創(chuàng)新資本是先行示范區(qū)建設的核心要素

當前，美歐等西方國家正面臨經(jīng)濟衰退風險，全球經(jīng)濟下行壓力及不確定性加大，而中美貿(mào)易摩擦升級加劇這種不確定性。在國內(nèi)，宏觀杠桿率居高不下，實體經(jīng)濟盈利能力下滑，周期性、結構性問題疊加。在此背景下，發(fā)達國家已經(jīng)啟動新一輪經(jīng)濟結構調(diào)整，掀起搶占未來產(chǎn)業(yè)革命制高點的競賽。

習近平總書記指出，創(chuàng)新是從根本上打開增長之鎖的鑰匙。創(chuàng)新是高質量發(fā)展的第一動力。在我國，實現(xiàn)更高質量、更有效率、更可持續(xù)的發(fā)展，也是新時代的戰(zhàn)略選擇。

不久前，黨中央、國務院發(fā)布《關于支持深圳建設中國特色社會主義先行示范區(qū)的意見》(以下簡稱《意見》)，提出深圳建設中國特色社會主義先行示范區(qū)的總體要求和任務目標。建設社會主義先行示范區(qū)最根本的一條，就是依靠創(chuàng)新驅動?！兑庖姟分赋?，深圳要率先建設體現(xiàn)高質量發(fā)展要求的現(xiàn)代化經(jīng)濟體系，首要目標是到2025年，建成現(xiàn)代化國際化創(chuàng)新型城市。

唯有創(chuàng)新，方能引領。但科技創(chuàng)新始于技術，成于資本。

從蒸汽機、電氣技術的推廣應用，到原子能、航天技術、互聯(lián)網(wǎng)的快速發(fā)展，正是資本與科技聯(lián)姻，推動人類社會一次次進步。今天，全球科技創(chuàng)新的角逐，其實是創(chuàng)新資本形成效率的競爭。舊金山灣區(qū)的發(fā)展史，不但是一部高科技產(chǎn)業(yè)史，更是一部創(chuàng)新資本形成史。上世紀50年代以來，從無線通信到半導體，從微處理器到個人計算機，從軟件到互聯(lián)網(wǎng)、人工智能，一系列波瀾壯闊的產(chǎn)業(yè)在舊金山灣區(qū)誕生、拓展并伸展到全球，舊金山灣區(qū)成為全球經(jīng)濟增長的引擎和源泉。

在這背后，最關鍵的要素是舊金山多樣的創(chuàng)新資本生態(tài)。在舊金山，以風險投資、天使投資為基礎的創(chuàng)新資本網(wǎng)絡，比世界任何地方都要更加深入和豐富。以2018年度為例，舊金山、硅谷的PE/VC投資額，是紐約的4倍，是廣東地區(qū)的10倍，主要投向人工智能、健康科技和金融科技三大領域。為了適應這些中小科技企業(yè)的成長，1970年代以來，美國資本市場和交易所發(fā)生了巨大變革，通過建立股權眾籌、設置多套上市標準、承認雙重股權結構等方式，提高對科創(chuàng)企業(yè)的包容度。

經(jīng)過40年的高速發(fā)展，我國已經(jīng)積累起了較大規(guī)模的貨幣資金體系。對于深圳來說，當前最緊迫的是，如何適應高質量發(fā)展的需求，將這些龐大的資金高效率地轉化為創(chuàng)新資本，提高直接融資比重，促進經(jīng)濟結構的優(yōu)化，轉換經(jīng)濟增長動力。

一是打造世界一流的創(chuàng)新支持市場體系。堅持市場化、法治化、國際化方向，按照金融供給側結構性改革的要求，支持發(fā)展以深圳證券交易所為核心的資本市場，不斷拓展直接融資工具和渠道，提高深交所市場的包容度和覆蓋面，逐步形成與先行示范區(qū)相匹配的全球多層次創(chuàng)新支持市場體系，為創(chuàng)新企業(yè)融資成長提供高效平臺，為資金投資創(chuàng)新提供高效透明的渠道。

二是形成一流的創(chuàng)新資本生態(tài)體系。適應深圳產(chǎn)業(yè)發(fā)展和演化規(guī)律，在形成天使投資、創(chuàng)業(yè)投資、私募投資、夾層投資直至交易所市場的多元化融資體系的基礎是，發(fā)展出配套的期貨、期權等風險對沖工具，建設一流的投資銀行、知識產(chǎn)權、會計師、律師等服務機構，共同成一個有廣度、有深度的創(chuàng)新資本生態(tài)圈，為創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)提供全生命周期、全風險維度的生產(chǎn)性服務。

三是建設一流的全球資產(chǎn)管理中心。隨著“世界宜居城市群”建設的推進，粵港澳大灣區(qū)必然會成為全球高端產(chǎn)業(yè)和富有人群的聚居地，爆發(fā)大量資產(chǎn)管理和投資需求。深圳不僅要積極吸引全球知名資產(chǎn)管理機構來深發(fā)展，在人民幣國際化上先行先試，推動人民幣計價金融產(chǎn)品及跨境金融產(chǎn)品的開發(fā)，還要努力引導本地金融機構主動對接大灣區(qū)企業(yè)居民的新型金融服務需求，推動自身創(chuàng)新轉型。

四是爭取金融科技領域全球話語權。在金融科技創(chuàng)新模式領域，無論金融科技企業(yè)數(shù)量、金融科技滲透程度，深圳一直是全國的先行軍。有權威報告顯示，深圳已經(jīng)成為7大全球金融科技中心城市之一。深圳要著力吸引重要金融科技公司來深發(fā)展，構建金融科技產(chǎn)業(yè)生態(tài)鏈，同時，支持本地公司制定金融科技的“中國標準”，在金融科技領域爭取全球話語權。(文/彭興庭)