旅游投資風險管理研究

盧小平

摘要：旅游經(jīng)濟的繁榮帶動了旅游投資業(yè)的發(fā)展，日趨復雜多變的市場環(huán)境對旅游投資業(yè)管理層提出了更高的風險管理要求。2017版ERM框架中系統(tǒng)的風險管理理念，為風險管理提供了新的借鑒，有利于旅游投資公司在激烈的市場競爭環(huán)境中積極應對把握機遇，形成科學有效的風險組合觀。

關(guān)鍵詞：旅游投資;風險管理

近年來隨著國民收入的增長，我國旅游業(yè)迎得了發(fā)展的契機，據(jù)國家統(tǒng)計局統(tǒng)計僅2013年至2018年5年里在規(guī)模上就實現(xiàn)了翻番，其中國內(nèi)旅游總花費由26276億元增長至51278億元，國內(nèi)游客由326200億人次增長到553900億人次。旅游業(yè)已成為我國經(jīng)濟發(fā)展的重要支柱，關(guān)系著數(shù)以千萬計的就業(yè)問題。然而由于地域、人口、交通、經(jīng)濟水平等多因素的影響，旅游市場競爭激烈，旅游資源開發(fā)與創(chuàng)新能力有限，難以形成很好地產(chǎn)業(yè)鏈。同時由于旅游投資其普遍存在投資渠道窄、金額大、回收期長、影響周期長等特點，為旅游投資公司增加了潛在的風險與競爭壓力。

現(xiàn)代管理學理論與投資學理論的完善，為旅游投資在理論研究方面帶來了積極的推進作用，如凱恩斯的需求管理理論、杜邦公司的杜邦分析法、波特的五力分析模型、德魯克的目標管理學和戰(zhàn)略管理等都為投資管理提供了有力的理論支撐。COSO于2017年9月正式發(fā)布了《Enterprise Risk Management–Integrated Framework》（簡稱ERM框架），重塑了企業(yè)風險管理的定義，同時也為管理者積極有效地開展風險管理指明了新的研究方向。本文將在2017版ERM框架的基礎上對旅游投資風險管理進行探討，以便旅游投資公司管理層在激烈的市場競爭環(huán)境中能夠積極應對把握機遇。

一、COSO企業(yè)風險管理框架概述

2017年版ERM框架中，COSO從企業(yè)的使命、愿景與核心價值出發(fā)，將風險管理理念嵌入到企業(yè)管理活動的各個層面，將風險管理從流程控制提升到了管理理念融入。這也使得管理層對風險的認識更為清晰，對風險管理的關(guān)注點更為明確，也進一步提升風險管理的應對策略。ERM整體框架主要包括治理和文化，戰(zhàn)略和目標設定，績效實施，審查調(diào)整，信息、溝通和報告五個方面，如表1。

二、旅游投資的風險點識別

投資是實現(xiàn)企業(yè)價值最大化的重要手段，也是經(jīng)營活動的第一步，其重要性不言而喻。近年來，隨著我國旅游業(yè)的繁榮發(fā)展以及信息技術(shù)升級，旅游投資市場環(huán)境更為復雜多變，新競爭形勢下表現(xiàn)出了多元化經(jīng)營、個性化服務、精細化管理的發(fā)展模式。固守原有的投資理念和投資模式將加大失敗的可能性。因此細化投資流程，對各環(huán)節(jié)風險點進行有效識別和分析有利于旅游投資公司管理層對風險的把控。本文將旅游投資分為事前的規(guī)劃分析、事中的實施管理和事后的優(yōu)化調(diào)整三個階段進行探討研究，希望能夠提供借鑒作用。

（一）規(guī)劃分析階段

未開展科學有效的市場調(diào)查與行業(yè)分析，忽視法律、政治、經(jīng)濟、交通、習慣、消費群體喜好等主客觀因素，錯誤評估旅游市場容量和市場前景，可行性評估不嚴密缺乏論證，缺乏具有獨立性的專業(yè)評估。投資方案不符合企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略，投資規(guī)模、投資方向和投資時點不恰當，盲目擴大投資規(guī)模，帶來經(jīng)營風險等。

（二）實施管理階段

旅游項目投資缺乏過程監(jiān)管，未嚴格區(qū)分完工進度，配套資金缺乏有效保障，無法保證項目的進度與質(zhì)量。各環(huán)節(jié)相關(guān)負責人權(quán)責不清并缺乏有效監(jiān)督機制，行使權(quán)力時存在越權(quán)審批現(xiàn)象，相關(guān)責任上又互相推諉，導致企業(yè)資產(chǎn)流失并遭受損失。

（三）優(yōu)化調(diào)整階段

缺乏科學有效而獨立的評估流程，未能落實項目責任制的具體獎懲措施。對投資項目的運營情況掌控不足，未開展定期評估機制。覺得投資只是一錘子買賣，沒有持續(xù)優(yōu)化改進的投資運營方案，也沒有相關(guān)的調(diào)整戰(zhàn)略部署的方案。

三、旅游業(yè)投資風險管理研究

ERM框架（2017版）風險管理框架的提出，為旅游投資企業(yè)的風險管理提出了新的思路，結(jié)合其五要素關(guān)注戰(zhàn)略制定過程與績效執(zhí)行過程中風險管理理念的融入，將有利于旅游投資企業(yè)對風險的把控，實現(xiàn)戰(zhàn)略發(fā)展目標。

（一）治理與文化

治理結(jié)構(gòu)是企業(yè)經(jīng)營管理的基礎。旅游投資公司應建立健全公司的治理層與管理層，細化業(yè)務流程，明確各職能部門的權(quán)責分工，建立起完善的投資決策機制與審核監(jiān)督制度，從制度上保障所有者與經(jīng)營者利益的最大化。同時，應加強專業(yè)隊伍建設與核心競爭力的提升，組建專業(yè)化的管理隊伍，建立正確的價值觀與事業(yè)觀，促進企業(yè)文化與戰(zhàn)略發(fā)展相一致。

（二）戰(zhàn)略與目標設定

運用PESTEL分析法、波特五力模型以及SWOT分析法等先進的管理方法對宏觀旅游經(jīng)濟環(huán)境、市場競爭程度、行業(yè)平均盈利能力、交通運載能力、消費群體喜好、內(nèi)部資源與組織能力以及核心競爭力等內(nèi)容進行分析，確定好投資規(guī)模、投資方式和投資時點等內(nèi)容，合理安排資金結(jié)構(gòu)，形成科學適宜的投資戰(zhàn)略。同時，借助杜邦分析法、目標管理法等科學方法將投資戰(zhàn)略予以具體化、系統(tǒng)化和制度化，將風險管理理念融入各作業(yè)流程，明確其關(guān)鍵驅(qū)動因素與風險變量，建立起科學有效的績效管理目標與風險管理理念，保證戰(zhàn)略目標的落地。

（三）績效實施管理

通過建立風險清單、風險矩陣等形式，對投資流程中存在的風險點進行識別與評估，并考慮各風險點間關(guān)系，建立起風險組合觀。嚴格遵循投資計劃，配套資金與人員投入，建立不相容崗位分離制度，注重投資項目的授權(quán)審批管理。同時做好預算控制工作，建立起配套的監(jiān)管機制，對項目實施過程進行有效監(jiān)督，防止舞弊行為，保障進度和質(zhì)量的要求。

（四）審閱和修訂

旅游投資中各相關(guān)因素瞬息萬變，即便事前做了充分的準備和計劃，模擬推演了各種可能，在實際中仍會有許多無法掌控的問題，如政策法規(guī)的重大調(diào)整，自然環(huán)境的重大變化，競爭對手或可替代產(chǎn)品的突然出現(xiàn)等，因此投資企業(yè)還應建立起應急預案，定時定點進行跟蹤分析，評估影響程度，以便及時調(diào)整投資策略。

（五）信息、溝通和報告

大數(shù)據(jù)處理分析能力為旅游投資業(yè)帶來了更為精確的數(shù)據(jù)支撐，而5G技術(shù)提供了更便捷的溝通方式，旅游市場也正在因為這些信息技術(shù)的變更進行著一場無聲的革新，逆水行舟不進則退，只有順應社會發(fā)展的潮流與規(guī)律才能時刻掌握主動，才能在挑戰(zhàn)中把握機會。

四、結(jié)語

沒有拼搏、實踐和創(chuàng)新，再好的管理大師也無法實現(xiàn)蛹化蝶的質(zhì)變飛躍。風險管理帶來的是更為精細化的管理模式，而非成為約束企業(yè)發(fā)展創(chuàng)新的束縛。投資有風險，入市需謹慎，管理應精細，發(fā)展須創(chuàng)新。在積極運用風險管理理念的豐富自身管理能力的同時，管理者還需不斷進取，積極創(chuàng)新，從而滿足不斷提升的戰(zhàn)略發(fā)展需求。

參考文獻：

[1]企業(yè)內(nèi)部控制編審委員會.企業(yè)內(nèi)部控制主要風險點、關(guān)鍵控制點與案例解析[M].上海：立信會計出版社，2018.

[2]COSO.Enterprise risk management-Integrated Framework（2017）.https：//www.coso.org.