淺論現(xiàn)金流量表的分析與運(yùn)用

文/田曉青，中國(guó)人民大學(xué)

現(xiàn)金流量表是反映企業(yè)在一定期間內(nèi)(年度)，現(xiàn)金流入和現(xiàn)金流出情況的報(bào)表?，F(xiàn)金流量表直接顯示出了企業(yè)某一階段的實(shí)際盈利水平和經(jīng)濟(jì)運(yùn)行能力，可以詳細(xì)的反映出企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)、投資活動(dòng)、籌資活動(dòng)等各項(xiàng)環(huán)節(jié)的內(nèi)容。通過(guò)對(duì)企業(yè)自身資金流量和流向的分析，為企業(yè)的長(zhǎng)效經(jīng)營(yíng)提供有力的證據(jù)。當(dāng)前我國(guó)企業(yè)常用的現(xiàn)金流量表中，所表現(xiàn)的內(nèi)容包含了凈資產(chǎn)收益率、成本費(fèi)用利潤(rùn)率等內(nèi)容。如何正確的認(rèn)識(shí)到現(xiàn)金流量表的實(shí)際效益，并且將現(xiàn)金流量表分析的結(jié)果運(yùn)用到企業(yè)的各個(gè)經(jīng)營(yíng)決策活動(dòng)當(dāng)中，已經(jīng)成為當(dāng)前企業(yè)管理工作的重要內(nèi)容。本文將針對(duì)現(xiàn)金流量表的分析與運(yùn)用進(jìn)行詳細(xì)的分析。

1 現(xiàn)金流量表分析的意義

1.1 有利于充分了解企業(yè)盈利水平

企業(yè)想要保障自身平穩(wěn)發(fā)展，就離不開(kāi)完善的資金鏈供應(yīng)，源源不斷的盈利以及現(xiàn)金投入。企業(yè)在從事經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的過(guò)程中，必然會(huì)帶來(lái)現(xiàn)金收益。所以，在企業(yè)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中所產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)衾麧?rùn)，最能夠反映出企業(yè)的實(shí)際盈利水平。企業(yè)的凈利潤(rùn)是在企業(yè)權(quán)責(zé)發(fā)生制度基礎(chǔ)上所得出的，企業(yè)現(xiàn)金流量表的制定也是在企業(yè)收付實(shí)現(xiàn)制度的基礎(chǔ)上所引申來(lái)的?？陀^來(lái)說(shuō)，若企業(yè)凈利潤(rùn)出現(xiàn)增加的趨勢(shì)，那么企業(yè)的現(xiàn)金流量?jī)纛~也會(huì)隨之增加。所以，全面分析企業(yè)的現(xiàn)金流量表可以針對(duì)企業(yè)凈利潤(rùn)進(jìn)行詳細(xì)的評(píng)價(jià)，并同時(shí)針對(duì)企業(yè)的盈利質(zhì)量進(jìn)行客觀全面的分析。充分針對(duì)企業(yè)的現(xiàn)金流量表進(jìn)行分析，切實(shí)的從企業(yè)成本支出與盈利當(dāng)中分析出企業(yè)的凈利潤(rùn)，清晰的針對(duì)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的實(shí)際情況進(jìn)行詳細(xì)的分析，為企業(yè)日后的經(jīng)營(yíng)與發(fā)展打下良好的數(shù)據(jù)基礎(chǔ)保障，并對(duì)企業(yè)的短期償債能力與支付能力做出評(píng)判。

1.2 有利于全面了解企業(yè)財(cái)務(wù)彈性

所謂的財(cái)務(wù)彈性便是企業(yè)適應(yīng)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)環(huán)境變化的水平，以及企業(yè)把握投資機(jī)會(huì)的能力。充分的針對(duì)企業(yè)現(xiàn)金流量表進(jìn)行分析，并將企業(yè)現(xiàn)金流量和支付現(xiàn)金需求進(jìn)行詳細(xì)的比較，切實(shí)的結(jié)合企業(yè)現(xiàn)金流量的實(shí)際情況，總結(jié)并分析出企業(yè)的財(cái)務(wù)彈性。若在現(xiàn)金流量表中顯示企業(yè)的現(xiàn)金流量超過(guò)企業(yè)的實(shí)際需求，并且有剩余的現(xiàn)金，那么企業(yè)的財(cái)務(wù)彈性便相對(duì)較強(qiáng)；若企業(yè)現(xiàn)金流量低于企業(yè)的實(shí)際需求，剩余的現(xiàn)金匱乏，那么企業(yè)的財(cái)務(wù)彈性便相對(duì)較差。財(cái)務(wù)彈性好的企業(yè)更加適合開(kāi)展大規(guī)模的生產(chǎn)，并且未來(lái)創(chuàng)造現(xiàn)金流量和現(xiàn)金利潤(rùn)的實(shí)力便更強(qiáng)。

1.3 有利于對(duì)企業(yè)的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)做出正確的評(píng)價(jià)

企業(yè)的投資、籌資等多種經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的主要目的便是為企業(yè)的盈利水平打下基礎(chǔ)，一般企業(yè)的投資、籌資等經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的主要目標(biāo)便是獲取更多的經(jīng)濟(jì)財(cái)富。很多企業(yè)為了在未來(lái)謀求更多的財(cái)富，往往會(huì)對(duì)自身產(chǎn)出要素進(jìn)行詳細(xì)的分析。為了確定企業(yè)未來(lái)生產(chǎn)規(guī)模以及未來(lái)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，往往會(huì)針對(duì)現(xiàn)金流量表進(jìn)行詳細(xì)的分析。在開(kāi)展現(xiàn)金流量表分析的同時(shí)，切實(shí)的揭示了企業(yè)未來(lái)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)所存在的風(fēng)險(xiǎn)。在開(kāi)展籌資活動(dòng)的過(guò)程中，其主要的目的便是彌補(bǔ)自有資金的不足，避免企業(yè)在未來(lái)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中資金短缺的現(xiàn)象。充分的針對(duì)企業(yè)的現(xiàn)金流量表進(jìn)行詳細(xì)的分析，可以有效的在企業(yè)當(dāng)前資金流量的基礎(chǔ)上精準(zhǔn)的針對(duì)企業(yè)未來(lái)經(jīng)濟(jì)水平進(jìn)行分析，正確客觀地衡量企業(yè)的償債風(fēng)險(xiǎn)，切實(shí)的強(qiáng)化企業(yè)的整體盈利能力。

2 現(xiàn)金流量表的分析內(nèi)容

2.1 盈利水平分析

盈利能力是企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)凈流量、凈利潤(rùn)、資本支出等內(nèi)容之間關(guān)系的比重，可以直接從盈利能力情況來(lái)分析企業(yè)的經(jīng)濟(jì)水平，并制定出企業(yè)未來(lái)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)發(fā)展戰(zhàn)略。通過(guò)現(xiàn)金流量表針對(duì)企業(yè)盈利質(zhì)量分析，便是利用現(xiàn)金流量表的數(shù)據(jù)手段，針對(duì)盈利的內(nèi)容進(jìn)行補(bǔ)充。其中最為重要的指標(biāo)便是針對(duì)企業(yè)現(xiàn)有的盈利現(xiàn)金比率和銷售獲現(xiàn)比率進(jìn)行分析。

針對(duì)盈利現(xiàn)金比率來(lái)說(shuō)，其實(shí)際計(jì)算內(nèi)容便是“盈利現(xiàn)金比率=經(jīng)濟(jì)活動(dòng)凈現(xiàn)金流量÷凈利潤(rùn)”客觀來(lái)說(shuō)，盈利現(xiàn)金比率越大，說(shuō)明企業(yè)未來(lái)發(fā)展的前景越廣闊、企業(yè)經(jīng)營(yíng)的質(zhì)量越高。例如，某企業(yè)在開(kāi)展現(xiàn)金流量表分析的過(guò)程中，存在未實(shí)現(xiàn)現(xiàn)金收入，盈利現(xiàn)金比率相對(duì)較小，導(dǎo)致該企業(yè)在未來(lái)發(fā)展的規(guī)劃中存在很多局限，由于盈利現(xiàn)金比率相對(duì)較低、企業(yè)盈利質(zhì)量相對(duì)較低，導(dǎo)致企業(yè)必須要保持防守式經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略。

針對(duì)銷售獲現(xiàn)比率來(lái)說(shuō)，其實(shí)際計(jì)算內(nèi)容便是“銷售獲現(xiàn)比率=銷售產(chǎn)品、提供勞務(wù)服務(wù)收取的現(xiàn)金÷?tīng)I(yíng)業(yè)收入”。銷售獲現(xiàn)比率可以有效的反映出當(dāng)期企業(yè)的實(shí)際獲利能力。在客觀比較的過(guò)程中，可以結(jié)合企業(yè)兩年的銷售獲現(xiàn)比率進(jìn)行詳細(xì)的比較，詳實(shí)的分析出企業(yè)的實(shí)際銷售形勢(shì)和銷售水平，并分析出企業(yè)是否能夠及時(shí)的收回貨款，為企業(yè)未來(lái)的成本投入和投資方向打下基礎(chǔ)數(shù)據(jù)保障。

2.2 償債水平分析

企業(yè)的償債能力是企業(yè)發(fā)展中重要的能力之一，更是企業(yè)可持續(xù)發(fā)展的重要內(nèi)容。企業(yè)償債的實(shí)際水平?jīng)Q定了企業(yè)日后的經(jīng)營(yíng)，只有償債能力較好的企業(yè)，才能夠在保障市場(chǎng)經(jīng)營(yíng)平穩(wěn)的情況下，打下良好的市場(chǎng)口碑，為企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展提供更多的資金供應(yīng)。針對(duì)企業(yè)現(xiàn)金流量比率來(lái)說(shuō)“現(xiàn)金流量比率=經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)纛~÷平均流動(dòng)負(fù)債”。若現(xiàn)金流量比率大于一，那么便表明企業(yè)是具有強(qiáng)大的償債能力的，短期內(nèi)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)可以及時(shí)的滿足短期債務(wù)，代表著企業(yè)的財(cái)務(wù)經(jīng)濟(jì)的根基非常牢固。切實(shí)的通過(guò)企業(yè)現(xiàn)金流量表針對(duì)企業(yè)的現(xiàn)金流量比率進(jìn)行詳細(xì)的分析。結(jié)合市場(chǎng)發(fā)展的實(shí)際情況以及企業(yè)自身發(fā)展的實(shí)際情況，在明確賬務(wù)償還情況的同時(shí)，高效的促進(jìn)企業(yè)發(fā)展。針對(duì)現(xiàn)金流量比率大于一的企業(yè)來(lái)說(shuō)，在積極創(chuàng)新的基礎(chǔ)之上，還應(yīng)該強(qiáng)化企業(yè)對(duì)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的認(rèn)知，生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)所獲得的現(xiàn)金不應(yīng)該全部?jī)斶€債務(wù)。最大程度上整合、協(xié)調(diào)企業(yè)償債水平和現(xiàn)金流量比率，為企業(yè)的長(zhǎng)效發(fā)展打下良好的基礎(chǔ)。

3 現(xiàn)金流量表的運(yùn)用途徑

3.1 企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理者運(yùn)用

現(xiàn)金流量表是企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理者最常運(yùn)用到的一項(xiàng)基本內(nèi)容，詳細(xì)的針對(duì)現(xiàn)金流量表進(jìn)行分析和運(yùn)算，其結(jié)果可以有效的幫助企業(yè)管理者提供良好的決策依據(jù)，以便于實(shí)現(xiàn)企業(yè)經(jīng)營(yíng)效益最大化。企業(yè)經(jīng)營(yíng)與管理的最終目的便是實(shí)現(xiàn)企業(yè)經(jīng)營(yíng)最大化，并且企業(yè)管理者也非常在意企業(yè)自身在社會(huì)上的地位、企業(yè)經(jīng)營(yíng)面臨的風(fēng)險(xiǎn)、企業(yè)獲利能力。積極的開(kāi)展現(xiàn)金流量表分析，企業(yè)的解決者可以結(jié)合自身的實(shí)際需求以及企業(yè)的實(shí)際情況，決定是否需要增加籌資和投資，并且在深入的理解，在考慮社會(huì)環(huán)境變化和企業(yè)會(huì)計(jì)政策對(duì)現(xiàn)金流量表信息影響的基礎(chǔ)上，及時(shí)地消除決策分析的不利因素，為企業(yè)未來(lái)的決策打下良好的基礎(chǔ)。

3.2 企業(yè)投資者運(yùn)用

企業(yè)投資者包含了企業(yè)當(dāng)前現(xiàn)有的投資者以及企業(yè)潛在的投資者，很多企業(yè)的投資者往往會(huì)利用現(xiàn)金流量表的手段，針對(duì)企業(yè)的實(shí)際經(jīng)營(yíng)情況和未來(lái)預(yù)期的收益進(jìn)行詳細(xì)的分析，以便于幫助企業(yè)投資者們來(lái)決定是否追加投資、是否開(kāi)始投資?？陀^來(lái)說(shuō)，利用現(xiàn)金流量表進(jìn)行分析是一個(gè)非常合理的選擇。企業(yè)投資者可以充分的利用現(xiàn)金流量表來(lái)評(píng)定企業(yè)的現(xiàn)金來(lái)源和用途是否合理，并且將現(xiàn)金劃分成經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金、投資活動(dòng)現(xiàn)金、籌資活動(dòng)現(xiàn)金，并且按照不同的資金流入形式，切實(shí)的說(shuō)明企業(yè)特定會(huì)計(jì)期間的現(xiàn)金來(lái)源、現(xiàn)金渠道、現(xiàn)金支出方向等內(nèi)容?？梢哉f(shuō)，企業(yè)的盈利效率是企業(yè)長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展的要求，更是企業(yè)資本增值、保值的重要手段，很多投資者更加在乎企業(yè)盈利的強(qiáng)弱，并且會(huì)通過(guò)綜合考察的形式，挖掘企業(yè)是否存在投資潛力。現(xiàn)金流量表的分析，可以讓廣大投資者們清晰地看到企業(yè)的盈利現(xiàn)金比率和銷售獲現(xiàn)比率，為廣大投資者們的投資導(dǎo)向提供了客觀、正確的決策基礎(chǔ)。

3.3 企業(yè)債權(quán)者運(yùn)用

在企業(yè)當(dāng)中，很多債權(quán)人一般都是購(gòu)買企業(yè)債券的單位和個(gè)人，以及向企業(yè)借款的銀行和金融機(jī)構(gòu)。為了切實(shí)的決策授信對(duì)象和授信額度，企業(yè)債權(quán)者往往會(huì)利用現(xiàn)金流量表分析的手段，針對(duì)企業(yè)實(shí)際盈利情況與企業(yè)資金基礎(chǔ)進(jìn)行詳細(xì)的分析。針對(duì)債權(quán)人來(lái)說(shuō)，由于是向企業(yè)提供資金或者作為供應(yīng)商向企業(yè)賒銷商品，所以企業(yè)自身的償債能力是債權(quán)人們最為關(guān)心的問(wèn)題。通過(guò)對(duì)企業(yè)現(xiàn)金流量表的實(shí)際分析，企業(yè)債權(quán)人們可以通過(guò)對(duì)企業(yè)謹(jǐn)慎的觀察，將企業(yè)的實(shí)際收益和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行把控，切實(shí)的分析出企業(yè)是否存在違約現(xiàn)象以及是否存在破產(chǎn)清算的可能。若企業(yè)具有較高的賠償能力，信譽(yù)狀況較高、信譽(yù)度較高，那么債權(quán)人則自然愿意將資金和資源賒借給企業(yè)。切實(shí)的利用現(xiàn)金流量表的手段，保障債權(quán)人自身的利益。

4 結(jié)束語(yǔ)

總而言之，現(xiàn)金流量表作為企業(yè)財(cái)務(wù)手段中重要的內(nèi)容，詳細(xì)分析現(xiàn)金流量表的意義重大。在現(xiàn)金流量表中不僅可以充分了解企業(yè)盈利水平，而且在全面了解企業(yè)財(cái)務(wù)彈性的同時(shí)，有利于對(duì)企業(yè)的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)做出正確的評(píng)價(jià)。為了切實(shí)的發(fā)揮出現(xiàn)金流量表的實(shí)際效用，必須要深入的針對(duì)現(xiàn)金流量表的各個(gè)環(huán)節(jié)單元進(jìn)行詳細(xì)的了解，將現(xiàn)金流量表運(yùn)用到每個(gè)環(huán)節(jié)當(dāng)中，為企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理者、企業(yè)投資者和企業(yè)債權(quán)人的決策打下良好的數(shù)據(jù)理論保障。