兩化融合背景下國資參與度對(duì)企業(yè)創(chuàng)新績效影響研究

蔡曉

摘要：通過世界銀行對(duì)中國制造業(yè)企業(yè)的調(diào)查數(shù)據(jù)，本文實(shí)證檢驗(yàn)了ICT采用在國資參與度和企業(yè)創(chuàng)新績效之間的中介作用。研究結(jié)果表明：①企業(yè)ICT采用率在國資參與度與企業(yè)創(chuàng)新績效之間起到中介作用，企業(yè)ICT采用降低了國資參與對(duì)企業(yè)創(chuàng)新績效的負(fù)向影響，這表明隨著ICT在企業(yè)的生產(chǎn)、創(chuàng)新、市場、交易等各個(gè)環(huán)節(jié)，在一定程度上它可以緩解國有企業(yè)管理機(jī)制不完善、股權(quán)集中和層級(jí)結(jié)構(gòu)冗余等問題，從而提升企業(yè)的創(chuàng)新績效;②ICT采用對(duì)企業(yè)創(chuàng)新績效的影響程度在不同行業(yè)具有差異性，具體來說對(duì)于技術(shù)密集型企業(yè)影響相對(duì)較強(qiáng)，勞動(dòng)密集型企業(yè)較弱。

關(guān)鍵詞：國資參與度? 企業(yè)創(chuàng)新績效? ICT

一、引言

國有投資者采取股權(quán)投資形式參與公司治理一直是學(xué)術(shù)界乃至社會(huì)各界研究的熱點(diǎn)問題之一。股權(quán)作為公司治理結(jié)構(gòu)的基礎(chǔ)，其對(duì)董事會(huì)結(jié)構(gòu)和公司內(nèi)部治理起著決定性的作用，不僅使得企業(yè)創(chuàng)新決策過程和研發(fā)投入程度存在差異，最終還會(huì)導(dǎo)致公司創(chuàng)新績效的顯著不同。目前大部分研究表明，由于股權(quán)構(gòu)成的性質(zhì)不同，國資參與度不同的企業(yè)在生產(chǎn)環(huán)節(jié)的各個(gè)方面以及產(chǎn)出上存在差異，尤為顯著的是創(chuàng)新績效的差異[1]，國企的創(chuàng)新效率普遍更低。因此國資參與度較高的企業(yè)可能由于管理機(jī)制不完善、股權(quán)集中和層級(jí)結(jié)構(gòu)冗余導(dǎo)致其技術(shù)創(chuàng)新投入效果較差。

2013年9月5日，工業(yè)和信息化部頒布了《信息化和工業(yè)化深度融合專項(xiàng)行動(dòng)計(jì)劃》，確定了兩化融合的總體目標(biāo)，即2018年，兩化深度融合獲得積極成效，信息化條件下的企業(yè)競爭力普遍提高，信息技術(shù)采用和商業(yè)模式創(chuàng)新對(duì)我國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化作用升級(jí)，工業(yè)發(fā)展質(zhì)量和成效得到廣泛提升。隨著信息通信技術(shù)（Information and Communication Technology，以下簡稱ICT）逐漸成長為企業(yè)信息化和工業(yè)化融合的重要載體，隨著ICT在企業(yè)的生產(chǎn)、創(chuàng)新、市場、交易等各個(gè)環(huán)節(jié)，在一定程度上它可以緩解國有企業(yè)管理機(jī)制不完善、股權(quán)集中和層級(jí)結(jié)構(gòu)冗余等問題，從而提升企業(yè)的創(chuàng)新績效。

本文擬從兩化融合背景下，研究國資參與度與企業(yè)創(chuàng)新績效之間的關(guān)系。在目前提出的的信息化經(jīng)濟(jì)和政策背景下，由于企業(yè)采用ICT，國有股權(quán)投資對(duì)企業(yè)創(chuàng)新績效的負(fù)向影響是否會(huì)因此發(fā)生變化？因此本文從兩化融合角度，對(duì)國資參與度對(duì)企業(yè)創(chuàng)新績效的影響進(jìn)行異質(zhì)性定量研究，具體表現(xiàn)在：目前的學(xué)者在討論負(fù)向影響差異時(shí)，一般都是基于公司治理、產(chǎn)權(quán)組織等內(nèi)部關(guān)鍵要素，而沒有關(guān)注外部政策環(huán)境層面。因此，本文擬結(jié)合世界銀行的中國制造業(yè)企業(yè)調(diào)查數(shù)據(jù)，研究當(dāng)前信息化經(jīng)濟(jì)政策背景下國資參與度不同的企業(yè)創(chuàng)新績效存在差異的原因。

二、理論分析與假設(shè)

本文考察企業(yè)級(jí)數(shù)據(jù)中反映的國資參與度、ICT采用率和企業(yè)創(chuàng)新三者之間的關(guān)系。

（一）國資參與度與企業(yè)創(chuàng)新績效

從企業(yè)創(chuàng)新研發(fā)投入的主體角度來看，目前大部分文獻(xiàn)認(rèn)為國資參與度不同的企業(yè)投入的傾向存在差異。Jefferson等（2003）[2]和Lin等（2010）[3]通過實(shí)證研究表明，在國資參與度高的企業(yè)的研發(fā)投入的傾向性以及動(dòng)力要相對(duì)小于國資參與度低的企業(yè)。從創(chuàng)新帶來的企業(yè)績效角度，吳國鼎（2015）[4]以及李政和陸寅宏（2014）[5]采用上市公司企業(yè)級(jí)數(shù)據(jù)進(jìn)行實(shí)證研究表明，國有企業(yè)往往會(huì)帶來更差的績效，創(chuàng)新資源利用率更低。以及從不同所有制企業(yè)研發(fā)投入產(chǎn)生的經(jīng)營績效差異的角度，Qian Sun等（2003）[6]、吳延兵等（2012）[7]、程虹和林麗梅（2018）[8]研究認(rèn)為，國企的創(chuàng)新效率更低。

那么，國資參與度較高的企業(yè)間為何導(dǎo)致較低的企業(yè)創(chuàng)新績效？理論上主要有以下幾種解釋：第一，委托代理理論。公司高管層的主要尋求的是在職期間公司績效的成果以及滿足個(gè)人層面的收益需求，由于創(chuàng)新研發(fā)投入回報(bào)期較為漫長，由此缺乏對(duì)其激勵(lì)機(jī)制設(shè)計(jì);并且國資參與度高的企業(yè)普遍存在股權(quán)相對(duì)集中和部門機(jī)構(gòu)冗余等缺陷，導(dǎo)致決策成效不高以及影響員工的參與積極性以及創(chuàng)造力的發(fā)揮。第二，政策迎合理論。此項(xiàng)理論認(rèn)為國有企業(yè)往往國家支持力度較大，在一定程度上需要響應(yīng)國家政策的號(hào)召，并擔(dān)負(fù)國家政策實(shí)施的領(lǐng)頭人義務(wù)。此外，公司高管也存在創(chuàng)新績效考核約束。所以，國資參與度較高企業(yè)中產(chǎn)生的創(chuàng)新研發(fā)計(jì)劃不是主動(dòng)而是被動(dòng)的。

假設(shè)1：國資參與度對(duì)企業(yè)創(chuàng)新績效有負(fù)向影響。

（二）ICT采用率的中介作用

在兩化融合背景下，信息化與經(jīng)濟(jì)發(fā)展之間的相互聯(lián)系也引發(fā)學(xué)術(shù)界大量的注意，對(duì)于不同地區(qū)和行業(yè)的實(shí)證大致都認(rèn)同信息化對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要影響。Edquist H和Henrekson M（2017）[9]認(rèn)為ICT和R&D對(duì)經(jīng)濟(jì)增長有積極作用;Fukao K等（2016）[10]認(rèn)為日本經(jīng)濟(jì)發(fā)展落后于美國的原因之一在于沒有追趕上ICT革命的腳步。在企業(yè)這一微觀領(lǐng)域，也同樣證實(shí)了信息通信技術(shù)對(duì)績效的促進(jìn)作用。大部分學(xué)者從不同角度研究ICT有利于企業(yè)績效提高的路徑。Cuevas等（2016）[11]認(rèn)為ICT的使用可以幫助中小企業(yè)提高創(chuàng)新水平，體現(xiàn)在三種創(chuàng)新（產(chǎn)品，流程和管理體系）中，從而提升組織，財(cái)務(wù)，商業(yè)和人力資源方面的整體業(yè)績。

隨著我國混合所有制改革的全面實(shí)施，優(yōu)化結(jié)構(gòu)、提高產(chǎn)品質(zhì)量和生產(chǎn)效率已成為當(dāng)今國有企業(yè)改革和發(fā)展的首要目標(biāo)。隨著ICT在企業(yè)創(chuàng)新、生產(chǎn)、市場、交易等各種環(huán)節(jié)已經(jīng)得到廣泛的應(yīng)用，通過建立高技術(shù)含量、高標(biāo)準(zhǔn)的信息通信技術(shù)系統(tǒng)，使得組織結(jié)構(gòu)龐大繁復(fù)的高國資參與度企業(yè)能夠高效運(yùn)轉(zhuǎn)。從而有效節(jié)省成本，提升效率，并為國有企業(yè)從事創(chuàng)新活動(dòng)提供了充足的資金和良好的環(huán)境[12]。此外，政策迎合理論認(rèn)為國有企業(yè)往往國家支持力度較大，在一定程度上需要響應(yīng)國家政策的號(hào)召，并擔(dān)負(fù)國家政策實(shí)施的領(lǐng)頭人義務(wù)。國資參與度高的企業(yè)相應(yīng)的會(huì)呼吁政策號(hào)召，加強(qiáng)基礎(chǔ)設(shè)施的投資，采用先進(jìn)的ICT設(shè)備。

假設(shè)2：企業(yè)ICT采用率在國資參與度與企業(yè)創(chuàng)新績效之間起到中介作用。

三、研究方法

（一）數(shù)據(jù)與樣本

本文的數(shù)據(jù)來自于世界銀行數(shù)據(jù)庫2012年對(duì)中國1488家制造業(yè)企業(yè)的調(diào)查問卷。企業(yè)的規(guī)模、所屬產(chǎn)業(yè)和所在的地理區(qū)域不盡相同。由于部分企業(yè)未披露所有本文需要的各項(xiàng)指標(biāo)，所以為了增加實(shí)證結(jié)果的可靠性，我們將其剔除。變量的設(shè)計(jì)與描述見表1。

（二）變量測量

1.解釋變量：國資參與度（SOE）。自變量采取企業(yè)所有權(quán)結(jié)構(gòu)中的國有企業(yè)構(gòu)成比重進(jìn)行衡量。

2.中介變量：ICT采用（ICT）。ICT代表第i個(gè)企業(yè)ICT采用，調(diào)查問卷對(duì)合作伙伴關(guān)系（ICT1）、生產(chǎn)和服務(wù)改進(jìn)（ICT2）、生產(chǎn)和運(yùn)營（ICT3）、營銷和銷售（ICT4）、以及顧客關(guān)系（ICT5）等企業(yè)利用程度進(jìn)行打分。對(duì)被調(diào)查者提供以下程度狀況：“從不使用”、“偶爾使用”、“有時(shí)使用”、“經(jīng)常使用”、“總是使用”，并對(duì)這些程度賦值為1、2、3、4、5。

3.被解釋變量：企業(yè)創(chuàng)新績效（innoperf）。對(duì)企業(yè)創(chuàng)新績效的衡量方式大體有：銷售額平均增長幅度、新產(chǎn)品上市數(shù)量、新產(chǎn)品銷售率、專利申請(qǐng)數(shù)、市場占有率等[13]。由于部分?jǐn)?shù)據(jù)的缺失會(huì)影響樣本量，所以選取新產(chǎn)品銷售率來衡量企業(yè)創(chuàng)新績效。

4.控制變量：

企業(yè)規(guī)模（size）：由于本文采用2012年的截面數(shù)據(jù)，考慮數(shù)據(jù)的相對(duì)穩(wěn)定性，本文用員工人數(shù)來衡量企業(yè)規(guī)模。

勞動(dòng)力技能（labor）：采用高中教育程度勞動(dòng)者占總體員工比重來衡量企業(yè)的勞動(dòng)力技能水平。

行業(yè)（industry）：行業(yè)性質(zhì)的不同對(duì)企業(yè)創(chuàng)新績效會(huì)產(chǎn)生不同的作用，由于數(shù)據(jù)中行業(yè)數(shù)據(jù)分布不均，作全行業(yè)的分解控制效果不佳，所以本文把行業(yè)分為勞動(dòng)密集型和技術(shù)密集型兩類[14]。

CEO工作經(jīng)驗(yàn)（expe）：總經(jīng)理工作經(jīng)驗(yàn)。

CEO性別（sex）：總經(jīng)理性別。

（三）數(shù)據(jù)分析

表2總結(jié)了主要變量的平均值和方差以及變量間的相關(guān)系數(shù)。表2表明：國資參與度與企業(yè)創(chuàng)新績效（r=-0.065，p<0.05）負(fù)向相關(guān)，與ICT采用率（r=-0.270，p<0.01）負(fù)向相關(guān);ICT采用率與企業(yè)創(chuàng)新績效（r=0.106，p<0.01）正向相關(guān)。

本文使用層級(jí)回歸方法檢驗(yàn)提出的假設(shè)，實(shí)證檢驗(yàn)見表3。中介效應(yīng)的確定由以下幾步構(gòu)成：①自變量對(duì)因變量存在顯著影響;②自變量對(duì)中介變量之間存在顯著影響;③中介變量對(duì)因變量存在顯著影響;④當(dāng)自變量與中介變量同時(shí)代入回歸方程時(shí)，中介效應(yīng)顯著，而自變量的效應(yīng)消失或減弱。由表3的回歸分析結(jié)果得出，在控制了規(guī)模、勞動(dòng)力技能、CEO性別和CEO經(jīng)驗(yàn)這4個(gè)控制變量后，國資參與度對(duì)企業(yè)創(chuàng)新績效（模型2，β=-0.055，p<0.05）有顯著的負(fù)向影響，支持了H1。在加入中介變量（ICT采用率）后，國資參與度對(duì)企業(yè)創(chuàng)新績效的影響下降（系數(shù)從-0.055下降到-0.033），變得不顯著，且企業(yè)ICT采用率對(duì)企業(yè)創(chuàng)新績效具有顯著的正向影響（模型3，β=1.172，p<0.01）。上述過程符合中介效應(yīng)的全部條件。由此，ICT采用率在國資參與度與企業(yè)創(chuàng)新績效之間起著完全的中介作用，H2得到了支持。

關(guān)于不同的行業(yè)，從表3可知，企業(yè)ICT采用率與行業(yè)之間的交互項(xiàng)對(duì)企業(yè)創(chuàng)新績效有顯著的影響（模型4，β=0.580，p<0.05），這表明與勞動(dòng)密集型企業(yè)相比，技術(shù)密集型企業(yè)對(duì)于ICT采用更為敏感，其ICT采用相對(duì)頻繁，企業(yè)創(chuàng)新績效越高。

四、結(jié)論與討論

信息技術(shù)作為一種通用技術(shù)，對(duì)于經(jīng)濟(jì)增長的積極作用已經(jīng)得到大量研究的支持，本文運(yùn)用分組回歸方法實(shí)證分析了國資參與度與企業(yè)創(chuàng)新績效之間的關(guān)系，研究發(fā)現(xiàn)：①企業(yè)ICT采用率在國資參與度與企業(yè)創(chuàng)新績效之間起到中介作用，企業(yè)ICT采用降低了國資參與對(duì)企業(yè)創(chuàng)新績效的負(fù)向影響;②在不同行業(yè)中，ICT采用對(duì)企業(yè)創(chuàng)新績效的影響是不同的，具體來說技術(shù)密集型企業(yè)這種影響相對(duì)較強(qiáng)，勞動(dòng)密集型企業(yè)較弱。因此，給出以下3點(diǎn)政策建議：

第一，文章的政策含義是明顯的，ICT可以降低業(yè)務(wù)成本，提高生產(chǎn)力并增強(qiáng)增長可能性。因此從企業(yè)的角度，其可以通過增加ICT的投入，提高ICT利用效應(yīng)來實(shí)現(xiàn)整體生產(chǎn)率的提升以及企業(yè)創(chuàng)新績效的改善。從政府的角度，為了引導(dǎo)和促進(jìn)技術(shù)密集型產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，不僅要提供稅收融資優(yōu)惠等相關(guān)政策扶持，還要促進(jìn)其進(jìn)行良性競爭，并規(guī)制大型壟斷企業(yè);其次，要提升區(qū)域的信息基礎(chǔ)設(shè)施水平，加強(qiáng)信息基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，從而有利于企業(yè)ICT的平臺(tái)建設(shè)，提高企業(yè)創(chuàng)新績效。

第二，鼓勵(lì)企業(yè)大力開展創(chuàng)新研發(fā)活動(dòng)，促使企業(yè)建立產(chǎn)學(xué)研相結(jié)合的創(chuàng)新研發(fā)體系。政府應(yīng)發(fā)揮引導(dǎo)作用，促進(jìn)企業(yè)與高等院校、研究所和龍頭引導(dǎo)企業(yè)的交流溝通與合作共贏，為企業(yè)之間、企業(yè)與高?？蒲性核g搭建平臺(tái)。

第三，逐步消除影響國有企業(yè)創(chuàng)新水平和績效提升的體制阻礙。由此要響應(yīng)政策號(hào)召，優(yōu)先扶持帶來新的經(jīng)濟(jì)增長點(diǎn)的高技術(shù)領(lǐng)域，重點(diǎn)突破制約國企發(fā)展的瓶頸，提高科研人員積極性，尊重人才創(chuàng)新自主權(quán)，大力營造勇于創(chuàng)新、鼓勵(lì)成功的企業(yè)氛圍。

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（作者單位：東南大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院）