞巨無(wú)霸套餐折合約6～7美元，幾乎和美國(guó)的價(jià)格持平。在此情況下，委內(nèi)瑞拉政府于2018年1月23日再次頒布《第39號(hào)換匯協(xié)議》，宣布取消官方匯率DIPRO（1美元∶10玻利瓦爾），僅保留SIMADI匯率系統(tǒng)下的DICOM浮動(dòng)匯率。至此，委內(nèi)瑞拉重回單一匯率體制。

委內(nèi)瑞拉多輪的匯率政策并未遏制黑市匯率的瘋狂上漲，也沒(méi)有起到穩(wěn)定物價(jià)的作用。例如，2018年7月31日，官方匯率1美元兌換17萬(wàn)玻利瓦爾，黑市為1∶353萬(wàn)，相差約21倍。委內(nèi)瑞拉政府面對(duì)惡化的形勢(shì)束手無(wú)策，央行只好在8月21日宣布貨幣改革，執(zhí)行“貨幣去零”政策，將現(xiàn)行貨幣去掉5個(gè)零，并規(guī)定1美元兌換60玻利瓦爾，也就是之前的600萬(wàn)玻利瓦爾。截至目前，委內(nèi)瑞拉仍然沒(méi)有擺脫貨幣貶值和通貨膨脹的厄運(yùn)，2019年6月27日，官方浮動(dòng)匯率為1美元兌換6479玻利瓦爾，黑市匯率為1∶7682。官方匯率為2018年8月改革時(shí)匯率的108倍。雖然好的方面是黑市匯率與官方匯率相差不大，但仍然沒(méi)有阻止市場(chǎng)物價(jià)的上漲。

以上對(duì)委內(nèi)瑞拉的匯率政策進(jìn)行了總結(jié)和分析，下面將對(duì)多重匯率下公司所得稅的計(jì)算予以說(shuō)明。

二、所得稅計(jì)算過(guò)程

筆者所在的合資公司通過(guò)以美元為記賬本位幣的財(cái)務(wù)報(bào)告折算為玻利瓦爾稅務(wù)報(bào)表進(jìn)行所得稅費(fèi)用計(jì)算。計(jì)算過(guò)程簡(jiǎn)單描述為，美元收入折算為玻利瓦爾，成本中美元部分也折算為玻利瓦爾，加上以玻利瓦爾記賬的成本，二者之和與收入扣減后，得出玻利瓦爾下的稅前利潤(rùn)，暫不考慮其他調(diào)整項(xiàng)，按照稅法規(guī)定的所得稅稅率計(jì)算出所得稅費(fèi)用，最后按照相應(yīng)時(shí)間階段的匯率政策要求折算為美元記賬。

按照匯率政策的應(yīng)用情況可分為三個(gè)階段：第一，2015年之前全部采用基礎(chǔ)官方匯率，即收入和成本都使用基礎(chǔ)官方匯率；第二，2015年至2017年，在合資公司的融資協(xié)議和央行批復(fù)下，同時(shí)采用基礎(chǔ)官方匯率DIPRO和浮動(dòng)匯率DICOM，收入按照1美元兌換10玻利瓦爾，成本按照浮動(dòng)匯率折算，2017年浮動(dòng)匯率達(dá)到1美元∶3345玻利瓦爾；第三，2018年開(kāi)始僅使用DIOCM，匯率按照市場(chǎng)價(jià)格進(jìn)行浮動(dòng)。

三、匯率對(duì)所得稅費(fèi)用的影響

為了更好地說(shuō)明匯率政策對(duì)所得稅費(fèi)用的影響，以下分別按照三個(gè)期間進(jìn)行了對(duì)比：2015年以前；2015年至2017年；2017年以后。其中2013年至2017年數(shù)據(jù)來(lái)自于審計(jì)報(bào)告，2018暫為預(yù)估數(shù)：

2015年之前：所得稅費(fèi)用的計(jì)算均使用基礎(chǔ)官方匯率，即收入和成本中美元都使用同一匯率折算。例如，2014年的收入和美元部分成本均以1美元∶6.3玻利瓦爾折算，在得出玻利瓦爾所得稅費(fèi)用后，按照該匯率折算成美元記賬。從表格中看出，2013年至2014年所得稅費(fèi)用分別為收入的43.6%和29.2%。

2015年至2017年：計(jì)算所得稅費(fèi)用時(shí)使用兩個(gè)不同匯率，以2017年為例，收入按照DIPRO，即1美元兌換10玻利瓦爾，折算成稅務(wù)口徑收入；對(duì)于成本費(fèi)用中的美元部分，按照DIOCM匯率1美元兌換3345玻利瓦爾折算。計(jì)算出玻利瓦爾所得稅費(fèi)用后，再按照DICOM折算為美元記賬。由此可見(jiàn)，折算后收入減少，成本增加，導(dǎo)致玻利瓦爾所得稅費(fèi)用相應(yīng)減少，再以DIOCM匯率折算為美元記賬，最后的美元所得稅費(fèi)用非常低。2015年至2017年所得稅費(fèi)用分別占收入的12.9%、3.9%和0.06%。所占比例逐年下降的最主要原因是DIOCM的匯率不斷升高，從2015年的1美元兌換191玻利瓦爾，到2016年 1∶674，2017年達(dá)到 1∶3345。在收入折算匯率不變的條件下，DICOM匯率升高導(dǎo)致玻利瓦爾下的所得稅費(fèi)用越來(lái)越小，再通過(guò)DICOM匯率折算為美元，在不考慮其他因素的情況下，最終費(fèi)用將會(huì)越來(lái)越低。在此期間，合資公司利用多匯率并軌制度不但節(jié)約了大量美元資金，而且解決了較大金額的所得稅費(fèi)用問(wèn)題，同時(shí)增加了公司利潤(rùn)，取得了較好的經(jīng)營(yíng)成果。

2018年開(kāi)始：計(jì)算所得稅費(fèi)用時(shí)將使用同一匯率DICOM，計(jì)算過(guò)程與2015年之前一致，這里暫不贅述。測(cè)算的結(jié)果為所得稅費(fèi)用占收入的23.1%。由此可見(jiàn)，所得稅費(fèi)用所占收入比例與2015年之前的比例較為接近。

四、總結(jié)

根據(jù)委內(nèi)瑞拉的匯率政策，合資公司經(jīng)過(guò)分析研究，在只保留浮動(dòng)匯率DICOM換匯系統(tǒng)的前提下，合資公司所得稅費(fèi)用將回歸到2015年以前的正常比例，多元匯率帶來(lái)了的各項(xiàng)利好將消失。首先，所得稅費(fèi)用占收入比例基本維持在30%左右或以上，所得稅費(fèi)用增加導(dǎo)致凈利潤(rùn)減少，同時(shí)未分配利潤(rùn)將會(huì)隨之減少。其次，所得稅費(fèi)用增加導(dǎo)致資金支出增加，測(cè)算的所得稅費(fèi)用從2017年多元匯率下的107萬(wàn)美元上漲到2018年3.7億美元（實(shí)際支付在2019年），綜合以上各種因素，公司未來(lái)的現(xiàn)金流情況較往年可能會(huì)比較緊張。

表面看來(lái)，從2015年至2017年，合資公司節(jié)約了大量資金，并通過(guò)多匯率產(chǎn)生了匯兌收益，增加了利潤(rùn)，但是這些現(xiàn)象不符合常理，都是由于畸形的匯率政策造成的。政府無(wú)法按照正常比例收繳石油公司的所得稅，到手的都是一直在貶值的玻利瓦爾，在政府手中的玻利瓦爾也是杯水車薪，沒(méi)有辦法滿足財(cái)政或者貨幣政策的需求，導(dǎo)致惡性循環(huán)。通貨膨脹總是很嚴(yán)重，物價(jià)始終降不下來(lái)，經(jīng)濟(jì)發(fā)展基本停滯，這也是目前委內(nèi)瑞拉的實(shí)際情況?？梢?jiàn)最終承擔(dān)損失的仍是委內(nèi)瑞拉政府。