合成氨市場維持強勢原因分析

本刊特約市場分析師：江 海

2018年10月下旬，國際油價大幅下跌，帶動許多化工產(chǎn)品價格也大幅走低，但合成氨市場卻依然維持強勢，價格跌幅并不大。目前企業(yè)出廠報價大多仍在3 000元/t以上，高的達3 500元/t左右，與去年同期相比，漲幅在20%左右。

合成氨價格為何能維持高位呢？據(jù)分析，主要有以下幾方面原因：

一是氮肥企業(yè)開工率低、合成氨供給量減少所致。氮肥企業(yè)有煤頭和氣頭2種，現(xiàn)在煤頭氮肥廠家開工受到環(huán)保限產(chǎn)影響，而氣頭氮肥廠家受到供氣不足影響。行業(yè)數(shù)據(jù)顯示，2019年1月下旬，全國氮肥企業(yè)開工率約54%，其中以煤為原料的氮肥企業(yè)開工率為68%，以天然氣為原料的氮肥企業(yè)開工率為17%。

據(jù)媒體報道，河南省污染防治攻關(guān)戰(zhàn)領(lǐng)導(dǎo)小組辦公室于2018年12月3日下發(fā)文件，為搞好秋冬季大氣污染綜合治理，化工和焦化行業(yè)煤炭消費總量實現(xiàn)管控，限產(chǎn)日期從發(fā)文日起至2019年3月15日，河南省約266萬t的合成氨產(chǎn)能會受到影響。山西省晉城是我國煤頭氮肥的重要生產(chǎn)基地，按照山西省《應(yīng)對重污染天氣調(diào)度令》的相關(guān)要求，山西省晉城市自2018年12月8日啟動重污染天氣橙色預(yù)警，氮肥企業(yè)普遍開工不足。

來自國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)，2018年我國共生產(chǎn)合成氨4 611.5萬t，同比下降4.8%，其中12月份降幅達到了7.6%，這是自2016年以來連續(xù)三年合成氨產(chǎn)量出現(xiàn)下降，2016年產(chǎn)量降幅為7.4%，2017年產(chǎn)量降幅為8%。相比2015年5 854.6萬t的合成氨產(chǎn)量，2018年的合成氨產(chǎn)量已大幅減少1 243.1萬t，幅度達21.2%。

二是下游需求較好。合成氨作為一種基礎(chǔ)性化工原料，下游產(chǎn)品眾多，工業(yè)領(lǐng)域如己內(nèi)酰胺、己二酸、丙烯腈、硝酸、硝基苯、三硝基甲苯、甲苯二異氰酸酯等，下游需求廣泛。另外，在制冷、食品保鮮儲存、有色金屬礦石提煉、電廠脫硫脫硝等領(lǐng)域也有應(yīng)用。

除此之外，合成氨還有相當(dāng)一部分用于生產(chǎn)化肥，如尿素、硝銨、磷銨、復(fù)合肥等。隨著春耕用肥旺季的來臨，化肥企業(yè)開工率上升，對合成氨的需求量也在增加。

三是尿素價格較高。尿素廠家既賣尿素，也賣商品合成氨，往往是哪個產(chǎn)品價格高，效益更好，就多賣哪個。由于落后產(chǎn)能被淘汰，尿素市場供需矛盾大幅緩解，去年以來，尿素價格一直在1 800元/t以上的相對高位運行，特別是去年10月份，憑借印度尿素招標價格大幅上漲的利好消息，國內(nèi)尿素最高出廠價達到了2 200元/t左右，一舉創(chuàng)出五年來新高。尿素價格走高，利好合成氨市場走勢。

四是煤價上漲。陜西榆林地區(qū)是我國煤炭主產(chǎn)區(qū)之一。2018年全國煤炭產(chǎn)能為469 781.04萬t，其中陜西省年核定煤炭產(chǎn)能為61 774.4萬t，而隸屬于榆林市的神木市，年產(chǎn)能就有25 190萬t，占比超過全省的1/3。

2019年1月12日，神木市百吉礦業(yè)李家溝煤礦井下發(fā)生重大安全事故，死亡21人，神木、府谷地區(qū)絕大多數(shù)煤礦被要求停產(chǎn)自檢。受此影響，煤價連續(xù)10 d持續(xù)上漲，其中榆林地區(qū)最高漲幅近150元/t，塊煤價格突破700元/t，接近2008年歷史最高價。

市場人士分析說，春節(jié)后，下游需求逐漸恢復(fù)，而受制于安全生產(chǎn)壓力，煤礦開工率不會太高；進口煤價格隨著國內(nèi)煤價上漲也漲，差價優(yōu)勢不明顯；貿(mào)易商由于高成本不會低價出貨。市場利多因素相對較多，將推動煤價小幅上漲，這對合成氨價格也是個支撐。

五是合成氨進口壓力有所減輕。去年以來，合成氨價格一直在高位運行，原本市場有個擔(dān)心，就是國際合成氨價格低，進口合成氨會把國內(nèi)合成氨價格給沖下來。但去年下半年后，隨著國際合成氨價格的上漲，兩者的差距在縮小，進口壓力在減輕。

市場原本預(yù)計2018年我國合成氨進口量將突破百萬噸大關(guān)，但實際進口量為93.3萬t，僅比2017年多21.4萬t。進口量居前三位的國家為：印度尼西亞28.0%，沙特阿拉伯22.7%，埃及14.3%?？傮w看，上半年合成氨進口迅猛，其中5月份的進口量就超過了10萬t，同比大幅增長308.1%；另外，1月份、4月份的進口量也超過了9萬t。但下半年后，由于國際合成氨價格大幅走高，普遍漲至340美元/t以上，與國內(nèi)合成氨價差縮小，下游用戶的進口熱情有所下降，12月份僅進口合成氨4.1萬t，創(chuàng)出年內(nèi)最低月進口量。