生豬期貨有望“熨平”價格波動風(fēng)險

多年以來，生豬養(yǎng)殖企業(yè)處于“饑一頓、飽一頓”的生存狀態(tài)，由于缺乏有效的風(fēng)險管理工具，企業(yè)在每次價格波動中均不同程度地承受著風(fēng)險；現(xiàn)在，這種生產(chǎn)經(jīng)營風(fēng)險波動局面或?qū)⒂兴挠^。4月24日晚間，證監(jiān)會發(fā)布了批準(zhǔn)大商所上市生豬期貨的通知，這預(yù)示我國生豬養(yǎng)殖產(chǎn)業(yè)將迎來一個有效的風(fēng)險管理衍生品工具，同時，生豬期貨也是業(yè)內(nèi)首個活體交割的期貨品種。

多位生豬養(yǎng)殖產(chǎn)業(yè)界人士表示，今年生豬價格處于高位，進(jìn)入二季度又迎來消費疲軟階段，生產(chǎn)加工企業(yè)再次迎來價格波動風(fēng)險，企業(yè)迫切希望生豬期貨能夠早點推出，助力“熨平”價格波動風(fēng)險。

有望“熨平”價格波動風(fēng)險

“生豬期貨的上市對于企業(yè)來說，相當(dāng)于為企業(yè)提供了一條規(guī)避市場風(fēng)險的途徑?！闭羁萍际袌霾靠偙O(jiān)李巍巍說，隨著產(chǎn)業(yè)資金和投資資金的進(jìn)入，生豬期貨能夠為市場價格進(jìn)行指導(dǎo)，讓企業(yè)對整個后市市場行情有大致的方向判斷；能夠在價格低迷時為企業(yè)一定程度上減少損失，鎖定利潤。同時，交割制度能夠為企業(yè)提供一條穩(wěn)定的出貨渠道，主要體現(xiàn)在和大型屠宰企業(yè)合同定價方面。

據(jù)了解，在過去的生產(chǎn)經(jīng)營中，由于缺乏對應(yīng)的風(fēng)險管理工具，生豬養(yǎng)殖企業(yè)只能借助成本端的風(fēng)險管理工具，例如玉米期貨、豆粕期貨，以及對應(yīng)的期權(quán)工具，但在價格波動風(fēng)險上，仍然缺乏有效的工具，而生豬期貨的推出，將有效破解此難題。

牧原股份相關(guān)業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人王瑞婷表示，生豬期貨的推出，有助于生產(chǎn)經(jīng)營者調(diào)整生產(chǎn)計劃，可以有效緩解“豬周期”對相關(guān)產(chǎn)業(yè)的影響，創(chuàng)造公平透明的生豬信息體系，有助于降低生豬價格的非理性漲跌，推動產(chǎn)業(yè)健康發(fā)展。企業(yè)通過套期保值操作，可以在期貨市場規(guī)避現(xiàn)貨市場的價格風(fēng)險，鎖定生產(chǎn)成本和銷售收入，實現(xiàn)預(yù)期利潤目標(biāo)；同時，有利于促進(jìn)生豬養(yǎng)殖行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)化、規(guī)?；倪M(jìn)一步發(fā)展，提升行業(yè)食品安全水平。

據(jù)了解，多數(shù)養(yǎng)殖企業(yè)表現(xiàn)出較高的意愿參與生豬期貨，但同時也有一些建議和顧慮。

李巍巍表示，“參與生豬期貨總擔(dān)心套保頭寸不夠，進(jìn)入交割月的量不足以保護(hù)實體生產(chǎn)成本。同時，合約設(shè)計應(yīng)當(dāng)充分考慮毛豬的品種、膘厚、體質(zhì)量、體型等因素，交割前的控料及沿途運輸過程中的掉膘標(biāo)準(zhǔn)。也希望在生豬交割過程中可以給予政策支持，方便雙方進(jìn)行交割?！币灿叙B(yǎng)殖企業(yè)人士建議，政府和交易所可以投入部分資金鼓勵養(yǎng)殖戶參與“保險+期貨”項目，幫助養(yǎng)殖戶規(guī)避價格波動風(fēng)險。

短期供需缺口還將持續(xù)

據(jù)了解，自非洲豬瘟疫情以來，我國生豬行業(yè)遭受較大損失，能夠繁殖生育的母豬存欄量大幅下跌，加之新冠肺炎疫情的影響，供應(yīng)缺口愈發(fā)明顯。

與此同時，養(yǎng)殖大型企業(yè)快速補(bǔ)欄擴(kuò)張，中小散養(yǎng)戶加速退出，區(qū)域性供應(yīng)緊張局面更加明顯；東北、華北、西北等北方區(qū)域補(bǔ)欄積極，而廣東、廣西、江西、湖北等南方省份滯后。

“生豬養(yǎng)殖生產(chǎn)經(jīng)營面臨較大挑戰(zhàn)，非洲豬瘟疫情時有可能發(fā)生，對生產(chǎn)經(jīng)營形成威脅，企業(yè)整體養(yǎng)殖成本抬升。”李巍巍說，預(yù)期近兩年生豬市場的供需還會出現(xiàn)矛盾。

近日，在國務(wù)院新聞辦公室舉行的新聞發(fā)布會上，據(jù)海關(guān)總署相關(guān)負(fù)責(zé)人介紹，我國一季度進(jìn)口豬肉量為95.1萬t，增加1.7 倍；進(jìn)口牛肉51.3 萬t，增加64.9%，而去年全年我國豬肉進(jìn)口量也就210萬t。

分析人士指出，近年來我國豬肉進(jìn)口也呈現(xiàn)出穩(wěn)步增長態(tài)勢。可以預(yù)期，今年進(jìn)口量還將有所提升。但是，由于我國豬肉進(jìn)口量占比很小，對緩解國內(nèi)豬肉高價影響有限，影響全年價格走勢的主要因素還是看國內(nèi)生豬復(fù)產(chǎn)的情況。

今年以來，在新冠病毒肺炎及豬瘟的“雙疫情”影響下，一季度豬肉價格仍然處于高位，但進(jìn)入二季度，由于傳統(tǒng)消費淡季的影響，國內(nèi)生豬價格似乎有下跌的跡象。

李巍巍表示，年后生豬價格上漲，主要受疫情影響，物流不暢加之屠宰場借機(jī)出凍肉推波助瀾，一季度豬肉價格處于較高的狀態(tài)；進(jìn)入二季度市場秩序恢復(fù)正常，豬肉價格下跌屬于理性回歸。

業(yè)界分析人士指出，由于市場需求整體仍略顯“疲憊”，在消費淡季疊加疫情影響，豬肉價格相對處于高位，市場消費低迷；同時，隨著飼料原料價格上漲，生豬養(yǎng)殖成本也有進(jìn)一步上升趨勢，養(yǎng)殖戶持續(xù)壓欄及養(yǎng)大豬的壓力逐漸增大，預(yù)計在短期內(nèi)，生豬價格將持續(xù)偏弱調(diào)整。