最優(yōu)消費率問題研究
——基于1993-2017年省際面板數(shù)據(jù)

□ 李 嬋

(湘潭大學(xué) 湖南 湘潭 411100)

一、引言

改革開放以來，我國城鎮(zhèn)化工業(yè)化進程加速，加大力度發(fā)展重工業(yè)，使得資本積累不斷增加，投資不斷擴大，因此投資率也不斷提升，在2010年達到峰值47.9%，幾乎與當(dāng)年的消費率持平，而消費率從1983年的66.78%，一路震蕩下滑，到2010年達到歷史最低水平44.85%，其中在08年由于全球金融危機影響我國消費率首次低于50%。消費率長期處于較低水平，對國民經(jīng)濟發(fā)展和居民生活水平會造成嚴(yán)重的不利影響，消費和投資之間如果沒有根據(jù)社會發(fā)展階段形成合理的比例，也將會造成社會產(chǎn)品價值的損失、浪費社會生產(chǎn)能力，不利于國民經(jīng)濟良性循環(huán)和人民生活水平的提高。但是經(jīng)濟發(fā)展也必須保持一定資本積累來擴大生產(chǎn)力和保證技術(shù)進步。投資與消費的關(guān)系不論是理論上還是實踐中都具有重要的意義，因此確定一個投資率和消費率的合理比例，才能更好地通過對投資的控制以及對消費的引導(dǎo)、使消費、投資與經(jīng)濟增長進入一個良性循環(huán)的軌道。本文以此為出發(fā)點，來研究最優(yōu)消費率的合理范圍。

對于消費率和投資率的關(guān)系，國內(nèi)國外都有不少學(xué)者進行了研究。錢納里標(biāo)準(zhǔn)總結(jié)了，隨著社會的發(fā)展消費率和投資率呈現(xiàn)此消彼長的趨勢，并且消費率的變化經(jīng)歷了先上升后下降再上升，最終經(jīng)濟增長的動力主要落在消費率的增長上面。歐文·菲歇爾[1]，發(fā)表于1930年的《利息理論》中指出投資與消費在時間上的權(quán)衡取舍關(guān)系，即消費時取得即刻的享受，而投資則是延遲消費以期望今后獲得更多享受。國內(nèi)外研究中不乏大量的關(guān)于最優(yōu)消費率，或者投資與消費合理比例的研究，例如，慧艷(2016)[1]根據(jù)對各種消費理論和相關(guān)文獻的探討，以及結(jié)合具體相關(guān)統(tǒng)計指標(biāo)的數(shù)據(jù)的分析，認(rèn)為投資和消費存在一個最優(yōu)區(qū)間，在該區(qū)間內(nèi)產(chǎn)生促進經(jīng)濟發(fā)展的巨大動力。龔六堂(2006)[3]明確給出過最優(yōu)消費率的數(shù)值，在拉姆齊模型中引入耐用消費品并通過對消費和儲蓄行為的研究計算出中國最優(yōu)儲蓄率為46.7%。吳忠群(2002)[4]根據(jù)與較高的經(jīng)濟增長率、較低的失業(yè)率、與合理的通脹率以及與合理的投資率相適應(yīng)的標(biāo)準(zhǔn)，確定了合理的消費率區(qū)間為61%～65%，合理的投資率為35%～38%。喬為國[5]等人通過投入—產(chǎn)出分析，以自然增長率為標(biāo)準(zhǔn)，斷言我國目前合理的投資率不應(yīng)該超過32.4%。但是劉憲(2020)[6]，通過研究分析指出，在長期消費視角下，隨著社會經(jīng)濟的發(fā)展，人們消費層級不斷上升，經(jīng)濟增長不斷向前推進?？梢?，從消費的角度來解釋經(jīng)濟增長必須從長期視角來研究。上述文獻只是補充了研究消費的維度，但卻并未從長期視角來研究消費、投資與經(jīng)濟增長的關(guān)系。因此從長期視角看，初始的低消費未必不會帶來總體的社會福利增加。因此，本文引入累計消費的概念，從消費積累的角度來研究使經(jīng)濟發(fā)展效益、社會福利效益達到最大時的，最優(yōu)消費率的合理區(qū)間。

二、累計消費的內(nèi)涵

投資、消費和進出口是拉動經(jīng)濟增長的“三駕馬車”，其中投資是經(jīng)濟增長的主動力，消費是所有經(jīng)濟行為有效實現(xiàn)的最終環(huán)節(jié)。本文認(rèn)為，短期內(nèi)消費與投資具有相互替代的作用，但是從長期來看消費與投資可能會呈現(xiàn)出一致的變化趨勢。從動態(tài)角度來看，當(dāng)期投資能夠轉(zhuǎn)化為未來供給，因而當(dāng)期投資增加(投資率增加、消費率減少)，社會總產(chǎn)出中用于投資的比重增加，消費的比重減少，當(dāng)期消費率下降，但投資增加擴大生產(chǎn)力，使得未來消費品的產(chǎn)出增加，進而未來供給增加，未來消費率上升(假設(shè)生產(chǎn)者能夠掌握消費者需求結(jié)構(gòu)的變動，始終能夠生產(chǎn)出消費者滿意的產(chǎn)品)。這一過程說明，在一定條件下短期的高投資可以轉(zhuǎn)化為未來的高消費，從而使得在這個經(jīng)濟周期內(nèi)消費總量增加，進而來增加全社會的經(jīng)濟效益。經(jīng)濟發(fā)展的最終目的是提高人民物質(zhì)生活水平，這一目標(biāo)的實現(xiàn)最終要落到消費總量的提升之上。根據(jù)上述理論，我們以一段時間內(nèi)的消費總量來最為衡量經(jīng)濟效益高低的指標(biāo)，而消費總量本文引入累計消費這一概念來最為衡量指標(biāo)，是以統(tǒng)計區(qū)間內(nèi)每一年的消費絕對值以不變價格相加得到，其中具體包括累計最終消費。累計消費率，是指一國(或地區(qū))在一定時期內(nèi)累計消費支出(包括居民消費支出和政府消費支出)總額占一定時期內(nèi)以不變價格計算相加的國內(nèi)生產(chǎn)總值的比重，用以衡量在統(tǒng)計期內(nèi)一國總產(chǎn)出中用于滿足消費需求的比重，是衡量經(jīng)濟效益的重要指標(biāo)。

三、實證研究

(一)數(shù)據(jù)選取與處理

本文數(shù)據(jù)來源包括《中國統(tǒng)計年鑒》和《新中國60年統(tǒng)計年鑒匯編》。文章選取了30個省市1993-2017年間的數(shù)據(jù)，由于數(shù)據(jù)缺失的原因剔除了西藏，合并了四川與重慶的數(shù)據(jù)，并且未采用港澳臺的數(shù)據(jù)。

本文用GDP平減指數(shù)將每年的GDP換算成以不變價格計算的社會總產(chǎn)出，求出每年的增長率，再對每年的經(jīng)濟增長率取幾何平均值，記作my，以該變量來衡量長期的經(jīng)濟增長變化趨勢；累計消費(cc0),是將每一年的消費以不變價格換算并相加，以此來彌補短期消費研究的不足；累計消費率,是將累計消費與累計GDP進行相比，計算出在某個統(tǒng)計期內(nèi)消費率的高低；長期的投資，本文用資本積累來衡量，利用永續(xù)盤存法并且對單豪杰[7]的數(shù)據(jù)進行加工，得到1993-2017年資本積累的數(shù)據(jù)。

(二)實證分析

(1)本文通過31個省市的面板數(shù)據(jù)，運用stata做散點圖，得到結(jié)論：累計消費和累計消費率兩者是顯著的正相關(guān)的。(2)累計消費與經(jīng)濟增長率在短期來看是呈負(fù)相關(guān)關(guān)系；但在長期中兩者變?yōu)檎嚓P(guān)，說明長期來看低投資、高消費對經(jīng)濟增長的拉動作用更大，這也與我國早期的政策是符合的，說明早期“重投資、輕消費”的發(fā)展戰(zhàn)略也是有一定的合理性的；(3)得到實驗結(jié)果：累計消費率與經(jīng)濟增長短期內(nèi)呈負(fù)相關(guān)，但長期中關(guān)系不確定，但是根據(jù)散點圖可以發(fā)現(xiàn)在長期中兩者的負(fù)相關(guān)程度有所減弱，這里就使我們產(chǎn)生了一個猜測：兩者在長期中也是正相關(guān)；(4)根據(jù)這種猜想，我們將投資率與累計消費總量進行混合面板回歸，發(fā)現(xiàn)投資率與累計消費呈現(xiàn)倒U型關(guān)系，說明當(dāng)投資率高于某一個區(qū)間時，增加投資會使得經(jīng)濟效益下降；說明投資與消費的比例是存在一個最優(yōu)的范圍的，在這個范圍內(nèi)，投資率的增加(消費率的下降)會使得經(jīng)濟效益增加，會提高人們的生活水平，增加社會福利。

四、結(jié)論

通過stata進行混合面板回歸，我們可以得到，最優(yōu)消費率的合理區(qū)間大約在[57%，64%]左右。但是目前近三年我國的消費率都在55%以上，在本文的理論下，我國還需要大力促進消費，提高我國消費率，目前來看我國投資率還比較高，消費對經(jīng)濟增長的促進作用還未完全發(fā)揮出來。