改革，讓理財(cái)市場更成熟

文/袁哲麟

供給側(cè)的不斷優(yōu)化，意味著好企業(yè)不斷涌現(xiàn)、市場主體活力競相迸發(fā)、產(chǎn)業(yè)鏈水平越來越高、發(fā)展新動能加速成長，這些既離不開金融活水的滋養(yǎng)，也意味著更優(yōu)質(zhì)的理財(cái)機(jī)會

“要以金融體系結(jié)構(gòu)調(diào)整優(yōu)化為重點(diǎn)深化金融體制改革”“要通過深化改革，打造一個規(guī)范、透明、開放、有活力、有韌性的資本市場”……細(xì)讀中央經(jīng)濟(jì)工作會議關(guān)于金融的論述，“改革”是一個頻頻出現(xiàn)的關(guān)鍵詞。

改革開放以來，老百姓的理財(cái)方式從銀行固定存款到購買國債，再到證券基金以及各種新型理財(cái)產(chǎn)品，不僅“生財(cái)”之道從單一走向多元，財(cái)富觀和投資觀也發(fā)生了深刻變化。日漸成熟的金融體系、豐富多彩的理財(cái)市場，莫不是來自改革開放的巨大推動力。

以近期的一個例子來講，包括工、農(nóng)、中、建等國有大銀行在內(nèi)的多家商業(yè)銀行相繼宣布設(shè)立理財(cái)子公司，這是能夠強(qiáng)化銀行理財(cái)風(fēng)險(xiǎn)隔離、回歸資管業(yè)務(wù)本源的有力之舉。同時(shí)，其中也有很多大眾關(guān)心的創(chuàng)新點(diǎn)，如理財(cái)子公司的公募理財(cái)產(chǎn)品可以直接投資股票，不設(shè)置理財(cái)產(chǎn)品銷售起點(diǎn)，不強(qiáng)制要求個人投資者首次購買進(jìn)行面簽。既把風(fēng)險(xiǎn)“防火墻”筑得更牢，也給投資者創(chuàng)造了便利，這就是制度變革帶來的“雙贏”。

展望今年的理財(cái)市場，仍有許多值得期待的改革“紅利”。中央經(jīng)濟(jì)工作會議對2019 年經(jīng)濟(jì)發(fā)展大計(jì)作了全面部署，改革方面更是濃墨重彩，很多內(nèi)容對于理財(cái)市場是直接或間接的利好。理財(cái)?shù)膬r(jià)值源泉有望更充沛。理財(cái)方式多種多樣，但歸根結(jié)底是通過各種渠道將資金引入實(shí)體經(jīng)濟(jì)，實(shí)體創(chuàng)造財(cái)富后再回報(bào)投資者。可以說，實(shí)體經(jīng)濟(jì)是理財(cái)市場的價(jià)值之源。今年，供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革將在“鞏固、增強(qiáng)、提升、暢通”八字方針上下功夫。供給側(cè)的不斷優(yōu)化，意味著優(yōu)質(zhì)企業(yè)不斷涌現(xiàn)、市場主體活力競相迸發(fā)、產(chǎn)業(yè)鏈水平越來越高、發(fā)展新動能加速成長，這些既離不開金融活水的滋養(yǎng)，也意味著更多的投資機(jī)會。在金融和實(shí)體經(jīng)濟(jì)之間形成良性循環(huán)，而不是脫實(shí)向虛、自我循環(huán)，理財(cái)市場向前的腳步就會更穩(wěn)健。

理財(cái)?shù)氖袌霏h(huán)境有望更成熟。這幾年，理財(cái)市場快速發(fā)展的同時(shí)，也出現(xiàn)過一些風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)，這表明金融體系還有不夠成熟之處。去年，防范化解重大風(fēng)險(xiǎn)初戰(zhàn)告捷，在避免金融市場異常波動和共振方面也收獲了不少寶貴經(jīng)驗(yàn)。今年經(jīng)濟(jì)體制改革的重點(diǎn)任務(wù)“清單”上，完善金融基礎(chǔ)設(shè)施，強(qiáng)化監(jiān)管和服務(wù)能力，以及資本市場提高上市公司質(zhì)量、完善交易制度、引導(dǎo)更多中長期資金進(jìn)入等都占據(jù)重要位置，這將為理財(cái)市場的健康成長、平穩(wěn)運(yùn)行提供有力支撐。此外，強(qiáng)化宏觀政策逆周期調(diào)節(jié)，積極的財(cái)政政策加力提效，穩(wěn)健的貨幣政策松緊適度，保持流動性合理充裕等，都將為理財(cái)市場發(fā)展創(chuàng)造良好環(huán)境。

足夠的韌性、巨大的潛力、長期向好的態(tài)勢，既是中國經(jīng)濟(jì)的鮮明特征，也是理財(cái)市場的最大基本面。保持理性的投資心態(tài)，跟隨經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的腳步，投資者將會迎來更多適合自己的理財(cái)良機(jī)。