從財務(wù)分析角度看國產(chǎn)汽車發(fā)展
——以吉利為例

王昱焜

一、引言

近年來，中國經(jīng)濟的走向不斷趨好，大眾人群的經(jīng)濟負擔能力提高，消費水平提升，生活質(zhì)量日漸提高，愈來愈多的家庭選擇購買汽車。大多數(shù)國家均有自己的車企，用以對外貿(mào)易和本國內(nèi)需拉動，近年來隨著我國科技的進步，汽車工業(yè)的發(fā)展，國產(chǎn)汽車逐漸擺脫了過去質(zhì)量差，核心部件依賴進口，消費者體驗感不足的原貌，在一步步的攻堅克難中，國產(chǎn)汽車逐漸形成了物美價廉，核心技術(shù)優(yōu)良，汽車持久耐用的新面貌，尤其是隨著近年環(huán)境問題的日益嚴重，我國的一大批國產(chǎn)車企率先發(fā)起新能源汽車的變革，并且在汽車市場上逐步獲得話語權(quán)以及領(lǐng)導(dǎo)者的地位。

吉利控股集團于1986年在浙江創(chuàng)立，在1997年進入汽車工業(yè)，，一直以實體業(yè)務(wù)發(fā)展，技術(shù)創(chuàng)新革新，人才培養(yǎng)為專注點，取得了迅速的發(fā)展。吉利公司作為中國當下“創(chuàng)新型的企業(yè)”和”國家汽車整車出口基地企業(yè)”資產(chǎn)總值約為180億歐元并在2010-2018年成功入圍中國汽車行業(yè)十強，2008-2018年連續(xù)進入全國五百強企業(yè)行列中。吉利公司作為中國優(yōu)秀的國產(chǎn)汽車代表之一，對其進行財務(wù)分析可以合理的推敲出我國近年來國產(chǎn)汽車發(fā)展的歷程。因此，本文以吉利公司為研究對象，對其進行財務(wù)分析，并擬推國產(chǎn)汽車發(fā)展現(xiàn)狀以及未來發(fā)展趨勢。

二、吉利公司財務(wù)報表分析

（一）利潤表水平分析

表2-1 利潤表分析

（1）凈利潤分析

從表2-1可以看出，吉利公司2018年實現(xiàn)凈利潤12，674，398，000.00，比2017年增長了1，939，009，000.00元，增長率為18.06%，有巨大的增長幅度。

（2）利潤總額分析

從表2-1可以看出，吉利公司2018年利潤總額12，766，816，000.00元，比2017年增長了2，016，747，000.00元，增長率為18.76%。關(guān)鍵原因是吉利公司其他全面收益巨幅增加導(dǎo)致了利潤總額的增長，其他全面收益比上一年增長額為77，738，000.00，增長率為529.55%。

（3）營業(yè)利潤分析

從表2-1可以看出，吉利公司營業(yè)利潤增加主要是營業(yè)總收入的增加和銷售成本下降所導(dǎo)致。2018年營業(yè)總收入比上年增長13，834，415，000.00，增長率為14.91%；銷售成本比上年下降10，302，390，000.00，下降率為13.78%。

三、吉利公司財務(wù)指標分析

（一）短期償債能力分析

表3-1 吉利公司短期償債能力計算分析表

營業(yè)利潤／流動負債（%） 32.99 24.46 15.36經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額／流動負債（%） 31.82 24.03 20.52歸屬母公司股東的權(quán)益／負債合計（%） 97.52 68.7 56.97經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額／負債合計（%） 30.22 23.91 19.44營業(yè)利潤／負債合計（%） 31.32 24.33 14.55

（1）流動比率

從表3-1可以看出，吉利公司2016年到2018年流動比率呈下降趨勢，且流動比率均未達到2：1。到2018年流動比率為0.98，近三年最低比率，可以擬推吉利公司流動資產(chǎn)的現(xiàn)金保有量過高吉利公司所面臨的短期流動性風險加大，債權(quán)人的安全程度有所下降。

（2）速動比率

從表3-1可以看出，吉利公司2016年到2018年速動比率呈下降趨勢，且速動比率從2017年起未達到1：1。到2018年速動比率僅為0.88，近三年最低比率，結(jié)合流動比率，可以擬推吉利公司短期變現(xiàn)償付流動負債的能力弱，短期償債能力下降。

（3）現(xiàn)金比率

從表3-1可以看出，吉利公司2018年現(xiàn)金比率比2017年現(xiàn)金比率增長了9.08%，這種變化表明企業(yè)的直接支付能力有部分提高，表明短期償債能力有所提升。

根據(jù)吉利公司流動比率和速動比率以及現(xiàn)金比率可以看出，從2016年到2018年吉利公司短期償債能力不斷下降，但2017到2018短期償債能力下降緩慢，有趨于回升趨勢。

（二）盈利能力分析

表3-2資本經(jīng)營盈利能力計算分析表

根據(jù)表3—2可以看出，吉利公司自由資本獲取收益的能力較強，但2017年-2018年先上升后下降，盈利能力在2017-2018年度稍有下降。其2018年比2017年凈資產(chǎn)收益率有所下降，也表明其盈利能力有所下降，但凈資產(chǎn)資金回收率穩(wěn)步上升。

四、總結(jié)

通過分析吉利公司的各類指標，可以看到，作為中國國產(chǎn)汽車制造行業(yè)的領(lǐng)頭羊，各類財務(wù)數(shù)據(jù)指標均態(tài)勢良好，并且在國產(chǎn)汽車蕓蕓企業(yè)中出類拔萃，具有超群的營運能力，以及長足遠慮的發(fā)展戰(zhàn)略和優(yōu)良的抗風險能力。

吉利公司資產(chǎn)規(guī)模不斷增大，整體現(xiàn)金流量狀況良好，自身資金周轉(zhuǎn)進入高速發(fā)展階段，債務(wù)負擔逐步減輕，盈利效益逐漸增強，自身有能力支付各種籌資活動現(xiàn)金支出，因此，吉利公司有足夠強大的能力可以進行擴大再生產(chǎn)行為，產(chǎn)業(yè)及產(chǎn)品結(jié)構(gòu)有所調(diào)整，參與市場運作、實施股權(quán)及債券能投資能力較強。并且在經(jīng)營活動及投資活動現(xiàn)金凈流量穩(wěn)步上升，吉利企業(yè)的發(fā)展速度在未來期間還會繼續(xù)穩(wěn)步上升，整體具有穩(wěn)步發(fā)展成熟穩(wěn)健的特征。