探索國際石油公司商業(yè)模式的衰落與轉(zhuǎn)變

程麗娟

[摘要]20世紀(jì)90年代開始，國際性的大型石油企業(yè)漸漸形成了各個(gè)股東的價(jià)值最大化、最大化生產(chǎn)石油儲(chǔ)量為目的以及降低石油生產(chǎn)成本三方面標(biāo)準(zhǔn)作為石油企業(yè)商業(yè)模式的基礎(chǔ)，實(shí)行這種商業(yè)模式曾經(jīng)在國有石油、獨(dú)立石油和技術(shù)服務(wù)等此類公司的競爭市場中發(fā)揮著重要作用。近幾年間，此類石油企業(yè)在正常的生產(chǎn)運(yùn)行中，石油儲(chǔ)量不斷地降低、盈利達(dá)不到預(yù)期，石油的股市也變得十分狼藉，這也預(yù)示了國際石油公司的傳統(tǒng)商業(yè)性模式已經(jīng)不能在現(xiàn)代形勢(shì)中適用，究其原因，要?dú)w結(jié)在模式中存在的固有缺陷、金融市場的困境和現(xiàn)代社會(huì)中石油的發(fā)展情況等。

[關(guān)鍵詞]國際石油公司：商業(yè)模式;發(fā)展轉(zhuǎn)型

[DOI]1013939/jcnkizgsc201928072

國際性的石油企業(yè)在未來社會(huì)的發(fā)展形勢(shì)當(dāng)中，還會(huì)面臨油價(jià)逐漸降低的嚴(yán)峻挑戰(zhàn)。這樣的情況下，此類公司在其運(yùn)行中也會(huì)采取各種對(duì)策，例如，企業(yè)資產(chǎn)的兼并購和抄底、頁巖油氣，還有投資研發(fā)核心技術(shù)等。但是，在現(xiàn)代的新形勢(shì)中，這些形式對(duì)策并不能完全地解決傳統(tǒng)的國際石油公司的商業(yè)模式需要面臨的困難，比較現(xiàn)實(shí)的可行方案就是利用重組企業(yè)資產(chǎn)和縮小企業(yè)業(yè)務(wù)的經(jīng)營范圍的方式，來有效地提升石油企業(yè)的投資回報(bào)率。當(dāng)然，這些方案更需要石油企業(yè)中的高級(jí)管理者拿出足夠的魄力，能夠在石油企業(yè)運(yùn)營的管理思路和發(fā)展方向上做出巨大轉(zhuǎn)變。

1國際石油公司商業(yè)模式衰落特征

國際石油公司的衰弱并不是一個(gè)一蹴而就的過程，而是表征為長期的一個(gè)漸變過程，雖然沒有直接的證據(jù)來論證它的瀕臨危機(jī)，但是種種跡象又能證明其即將面臨覆滅，如履薄冰。

（1）儲(chǔ)量接替率到達(dá)瓶頸。根據(jù)美國能源信息署測(cè)算，近年來，國際石油的新增儲(chǔ)量一直處于下降狀態(tài)，并維持在較低的增長率，可見其國際石油公司生存所需要的能源基礎(chǔ)也有所動(dòng)搖。其實(shí)從石油基礎(chǔ)儲(chǔ)量新增量下降開始，國際石油公司的商業(yè)模式就已經(jīng)面臨了一定的威脅。

（2）資本市場競爭力逐漸下降。如今，大部分的投資公司均表達(dá)了對(duì)于石油公司未來的發(fā)展前途的擔(dān)憂，自2014年中期油價(jià)開始下跌后，更悲觀的是，國際石油公司想要用回購等方式來提高股息，反而加劇了股票市場的動(dòng)蕩，激化了公司與股民之間的矛盾。而與之相反的，美國股市整體卻仍然平穩(wěn)發(fā)展，更可見國際石油衰弱的局面。

（3）企業(yè)盈利能力下降。即使自2000年以來，原油價(jià)格出現(xiàn)了大規(guī)模漲幅，但是歐洲和美國幾家最大的石油公司的平均資本收益率卻出現(xiàn)了顯著下降。在2011—2014年，石油公司甚至只能通過資產(chǎn)置換和提高債務(wù)的方式，維持其股票分紅?？梢妵H石油公司的盈利能力近些年也在逐漸縮水，更加從側(cè)面應(yīng)征了國際石油公司的衰落事實(shí)。

2傳統(tǒng)商業(yè)模式逐漸衰落的主要原因

國際石油公司會(huì)面臨發(fā)展困境，主要有兩方面的因素：商業(yè)模式有嚴(yán)重缺陷、金融市場發(fā)展的困境。

（1）商業(yè)模式中的固有缺點(diǎn)。和小公司的靈活運(yùn)行模式不同，國家性的石油公司在多年的長期運(yùn)行模式中，積累了很多的運(yùn)營弊端，逐漸地形成了模式中的固有缺陷，這體現(xiàn)在三方面：

首先，經(jīng)營模式中的同質(zhì)化現(xiàn)象十分嚴(yán)重，這從其產(chǎn)量的構(gòu)成情況上就能發(fā)現(xiàn)，在市場條件相同時(shí)，公司制訂的發(fā)展方案也一樣。比如，業(yè)界公司看好重油煉化的發(fā)展形勢(shì)，所有公司都去投資重油煉化的生產(chǎn)系統(tǒng)，后期重油煉化的產(chǎn)量利潤卻并沒有達(dá)到之前的預(yù)期效率，使公司的收益還沒有超過投入的成本。類似的情況在國家石油公司中還有很多，究其原因所在，各個(gè)公司動(dòng)作相同就是這些石油公司基本都去同樣的咨詢公司研究意見，這使得這類石頭企業(yè)的決定十分相似。

其次，此類石油生產(chǎn)企業(yè)在以前的經(jīng)營中，采用的是定價(jià)資本資產(chǎn)的發(fā)展模型，現(xiàn)代發(fā)展中，這個(gè)模式已經(jīng)不能適用于發(fā)展環(huán)境了。而且，這種模式會(huì)低估投資風(fēng)險(xiǎn)，很多公司高管和投資分析師們對(duì)于該模式預(yù)測(cè)風(fēng)險(xiǎn)的結(jié)果都不再信任了，然而國際石油公司在項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測(cè)中還利用此種模型來制定決策，這會(huì)是造成公司投資失敗的重要因素。

最后，國際石油公司在過去的幾十年中，逐漸地失去了核心技術(shù)與管理上的發(fā)展優(yōu)勢(shì)。為了控制投資成本，20世紀(jì)90年代，公司減少了對(duì)研發(fā)核心生產(chǎn)技術(shù)的投資支持，利用服務(wù)公司來進(jìn)行正常的業(yè)務(wù)工作，這就使得國際石油公司不斷地喪失在核心技術(shù)上的壁壘，政府忽視其公司的形式，也導(dǎo)致此類公司失去了競爭良好項(xiàng)目的優(yōu)勢(shì)。在其管理企業(yè)的模式上，由于此類公司經(jīng)營的規(guī)模不斷地在擴(kuò)充，使管理工作加大了難度，失去了高效的企業(yè)管理基礎(chǔ)，導(dǎo)致石油公司的效率在不斷降低。

（2）金融市場的困境。2008年的全球金融危機(jī)讓全世界的金融業(yè)有了清洗性的改革，各個(gè)投資者們不敢進(jìn)行一些長期性的項(xiàng)目投資，失去了對(duì)高風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目進(jìn)行投資的勇氣和信心，逐漸失去對(duì)國際性的大型石油項(xiàng)目的投資興趣。2013年，世界前五的大型石油企業(yè)，只有道達(dá)爾這一家公司對(duì)未來一年項(xiàng)目計(jì)劃減少了一定的投資，也只有這家公司的股票在上漲，投資者們對(duì)國際石油公司一味地追求大型項(xiàng)目很不滿。

此類大型的石油企業(yè)運(yùn)行中的商業(yè)模式策略，本身就是靠著降低投資成本來增加企業(yè)股東們的實(shí)際收益的。但是，21世紀(jì)初，這類企業(yè)又經(jīng)歷了在項(xiàng)目成本上的嚴(yán)重通貨膨脹（詳見圖1），亞洲經(jīng)濟(jì)增長，項(xiàng)目成本提高。在2002年，油價(jià)又開始快速地上漲，此類公司沒有了原本的降本增效策略的運(yùn)行能力，使得效率不斷降低的運(yùn)營管理模式成為了這類公司的常態(tài)。

圖12000—2014年國際石油公司資本和經(jīng)營成本指數(shù)

3可能性的應(yīng)對(duì)措施和風(fēng)險(xiǎn)

（1）縮減投資成本，等待油價(jià)上漲。世界油價(jià)的幾次下跌情況中，這種大型的石油企業(yè)，唯一的做法就是縮減企業(yè)的生產(chǎn)成本，減少企業(yè)的資金流動(dòng)。各個(gè)石油公司都做出了不同程度的縮減成本。這是在現(xiàn)在的國際石油公司的商業(yè)模式上，根據(jù)油價(jià)的回升上漲情況做出的方案。油價(jià)的上漲速度有可能達(dá)不到企業(yè)的預(yù)期狀態(tài)?，F(xiàn)在的實(shí)際油價(jià)和企業(yè)預(yù)算還有較大的缺口，單純地提高生產(chǎn)企業(yè)的生產(chǎn)效率也不能彌補(bǔ)這個(gè)缺口。所以，利用這種模式要面對(duì)更大的風(fēng)險(xiǎn)。

（2）實(shí)行資產(chǎn)兼并購。石油公司在應(yīng)對(duì)油價(jià)下跌的情況中一貫的做法就是實(shí)行資產(chǎn)兼并購。利用資產(chǎn)兼并購方式，國際石油公司采用較低價(jià)格，增加企業(yè)生產(chǎn)的實(shí)際儲(chǔ)量，有效地促進(jìn)石油企業(yè)資源的整合，降低企業(yè)投資在生產(chǎn)和管理等方面的資源成本。

這種大型的石油企業(yè)，在多年的兼并購模式中，從十多家企業(yè)變?yōu)楝F(xiàn)在的只有幾家，這種情況，讓資產(chǎn)整合的工作面臨著更大的阻力，哈里伯頓和貝克休斯這兩家企業(yè)的并購案以失敗告終的原因，就是沒能處理好政府、市場和競爭對(duì)手之間的巨大阻力。而現(xiàn)在社會(huì)形勢(shì)中，大型石油企業(yè)實(shí)行兼并購的發(fā)展模式已經(jīng)沒有看點(diǎn)了，就算并購案成功，也會(huì)在各國強(qiáng)制性剝離兼并購雙方公司的實(shí)際資產(chǎn)中，讓并購公司的資產(chǎn)受到嚴(yán)重?fù)p傷。

（3）投資在核心技術(shù)上的研發(fā)。核心技術(shù)方面的缺失是近年來這類大型企業(yè)會(huì)面臨的巨大威脅。如果可以重新占據(jù)在核心技術(shù)上的市場優(yōu)勢(shì)，這類公司就會(huì)在項(xiàng)目的競爭中重新抓住主要優(yōu)勢(shì)。但是，現(xiàn)在的石油市場環(huán)境并不能通過自主研發(fā)，來得到石油生產(chǎn)的核心技術(shù)，收購有核心技術(shù)的相關(guān)公司，還要有大量資金做后盾;與同行業(yè)的競爭公司進(jìn)行合作的形式，更加不現(xiàn)實(shí)。因此，這類公司必須結(jié)合資源優(yōu)勢(shì)和技術(shù)能力，采取創(chuàng)新性的自主研發(fā)方案來促進(jìn)企業(yè)的發(fā)展，放棄和市場的競爭對(duì)手進(jìn)行合作。

4結(jié)論

新形勢(shì)中，以上的措施并不能完全地解決傳統(tǒng)商業(yè)模式的困境，現(xiàn)實(shí)中最可行的改革方案就是重組資產(chǎn)、縮小經(jīng)營范圍，以提升投資的回報(bào)，公司高管人員要用足夠的魄力，改革、優(yōu)化公司的運(yùn)營思路。轉(zhuǎn)型之后的石油企業(yè)會(huì)有很長一段的企業(yè)低迷期，但是，能夠以小型企業(yè)的形式繼續(xù)發(fā)展;如果繼續(xù)堅(jiān)持利用傳統(tǒng)的商業(yè)模式，石油公司很可能就此衰落下去。

參考文獻(xiàn)：

[1]邱茂鑫，郭曉霞國際石油公司商業(yè)模式的衰落與轉(zhuǎn)變[J].國際石油經(jīng)濟(jì)，2016（12）.