美日財(cái)務(wù)公司模式及啟示※

但 妮

（武漢商學(xué)院，湖北 武漢 430056）

全球化在經(jīng)濟(jì)民族主義與經(jīng)濟(jì)資本主義相互激蕩的發(fā)展趨勢(shì)下，美國、日本成熟市場(chǎng)國家相繼走上不同的經(jīng)濟(jì)發(fā)展道路，美日財(cái)務(wù)公司呈現(xiàn)出不同的發(fā)展模式。中國等新興市場(chǎng)國家伴隨經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型相繼解除產(chǎn)業(yè)行業(yè)、金融行業(yè)和商貿(mào)行業(yè)的管制，并反過來推進(jìn)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型國家的行業(yè)重構(gòu)、維系與發(fā)展，進(jìn)而企業(yè)財(cái)務(wù)公司為海外擴(kuò)張拓展全球業(yè)務(wù)的提供了無限可能。隨著中國由世界工廠向世界制造邁進(jìn)，中國財(cái)務(wù)公司不僅服務(wù)于企業(yè)集團(tuán)推動(dòng)其走向世界，而且推進(jìn)中國企業(yè)集團(tuán)提檔升級(jí)，不斷提高生產(chǎn)產(chǎn)品和服務(wù)品質(zhì)。在此背景下，中國財(cái)務(wù)公司在推動(dòng)企業(yè)集團(tuán)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方面擔(dān)任怎樣的角色，在企業(yè)集團(tuán)全球化的發(fā)展中扮演怎樣的資本提供者的角色，并如何在學(xué)習(xí)國外財(cái)務(wù)公司的經(jīng)驗(yàn)和教訓(xùn)的基礎(chǔ)上發(fā)揮財(cái)務(wù)公司功能，決定了財(cái)務(wù)公司未來如何可持續(xù)健康發(fā)展的問題。

一、美國財(cái)務(wù)公司推進(jìn)了美國企業(yè)的全球擴(kuò)張

美國聯(lián)邦儲(chǔ)備系統(tǒng)(The Federal Reserve System，簡(jiǎn)稱美聯(lián)儲(chǔ))根據(jù)《Federal Reserve Act 1913》（《1913年聯(lián)邦儲(chǔ)備法》）對(duì)財(cái)務(wù)公司（Finance Company，又稱金融公司）進(jìn)行了界定，“財(cái)務(wù)公司是一種金融機(jī)構(gòu)，但不面向社會(huì)開展儲(chǔ)蓄、貸款等銀行金融類業(yè)務(wù)。財(cái)務(wù)公司的資產(chǎn)一般由所有權(quán)公司的應(yīng)收款、私募款、中短期商業(yè)信用、房地產(chǎn)二次抵押貸款等一種或者多種類型的應(yīng)收賬款組成的公司”①。美國財(cái)務(wù)公司主要承擔(dān)生產(chǎn)類、貿(mào)易類、高科技類的所有權(quán)公司提供財(cái)務(wù)金融服務(wù)，具體而言，一般提供如下業(yè)務(wù)：為企業(yè)購買原材料和機(jī)械設(shè)備提供融資服務(wù)，為企業(yè)推銷產(chǎn)品提供融資，為個(gè)人或家庭購買耐用消費(fèi)品提供融資服務(wù)等三種業(yè)務(wù)。美國財(cái)務(wù)公司的三種業(yè)務(wù)相互滲透推進(jìn)了美國企業(yè)的擴(kuò)張，進(jìn)而成就了美國的金融霸權(quán)地位。

美國財(cái)務(wù)公司不是銀行類金融機(jī)構(gòu)，一般由產(chǎn)業(yè)制造商和貿(mào)易商（亦稱所有權(quán)公司，或母公司，下同）設(shè)立，圍繞產(chǎn)品銷售和購買為所有權(quán)公司及其關(guān)聯(lián)公司提供金融融資、擔(dān)保、抵押等服務(wù)。美國財(cái)務(wù)公司服務(wù)過程一般與所有權(quán)公司的銷售策略與行動(dòng)相結(jié)合拓展產(chǎn)品的銷售渠道和銷售領(lǐng)域，為所有權(quán)公司的產(chǎn)業(yè)制造、采購銷售、流通和客戶提供抵押、租賃、擔(dān)保、客戶信貸、租借、資金流轉(zhuǎn)、收支管理等全方位的財(cái)務(wù)服務(wù)。美國財(cái)務(wù)公司的服務(wù)推動(dòng)了所有權(quán)公司及其關(guān)聯(lián)公司的產(chǎn)品銷往世界各地，成就了美國眾多知名公司成為全球跨國企業(yè)，甚至于特大型的企業(yè)集團(tuán)。美國財(cái)務(wù)公司成就了美國跨國公司的現(xiàn)代化管理水平，不斷創(chuàng)新的能力，高質(zhì)量的發(fā)展速度，確保了美國經(jīng)濟(jì)的強(qiáng)勁發(fā)展和強(qiáng)大國力。由此可見，美國財(cái)務(wù)公司成就美國企業(yè)集團(tuán)，乃至于美國經(jīng)濟(jì)發(fā)展功不可沒。

美國財(cái)務(wù)公司除了為了所有權(quán)公司提供財(cái)務(wù)金融服務(wù)，還推進(jìn)所有權(quán)公司形成自己獨(dú)具特色的企業(yè)文化，保障企業(yè)文化的構(gòu)建、形成、發(fā)展，培訓(xùn)全球員工的企業(yè)文化價(jià)值，消除種族地域隔閡，消解社會(huì)制度差異的熏陶，促使工作協(xié)同，確保所有權(quán)公司順利實(shí)施全球化戰(zhàn)略。美國財(cái)務(wù)公司的員工培訓(xùn)側(cè)重金融創(chuàng)新能力的提升，一方面在內(nèi)部相互學(xué)習(xí)以形成本企業(yè)集團(tuán)金融創(chuàng)新文化，另一方面把外部學(xué)來的知識(shí)加以運(yùn)用和創(chuàng)新以提升管理水平的能力。由此，推動(dòng)企業(yè)員工具有世界一流管理水平，服務(wù)企業(yè)發(fā)展，提高企業(yè)利潤(rùn)，增加企業(yè)效益。

在經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域，危機(jī)就是轉(zhuǎn)機(jī)。經(jīng)濟(jì)危機(jī)來臨，往往伴隨出現(xiàn)新的管理舉措、新的技術(shù)創(chuàng)新，乃至于新興產(chǎn)業(yè)的興起。每一次世界性經(jīng)濟(jì)危機(jī)，美國政府為了解決嚴(yán)重的經(jīng)濟(jì)危機(jī)，以國家力量推進(jìn)美國產(chǎn)業(yè)和金融業(yè)融合發(fā)展，有力地推動(dòng)了美國經(jīng)濟(jì)的轉(zhuǎn)型升級(jí)，打下來經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展和繁榮的基石。隨著產(chǎn)業(yè)和金融業(yè)融合發(fā)展，美國財(cái)務(wù)公司抓住機(jī)遇，迭代升級(jí)財(cái)務(wù)金融服務(wù)，其領(lǐng)域逐步擴(kuò)展，資產(chǎn)規(guī)模呈現(xiàn)出幾何增長(zhǎng)。美國財(cái)務(wù)公司強(qiáng)力推進(jìn)了所有權(quán)公司及其關(guān)聯(lián)公司向世界擴(kuò)展，進(jìn)而成就了美國經(jīng)濟(jì)的全球霸主地位。然而，由于金融資本的嗜利性，歷經(jīng)幾十年發(fā)展，出現(xiàn)了金融創(chuàng)新失衡，導(dǎo)致金融市場(chǎng)的不確定和金融秩序的無序發(fā)展，埋下了金融風(fēng)險(xiǎn)，乃至財(cái)務(wù)金融領(lǐng)域的危機(jī)?；诿绹a(chǎn)業(yè)和金融業(yè)融合發(fā)展的經(jīng)驗(yàn)與教訓(xùn)，中國財(cái)務(wù)公司既要學(xué)習(xí)產(chǎn)業(yè)和金融業(yè)融合發(fā)展的先進(jìn)管理經(jīng)驗(yàn)，也要限制美國財(cái)務(wù)公司的金融自由化、超金融強(qiáng)制性、唯利是圖性，加強(qiáng)對(duì)財(cái)務(wù)公司的金融監(jiān)管，疏通金融信息流通渠道，防止其擾亂金融市場(chǎng)，搭建誠信平臺(tái)。

二、日本獨(dú)特企業(yè)的財(cái)務(wù)金融組織方式推進(jìn)了戰(zhàn)后經(jīng)濟(jì)的發(fā)展

日本經(jīng)濟(jì)發(fā)展的基石在于日本企業(yè)的獨(dú)特財(cái)務(wù)金融組織方式。這種方式是一種各類企業(yè)（包括銀行）相互參股，形成利益共同體，即財(cái)團(tuán)組織。日本財(cái)團(tuán)一般由相互關(guān)聯(lián)的商貿(mào)類綜合商社、金融類銀行、制造類產(chǎn)業(yè)集團(tuán)等各類企業(yè)以業(yè)務(wù)為核心構(gòu)成的一個(gè)龐大的松散型經(jīng)濟(jì)體。其中，財(cái)團(tuán)組織內(nèi)的銀行承擔(dān)利益相關(guān)方各類企業(yè)的投融資、財(cái)務(wù)金融服務(wù)和風(fēng)險(xiǎn)管控。日本財(cái)團(tuán)內(nèi)關(guān)聯(lián)企業(yè)彼此開展長(zhǎng)期經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)往來，由此形成一個(gè)相關(guān)關(guān)聯(lián)的經(jīng)濟(jì)組織形式。日本財(cái)團(tuán)的協(xié)調(diào)機(jī)構(gòu)稱為“社長(zhǎng)會(huì)”。“社長(zhǎng)會(huì)”作出的經(jīng)營戰(zhàn)略，對(duì)財(cái)團(tuán)內(nèi)各企業(yè)不具有強(qiáng)制約束力。在開疆拓土過程中，日本財(cái)團(tuán)以綜合商社打頭陣，搶占世界各地的市場(chǎng)、科技、銷售領(lǐng)域。一旦綜合商社站穩(wěn)腳跟，銀行借助“社長(zhǎng)會(huì)”攜帶或推進(jìn)各類企業(yè)蜂擁而上，進(jìn)入該領(lǐng)域。

日本主要有六大財(cái)團(tuán)，一類是在原日本財(cái)閥基礎(chǔ)上發(fā)展而來的財(cái)團(tuán)，一類是以銀行業(yè)務(wù)為紐帶聯(lián)系而成的新財(cái)團(tuán)。第一類分別是以三井財(cái)閥的三井銀行為核心集聚原下屬企業(yè)形成的三井財(cái)團(tuán)，以三菱財(cái)閥的三菱銀行為核心集聚原下屬企業(yè)形成的三菱財(cái)團(tuán)，以住友財(cái)閥的住友銀行為核心集聚原下屬企業(yè)形成的住友財(cái)團(tuán)。第二類是基于業(yè)務(wù)往來，進(jìn)而相互參股，形成企業(yè)財(cái)團(tuán)。富士銀行、三和銀行、第一勸業(yè)銀行與自身的關(guān)聯(lián)企業(yè)在長(zhǎng)期經(jīng)濟(jì)交往中各自形成了芙蓉財(cái)團(tuán)、三和財(cái)團(tuán)、第一勸銀集團(tuán)。

在日本，銀行是財(cái)團(tuán)的核心。離開銀行支撐相互關(guān)聯(lián)企業(yè)無法成長(zhǎng)為財(cái)團(tuán)。財(cái)團(tuán)組織的核心企業(yè)主要由橫向關(guān)聯(lián)的銀行、商社、制造企業(yè)等三類經(jīng)濟(jì)組織構(gòu)成。由此形成日本銀行根據(jù)財(cái)團(tuán)發(fā)展的需要集中統(tǒng)一配置和管理的資金。日本銀行以業(yè)務(wù)為核心通過投融資、調(diào)劑資金、抵押貸款等方式協(xié)調(diào)財(cái)團(tuán)內(nèi)關(guān)聯(lián)企業(yè)的資金流向，并引導(dǎo)生產(chǎn)、銷售、服務(wù)等經(jīng)營活動(dòng)，推進(jìn)產(chǎn)業(yè)、貿(mào)易和金融等行業(yè)資本的融合發(fā)展，提高資金效率和財(cái)務(wù)收益，推進(jìn)財(cái)團(tuán)關(guān)聯(lián)企業(yè)跨國發(fā)展，拓展全球生產(chǎn)經(jīng)營業(yè)務(wù)。

日本企業(yè)的資金來源主要是財(cái)團(tuán)內(nèi)主力銀行的供給。無論綜合商社，還是制造產(chǎn)業(yè)，企業(yè)資金主要來源于銀行的貸款。在綜合商社搶占新領(lǐng)域后，銀行將資金貸款給關(guān)聯(lián)企業(yè)，各關(guān)聯(lián)企業(yè)憑借自有技術(shù)和管理進(jìn)入新領(lǐng)域，開展企業(yè)海外收購。由此，日本企業(yè)在二十世紀(jì)下半葉相繼占領(lǐng)了歐美家電、汽車、節(jié)能等領(lǐng)域的市場(chǎng)，不斷提高資本效益，拓展產(chǎn)品市場(chǎng)占有率。一方面，日本經(jīng)濟(jì)的飛速發(fā)展得益于日本財(cái)團(tuán)發(fā)展，特別是日本銀行金融業(yè)的推力。另一方面，除金融類企業(yè)外，日本企業(yè)沒有財(cái)務(wù)子公司。企業(yè)的財(cái)務(wù)金融受到主力銀行的控制。離開了財(cái)團(tuán)的銀行，企業(yè)技術(shù)無論多么領(lǐng)先，管理多么先進(jìn)，都無法開疆拓土，形成自身的規(guī)模效益。

三、美國、日本、中國財(cái)務(wù)公司優(yōu)勢(shì)淺析

人民幣國際化過程中，中國財(cái)務(wù)公司如何發(fā)揮美國、日本財(cái)務(wù)金融公司的積極層面，吸取其有益經(jīng)驗(yàn)，消解其弊端和局限性，推進(jìn)中國企業(yè)集團(tuán)走向世界，開疆拓土搶占市場(chǎng)，提高資金使用效益，是一個(gè)值得認(rèn)真思考的問題。

在美國，企業(yè)并購一般采用股票交換完成，較好地解決了不同類型企業(yè)之間相互滲透，進(jìn)而做大做強(qiáng)的問題。經(jīng)濟(jì)全球化為美國企業(yè)做大做強(qiáng)提供了可能。美國憑借金融資本的壟斷力量將美國經(jīng)濟(jì)觸角延伸到全球各個(gè)角落將受到限制。美國金融管制已經(jīng)開始逐步加強(qiáng)，不受約束的市場(chǎng)將受到控制，金融(基金模式)模式的優(yōu)勢(shì)必將不再明顯，美國的金融霸主模式日漸顯現(xiàn)出疲態(tài)，影響了其他各國選擇適合自身目標(biāo)與發(fā)展需求的金融規(guī)范。

在日本，各類企業(yè)法人以長(zhǎng)期經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)往來為聯(lián)系相互參股，相互投資，通過“社長(zhǎng)會(huì)”協(xié)調(diào)，整合財(cái)團(tuán)內(nèi)資金、信息、技術(shù)和管理等各類經(jīng)濟(jì)資源，推進(jìn)關(guān)聯(lián)企業(yè)發(fā)展。日本企業(yè)憑借銀行貸款或其利潤(rùn)對(duì)外進(jìn)行收購，推進(jìn)日本經(jīng)濟(jì)發(fā)展。在可預(yù)見期內(nèi)，日本企業(yè)利用借貸亦或金融衍生工具向海外拓展。其中，日本銀行在這場(chǎng)企業(yè)財(cái)團(tuán)海外擴(kuò)張中發(fā)揮著潤(rùn)滑劑和助推器的核心作用。日本企業(yè)已經(jīng)并將繼續(xù)成為全球企業(yè)并購的主力軍。

中國財(cái)務(wù)公司是“以加強(qiáng)企業(yè)集團(tuán)資金集中管理和提高企業(yè)集團(tuán)資金使用效率為目的，為企業(yè)集團(tuán)成員單位提供財(cái)務(wù)管理服務(wù)的非銀行金融機(jī)構(gòu)?！雹诟鶕?jù)規(guī)定，中國財(cái)務(wù)公司享有發(fā)揮金融中介功能，多渠道為企業(yè)融通資金，增強(qiáng)集團(tuán)融資功能，為集團(tuán)的戰(zhàn)略發(fā)展服務(wù)等十五項(xiàng)金融服務(wù)業(yè)務(wù)。中國現(xiàn)有236家財(cái)務(wù)公司。在人民幣國際化進(jìn)程中，中國財(cái)務(wù)公司在企業(yè)集團(tuán)并購中應(yīng)發(fā)揮金融服務(wù)作用，為企業(yè)集團(tuán)向全球并購中發(fā)揮重要金融投融資服務(wù)的力量。在企業(yè)財(cái)務(wù)金融的投融資管理、現(xiàn)代技術(shù)創(chuàng)新、運(yùn)營機(jī)制、績(jī)效評(píng)估考核、服務(wù)職責(zé)能力、功能定位等方面，中國的財(cái)務(wù)公司與美國、日本的財(cái)務(wù)公司存在明顯的差別，特別是顯著的效能差距。隨著中國人民幣的國際化和中國一帶一路建設(shè)，中國的財(cái)務(wù)公司汲取既需要美國金融(基金模式)模式的經(jīng)驗(yàn)，也需要日本財(cái)團(tuán)經(jīng)濟(jì)模式的積極面。

四、中國財(cái)務(wù)公司的發(fā)展

中國財(cái)務(wù)公司需要在理論建構(gòu)、運(yùn)營機(jī)制、管理模式和風(fēng)險(xiǎn)管控等方面進(jìn)行調(diào)整，一方面通過各種投融資方式壯大實(shí)力，不斷拓展財(cái)務(wù)金融業(yè)務(wù)的跨國步伐，延展金融功能和服務(wù)集團(tuán)主體業(yè)務(wù)的能力，以確保母公司及其自身搶占未來世界經(jīng)濟(jì)的新領(lǐng)域。另一方面，需要切實(shí)根除一切影響集團(tuán)金融管理和服務(wù)的弊病和癥結(jié)，加速培育集團(tuán)成員單位經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)點(diǎn)，實(shí)現(xiàn)了財(cái)務(wù)公司與企業(yè)集團(tuán)及其成員單位共同發(fā)展、同生共贏。中國財(cái)務(wù)公司需要從如下幾個(gè)方面發(fā)力。

第一，發(fā)揮內(nèi)部資本市場(chǎng)功能，管控所有權(quán)公司投融資風(fēng)險(xiǎn)。依托所有權(quán)公司，服務(wù)所有權(quán)公司,應(yīng)該是中國財(cái)務(wù)公司的歷史使命與中國特色。中國財(cái)務(wù)公司不僅應(yīng)當(dāng)搭建所有權(quán)公司的現(xiàn)金管理系統(tǒng)，而且需要充分發(fā)揮內(nèi)部資本市場(chǎng)功能，以信息化為基礎(chǔ)的對(duì)集團(tuán)資金存量、流量的高度集中、控制和調(diào)節(jié),實(shí)現(xiàn)對(duì)所有權(quán)公司及其所屬企業(yè)的內(nèi)部資金集中流通、高效使用、風(fēng)頭管控的目標(biāo)。

第二，拓展金融衍生功能，構(gòu)建所有權(quán)公司的企業(yè)文化屬性。公司間競(jìng)爭(zhēng)發(fā)展到高端，不僅僅是產(chǎn)品研發(fā)、生產(chǎn)、銷售等經(jīng)濟(jì)行為方面的競(jìng)爭(zhēng)，而是公司間的企業(yè)文化方面競(jìng)爭(zhēng)。企業(yè)文化更多根植于并體現(xiàn)在公司財(cái)務(wù)金融方面。如，基于企業(yè)為員工所有制，華為公司形成了“狼性、口號(hào)、群眾、床墊”的文化屬性。財(cái)務(wù)公司是所有權(quán)公司的血脈和核心。美國為了打壓華為，就是采取扣押掌控華為財(cái)務(wù)金融機(jī)構(gòu)的CFO。企業(yè)的文化屬性能夠從財(cái)務(wù)金融部門，即財(cái)務(wù)公司，開展的金融衍生產(chǎn)品中得到體現(xiàn)。金融衍生產(chǎn)品是以盈利為目的，還是以業(yè)務(wù)、運(yùn)營、市場(chǎng)占有為目的，能夠推進(jìn)所有權(quán)公司是形成長(zhǎng)遠(yuǎn)的企業(yè)文化，還是短期的企業(yè)文化；是形成科層制的企業(yè)文化，還是搭伙式的企業(yè)文化；是形成科學(xué)管理型的企業(yè)文化，還是社會(huì)倫理性的企業(yè)文化。

第三，發(fā)揮金融靈敏功能，構(gòu)建所有權(quán)公司的發(fā)展模式。金融市場(chǎng)中的一些不確定因素加重了所有權(quán)公司發(fā)展模式選擇的復(fù)雜性。財(cái)務(wù)公司如何在依附集團(tuán)發(fā)展的同時(shí)壯大自己，尋找適合財(cái)務(wù)公司能掌握變局的發(fā)展模式與通道，成為經(jīng)濟(jì)危機(jī)下實(shí)體經(jīng)濟(jì)彎道處的一種緩沖帶，是財(cái)務(wù)公司的責(zé)任。財(cái)務(wù)公司應(yīng)抓住實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展契機(jī)壯大自己，形成具有特色的多樣化發(fā)展模式與通道：“由融而產(chǎn)”的金融財(cái)團(tuán)和產(chǎn)業(yè)銀行模式，形成金融控股公司，使金融公司和產(chǎn)業(yè)公司融為一個(gè)有機(jī)整體地，以增強(qiáng)金融企業(yè)的自我發(fā)展能力和凝聚力，形成以金融為主體的規(guī)模經(jīng)濟(jì)，獲得國際競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)；“由產(chǎn)而融的模式”的跨界金融公司模式，在國家央企重組和規(guī)模經(jīng)濟(jì)的情況下，形成產(chǎn)業(yè)銀行，為國家特定的某個(gè)產(chǎn)業(yè)服務(wù)，支持和促進(jìn)行業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整，提升行業(yè)在世界經(jīng)濟(jì)的地位，形成行業(yè)背景下的金融公司，為行業(yè)在國際經(jīng)濟(jì)發(fā)展和擴(kuò)張?zhí)峁┙鹑诜?wù)；“混合形態(tài)”的專業(yè)財(cái)務(wù)公司模式，在中國金融的改革開放加速背景下，財(cái)務(wù)公司通過金融創(chuàng)新，針對(duì)自身的特點(diǎn)，在細(xì)化的金融市場(chǎng)中尋找適合生存和發(fā)展空間，發(fā)輝自身優(yōu)勢(shì)發(fā)展成具有競(jìng)爭(zhēng)力和具有特色化的專業(yè)公司或綜合公司，也有可能被兼并或者淘汰出局。

中國財(cái)務(wù)公司需要借鑒美、日財(cái)務(wù)公司的經(jīng)驗(yàn)，結(jié)合中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展方向和企業(yè)發(fā)展路徑，將成立之初的“內(nèi)部銀行”逐漸拓展為所有權(quán)公司的財(cái)務(wù)金融中心、企業(yè)文化搭建中心和多樣化發(fā)展模式。通過提高了資金收益，中國財(cái)務(wù)公司服務(wù)所有權(quán)公司過程中，形成“由融而產(chǎn)”金融財(cái)團(tuán)和產(chǎn)業(yè)銀行、“由產(chǎn)而融”跨界金融公司、“混合形態(tài)”的專業(yè)財(cái)務(wù)公司等多樣化發(fā)展模式與通道。這是中國財(cái)務(wù)公司的未來幾種發(fā)展之路。

【注 釋】

①《Federal Reserve Act 1913》(ch.6,38 Stat.251,enacted December 23,1913,12 U.S.C.§§221 to 522)is an Act of Congress that created the Federal Reserve System (the central banking system of the United States),and which created the authority to issue Federal Reserve Notes(commonly known as the US Dollar)as legal tender.The Act was signed into law by President Woodrow Wilson.

②中國人民銀行，《企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司管理辦法》（中國人民銀行令[2000]第3號(hào)）[Z]，2000年7月13日；2004年9月1日，經(jīng)中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)修訂。2006年12月28日，中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)第2次修訂。