企業(yè)投資后評價工作簡析

文/楊威，中國能源建設(shè)股份有限公司

投資后評價工作是企業(yè)投資項目全生命周期的一個必要環(huán)節(jié)，對投資項目實施完成情況做全面的分析和評價。涉及企業(yè)所有投資行為，又涉及投資行為的全過程，為企業(yè)投資決策服務(wù)。

1 投資后評價定義

在項目生命周期的不同階段可對項目進行有側(cè)重地、系統(tǒng)地、客觀地評價。投資后評價是投資項目周期的一個重要階段。主要服務(wù)于投資決策，為改善企業(yè)經(jīng)營管理提供幫助，是出資人對投資活動進行監(jiān)管的重要手段。

按照時點劃分為項目事后評價和項目中間評價。

按照評價主體不同，劃分為自我總結(jié)評價和投資項目后評價。

2 投資項目后評價發(fā)展情況

2.1 投資后評價的產(chǎn)生

投資后評價起源于20世紀30年代的美國，針對“新分配計劃”開展政府性后評價。20世紀60年代，隨著西方國家在能源、交通等基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域的資金投入，將項目效益評價引入。隨著經(jīng)濟的發(fā)展和社會的進步，評價增加了環(huán)境評價、社會影響評價等主要內(nèi)容。

2.2 國外投資后評價的發(fā)展情況

發(fā)達國家和世界銀行等國際金融組織，已形成一套比較完整的管理和評價體系，成為項目周期中一個重要的環(huán)節(jié)。

目前已經(jīng)形成比較完善的項目后評價制度的國家和國際機構(gòu)有美國、印度、菲律賓、韓國、世界銀行、聯(lián)合國教科文組織、亞洲開發(fā)銀行等。

2.3 我國投資后評價發(fā)展情況

2.3.1 發(fā)展情況。我國投資后評價始于1988年，當時國家計委組織第一批國家重點建設(shè)項目的后評價。至1995年，國開行等相繼成立后評價機構(gòu)，采用世行模式，具有相對獨立性，對國家重點建設(shè)項目、國際金融組織貸款項目等開展投資后評價工作。到目前為止，許多中央大型企業(yè)都設(shè)立了投資項目后評價工作機構(gòu)，并且已經(jīng)編制了自己行業(yè)或企業(yè)具體的投資項目后評價實施細則和操作規(guī)程。

2.3.2 主要制度建設(shè)情況。

1）20世紀80年代初，國家計委委托中國人民大學進行項目后評價理論、方法的研究，出版了《建設(shè)項目后評價理論與方法》。

2）1995年中咨公司編制了《大中型項目后評價研究報告》和《國家重點建設(shè)項目后評價暫行辦法》（未正式頒發(fā)）。

3）2004年7月國務(wù)院發(fā)布《國務(wù)院關(guān)于投資體制改革的決定》（國發(fā)﹝2004﹞20號），提出“建立政府投資項目后評價制度，對政府投資項目進行全過程監(jiān)管。”

4）國家發(fā)改委、國防科工委、國資委編制了《國債專項資金技術(shù)改造項目后評價管理辦法》、《政府投資項目后評價管理辦法》、《國防科技工業(yè)固定資產(chǎn)投資項目后評價管理辦法》、《中央企業(yè)固定資產(chǎn)投資項目后評價工作指南》

3 投資后評價遵循原則

3.1 科學性。收集真實有效的信息和數(shù)據(jù)，應(yīng)用科學的評價方法，得出的評價結(jié)論應(yīng)反映出項目的成功經(jīng)驗和失敗教訓(xùn)，以及提出有效的、操作性強的解決方案。

3.2 獨立性、公正性。獨立性是指在項目前期決策、實施、運行過程中投資者或參與者之外的第三方角度進行評價。公正性是在獨立性的基礎(chǔ)上，在梳理事項、發(fā)現(xiàn)問題、分析原因和做出結(jié)論時，能夠正確、可靠、如實的做出評價。

3.3 客觀性。堅持一切從實際出發(fā)，堅持深入調(diào)查、實事求是，排除外界其他干擾，評價成果反應(yīng)客觀實際。

4 投資后評價的內(nèi)容

以企業(yè)固定資產(chǎn)投資項目為例，后評價內(nèi)容包括：

4.1 至評價時點的項目全過程回顧及分析

4.1.1 項目立項、決策階段，主要內(nèi)容包括項目可行性研究、專項評估或評審、決策審批等。

4.1.2 項目實施準備階段，主要內(nèi)容包括工程勘察設(shè)計、資金來源、采購招投標、開工準備等。

4.1.3 項目實施階段，主要內(nèi)容包括項目合同執(zhí)行、重大設(shè)計變更、工程“四大控制”、資金管理、項目管理等。

4.1.4 項目竣工階段，主要內(nèi)容包括：工程竣工和驗收、工程決算、技術(shù)水平、試運行情況等。

4.1.5 項目運營階段，主要內(nèi)容包括項目經(jīng)營狀況、財務(wù)狀況、運營管理等。

4.2 項目績效和影響評價

包括項目技術(shù)評價、工程質(zhì)量及安全評價、能源合理利用評價，項目財務(wù)指標評價、經(jīng)濟指標評價，項目影響評價、項目管理評價等。

4.3 項目目標實現(xiàn)程度

包括工程建成目標、技術(shù)和能力目標、經(jīng)濟效益目標、項目影響目標等。

4.4 項目持續(xù)能力評價

包括項目內(nèi)部能力持續(xù)性，如財務(wù)狀況、技術(shù)水平、污染控制、企業(yè)管理、人力資源、核心競爭力等。

外部條件影響項目持續(xù)性，如資源、環(huán)境、生態(tài)、政策環(huán)境、市場變化等。

4.5 項目經(jīng)驗教訓(xùn)總結(jié)

項目后評價最終應(yīng)根據(jù)調(diào)查情況和分析結(jié)果認真總結(jié)經(jīng)驗教訓(xùn)。

4.6 項目對策建議

從項目、企業(yè)、行業(yè)、宏觀4個層面提出對策建議。對策建議應(yīng)具有借鑒和指導(dǎo)意義，并具有可操作性。

5 評價方法

5.1 對比法

后評價工作基礎(chǔ)方法。分為前后對比法、有無對比法、橫向?qū)Ρ确ā?/p>

1）前后對比法：將項目前期可研和評估的預(yù)測結(jié)論、以及初設(shè)的技術(shù)經(jīng)濟指標，與項目的實際運行結(jié)果相比較。

2）有無對比法：將項目實際投資情況，與假設(shè)沒有投資可能發(fā)生的情況進行對比，度量項目的真實效益、影響和作用。

3）橫向?qū)Ρ确ǎ簩㈨椖客瘓F內(nèi)同類型項目、行業(yè)內(nèi)同類型項目做對比。

5.2 邏輯框架法

使用邏輯框架結(jié)構(gòu)矩陣，從項目的目標、目的、投入、產(chǎn)出四個層面，來評價項目的目標實現(xiàn)程度和效果，并作出分析。

5.3 層次分析法

把復(fù)雜的研究對象和問題，進行多目標分層次分解，建立一個有序的遞階層次系統(tǒng)，對同層進行權(quán)重賦值，并進行比較，便于全面客觀評價。

5.4 網(wǎng)絡(luò)分析法

網(wǎng)絡(luò)分析法是元素組組成的網(wǎng)絡(luò)結(jié)構(gòu)，每個元素同相關(guān)聯(lián)元素組相互影響。分析考慮因素更多。

5.5 因果分析法

綜合主客觀因素，考慮內(nèi)外部環(huán)境變化的影響，對實際與預(yù)測發(fā)生的變化進行分析。

5.6 成功度評價法

依靠評價專家或?qū)＜医M的經(jīng)驗，結(jié)合項目實際完成情況，對設(shè)定的各項指標打分。

6 企業(yè)投資后評價工作存在問題

6.1 對后評價工作的作用和意義認識不足。開展投資后評價工作是為了提高企業(yè)投資決策水平和投資效益，并為投資損失責任追究提供依據(jù)。目前，企業(yè)投資工作存在重視投資項目前期、實施、運營階段工作，對項目投后的整體評價工作忽視，認識不足。

6.2 企業(yè)投資后評價工作開展獨立性不夠。獨立性是投資后評價遵循基本原則，應(yīng)由獨立的第三方完成，評價過程和結(jié)論不受項目決策者、管理者、執(zhí)行者和前評估人員的干擾，保證評價工作的客觀公正。實際執(zhí)行過程中，評價機構(gòu)雖然做到組織機構(gòu)和評價人員的獨立，但是受到市場因素影響，多數(shù)評價項目實際經(jīng)費來源仍未獨立。

6.3 投資后評價人才缺乏。投資后評價工作涉及面廣，專業(yè)領(lǐng)域?qū)挿?，評價人員需要在經(jīng)驗和專業(yè)學識上，具有較高能力，才能較好完成評價工作。目前投資項目后評價工作并未全面開展，評價人員多以其他咨詢企業(yè)兼職人員為主，對后評價工作未形成專業(yè)、系統(tǒng)的工作能力。

6.4 投資后評價成果質(zhì)量有待提高。投資后評價工作是否有效，關(guān)鍵在于評價成果的質(zhì)量水平。目前，各評價機構(gòu)提供的評價報告，質(zhì)量參差不齊，存在報告內(nèi)容不充實、評價指標不全面、問題分析不深入、提出建議不落地或可操作性不強等問題。

6.5 評價指標體系不夠深入。評價指標包括定性指標、定量指標。目前，建立系統(tǒng)的定量指標的企業(yè)很少，評價工作多以定性指標為主，評價結(jié)論受人為因素影響較大，個別定性指標較模糊，影響評價結(jié)論。

7 建議

7.1 提高認識。各企業(yè)應(yīng)明確投資后評價工作為投資項目全生命周期的一部分，應(yīng)明確所有投資項目均要進行自我總結(jié)評價，重要項目應(yīng)請第三方中介開展后評價工作。評價過程中應(yīng)做好評價人員與企業(yè)的相互配合工作，提高評價效果，促進成果有效應(yīng)用于企業(yè)投資活動和經(jīng)營管理中。

7.2 加強工作獨立性。在保持現(xiàn)有第三方評價機構(gòu)組織設(shè)計獨立的情況下，在評價工作的流程設(shè)計上要有所考慮。如集團戰(zhàn)略管控，所屬企業(yè)負責投資的這種管理模式下，后評價機構(gòu)選聘工作應(yīng)由集團總部組織，并負責合同簽訂及咨詢費用的承擔。重大投資項目后評價的組織工作，應(yīng)由集團總部負責。

7.3 培養(yǎng)投資后評價人才。隨著國家對投資項目監(jiān)管工作的提升，對投資項目質(zhì)量要求的提高，投資后評價工作已逐步得到投資決策者的重視，培養(yǎng)優(yōu)秀的評價人員迫在眉睫。企業(yè)應(yīng)加大人員培養(yǎng)，優(yōu)化資源配置，加強教育培訓(xùn)。

7.4 提升評價成果質(zhì)量，工作有效開展。對項目后評價資料提交要嚴控，相關(guān)人員要簽字。對評價人員的能力要求嚴格，是否好的團隊直接決定評價成果的質(zhì)量。分析評價問題，要結(jié)合實際，有效應(yīng)用評價方法，考慮全面，理論與實際有效相結(jié)合。

7.5 加強評價指標體系建設(shè)。評價指標的系統(tǒng)、準確設(shè)立，將促進評價工作的有效開展。不同的投資領(lǐng)域，重點評價指標設(shè)立也不同。企業(yè)應(yīng)在自我成熟投資領(lǐng)域，建立評價指標體系，在使用過程中，不斷探索和優(yōu)化，逐步建立全面有效的評價指標體系。