淺析企業(yè)信用評(píng)估的主要內(nèi)容

■楊瑾（中國(guó)建設(shè)銀行股份有限公司臺(tái)州分行）

一、引言

對(duì)企業(yè)進(jìn)行信用評(píng)估是銀行信貸的一項(xiàng)基本措施，是保障貸款安全和維護(hù)銀行利益的一道重要屏障，也有利于維護(hù)金融市場(chǎng)的穩(wěn)定和可持續(xù)發(fā)展。當(dāng)前，各商業(yè)銀行間的競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈，為搶占市場(chǎng)，有些銀行或某些從業(yè)人員有意或無(wú)意地放松了對(duì)企業(yè)的信用評(píng)估。這雖然在短期內(nèi)可以實(shí)現(xiàn)擴(kuò)大市場(chǎng)規(guī)模的目的，但從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，對(duì)商業(yè)銀行乃至整個(gè)金融體系來(lái)說(shuō)埋下了重大的安全隱患，輕則使銀行遭受損失，重則影響社會(huì)穩(wěn)定。因此，各商業(yè)銀行必須要高度重視信用評(píng)估問(wèn)題，切實(shí)筑起維護(hù)銀行資金安全和金融秩序穩(wěn)定的防線。

二、企業(yè)信用評(píng)估的主要內(nèi)容

所謂企業(yè)信用是指企業(yè)依法履約的能力和條件。企業(yè)信用能力取決于企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理的理念和風(fēng)格、企業(yè)資產(chǎn)的規(guī)模和結(jié)構(gòu)、企業(yè)盈利的水平和質(zhì)量、行業(yè)發(fā)展環(huán)境和前景等諸多因素。

（一）企業(yè)基本素質(zhì)評(píng)估

企業(yè)基本素質(zhì)評(píng)估包括對(duì)企業(yè)規(guī)模、技術(shù)裝備水平、研究開(kāi)發(fā)能力、從業(yè)人員素質(zhì)、企業(yè)所處的地理和政策環(huán)境等的一系列的衡量和評(píng)價(jià)。

對(duì)企業(yè)規(guī)模的衡量，既可以通過(guò)財(cái)務(wù)指標(biāo)進(jìn)行分析，例如總資產(chǎn)、所有者權(quán)益總額、固定資產(chǎn)總額等指標(biāo)，也可以從非財(cái)務(wù)角度進(jìn)行評(píng)價(jià)，例如企業(yè)占地面積、員工人數(shù)、固定資產(chǎn)的種類(lèi)和數(shù)量、內(nèi)部機(jī)構(gòu)或分支機(jī)構(gòu)數(shù)量等。一般來(lái)說(shuō)，財(cái)務(wù)指標(biāo)獲取較為容易，且能夠比較綜合反映企業(yè)的規(guī)模狀況。但需要注意的是，財(cái)務(wù)指標(biāo)容易受企業(yè)管理層“操縱”，在真實(shí)性、準(zhǔn)確性方面可能存在一定的問(wèn)題。另外，財(cái)務(wù)指標(biāo)也存在固有的局限性，例如對(duì)于一些技術(shù)服務(wù)企業(yè)來(lái)說(shuō)，資產(chǎn)規(guī)模不宜作為衡量其實(shí)力的指標(biāo)。因此，在對(duì)企業(yè)規(guī)模進(jìn)行評(píng)價(jià)時(shí)，應(yīng)當(dāng)綜合比較財(cái)務(wù)指標(biāo)和非財(cái)務(wù)指標(biāo)。技術(shù)裝備水平評(píng)價(jià)，主要是對(duì)企業(yè)的設(shè)備、工藝和產(chǎn)品的先進(jìn)性進(jìn)行衡量。在評(píng)價(jià)中尤其要注意同行業(yè)比較，確定企業(yè)的設(shè)備、工藝和產(chǎn)品在同行業(yè)中所處的水平。在技術(shù)裝備水平評(píng)價(jià)中，還應(yīng)當(dāng)注意設(shè)備、工藝的實(shí)際運(yùn)行以及產(chǎn)品質(zhì)量穩(wěn)定性等情況。企業(yè)研發(fā)能力的表現(xiàn)形式主要有新產(chǎn)品、新工藝推出情況，專(zhuān)利申報(bào)數(shù)量及發(fā)展趨勢(shì)，非專(zhuān)利技術(shù)的開(kāi)發(fā)及應(yīng)用情況。從業(yè)人員素質(zhì)主要包括學(xué)歷結(jié)構(gòu)、職稱(chēng)結(jié)構(gòu)、年齡結(jié)構(gòu)等基本情況，以及獲得的人才稱(chēng)號(hào)數(shù)量和層級(jí)。企業(yè)所處的地理位置主要考慮自然環(huán)境、交通條件等是否滿足企業(yè)經(jīng)營(yíng)的需要，區(qū)域經(jīng)濟(jì)能否支撐企業(yè)發(fā)展需要，當(dāng)?shù)卣亩愂?、土地等政策的支持力度能否促進(jìn)企業(yè)的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展。

（二）產(chǎn)業(yè)發(fā)展前景評(píng)估

隨著社會(huì)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展和技術(shù)的不斷進(jìn)步，產(chǎn)業(yè)也不斷經(jīng)歷萌芽、快速成長(zhǎng)、穩(wěn)健發(fā)展、逐步消退的過(guò)程。在對(duì)企業(yè)信用進(jìn)行評(píng)估時(shí)，要考慮企業(yè)的主營(yíng)項(xiàng)目所處的發(fā)展階段。若處于萌芽或快速成長(zhǎng)階段，意味著企業(yè)的信用能力也是在逐步提升的，銀行可以考慮適當(dāng)提高授信額度。若處于穩(wěn)健發(fā)展階段，則需要考慮企業(yè)是否有轉(zhuǎn)產(chǎn)的意向和行動(dòng)，若企業(yè)滿足于當(dāng)前行業(yè)穩(wěn)健發(fā)展階段給它帶來(lái)的收益而無(wú)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，銀行則應(yīng)當(dāng)考慮逐步縮小信貸規(guī)模。若企業(yè)所處的行業(yè)正處于逐步消退行業(yè)，銀行則要及時(shí)收回貸款，控制違約風(fēng)險(xiǎn)。在風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估時(shí)，除了評(píng)價(jià)行業(yè)整體的發(fā)展前景外，還應(yīng)當(dāng)評(píng)估企業(yè)在行業(yè)中的地位，例如所占的市場(chǎng)份額、成本控制情況、毛利率水平、資產(chǎn)收益率等。在有必要的情況下，還應(yīng)當(dāng)考慮國(guó)外市場(chǎng)發(fā)展的趨勢(shì)以及國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力水平。依據(jù)財(cái)務(wù)報(bào)表信息，計(jì)算近幾年企業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入占收入總額的比重、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)占利潤(rùn)總額的比重、資產(chǎn)收益率、凈資產(chǎn)收益率等指標(biāo)，并分析變動(dòng)趨勢(shì)，有助于評(píng)估確定企業(yè)發(fā)展的穩(wěn)定性和信用狀況。另外，還可以從國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策導(dǎo)向方面考慮行業(yè)發(fā)展前景。一般來(lái)說(shuō)，政策支持力度大的行業(yè)，具有較好的發(fā)展前景；而國(guó)家重點(diǎn)調(diào)控的行業(yè)，銀行要謹(jǐn)慎考慮其發(fā)展前景，加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估。

（三）企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理水平評(píng)估

對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)情況進(jìn)行評(píng)估，需要考慮的因素有：企業(yè)經(jīng)營(yíng)的理念和思想，重點(diǎn)是經(jīng)營(yíng)者是否有風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，是盲目冒進(jìn)還是裹足不前，這兩者都不利于企業(yè)信用能力的提升；企業(yè)經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略與規(guī)劃，重點(diǎn)是主營(yíng)業(yè)務(wù)是否具有競(jìng)爭(zhēng)力，多元化發(fā)展戰(zhàn)略能否有效分散風(fēng)險(xiǎn)；企業(yè)目標(biāo)和經(jīng)營(yíng)方針，重點(diǎn)是經(jīng)營(yíng)目標(biāo)是否可行，選擇的經(jīng)營(yíng)方針是否有利于目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)，過(guò)高或過(guò)低的經(jīng)營(yíng)目標(biāo)，都不利于企業(yè)信用能力的提升；企業(yè)的基建和技改規(guī)劃等，企業(yè)的固定資產(chǎn)投資和技術(shù)改造深刻影響企業(yè)的發(fā)展。

對(duì)企業(yè)管理情況進(jìn)行評(píng)估，主要包括組織結(jié)構(gòu)和管理制度的評(píng)估以及管理水平的評(píng)估兩個(gè)方面。恰當(dāng)?shù)慕M織結(jié)構(gòu)，能夠保證企業(yè)業(yè)務(wù)活動(dòng)的順利開(kāi)展，提高工作效率，同時(shí)形成相互監(jiān)督、相互制約的工作機(jī)制，有效防止錯(cuò)誤和舞弊的發(fā)生。企業(yè)的管理制度，是關(guān)于企業(yè)內(nèi)部組織或崗位責(zé)、權(quán)、利的政策文件，健全、有效的管理制度是企業(yè)實(shí)現(xiàn)良性發(fā)展必不可少的重要條件。因此，在信用評(píng)估中，應(yīng)當(dāng)加強(qiáng)對(duì)企業(yè)組織結(jié)構(gòu)設(shè)置狀況和管理制度的建立、運(yùn)行情況的調(diào)查。管理水平評(píng)估包括人事管理水平評(píng)估、采購(gòu)管理水平評(píng)估、生產(chǎn)管理水平評(píng)估、營(yíng)銷(xiāo)管理水平評(píng)估、財(cái)務(wù)管理水平評(píng)估等方面。人事管理水平評(píng)價(jià)指標(biāo)主要有人均產(chǎn)能、單位人工成本等；采購(gòu)管理水平評(píng)價(jià)指標(biāo)有單位采購(gòu)成本、采購(gòu)合同履約率等；生產(chǎn)管理水平的評(píng)價(jià)指標(biāo)包括人均產(chǎn)能、廢品率、產(chǎn)能利用率等；營(yíng)銷(xiāo)管理水平包括市場(chǎng)占有率、銷(xiāo)售費(fèi)用比率、銷(xiāo)售合同履約率、貨款收回率等；財(cái)務(wù)管理水平衡量指標(biāo)利息費(fèi)用率等。

（四）企業(yè)盈利能力評(píng)估

所謂盈利能力，是指企業(yè)創(chuàng)造利潤(rùn)的能力。企業(yè)盈利是企業(yè)償付貸款本息的最終來(lái)源，是銀行信貸安全的可靠保證，因此銀行業(yè)要加強(qiáng)對(duì)企業(yè)盈利能力的分析和評(píng)價(jià)。通常，盈利能力的分析指標(biāo)有銷(xiāo)售利潤(rùn)率、總資產(chǎn)利潤(rùn)率、資本利潤(rùn)率、凈資產(chǎn)利潤(rùn)率等。銷(xiāo)售利潤(rùn)率是指銷(xiāo)售毛利占銷(xiāo)售收入的比重，該比重越高，企業(yè)的盈利能力越強(qiáng)。當(dāng)該指標(biāo)為負(fù)數(shù)時(shí)，表明單位產(chǎn)品成本高于產(chǎn)品單價(jià)，此時(shí)應(yīng)當(dāng)控制產(chǎn)品制造成本或者改善產(chǎn)品品質(zhì)從而提高售價(jià)?？傎Y產(chǎn)利潤(rùn)率是以利潤(rùn)總額除以資產(chǎn)總額來(lái)計(jì)算的，該指標(biāo)反映了企業(yè)全部資產(chǎn)創(chuàng)造盈利的能力和水平。當(dāng)企業(yè)的總資產(chǎn)利潤(rùn)率比較低時(shí)，重點(diǎn)關(guān)注企業(yè)是否存在閑置資產(chǎn)，對(duì)閑置資產(chǎn)及時(shí)進(jìn)行處理，可以提高總資產(chǎn)利潤(rùn)率。資本利潤(rùn)率反映了企業(yè)資本金實(shí)現(xiàn)盈利的能力，是以凈利潤(rùn)除以實(shí)收資本的結(jié)果。一般而言，利息費(fèi)用具有“抵稅”的作用，因此適當(dāng)增加負(fù)債規(guī)模，可以提高企業(yè)盈利水平。凈資產(chǎn)利潤(rùn)率是凈利潤(rùn)除以凈資產(chǎn)的結(jié)果，當(dāng)企業(yè)實(shí)現(xiàn)盈利較多時(shí)，可以實(shí)施分紅政策，一方面可形成良好的“資企”關(guān)系，另一方面也可提高凈資產(chǎn)利潤(rùn)率水平。

綜上所述，企業(yè)盈利能力指標(biāo)一方面反映了企業(yè)盈利的水平和信用能力，另一方面也可反映出企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理中存在的問(wèn)題和治理對(duì)策。

（五）企業(yè)財(cái)務(wù)質(zhì)量評(píng)估

財(cái)務(wù)質(zhì)量評(píng)估是指在傳統(tǒng)財(cái)務(wù)信息的基礎(chǔ)上，對(duì)各財(cái)務(wù)項(xiàng)目的結(jié)構(gòu)性（各個(gè)項(xiàng)目構(gòu)成是否合理）、收現(xiàn)性（收入能夠真實(shí)獲得）和穩(wěn)定性（不同年度是否存在大起大落）進(jìn)行分析評(píng)價(jià)。結(jié)構(gòu)性分析包括資金來(lái)源結(jié)構(gòu)分析、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)分析、負(fù)債結(jié)構(gòu)分析、資產(chǎn)負(fù)債匹配分析等。企業(yè)資金來(lái)源主要有股東投資和負(fù)債兩大主要方面，吸收股東投資無(wú)按期還本付息的壓力，但可能會(huì)分散企業(yè)控制權(quán)；負(fù)債具有“抵稅”作用，但負(fù)債規(guī)模擴(kuò)大會(huì)增加企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。資產(chǎn)結(jié)構(gòu)包括流動(dòng)資產(chǎn)與非流動(dòng)資產(chǎn)的結(jié)構(gòu)，現(xiàn)金、存貨與其他流動(dòng)資產(chǎn)的結(jié)構(gòu)，固定資產(chǎn)、長(zhǎng)期股權(quán)投資與其他長(zhǎng)期資產(chǎn)的機(jī)構(gòu)。資產(chǎn)結(jié)構(gòu)不合理，勢(shì)必會(huì)導(dǎo)致資產(chǎn)不足和資產(chǎn)閑置并存，影響企業(yè)的經(jīng)營(yíng)和盈利。負(fù)債結(jié)構(gòu)是指短期負(fù)債和長(zhǎng)期負(fù)債的比例關(guān)系。短期負(fù)債通常利率較低而償還期限較短，而長(zhǎng)期負(fù)債則利率較高而償還期限較長(zhǎng)。因此必須要把握好負(fù)債結(jié)構(gòu)，既滿足企業(yè)的資金需求又降低融資成本。資產(chǎn)負(fù)債匹配是指流動(dòng)資產(chǎn)與短期負(fù)債、非流動(dòng)資產(chǎn)與長(zhǎng)期負(fù)債的配比情況，提升資產(chǎn)負(fù)債匹配度，可提高資產(chǎn)的使用效率增加收益并且降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。根據(jù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的要求，企業(yè)收入是以權(quán)責(zé)發(fā)生制基礎(chǔ)確認(rèn)的，存在一定的風(fēng)險(xiǎn)性，收現(xiàn)性指標(biāo)反映了企業(yè)收入實(shí)現(xiàn)程度。穩(wěn)定性分析主要是評(píng)價(jià)企業(yè)不同年度獲得盈利是否穩(wěn)定，有無(wú)存在大起大落的情形。

因此，在信用評(píng)估時(shí)，必須要對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)質(zhì)量進(jìn)行評(píng)價(jià)，從而真實(shí)反映企業(yè)的信用能力，為銀行授信提供依據(jù)。

三、總結(jié)

信用評(píng)估是維護(hù)銀行業(yè)信貸安全和保持金融業(yè)健康有序發(fā)展的一道重要屏障。我們認(rèn)為應(yīng)當(dāng)從企業(yè)基本素質(zhì)、行業(yè)發(fā)展前景、企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理水平、企業(yè)盈利能力、企業(yè)財(cái)務(wù)質(zhì)量等五方面加強(qiáng)信用評(píng)估，切實(shí)提高信用評(píng)估的效果，發(fā)揮信用評(píng)估的作用。