融資租賃視角下中小型企業(yè)的融資策略

■ 周成江（中聯(lián)重科融資租賃（北京）有限公司）

隨著我國經(jīng)濟的發(fā)展，中小企業(yè)在國民經(jīng)濟中的地位日益凸顯，但是融資難、借貸難等問題始終制約著中小企業(yè)的發(fā)展。銀行從自身利益角度考慮，擔心中小企業(yè)償債能力不足，不愿向其發(fā)放貸款，而民間貸款則存在成本高、風險大的問題，并且非合法融資渠道。在此背景下，融資租賃憑借對信用要求低、簡便快捷等優(yōu)勢而成為中小企業(yè)的主要融資渠道。

一、融資租賃的優(yōu)勢

（一）提高資金使用率

融資租賃業(yè)務的手續(xù)十分簡便，中小企業(yè)只需辦理租賃標的物抵押，而無需其他擔保，相較于銀行貸款，省去了大量繁雜的業(yè)務辦理環(huán)節(jié)，能夠使企業(yè)及時獲得所需資金，并能為中小企業(yè)提供更多的投資機會。另外，在融資租賃交易的起始階段，中小企業(yè)只需支付少量租金就可以使用租賃物，大大提高了企業(yè)資金的使用效率。

（二）方式靈活

在融資租賃業(yè)務中，承租人可以自主選擇供應商、租賃物及租金支付方法。融資租賃的租金支付方法靈活多樣，如可根據(jù)運營情況和現(xiàn)金流匹配采取按年、按季或按月支付等不同方法，租賃期屆滿，除合同另有約定的外，承租人可以決定對租賃設備的處理方法，如續(xù)租、退還或留購等，如果承租方想獲取該標的物的產(chǎn)權，那么一般只要支付較低的價款即可。

（三）技術及服務優(yōu)勢

企業(yè)購置的設備一般不允許采取加速折舊法來計提折舊，不能避免設備陳舊風險。而采取融資租賃方式得到的資產(chǎn)，承租人能夠避免由于市場需求變化及技術進步等因素而造成的設備貶值及損耗。另外，融資租賃是綜合性產(chǎn)業(yè)，集金融、租賃等業(yè)務為一體，在服務領域內的作用也很大，能夠為企業(yè)提供有關消費投資、資產(chǎn)管理等方面的咨詢服務。

二、中小型企業(yè)融資租賃面臨的問題

（一）融資租賃公司方面

首先，融資租賃公司的融資渠道狹窄，能夠吸收的委托與信托資金較少，有近大部分資金來源于銀行貸款，難以在金融市場獲取所需的大額業(yè)務資金。盡管融資租賃公司也在不斷開發(fā)新的融資渠道，但受限于政府監(jiān)管制度，融資規(guī)模還無法滿足該行業(yè)的擴張需求。其次，專業(yè)人才缺乏。企業(yè)之間的競爭在本質上是人才的競爭，擁有專業(yè)人才是融資租賃企業(yè)健康發(fā)展的關鍵，但目前對于專業(yè)化人才的培養(yǎng)工作并未引起企業(yè)管理層的高度重視，且多數(shù)融資租賃企業(yè)都缺乏行之有效的人才激勵體制。此外，融資租賃行業(yè)是一項涵蓋多學科的綜合性行業(yè)，而目前針對融資租賃的相關理論研究較少，對融資租賃行業(yè)的整體認識還比較淺薄。

（二）企業(yè)自身方面

首先，中小企業(yè)缺乏融資租賃意識。受傳統(tǒng)思想的影響，企業(yè)片面地認為只有享有物權才能使用該物，多數(shù)中小企業(yè)在更新設備時，首先想到的是購置，而未能想到融資租賃這種方式。同時，由于我國融資租賃業(yè)務起步較晚，社會影響力有限、滲透率不高，部分中小企業(yè)對其并不認同。其次，多數(shù)中小企業(yè)自身素質偏低，內部管理制度不健全，信用有待提高，拖欠租賃租金的情況較為普遍，一旦欠租，融資租賃企業(yè)就會面臨較大的風險，甚至面臨破產(chǎn)。中小企業(yè)拖欠租金主要包括三種情況：一是企業(yè)資金周轉困難，無力支付租金；二是惡意拖欠，意圖通過拖欠租金來完成自身的原始資本積累；三是中小企業(yè)進入破產(chǎn)清算程序，但是該情形并不會對融資租賃企業(yè)造成很大影響，我國破產(chǎn)法規(guī)定，租賃設備不包括在破產(chǎn)財產(chǎn)內，融資租賃企業(yè)仍可將該設備收回。第三，中小企業(yè)發(fā)展不健全、不穩(wěn)定，缺乏相關法律保護措施。我國對中小企業(yè)的金融扶持政策還有待加強，其股票債券的發(fā)行上市多處在被動狀態(tài)，這對中小企業(yè)發(fā)展造成了不利影響。

（三）宏觀環(huán)境方面

首先，我國尚未構建完善的融資租賃法律體系，對于相關稅收標準與會計標準也無統(tǒng)一規(guī)劃，造成融資租賃行業(yè)缺乏有效保護。其次，政策扶持與宣傳力度有待加強。融資租賃業(yè)務的發(fā)展離不開政府的政策支持，而我國相關法律政策體系有待健全。當前中小企業(yè)對融資租賃行業(yè)缺乏足夠認識，還不善于采取融資租賃手段來籌集資金，這其實就是政府宣傳力度不夠的一種體現(xiàn)。

三、中小型企業(yè)融資租賃的完善策略

（一）提升融資租賃企業(yè)管理水平

首先，融資租賃企業(yè)要構建切實可行的管理制度，如融資租賃業(yè)務管理辦法、逾期客戶管理制度及風險控制制度等，包括企業(yè)重大經(jīng)營策略及一般業(yè)務都要嚴格按制度執(zhí)行。特別是風險控制措施，嚴把貸前審查的第一道關，有效利用第三方征信和企業(yè)內部征信對客戶進行風險評審，甄別劣質客戶；并在租賃周期內，實時跟進客戶的還款進度，針對逾期客戶采取電話催收、實地催收、訴訟、拖車等的風控措施。其次，在資金籌措與使用環(huán)節(jié)，融資租賃企業(yè)要嘗試多種融資方式，信托融資與資產(chǎn)證券化、租賃應收款保理等不失為有效而又創(chuàng)新的融資渠道。融資租賃業(yè)務的顯著特點是租金支付方式靈活，融資租賃企業(yè)只要取得短期借款，那么還貸支出及租金現(xiàn)金流入就可匹配。融資租賃業(yè)務還可與信托合作，采取委托方式完成融資租賃業(yè)務交易，這樣一來，投資人的租賃信托計劃與委托租賃資金也將成為融資租賃企業(yè)的重要資金來源，從而有效提高租賃資金的流動性。資產(chǎn)證券化是近年來興起的一種融資渠道，以租賃資產(chǎn)為基礎資產(chǎn)，由租賃公司作為發(fā)起人設立的資產(chǎn)證券化產(chǎn)品，一定程度上可以降低融資成本、提高資金流轉速度，優(yōu)化資產(chǎn)負債結構。再次，融資租賃企業(yè)要重視人才培養(yǎng)，聯(lián)合各高校開展定向人才培養(yǎng)計劃，企業(yè)內部也可成立融資租賃業(yè)務的專業(yè)研究部門，或者派遣人員到融資租賃業(yè)務發(fā)達的國家學習先進管理經(jīng)驗，提高本企業(yè)人員的業(yè)務水平。此外，融資租賃企業(yè)還要構建完善的激勵制度，鼓勵員工深入研究融資租賃業(yè)務，提高本企業(yè)員工業(yè)務素養(yǎng)，更好地服務于本行業(yè)發(fā)展。

（二）加強中小型企業(yè)自身建設

首先，中小企業(yè)要轉變籌資理念，積極接受融資租賃這種新型的融資方式，關注資產(chǎn)的創(chuàng)造經(jīng)濟價值能力，而不必在意資產(chǎn)的權屬問題。其次，恪守信用、提升運營能力，保持較好資金流，按照融資租賃合同約定、按時歸還租金，強化自身信用建設，共同營造融資租賃行業(yè)發(fā)展的良好信用環(huán)境。最后，盡管部分中小企業(yè)也在積極適應融資租賃這種新型業(yè)務，但受各方面因素的影響，很多企業(yè)并未掌握融資租賃的正確使用方法，對此，中小企業(yè)要強化對融資租賃業(yè)務的學習，在使用該業(yè)務時，要充分結合自身實際與項目分析結果，以切實發(fā)揮融資租賃業(yè)務的積極作用。

（三）加強對融資租賃行業(yè)的扶持

首先，融資租賃業(yè)務在我國還處在起步階段，是一項新興事物，其順利發(fā)展離不開政府的政策扶持。建議相關部門盡快出臺《融資租賃法》，來取代法律效力較低的規(guī)章制度，切實保障交易雙方的利益，促進融資租賃業(yè)務的健康發(fā)展。其次，政府要加大對融資租賃的政策扶持力度，如稅收政策方面可以制定稅前抵扣、投資減稅等優(yōu)惠政策，扶持中小企業(yè)發(fā)展，使其真正得到實惠，鼓勵中小企業(yè)應用融資租賃業(yè)務，從而減少其經(jīng)濟負擔。最后，政府部門要采取多種途徑宣傳融資租賃方面的知識，使中小企業(yè)深入了解并積極應用該項業(yè)務。

四、結語

綜上所述，融資問題一直是困擾中小企業(yè)發(fā)展的一大難題，中小企業(yè)因規(guī)模小、信用度不高等原因而不符合銀行借貸標準，從收益及風險角度來考慮，銀行不會對抵押物不夠的中小企業(yè)放貸。在此情況下，融資租賃恰恰能夠滿足中小企業(yè)的籌資需求，所以相關部門要加強對融資租賃行業(yè)的規(guī)范管理，促使其健康有序發(fā)展，使其成為解決中小企業(yè)融資難題的有效途徑。