政府補貼對食品企業(yè)研發(fā)創(chuàng)新投入的影響研究

耿獻輝，王文鈺

（1.南京農業(yè)大學食品經濟與管理研究中心 210095；2.南京農業(yè)大學經濟管理學院 210095）

1 引言

目前，全球的食品產業(yè)正在發(fā)生深刻的變化，食品制造裝備更新?lián)Q代的頻率更高，農副產品加工制造更加趨于低碳及智能，食品產品市場更加多元化，科技創(chuàng)新不斷驅動全球食品產業(yè)向著全營養(yǎng)、高科技和智能化方的發(fā)展。面對全球食品科技的迅速發(fā)展和世界性的食品產業(yè)轉型升級，推動食品企業(yè)科技創(chuàng)新，驅動產業(yè)升級和可持續(xù)發(fā)展成為目前最迫切的任務。食品產業(yè)作為現代產業(yè)體系的重要組成部分，在科技創(chuàng)新驅動發(fā)展戰(zhàn)略引領下，企業(yè)更應加大科技研發(fā)投入，提升企業(yè)產品附加值和市場競爭力。2017年工信部在食品產業(yè)發(fā)展年會上表示，要促進食品產業(yè)強化創(chuàng)新發(fā)展，重視新技術和模式，以創(chuàng)新驅動引領食品產業(yè)轉型升級。然而，目前來看，我國食品科學基礎性研究仍然較為落后，產業(yè)核心技術與裝備尚處于“跟跑”和“并跑”階段。面對當前食品產業(yè)供給側結構性改革的新需求，企業(yè)自主研發(fā)和創(chuàng)新能力明顯不足，產品低值化和同質化問題嚴重，國際競爭力仍然較弱。相較于2015年美國研發(fā)投入強度已達到1.36%，目前我國食品工業(yè)的研發(fā)投入強度僅有0.40%，食品產業(yè)科技研發(fā)投入強度嚴重不足，與世界第一食品制造大國的地位尚不匹配。而外部環(huán)境的迅速發(fā)展以及人們日漸增加的消費需求，不斷要求企業(yè)加工制造轉型升級，產品改善升級，因此提升食品制造加工企業(yè)自主創(chuàng)新能力十分必要，

當前我國研發(fā)投入總體規(guī)模在持續(xù)增長，食品制造加工企業(yè)研發(fā)投入強度仍然較低。政府作為技術創(chuàng)新體系中的重要構建者，可以為企業(yè)的創(chuàng)新行為營造寬松的環(huán)境、提供資金補貼、實行產權保護等。為推動我國食品科技創(chuàng)新和產業(yè)化發(fā)展，科技部于2017年06月05日發(fā)布《“十三五”食品科技創(chuàng)新專項規(guī)劃》，強調要促進企業(yè)發(fā)揮其技術創(chuàng)新與研發(fā)資金投入的主體作用，增強創(chuàng)新能力的建設，重點發(fā)展食品高新技術產業(yè)，提升食品產業(yè)競爭力，同時扶持食品企業(yè)建立高水平研發(fā)機構，加強食品科技創(chuàng)新基礎條件建設等來優(yōu)化食品科技創(chuàng)新的平臺與環(huán)境；針對食品制造加工企業(yè)，實行國家重點研發(fā)計劃補助、技術創(chuàng)新引導專項基金和人才專項等科技基金等計劃，對企業(yè)進行創(chuàng)新補助，緩解企業(yè)研發(fā)投入的資金壓力，引導企業(yè)創(chuàng)新發(fā)展。然而，政府的各項補貼能否有效促進食品企業(yè)創(chuàng)新？將對中國食品企業(yè)的創(chuàng)新產生什么影響，值得我們深入研究。從現有文獻來看，由于所選企業(yè)數據在國家、行業(yè)以及市場環(huán)境等方面存在著不同，政府補貼對制造業(yè)企業(yè)研發(fā)投入效應的研究方面存在諸多差異。一方面，政府補貼可以緩解企業(yè)資源約束，分散風險，拓寬融資渠道，提升企業(yè)研發(fā)投入強度；另一方面，由于逆向選擇及道德風險的存在，部分企業(yè)以獲取短期利潤為目的，并未真正投入創(chuàng)新，抑制企業(yè)的創(chuàng)新動力。

政府補貼可以激勵企業(yè)自主創(chuàng)新。政府的財政補貼可以有效強化企業(yè)研發(fā)投入（Aerts，2008）[1]，Howell（2017）[2]利用斷點回歸方法，對美國小企業(yè)研發(fā)創(chuàng)新補貼項目（SBIR）的實施效果進行研究，結果發(fā)現，該項目實施的政府補貼能夠有效促進企業(yè)的創(chuàng)新產出，具體表現為高質量專利的增加和企業(yè)營業(yè)收入的增長。此外，通過對我國非上市科技型中小企業(yè)的研究發(fā)現，政府資助顯著地提升了企業(yè)創(chuàng)新能力（郭景先，苑澤明，2018）[3]。白俊紅（2011）[5]、陸國慶等（2014）[6]、邵傳林（2015）[7]等進一步探討了我國補貼政策激勵企業(yè)研發(fā)投入的作用機理，發(fā)現政府補貼能夠顯著增加企業(yè)研發(fā)投入強度。

政府補貼可能也會抑制企業(yè)自主創(chuàng)新。政府補貼對企業(yè)自主研發(fā)投入具有替代性（Busom，2000；[8]Hussinger，2008）[9]。Boeing（2016）[10]對2001—2006年中國企業(yè)R&D政策補貼效果進行研究，發(fā)現政府補貼在對企業(yè)的R&D投資存在一定的擠出效應，而長期則對企業(yè)研發(fā)投入無影響。此外，政府補貼對企業(yè)研發(fā)投入可能同時產生一定的“激勵效應”和“擠出效應”（武咸云等，2016）[11]。戴小勇等（2014）[12]通過對中國工業(yè)企業(yè)實證檢驗后進一步指出，政府補貼對企業(yè)研發(fā)投入存在門檻效應，郭曉丹等（2011）[13]則提出我國政府補貼對企業(yè)研發(fā)投入無效的結論。同時，當前政府補貼分配傾向與創(chuàng)新激勵可能存在結構性偏差，整體上對企業(yè)研發(fā)投入沒有產生激勵作用（趙玉林，谷軍健，2018）[14]，尤其是《高新技術企業(yè)認定管理方法》確定的公司研發(fā)投入占銷售收入之比這種“一刀切”的微觀認定門檻致使公司操縱研發(fā)行為，以便獲得更多的財政補助，最終導致公司研發(fā)績效下降（楊國超等，2017）[15]。

綜上所述，已有文獻圍繞政府補貼的創(chuàng)新激勵效應做出了大量研究，但是目前現有的實證檢驗結論呈現較大的差異性，對于實施補貼政策是否有效仍然存在較大的爭議。此外，現有研究大多集中在信息技術、醫(yī)藥制造業(yè)等高新技術行業(yè)以及戰(zhàn)略新興行業(yè)等，系統(tǒng)研究針對于食品企業(yè)的政府創(chuàng)新補貼效應較為缺乏。研究選擇2010-2018年食品企業(yè)上市公司為研究對象實證分析政府創(chuàng)新補貼對企業(yè)研發(fā)投資行為的影響效應，并進一步進行異質性檢驗，考察效應在企業(yè)性質及企業(yè)規(guī)模之間的差異性。為政府進一步完善補貼政策，促進食品企業(yè)技術創(chuàng)新、推進食品產業(yè)發(fā)展，提供可行性建議與實踐參考。

2 研究設計

2.1 研究假設

2.1.1 政府補貼對食品企業(yè)研發(fā)創(chuàng)新投入的作用

企業(yè)的研發(fā)投入具有高風險特征，研發(fā)過程中技術、財務以及市場不確定性使得研發(fā)成果難以預測，無法預料收益或損失。研發(fā)具有高投入的特性性，研發(fā)活動在一定程度上意味著人力資本和經費的大量投入。研發(fā)活動的高風險和高投入的特征，降低了企業(yè)自主從事研發(fā)創(chuàng)新活動的積極性。而財政補貼在一定程度上能夠引導社會資金流入，激勵企業(yè)技術創(chuàng)新，擴大社會對研發(fā)產品的需求，從而影響社會總產出，改善社會效率水平。綜合來看，財政補貼會通過三個方面綜合促進研發(fā)投入，從而激勵企業(yè)技術創(chuàng)新：一是向外界投資者傳遞企業(yè)發(fā)展態(tài)勢良好的信號，釋放信用認證，降低外界投資風險感知，使企業(yè)獲得更多的外部融資，緩解融資壓力，從而激勵企業(yè)擴大R&D投入[4]；二是通過“事前扶持”來彌補企業(yè)前期創(chuàng)新投入的不足，降低企業(yè)的研發(fā)成本，提高企業(yè)研發(fā)投入的資本成本，進而提高中小企業(yè)的研發(fā)投入；三是彌補因研發(fā)外部性帶來的私人收益低于社會收益的缺失，增加邊際收益?；诖耍芯刻岢黾僭O1：

假設1：政府補貼對食品企業(yè)研發(fā)投入具有激勵效應，二者存在正相關關系。

2.1.2 政府補貼的產權及規(guī)模差異

我國存在國有和非國有兩種不同性質的企業(yè)，且不同性質企業(yè)在所有制結構和治理模式上存在差異。國企復雜的委托代理關系和基于政治因素的晉升機制均不利于國企管理層開展風險大、周期長的創(chuàng)新項目。而非國有企業(yè)具有較高的市場透明度，在激烈的市場競爭中對創(chuàng)新的需求更強。此外，我國的非國有企業(yè)大多是中小企業(yè)，資金來源不足，難以有多余資金從事具有外部效應、風險性高的創(chuàng)新活動，企業(yè)對于政府補貼的敏感度較高，因此政府給予的補貼對非國企創(chuàng)新績效的促進作用更大。財政補貼效果隨著企業(yè)規(guī)模的變化而變化，大企業(yè)的財政補貼資金替代效應明顯，會擠出企業(yè)自有研發(fā)投入；對小企業(yè)而言，補貼資金恰好彌補自有資金不足問題，緩解融資難困境，從而激發(fā)企業(yè)研發(fā)投資積極性。因此，研究提出假設2：

假設2a：政府補貼對非國有食品企業(yè)的研發(fā)創(chuàng)新投入促進作用更顯著；

假設2b：政府補貼對規(guī)模較小的食品企業(yè)研發(fā)創(chuàng)新投入的促進作用顯著。

2.2 樣本選擇與數據來源

研究選用中國滬深兩市A股主板市場上市的食品企業(yè)數據，考慮到上市公司數據披露情況及2008年金融危機的影響，選取2010—2018年區(qū)間的樣本。在研究過程中按照以下原則對樣本進行篩選：（1）剔除ST、PT類上市公司；（2）剔除核心變量為負值的樣本；（3）剔除研發(fā)投入強度觀測值小于3年的公司。最終得到367個樣本。研究所需的研發(fā)投入、財政補貼、企業(yè)規(guī)模等數據來源于國泰安數據庫，部分缺失企業(yè)數據來源于巨潮資訊網公布的上市公司年報，通過手工搜集整理獲得。

2.3 變量定義

2.3.1 研發(fā)創(chuàng)新投入。由于研發(fā)資金投入在不同規(guī)模、不同產權性質企業(yè)之間的差異較大，采用研發(fā)投入強度來衡量更為科學。因此本研究采用企業(yè)研發(fā)費用投入/營業(yè)總收入來表示企業(yè)研發(fā)投入強度。

2.3.2 政府補貼。企業(yè)收到的政府補貼/營業(yè)總收入來衡量。

2.3.3 控制變量。研究控制了樣本公司層面特征、財務特征等因素對研發(fā)創(chuàng)新投入的影響；為控制行業(yè)層面差異及不可觀測時間因素對企業(yè)造成的沖擊，設置行業(yè)和年度虛擬變量。具體變量定義如表1所示。

表1 變量定義

2.4 模型建立

基于上述理論分析，以企業(yè)研發(fā)投入強度作為因變量，政府補貼強度作為自變量，加入公司層面特征、財務特征等因素作為控制變量，構建制造業(yè)企業(yè)研發(fā)投入影響因素的面板回歸方程。進一步通過Hausman檢驗來確定計量模型是采用固定效應還是隨機效應，得到P值為0.0000，故認為應該使用固定效應模型。

其中，i和t分別表示企業(yè)個體和年份；RDit表示企業(yè)研發(fā)投入強度；Subit表示企業(yè)所享受財政補貼；Controlit表示控制變量；dt為時間效應，既能反應各個企業(yè)面對的隨時項擾動，又能控制研發(fā)需求變化產生的總影響。ai指不可觀察的個體效應，來控制企業(yè)層面的所有不可觀測非時變的研發(fā)影響因素，比如技術和產業(yè)特征等。εit為隨機擾動項。如果方程中的參數β1＞0且顯著，則說明財政補貼對制造業(yè)企業(yè)研發(fā)投入有明顯的促進作用；反之，如果β1＜0且顯著，則說明財政補貼對制造業(yè)企業(yè)研發(fā)投入存在擠出。

3 實證分析過程與結果

3.1 總體樣本分析

3.1.1 描述性統(tǒng)計

表2 描述性統(tǒng)計分析

從表2可以看出，我國食品企業(yè)研發(fā)投入強度（RD）的均值為僅為0.00707，整體偏低。根據歐盟統(tǒng)計標準，企業(yè)研發(fā)投入強度超過5%才被認定為具備充分的研發(fā)競爭優(yōu)勢，低于2%屬于中低強度，企業(yè)僅能夠維持自身生存。這說明我國食品企業(yè)整體研發(fā)投入強度遠遠低于國際水平，目前我國食品企業(yè)的研發(fā)投入意愿不大。研發(fā)創(chuàng)新投入強度的標準差為0.00630，最小值為0，最大值為0.0401，可以看出最大值與最小值差異很大，說明食品產業(yè)中不同企業(yè)的研發(fā)創(chuàng)新投入水平不同且存在較大波動，符合現階段中國食品企業(yè)研發(fā)創(chuàng)新投入存在差異的現狀。政府補貼的平均水平為0.00344，標準差為0.00402，同時最大值與最小值之間同樣存在較大差距，說明我國食品企業(yè)收到的政府補貼十分有限且不同企業(yè)之間差異較大。

3.1.2 相關性分析

表2 相關性分析

主要變量的相關系數表2所示。企業(yè)的研發(fā)創(chuàng)新投入強度值與政府補貼呈現顯著正向關系相關，而與企業(yè)規(guī)模呈現顯著的負向關系；股權性質與企業(yè)研發(fā)投入的相關系數顯著為負，與研究預期相符。在實證分析的過程中，檢測變量的VIF值，發(fā)現最大的VIF值為2.19，平均VIF值為1.46，說明多重共線性問題不顯著。通過相關性分析，可以大致判斷變量之間的關系，接下來進行進一步檢驗。

3.1.3 回歸分析

表3 回歸分析

注：***、**、*分別代表在1%、5%、10%的水平上顯著。

研究使用不同的模型設定進行模型估計來檢驗其穩(wěn)健性，從模型（1）-（4）回歸結果看，計量經濟回歸模型關鍵解釋變量的估計參數和顯著性一致性比較高，政府補貼在四個模型中均顯著，表明模型估計結果比較穩(wěn)健。從回歸結果來看，由于Sub(政府補貼)響應的回歸系數在5%的水平下顯著為正，表明政府給予企業(yè)的財政補貼越多，食品企業(yè)的研發(fā)創(chuàng)新投入就越多，假設1得到驗證。政府財政補貼對食品企業(yè)的研發(fā)創(chuàng)新投入具有激勵效應，兩者顯著正向相關；政府財政補貼的邊際系數為0.0962，表明在其他條件不變的情況下，政府財政補貼強度每提高一單位，食品企業(yè)的研發(fā)投入相應地就會提高0.0962個單位。政府補貼可以有效糾正市場失靈，在一定程度上緩解由于外部性帶來的研發(fā)創(chuàng)新成本損失，從而提高食品企業(yè)研發(fā)投入積極性，其促進效應明顯。除企業(yè)企業(yè)成長性、托賓Q值、二職合一等控制變量外，其他變量得的回歸結果均為顯著，與預期較為相符。固定資產比例，獨立董事比例、高管股權激勵、企業(yè)年齡等變量對食品企業(yè)研發(fā)創(chuàng)新投入存在正向影響，盈利能力、企業(yè)長期負債水平、企業(yè)現金持有水平等變量則與食品企業(yè)研發(fā)投入存在顯著的負相關關系。其中，企業(yè)規(guī)模對食品企業(yè)研發(fā)創(chuàng)新投入存在負向影響關系，說明規(guī)模越小，食品企業(yè)的研發(fā)投入越多，對假說2b進行了初步驗證，為深入探究兩者的關系，進一步進行樣本回歸，考察由于異質性帶來的影響。

3.2 分樣本分析

3.2.1 分性質回歸分析

回歸結果如表4中模型（1）-（2）所示，國有企業(yè)的政府補貼與企業(yè)創(chuàng)新之間呈現正的相關關系，但這一結果并不顯著，表明對于國有企業(yè)實施的政府補貼可能并沒有帶來預期的創(chuàng)新研發(fā)投入的增長，在非國有企業(yè)中，政府的財政補貼與企業(yè)研發(fā)投入存在正向的相關關系，在10%的水平下顯著。表明非國有企業(yè)在激烈的市場競爭中能更好地配置政府補貼以提高企業(yè)創(chuàng)新水平促進企業(yè)發(fā)展。假設2a得以驗證，政府創(chuàng)補貼對非國企的食品企業(yè)創(chuàng)新促進作用更顯著。

3.2.2 分規(guī)模回歸分析

回歸結果如表4中模型（3）-（4）所示，在不同規(guī)模食品企業(yè)中政府創(chuàng)新補貼與研發(fā)創(chuàng)新投入均呈現出正向的相關關系。大規(guī)模食品企業(yè)的政府財政補貼與研發(fā)投入在不顯著相關，小規(guī)模食品企業(yè)的政府財政補貼與研發(fā)創(chuàng)新投入在5%水平下顯著正相關。對于大規(guī)模食品企業(yè)實施政府補貼政策可能并不會帶來企業(yè)研發(fā)投入的增加，對于小規(guī)模食品企業(yè)而言，補貼資金能夠在一定程度上緩解融資壓力，從而激發(fā)企業(yè)研發(fā)投資積極性。假設2b得以驗證，政府補貼對規(guī)模較小的食品企業(yè)創(chuàng)新的促進作用更顯著。

表4 異質性分析

注：***、**、*分別代表在1%、5%、10%的水平上顯著。

4 主要研究結論與啟示

研究以2010-2018年深滬交易所上市的食品產業(yè)上市公司為樣本，實證分析了政府財政補貼對企業(yè)研發(fā)創(chuàng)新投入的影響，得出如下結論：第一，政府創(chuàng)新補貼顯著提高當期研發(fā)投入；第二，政府補貼對于食品企業(yè)研發(fā)創(chuàng)新投入的影響存在異質性，對于非國有企業(yè)及小規(guī)模企業(yè)的影響更為顯著。政府創(chuàng)新補貼作為企業(yè)重要的外部資金來源，可以有效緩解企業(yè)資金壓力，促進企業(yè)將政府財政補貼投入研發(fā)創(chuàng)新；非國企面臨的市場競爭壓力、小規(guī)模企業(yè)較強的發(fā)展需求都會提高政府補貼的研發(fā)創(chuàng)新投入效應。基于上述研究結論，從政府層面和企業(yè)層面提出相關政策建議。

從政府層面來看，細化對于企業(yè)實施的補貼措施，提升財政補貼的針對性。例如，在一定程度上加大對與非國企和較小規(guī)模企業(yè)的財政補貼力度，有效鼓勵這部分食品企業(yè)對與相關產品及技術的開發(fā)與創(chuàng)新；針對國企以及大規(guī)模企業(yè)實施更加有效的創(chuàng)新激勵手段與經濟刺激，充分發(fā)揮政府財政補貼對食品企業(yè)研發(fā)創(chuàng)新投入的促進作用?？茖W制定相關政府創(chuàng)新補貼政策，盡量避免“錯補”、“濫補”等現象的發(fā)生，使政府的財政創(chuàng)新補貼對能有效的促進企業(yè)的研發(fā)創(chuàng)新投入。

從企業(yè)層面來看，企業(yè)作為創(chuàng)新的主體，應合理的利用政府創(chuàng)新補貼。首先，企業(yè)應努力爭取獲得政府創(chuàng)新補貼并將其投入研發(fā)活動中，尤其是國企和大規(guī)模企業(yè)應該最大化地將政府創(chuàng)新補貼用于企業(yè)研發(fā)活動中，提高自身研發(fā)投入，從而提高企業(yè)績效。其次，企業(yè)在加大研發(fā)投入的同時，應注重研發(fā)創(chuàng)新效率的提高，尤其是國有企業(yè)，在研發(fā)創(chuàng)新過程中應兼顧資本運行效率和人員管理效率，實現政府創(chuàng)新補貼對創(chuàng)新績效和財務績效促進作用的最大化。最后，企業(yè)應結合自身地理環(huán)境、制度環(huán)境和企業(yè)規(guī)模，維持或者爭取獲得更多的政府創(chuàng)新補貼來緩解企業(yè)研發(fā)資金壓力，爭取利用創(chuàng)新成果提高企業(yè)財務績效。