我國上市公司衍生金融工具會計信息披露研究

吳蘇

【摘要】衍生金融工具又稱“金融衍生品”，是指從基礎(chǔ)的金融產(chǎn)品（如黃金、貨幣、債券、外匯、股票等）價值變動中衍生出來的金融工具。常見的金融衍生品有期貨合約、期權(quán)合約、遠期合約和互換合約。其基本變量包括匯率、利率和價格指數(shù)等。由于其能夠使投資者實現(xiàn)降低成本，規(guī)避風(fēng)險和增加收益等目的，所以自上世紀七十年代衍生金融工具誕生以來，就頗受投資者青睞。

【關(guān)鍵詞】衍生金融工具;上市公司;會計信息披露

隨著近些年來我國金融市場的高速發(fā)展，衍生金融工具市場在我國也已初具規(guī)模。雖然衍生金融工品可以提升市場效率，為投資者轉(zhuǎn)移、降低風(fēng)險，但是由于它的杠桿性而具有交易的高風(fēng)險性和不確定性，這會降低整個金融市場的穩(wěn)定性。尤其是在中國市場經(jīng)濟制度和會計準則還未完善，投資者素質(zhì)還有待提高的情況下，衍生金融工具所帶來的風(fēng)險更容易被放大。大量的數(shù)據(jù)表明如果不能夠正確的使用衍生金融產(chǎn)品，進行合理的會計信息披露，并盡可能的控制其風(fēng)險，就會使企業(yè)暴露在高風(fēng)險的商業(yè)環(huán)境中。2008年的金融危機就與衍生金融市場有著很大的關(guān)系。2006年，財政部通過了新《企業(yè)會計準則》，本文將按照最新會計準則的要求去分析衍生金融市場領(lǐng)域存在的會計披露問題并研究如何完善我國上市公司衍生金融工具的會計信息披露。

一、我國上市公司衍生金融工具會計披露中存在的缺陷

我國新頒布的會計準則仍不完善。與大多發(fā)達國家相比，我國的衍生產(chǎn)品市場起步較晚，發(fā)展也不是很成熟。盡管近幾年，尤其是中國加入WTO之后我國衍生金融市場發(fā)展迅速，但由于會計規(guī)則的制定是循序漸進式的，需要在實踐中不斷的發(fā)展與完善，所以目前來看會計準則的發(fā)展還跟不上衍生市場的發(fā)展速度。雖然在新的企業(yè)會計準則中，已經(jīng)實現(xiàn)了衍生金融產(chǎn)品從表外披露到表內(nèi)確認的重大突破，但其會計信息披露制度仍不太完善。這主要體現(xiàn)在：

（一）會計信息披露的格式不夠統(tǒng)一

沒有統(tǒng)一的會計準則或會計規(guī)范去對衍生金融工具的性質(zhì)、分類、金額、風(fēng)險信息、公允價值及持有目的等進行詳細的規(guī)定。這樣會增加報表使用者解讀財務(wù)報表、獲取有效信息的難度，不利于使用者作出合理的經(jīng)濟決策

（二）對金融衍生品的會計信息披露不充分

盡管近年來衍生金融工具的風(fēng)險因素越來越受到報告主體的關(guān)注，披露程度也較以往有所提高，但關(guān)于衍生金融工具風(fēng)險的信息數(shù)量仍然不足、內(nèi)容仍然詳細，這也會降低披露的相關(guān)性和用戶決策的有效性。

（三）公允價值披露不足

2006年新會計準則實施后，企業(yè)應(yīng)按照準則的要求，采用公允價值計量衍生金融產(chǎn)品，但是企業(yè)所采用的公允價值計量模型存在著很大的差異，這使得報表使用者無法在財務(wù)報告中獲取可靠的衍生金融工具價值信息，嚴重影響了上市公司會計信息的質(zhì)量，降低了其相關(guān)性、可理解性和可比性。

二、原因分析

（一）會計準則和規(guī)范的不完善

雖然我國在2016年就頒布了新企業(yè)會計準則，但是其內(nèi)容是較為框架性和方向性的概括，可操作性較差。會計準則有時還是無法及時合理地應(yīng)對市場突發(fā)狀況，缺乏對新型金融衍生工具的會計確認和計量的參考標準。

（二）公允價值難以估量

雖然新的企業(yè)會計準則要求去用公允價值去衡量衍生金融工具的價值，但是估量公允價值本身就存在著一定的困難。尤其是當衍生金融工具在不活躍的交易市場交易的時候，就會存在著太多的主觀因素，需要企業(yè)對市場有全面的了解并掌握一定的估值技術(shù)。由于不同上市公司可能會采用不同的計價模型去計算產(chǎn)品的公允價值，這就會對其價值的確定產(chǎn)生巨大的影響，降低會計信息的可靠性和可比性。

（三）表外披露沒有被重視

雖然在2006年之后，衍生金融業(yè)務(wù)就由表外移到了表內(nèi)，但是這只包括量化了的衍生工具信息，表外附注仍有重要的風(fēng)險信息和計價模型信息等。由于報告實體和報告使用者通常都更管制關(guān)注表內(nèi)的信息，而不關(guān)注表外信息的披露，報告實體對報告的制定沒有給予足夠的重視，沒有詳細的披露來反映衍生金融工具的真實信息，從而降低了用戶做出正確判斷的可能性。

三、完善信息披露的建議

隨著我國金融市場的逐步發(fā)展，市場對衍生金融工具的需求也越來越大。因此，有必要制訂一套完整的衍生金融工具會計信息披露標準去完善衍生產(chǎn)品的市場秩序。我國可以充分考慮到我國的實際情況，學(xué)習(xí)和借鑒國外先進的會計準則，制定符合我國國情的特色財務(wù)會計披露規(guī)則。例如，雖然國際會計準則委員會（IASC）和美國財務(wù)會計準則委員會（FASB）一直推崇對衍生品進行公允價值計量去提高衍生金融工具的會計信息質(zhì)量，但是由于中國的衍生金融市場起步較晚，且公允價值計量的理論研究和實際應(yīng)用還不太成熟，所以在制定我國會計規(guī)范時要充分考慮這些因素，不能直接生搬硬套。

除此之外，相關(guān)部門應(yīng)該加強上市公司衍生金融工具內(nèi)部控制體系，細化各部門的職責(zé)，使之權(quán)責(zé)分明，增強相關(guān)人員的責(zé)任感。加強對上市公司衍生金融工具的外部監(jiān)管和整個金融市場的規(guī)范去維持整個市場秩序的平穩(wěn)。尤其是在我國金融市場還存在諸多不完善之處的情況下，我們對衍生金融工具的使用與操作更應(yīng)謹慎，如果不恰當使用或風(fēng)險管理不當可能會導(dǎo)致巨大的風(fēng)險，嚴重的可能會使投資者破產(chǎn)或誘發(fā)大規(guī)模的金融市場動蕩。

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