國內(nèi)金融信息服務(wù)業(yè)商業(yè)模式的對(duì)比分析研究

孫飛虎 宋艷麗

金融信息服務(wù)業(yè)是金融行業(yè)的輔助部分與新生力量，也是金融行業(yè)的核心成分，它包括三個(gè)大的版塊：金融資訊、第三方支付和網(wǎng)絡(luò)信貸；金融信息服務(wù)產(chǎn)業(yè)是金融產(chǎn)品的分析平臺(tái)、交易平臺(tái)和投資理財(cái)渠道，可以在金融活動(dòng)中創(chuàng)造更高的價(jià)值，并以此給用戶提供最即時(shí)與專業(yè)的金融資訊； 與此同時(shí)解決家庭個(gè)人閑置資金、企業(yè)融資需求的理財(cái)愿景；在此我想談?wù)勗撔袠I(yè)典型企業(yè)的商業(yè)模式。

一、關(guān)于商業(yè)模式的研究

（一）盈利模式論

盈利模式論把商業(yè)模式刻畫成為盈利模式。簡(jiǎn)言之，盈利模式就是賺錢的方式和方法。

國內(nèi)的學(xué)者主要從成本、收益、風(fēng)險(xiǎn)和價(jià)值鏈等方面的管理入手，從不同商業(yè)模式在降低成本和風(fēng)險(xiǎn)，提高收入，増加企業(yè)收益方面的作用對(duì)盈利模式進(jìn)行分析。下文從盈利的角度來分析了各種商業(yè)模式。

（二）價(jià)值創(chuàng)造模式論

創(chuàng)造價(jià)值模式把商業(yè)理論解釋為企業(yè)創(chuàng)造價(jià)值的模式。在這種理論下，商業(yè)模式可以解釋為一種核心，企業(yè)圍繞著某種核心來不斷創(chuàng)新。不斷為上下游利益相關(guān)方以及企業(yè)本身創(chuàng)造價(jià)值。這就類似于萬得資訊、同花順等金融信息服務(wù)公司，依托金融數(shù)據(jù)終端，積累了海量流量，提供獨(dú)一無二的信息。

二、我國金融信息服務(wù)業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀

我國金融信息服務(wù)業(yè)起步較晚，但自20世紀(jì)末期以來，隨著中國經(jīng)濟(jì)的蓬勃發(fā)展和各金融領(lǐng)域的改革創(chuàng)新，金融信息服務(wù)業(yè)迅速發(fā)展特別是在最近10年間，保持了30%以上的高速增長(zhǎng)。盡管近年來中國互聯(lián)網(wǎng)金融信息服務(wù)業(yè)的代表性企業(yè)不斷發(fā)展壯大，但產(chǎn)品、技術(shù)、服務(wù)與品牌等仍有巨大提高空間。根據(jù)智研咨詢的數(shù)據(jù)，2015年度我國互聯(lián)網(wǎng)金融信息服務(wù)市場(chǎng)規(guī)模為100.70億元。中國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展和金融市場(chǎng)的壯大也吸引了一批國際同業(yè)名企紛紛搶灘中國市場(chǎng)，促使行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)更趨激烈。行業(yè)內(nèi)的主要內(nèi)資企業(yè)與國際知名企業(yè)相比，在業(yè)務(wù)規(guī)模、商業(yè)模式、資本實(shí)力、運(yùn)營(yíng)經(jīng)驗(yàn)以及品牌知名度等方面均有一定差距，面對(duì)未來激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，需要不斷修煉內(nèi)功、加強(qiáng)創(chuàng)新、奮力開拓。

從長(zhǎng)期來看，我國互聯(lián)網(wǎng)金融信息服務(wù)行業(yè)目前尚處于發(fā)展初期，企業(yè)經(jīng)營(yíng)發(fā)展?fàn)顩r也參差不齊，還有很大發(fā)展空間。行業(yè)市場(chǎng)份額集中度不高，競(jìng)爭(zhēng)充分展開并趨向激烈，行業(yè)整合步伐不斷加快。未來不具有較強(qiáng)創(chuàng)新力、缺乏競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的企業(yè)若后續(xù)發(fā)展動(dòng)力不足，有可能被排擠出市場(chǎng)，行業(yè)內(nèi)優(yōu)秀企業(yè)將會(huì)有更大機(jī)會(huì)施展拳腳，發(fā)展壯大。金融信息服務(wù)企業(yè)應(yīng)把握行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)，進(jìn)一步加大研發(fā)投入，加強(qiáng)技術(shù)、產(chǎn)品、服務(wù)創(chuàng)新，不斷提升用戶體驗(yàn)和提高服務(wù)質(zhì)量，以優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品和服務(wù)立足市場(chǎng)，塑造可持續(xù)盈利模式，增強(qiáng)核心競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，促進(jìn)企業(yè)做大做強(qiáng)。

三、國內(nèi)金融信息服務(wù)典型企業(yè)商業(yè)模式對(duì)比分析

金融信息服務(wù)行業(yè)的參與者較多，大致可分為四類。一是依托于網(wǎng)站平臺(tái)的垂直財(cái)經(jīng)門戶網(wǎng)站，例如東方財(cái)富網(wǎng)、和訊網(wǎng)等，這類網(wǎng)站憑借其專業(yè)化的信息內(nèi)容，吸引了諸多需要深度信息的投資者。二是綜合性的門戶財(cái)經(jīng)網(wǎng)站，例如新浪財(cái)經(jīng)、騰訊財(cái)經(jīng)等，這類門戶網(wǎng)站依托其品牌知名度和流量?jī)?yōu)勢(shì)，進(jìn)入金融信息服務(wù)行業(yè)，以開設(shè)財(cái)經(jīng)專欄的方式進(jìn)行服務(wù)。三是依托于金融數(shù)據(jù)終端的傳統(tǒng)金融數(shù)據(jù)服務(wù)商，例如同花順、大智慧等，這類服務(wù)商的優(yōu)勢(shì)比較明顯，依托金融數(shù)據(jù)終端，積累了海量流量。四是后興起的依托投資交互平臺(tái)生存的網(wǎng)站，例如雪球網(wǎng)，這類網(wǎng)站的優(yōu)勢(shì)在于其互動(dòng)性和專業(yè)性。如表所示：

互聯(lián)網(wǎng)金融信息服務(wù)行業(yè)內(nèi)的市場(chǎng)參與主體通過提供信息、數(shù)據(jù)和信息類衍生產(chǎn)品、交易渠道等方式向機(jī)構(gòu)投資者、個(gè)人投資者服務(wù)，從而賺取收入。因毎個(gè)企業(yè)掌握信息量和渠道的不同，行業(yè)內(nèi)構(gòu)建出了不同的商業(yè)模式，但是盈利的本質(zhì)具有相似性和可概括性，總結(jié)如下表：

行業(yè)內(nèi)諸多的商業(yè)模式中，有的商業(yè)模式?jīng)]有經(jīng)營(yíng)壁壘，競(jìng)爭(zhēng)格局很容易被打破，在大數(shù)據(jù)技術(shù)下不具備持久競(jìng)爭(zhēng)的能力。而同花順、東方財(cái)富這樣的企業(yè)因其商業(yè)模式的優(yōu)越，提供具有護(hù)城河的產(chǎn)品和數(shù)據(jù)，并且不斷創(chuàng)新服務(wù)方式，未來的競(jìng)爭(zhēng)性更強(qiáng)?？傮w來看，中國金融信息服務(wù)行業(yè)發(fā)展經(jīng)歷過兩次浪潮。

20世紀(jì)90年代中期，中國股市快速發(fā)展，傳統(tǒng)的券商營(yíng)業(yè)廳、提供交易服務(wù)已經(jīng)不能滿足股民的需求。1999年到2000年初期的第一波牛市增加了對(duì)行情交易的需求量，傳統(tǒng)券商交易模式捉襟見肘，依托于金融數(shù)據(jù)終端商業(yè)模式的同花順、大智慧等公司成功的賺得第一桶金。

而在2004年之后，上海證券交易所提供了Level2增值數(shù)據(jù)服務(wù)。而廣大股民繼續(xù)炒股信息分析和數(shù)據(jù)服務(wù)方面的服務(wù)。同花順和大智慧再次抓住這次機(jī)會(huì)，提供了付費(fèi)使用的個(gè)人金融信息資訊服務(wù)，而東方財(cái)富網(wǎng)在這個(gè)領(lǐng)域較為落后。 2004年之后中國金融服務(wù)業(yè)的市場(chǎng)土壤發(fā)生大的變化。技術(shù)上，移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)是一場(chǎng)能延續(xù)多年的信息產(chǎn)業(yè)革命，移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)終端用戶數(shù)量將遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過桌面互聯(lián)網(wǎng)用戶，屆時(shí)對(duì)手機(jī)炒股軟件需求將大幅增長(zhǎng)。市場(chǎng)風(fēng)格上，機(jī)構(gòu)投資者在市場(chǎng)上占比越來越大，對(duì)機(jī)構(gòu)版金融數(shù)據(jù)庫的需求也將一直保持旺盛。 相比較于大智慧、東方財(cái)富網(wǎng)，同花順的金融數(shù)據(jù)業(yè)務(wù)可比的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手主要是，在垂直財(cái)經(jīng)網(wǎng)上占據(jù)優(yōu)勢(shì)的東方財(cái)富網(wǎng)以及針對(duì)專業(yè)機(jī)構(gòu)的金融數(shù)據(jù)終端業(yè)務(wù)的萬得資訊。而東方財(cái)富從財(cái)經(jīng)信息服務(wù)起家，逐漸切入金融數(shù)據(jù)終端服務(wù)，在該領(lǐng)域處于落后位置。另外， 經(jīng)過多年發(fā)展，互聯(lián)網(wǎng)正在從一個(gè)信息發(fā)布的單向平臺(tái)演化成一個(gè)交互性更強(qiáng)的社會(huì)化網(wǎng)絡(luò)，而同樣的發(fā)展趨勢(shì)也存在于證券投資領(lǐng)域：越來越多的投資者活躍在股吧、雪球等財(cái)經(jīng)網(wǎng)絡(luò)社區(qū)中，獲取投資信息并與他人分享各自觀點(diǎn)。作為財(cái)經(jīng)網(wǎng)絡(luò)社區(qū)的代表，雪球在近些年發(fā)展迅速。它充分體現(xiàn)了網(wǎng)絡(luò)社區(qū)的特點(diǎn)：依靠用戶制造內(nèi)容，交互性更強(qiáng)。而與其他網(wǎng)絡(luò)社區(qū)相比，雪球的功能更豐富，并且匯集大量專業(yè)人士、內(nèi)容更優(yōu)質(zhì)。可以預(yù)見，獨(dú)具核心競(jìng)爭(zhēng)力的雪球在未來仍具有相當(dāng)大的發(fā)展空間，對(duì)投資者和股市的影響力將不容小覷。

四、.結(jié)束語

本文先對(duì)商業(yè)模式當(dāng)前研究狀況進(jìn)行了陳述，然后對(duì)我國金融信息服務(wù)業(yè)發(fā)展?fàn)顩r進(jìn)行了總結(jié)。接下來對(duì)我國金融信息服務(wù)業(yè)的商業(yè)模式的典型公司進(jìn)行了對(duì)比分析。（作者單位為貴州財(cái)經(jīng)大學(xué)）

作者簡(jiǎn)介：孫飛虎（1994.3-）；男，山東省濰坊市諸城市，碩士研究生，主要研究方向：信息服務(wù)。

指導(dǎo)教師：宋艷麗。