淺析對(duì)我國(guó)上市公司股東知情權(quán)

孟繁燾

（250000 山東省建設(shè)建工集團(tuán)第二有限公司 山東 濟(jì)南）

隨著中國(guó)資本市場(chǎng)的發(fā)展，越來(lái)越多的公司選擇籌集資金進(jìn)行上市。但是，由于上市公司國(guó)內(nèi)監(jiān)管體系不完善，侵犯股東權(quán)利和上市公司虛假陳述不斷涌現(xiàn)。這導(dǎo)致許多學(xué)者關(guān)注股東的知情權(quán)。上市公司經(jīng)常利用與股東的信息不平衡從事欺詐活動(dòng)，侵犯股東權(quán)益。鑒于信息的不平衡，股東的知情權(quán)恰恰是保護(hù)股東利益的權(quán)利。

一、上市公司股東知情權(quán)的理論基礎(chǔ)

在界定上市公司股東知情權(quán)的具體內(nèi)容之前，筆者認(rèn)為學(xué)術(shù)界對(duì)知情權(quán)的概念有不同的看法。雖然表達(dá)方式不同，但實(shí)質(zhì)是相同的。一些學(xué)者認(rèn)為，知情權(quán)是一種政治權(quán)利，也可以稱為理解權(quán)。“將權(quán)利理解為一種新的政治權(quán)利概念意味著公民理解政府是現(xiàn)代民主政治不可或缺的權(quán)利。為了實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)，權(quán)利和政府活動(dòng)應(yīng)該公之于眾?！币恍W(xué)者認(rèn)為，知情權(quán)是信息自由。“這主要是指公民有權(quán)利和自由獲取信息，而不包括傳播信息的自由?！逼渌麑W(xué)者認(rèn)為，狹隘的知情權(quán)是指公民和居民，法人和其他組織有權(quán)利。了解國(guó)家機(jī)構(gòu)掌握的信息。簡(jiǎn)而言之，知情權(quán)是主體理解有關(guān)此事的真實(shí)信息的權(quán)利。根據(jù)其適用法律規(guī)范的性質(zhì)，它分為公共權(quán)利和知情權(quán)。前者是公民了解立法，執(zhí)法和司法的權(quán)利。后者是一個(gè)平等的主題，由于信息資源的不平等，它為弱勢(shì)群體提供了知情權(quán)。對(duì)于上市公司的股東來(lái)說(shuō)，他們的知情權(quán)是一種私人知情權(quán)。

信息不對(duì)稱是經(jīng)濟(jì)學(xué)中的一個(gè)重要概念。當(dāng)一方不能觀察和監(jiān)督對(duì)方的行為或了解對(duì)方的行為，或者觀察和監(jiān)督的成本過(guò)高時(shí)，就是指市場(chǎng)交易中的完整信息。交易雙方持有的信息是不對(duì)稱的。在證券市場(chǎng)，上市公司和股東特別是中小股東所擁有的信息不對(duì)稱，是一個(gè)明顯的事實(shí)，將導(dǎo)致兩種風(fēng)險(xiǎn)：逆向選擇和道德風(fēng)險(xiǎn)。反向選擇適用于信息不良的股東，道德風(fēng)險(xiǎn)適用于具有信息優(yōu)勢(shì)的上市公司的管理。逆向選擇和道德風(fēng)險(xiǎn)可能導(dǎo)致市場(chǎng)機(jī)制扭曲和誤導(dǎo)市場(chǎng)信息，導(dǎo)致股市崩盤。消除這種信息不對(duì)稱的最有效方法是建立全面的信息交流機(jī)制，使大多數(shù)股東能夠獲得真實(shí)，完整，準(zhǔn)確和及時(shí)的信息。

二、上市公司股東知情權(quán)具體內(nèi)容和特點(diǎn)

（一）上市公司股東知情權(quán)的具體內(nèi)容

股東有權(quán)了解上市公司的所有信息，包括上市公司的基本信息、日常運(yùn)營(yíng)和財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告。首先，上市公司的基本情況主要記錄在公司章程和股東名冊(cè)中。股東可以查閱公司章程和股東名冊(cè)，了解公司的基本情況。中國(guó)“公司法”第98條規(guī)定：“股東有權(quán)查閱公司章程，股東名冊(cè)，公司債券存根，股東大會(huì)會(huì)議記錄，董事會(huì)決議，監(jiān)事會(huì)決議，財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告。對(duì)公司運(yùn)營(yíng)或質(zhì)疑提出建議?！钡牵捎诠蓹?quán)的頻繁變動(dòng)，上市公司并未記錄公司章程中的所有股東身份以及股份有限公司的股東名冊(cè)。因此，股東上市公司想知道公司股東的持股和變動(dòng)必須依靠上市。公司向公眾發(fā)布公告，如上市公司的實(shí)際控制人，持有公司股份的前十大股東名單并且持股。第二，公司的日常運(yùn)營(yíng)。根據(jù)中國(guó)“公司法”第98條和“證券法”第65，66和67條的規(guī)定，上市公司股東可以查閱公司股東大會(huì)會(huì)議記錄和董事會(huì)決議。監(jiān)事會(huì)決定了解公司的業(yè)務(wù)政策和計(jì)劃，并通過(guò)公眾發(fā)布的中期報(bào)告，年度報(bào)告和中期報(bào)告，掌握公司的業(yè)務(wù)趨勢(shì)。第三，公司財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告。公司的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告包括財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)表和附屬計(jì)劃表，如資產(chǎn)負(fù)債表，損益表和利潤(rùn)分配表。股東的財(cái)務(wù)信息權(quán)是確保公司業(yè)務(wù)監(jiān)督和糾正權(quán)利得到有效行使的必要前提和手段，也是全面保護(hù)股東權(quán)益（包括自身利益和互利）的重要組成部分。中國(guó)“公司法”第98條明確規(guī)定了公司股東查閱財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告的權(quán)利。

（二）上市公司股東知情權(quán)的特點(diǎn)

筆者認(rèn)為上市公司股東知情權(quán)主要有以下三個(gè)特點(diǎn)：首先，上市公司的信息披露具有強(qiáng)制性的勝利。法律和證券監(jiān)管部門對(duì)上市公司披露的信息的內(nèi)容和格式作出了明確、具體的規(guī)定，要求上市公司真實(shí)，準(zhǔn)確，完整，及時(shí)地披露相關(guān)信息，切實(shí)保護(hù)股東權(quán)利。其次，上市公司的知情權(quán)是一項(xiàng)基本權(quán)利。股東權(quán)利的正常行使通常需要一個(gè)基本前提，即股東了解與行使權(quán)利有關(guān)的信息，理解這些信息的渠道暢通無(wú)阻。只有當(dāng)股東“了解”公司的相關(guān)事宜時(shí)，他們才能正確行使權(quán)利。如果股東不了解公司的情況，或者他們知道的信息含糊不清，很難做出正確的判斷。因此，股東的知情權(quán)是股東行使其他股東權(quán)利的前提和基礎(chǔ)。第三，上市公司必須確保所有股東都能平等獲取信息。

三、保護(hù)上市公司股東知情權(quán)的主要制度

（一）信息披露制度

知悉上市公司的信息是股東的權(quán)利，信息披露是上市公司的義務(wù)。信息披露制度是開放原則的主要體現(xiàn)，是由證券市場(chǎng)的基本屬性決定的。中國(guó)信息披露制度首次在中國(guó)證監(jiān)會(huì)1993年發(fā)布的“公司股票公司發(fā)行信息披露實(shí)施細(xì)則（試行）”中規(guī)定。隨后，“中國(guó)人民共和國(guó)證券法”于12月29日通過(guò)，1998年規(guī)定上市公司公開披露的文件包括招股說(shuō)明書；上市公告；定期報(bào)告；包括年度報(bào)告，中期報(bào)告和季度報(bào)告；中期報(bào)告，包括重大事項(xiàng)公告，收購(gòu)和合并公告等。將信息披露制度滲透到證券發(fā)行，上市，交易和管理的各個(gè)方面，明確規(guī)定了發(fā)行人的信息披露義務(wù)和主要股東信息。和相關(guān)的商業(yè)機(jī)構(gòu)和監(jiān)管機(jī)構(gòu)，并要求這些信息是真實(shí)、準(zhǔn)確、完整和及時(shí)的，不得有任何虛假或誤導(dǎo)性陳述和重大信息遺漏。特別是在證券交易中，證券法制定了一系列必須保持信息公開的規(guī)則。

（二）股東查閱賬簿制度

除信息披露制度外，股東知情權(quán)的實(shí)現(xiàn)還要求股東建立公司的簿記制度。 與上市公司披露的信息相比，股東自己參考公司的各種原始交易記錄，會(huì)計(jì)賬簿以及決策和資金使用的細(xì)節(jié)。獲得的信息更可靠，更真實(shí)，更及時(shí)地發(fā)現(xiàn)公司運(yùn)營(yíng)管理中的問(wèn)題。

股東權(quán)利，特別是大多數(shù)少數(shù)股東的利益經(jīng)常受到侵犯，這表明建立和改善股東投票權(quán)和股東訴訟的關(guān)鍵在于股東是否能夠完全掌握股東的分析。該公司的業(yè)務(wù)管理信息。因此，在建立保護(hù)股東合法權(quán)益的法律制度時(shí)，有必要建立股東進(jìn)入簿記制度的機(jī)會(huì)。股東所記錄的賬簿內(nèi)容為：公司章程及其附件；股東名冊(cè)，股東名稱和名稱，住所，各股東持有的股份數(shù)量和類型等；財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告，中期報(bào)告，年度報(bào)告和公司法引導(dǎo)其他股東發(fā)布其他公告；公司債券存根；董事會(huì)和監(jiān)事會(huì)會(huì)議決議；財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)賬目和賬簿；公司相關(guān)的業(yè)務(wù)合同和交易記錄。中國(guó)目前的“公司法”對(duì)股東來(lái)說(shuō)過(guò)于狹窄，只有第98條的規(guī)定。鑒于此，筆者認(rèn)為中國(guó)可以借鑒德國(guó)和法國(guó)公司法中外部檢查員的規(guī)定，即股東有權(quán)向法院或公司辦公室請(qǐng)求外部檢查員。對(duì)于內(nèi)部存在重大不端行為的公司存在合理懷疑。書籍記錄被強(qiáng)行檢查。這可以極大地?cái)U(kuò)大股東知情權(quán)的范圍，幫助股東保護(hù)自己的合法權(quán)益。

總之，股東對(duì)上市公司知情權(quán)的問(wèn)題不僅涉及公司法的內(nèi)容，還涉及其他相關(guān)法律，如證券法。作者僅對(duì)其理論基礎(chǔ)，具體內(nèi)容特征和相關(guān)制度進(jìn)行了初步分析，以保護(hù)知情權(quán)。隨著中國(guó)法治的進(jìn)一步完善和作者對(duì)該理論的深入研究，將進(jìn)一步探討保護(hù)上市公司股東知情權(quán)的問(wèn)題。