燃氣項目的經濟分析

唐柳怡

(四川利能燃氣工程設計有限公司,四川 成都 610047)

隨著項目建設全過程管理工作的進一步完善,即便燃氣公司的項目相對于上游大型輸氣管道建設項目投資較小,在決策前期也已經越來越多地強調建設方案技術、經濟的重要性。但談到燃氣項目經濟性的時候,一般很容易將“經濟”等同于“造價”。在燃氣項目建設過程中主要從造價控制的角度來進行項目前期規(guī)劃管理、項目后期結算轉產管理,而忽略了從經營上進行綜合經濟性分析,這很可能影響項目決策的準確性。因此燃氣公司的管道建設項目不能單一地沿用長輸管道項目的慣用經濟評價方法,更應緊貼公司的生產經營實際進行經濟分析,才能以可靠的結論為當前項目投資以及后續(xù)的經營決策服務。以下將從燃氣公司的氣源管道項目和供氣管道項目兩方面分別進行詳細的闡述。

1 氣源管道項目

1.1 評價參數的合理性

當燃氣公司的氣源管道起自輸氣末站、終于天然氣公司門站時,盡管管道建設距離較短,也應將該管道定義為長輸管道進行設計。但從本質來說,該管道屬于燃氣公司建設的上游氣源項目,因而具有燃氣項目的一些特性。進行決策時,并不能完全按照長輸管道項目進行經濟分析,更應該根據燃氣公司的經營特點做相應調整。

1.1.1 財務分析綜合參數

項目需要貸款時,經濟分析的一般做法是將資本金比例確定為55%、貸款比例為45%(或資本金40%)。若燃氣公司流動資金不足,仍采用此比例,則不能準確反映未來投資項目的資金情況,此時應根據公司經營情況適當調低資本金比例,并合理配置借貸方式。《國務院關于調整和完善固定資產投資項目資本金制度的通知》(國發(fā)〔2015〕51號)未明確針對燃氣項目規(guī)定最低資本金比例,結合企業(yè)償債能力,考慮投資回報的預期,可合理地利用財務杠桿。但過高的借貸比例可能影響企業(yè)還款能力、增大項目投資風險,因此參照其他類型項目,資本金至少應不低于20%。

1.1.2 成本估算參數

投資項目經濟評價參數對天然氣管道成本估算參數有相關規(guī)定,但當規(guī)定參數與實際財務和經營數據不符合時,應做相應調整。

比如評價參數規(guī)定天然氣管道、城市燃氣類折舊年限為30年,但建設單位或燃氣公司的財務處理折舊年限為14年。此時,以某燃氣公司氣源管道項目為例進行討論,該項目總投資為691.69萬元,運營期為30年,在其他參數不變的情況下,選擇折舊年限14年、20年、30年三種情況,分別計算該項目的內部收益率,其計算結果如表1所示。

表1 不同折舊年限的項目內部收益率

由表1可知,折舊年限越短,項目內部收益率越高,為準確反映在當前財務核算方式下擬建項目的經濟性,折舊年限調整與當前財務處理制度一致無疑更加合理。

因此,其他此類參數如人員費用等也并非一成不變,當財務處理方式發(fā)生變化時,參數選擇也應隨之調整。

1.2 市場數據的可靠性

經濟分析時,運營期(未來)市場數據顯得尤為重要。它是一個項目是否經濟可行的最關鍵影響因素。但受決策期時間等因素影響,市場數據往往顯得非常單薄和不充分。造成這一結果的原因,一方面是對于市場基礎數據收集不準確、不重視,另一方面是對近遠期預測分析大多還停留在較隨意的估列階段,缺乏科學合理性。

要及時提供準確、可靠的市場數據,非全新開拓市場的燃氣公司,可依托日常管理做好大量基礎工作。如每年編制銷售滾動規(guī)劃,做好基礎數據收集和市場預測分析,當有新項目需決策時,即可調用相關資料,縮短項目前期決策分析時間。

1.3 分析方法的正確性

進行項目收入分析時,若將管道的輸送能力或者項目建成后市場銷售增加量所帶來的收入單一地核算為該項目收入,會夸大項目本身的經濟貢獻。為此,應參照改擴建項目的“有無對比法”做相應調整。

首先,將建成該管道與不建成該管道的未來市場分年預測數據相減,作為該管道運營期可能帶來的銷售增量。然后,分析該管道運營期內,為實現預期市場需求,燃氣公司后續(xù)可能分年追加投資額。若無追加投資,則該市場增量可視同為該管道的貢獻。若有追加投資,則市場銷售增量應按照追加投資的年度,以增量投資對應增量銷售的比例進行分攤,以此修正核算該管道的經濟價值。

1.4 分析結果的真實性

通過系列計算分析,會獲得投資項目所最關注的內部收益率、投資回收期等參數。按規(guī)定,內部收益率需大于8%,項目才經濟可行。若某項目內部收益率小于8%,很明顯經濟上不可行,一般情況下,應作出不投資該項目的決策。但燃氣公司獲得特許經營權后,又具有市政公用事業(yè)的性質。若某公司擬建設的保障天然氣供應的某項目從經濟上不可行,應正視該項目經濟分析結論,而非人為調增市場預期而使其“經濟可行”。此時,應在常規(guī)分析后,采用“反算法”,將內部收益率確定為8%,計算出最低購銷差價,并在結論中進行詳細分析說明。以最終結論為燃氣公司提供準確決策參考,同時為選擇建成該管道后,向政府申請調整天然氣銷售價格提供依據。

2 供氣管道項目

2.1 分區(qū)域的燃氣管網規(guī)劃

分區(qū)域的燃氣管網建設規(guī)劃,前提是能按照區(qū)域地塊規(guī)劃燃氣管網建設,市場預期數據能按區(qū)域較清晰地進行劃分。此種類型適合新開發(fā)的燃氣市場,以及既有供氣區(qū)域中配合政府規(guī)劃開發(fā)建設的片區(qū)。結合區(qū)域燃氣管網規(guī)劃進行經濟分析,可合理調整燃氣管網技術方案,讓燃氣管網建設技術經濟最優(yōu)。

2.2 分時間的燃氣管網規(guī)劃

分時間的燃氣管網規(guī)劃結合燃氣公司生產經營需求,分近期、中期、遠期開展。此類規(guī)劃的經濟分析應從燃氣公司整體出發(fā),分析分年度投資項目后公司的總體經營狀況和財務狀況。此類規(guī)劃的經濟分析數據量更大、考慮因素更為復雜,能為公司整體經營決策提供依據。

結合燃氣管網規(guī)劃開展經濟分析,才能很好地評價燃氣管道項目的技術經濟性,為燃氣項目建設決策服務?；诖_定的燃氣管網規(guī)劃可直接進行后續(xù)單個燃氣項目前期立項,在保證決策正確性的同時加快整體項目建設進程。但需要注意的是,當市政區(qū)域規(guī)劃、路由進行局部調整,影響了管網布局方案時,應及時調整方案,避免投資浪費。

3 結 論

綜上所述,無論是燃氣公司的氣源管道還是區(qū)域供氣管道,均需選用合理的參數、適宜的方法,結合實際生產經營需求來開展科學的經濟分析,才能為項目決策提供準確、可靠的依據,才能更好地利用資金、促進公司良好發(fā)展。