非洲豬瘟背景下生豬產(chǎn)業(yè)鏈盤點(diǎn)

自2018年8月國內(nèi)確認(rèn)第一例非洲豬瘟疫情以來，已經(jīng)過去了一年，整個(gè)行業(yè)從最初的懵懂恐慌，撲殺、拋售，到逐漸恢復(fù)信心，嘗試復(fù)產(chǎn)。在這個(gè)過程中，生豬產(chǎn)能去化嚴(yán)重，全國平均產(chǎn)能減少50%，能繁母豬存欄降至歷史低點(diǎn)，直接影響生豬出欄量，豬肉價(jià)格或?qū)q至歷史高點(diǎn)，自繁自養(yǎng)生豬頭均盈利將超過千元。

面對行業(yè)的種種趨勢，本文旨在盤點(diǎn)生豬產(chǎn)業(yè)鏈以及非洲豬瘟對產(chǎn)業(yè)鏈的影響變化。

一、我國生豬產(chǎn)業(yè)發(fā)展階段：非洲豬瘟加速規(guī)?；M(jìn)程

（一）中國人吃掉全球一半的豬

我國是世界上最大的豬肉生產(chǎn)國和消費(fèi)國，占全球豬肉生產(chǎn)和消費(fèi)的50%。2018年國內(nèi)生豬出欄6.94億頭，生豬存欄4.2億頭，豬肉產(chǎn)量為5404萬噸。

我國生豬行業(yè)是一個(gè)萬億的市場。農(nóng)林牧漁產(chǎn)業(yè)總產(chǎn)值約10萬億，其中農(nóng)業(yè)（種植為主）產(chǎn)值最大，約為5.5萬億，其次是牧業(yè)（養(yǎng)殖為主），約3萬億，然后是漁業(yè)和林業(yè)，產(chǎn)值分別約為1萬億和0.4萬億。我國牧業(yè)產(chǎn)值約3萬億元，其中生豬占牧業(yè)比重最大為45.32%，產(chǎn)值約1.4萬億元，后續(xù)依次是肉禽（占比14%，產(chǎn)值4500億元）、肉牛（占比12%，產(chǎn)值3800億元）、蛋禽（占比9.9%，產(chǎn)值3100億元）、羊業(yè)（占比6.7%，產(chǎn)值2100億元）和奶業(yè)（占比4.7%，產(chǎn)值1500億元）。

（二）生豬產(chǎn)業(yè)發(fā)展：從供給緊缺到供給過剩，非洲豬瘟加速規(guī)?；M(jìn)程

回顧我國生豬產(chǎn)業(yè)的發(fā)展歷程，經(jīng)歷了從供給不足到供給過剩等階段。2007年開始，由于大量資本涌入，宏觀政策調(diào)控等原因，進(jìn)入規(guī)?；l(fā)展階段，生豬產(chǎn)量逐年上升，自2014、2015年達(dá)到峰值后，近兩年由于消費(fèi)結(jié)構(gòu)調(diào)整等因素，消費(fèi)量開始下降。與此同時(shí)，上市公司、區(qū)域龍頭等加快產(chǎn)能布局，行業(yè)規(guī)?；l(fā)展進(jìn)程加速。散養(yǎng)戶的退出已見成效，場均存欄量正大幅上升。500頭以上規(guī)模化養(yǎng)殖出欄占比不斷提高，至2015年已達(dá)50%。

受非洲豬瘟影響，散養(yǎng)戶復(fù)產(chǎn)信心不足，處于觀望狀態(tài)，反觀上市公司及龍頭企業(yè)，由于全國性布局（位于南方山區(qū)的養(yǎng)殖場目前看有較好的防疫優(yōu)勢），各環(huán)節(jié)防控能力及資本實(shí)力較強(qiáng)，2019年上半年幾家上市公司生豬出欄量高于去年同期（即2018年上半年非洲豬瘟發(fā)生以前）。

二、生豬產(chǎn)業(yè)鏈：全鏈條承壓

縱觀生豬產(chǎn)業(yè)鏈，從飼料生產(chǎn)加工到養(yǎng)殖、屠宰加工，每一個(gè)板塊環(huán)環(huán)相扣，產(chǎn)業(yè)鏈上的每個(gè)參與主體息息相關(guān)，可謂牽一發(fā)而動(dòng)全身。

（一）飼料：銷量大幅下降

行業(yè)集中度提高，處于長期微利時(shí)代。

飼料成本占養(yǎng)殖成本的70%，因此飼料行業(yè)是養(yǎng)殖板塊的“穩(wěn)定器”。

2018年中國成品飼料年度總產(chǎn)量18131.58萬噸，其中豬料產(chǎn)量7036.38萬噸。從行業(yè)發(fā)展趨勢來看，飼料行業(yè)高利潤、高增長的時(shí)期結(jié)束，已經(jīng)進(jìn)入新的整合關(guān)鍵時(shí)期，整合提升、優(yōu)勝劣汰、轉(zhuǎn)型升級(jí)的速度加快。

激烈競爭導(dǎo)致利潤水平不斷下降。一方面，大量產(chǎn)能規(guī)模小、生產(chǎn)技術(shù)落后、產(chǎn)品質(zhì)量不穩(wěn)定、管理水平粗放、綜合服務(wù)能力差、資金壓力大的中小飼料企業(yè)在競爭中逐步退出市場。

另一方面，大企業(yè)則利用其規(guī)模、技術(shù)、品牌、資金、服務(wù)等方面優(yōu)勢，通過兼并和新建迅速擴(kuò)大市場份額，行業(yè)集中度不斷提高。根據(jù)中國飼料工業(yè)協(xié)會(huì)信息中心的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，2017年全國年產(chǎn)10萬噸以上的飼料企業(yè)（單廠）達(dá)到548家，比2011年增長52%，占全國飼料總產(chǎn)量的比例達(dá)到46%，比2011年增長12%。2017年全國年產(chǎn)100萬噸以上集團(tuán)35家，市場份額占比為62%。

但是，目前隨著生豬存欄及能繁母豬存欄的下降，以及散戶大量退出，飼料銷量大幅下滑。特別是遼寧、安徽、江蘇、河南、山東等地區(qū)的飼料企業(yè)銷量下降明顯，降幅大多在30%～50%，西南地區(qū)情況相對較好。

（二）養(yǎng)殖：有豬者得天下

生豬養(yǎng)殖行業(yè)集中度有所提升，但仍然較低。

我國生豬產(chǎn)業(yè)進(jìn)入規(guī)?；l(fā)展階段，2018年行業(yè)龍頭溫氏股份占比3.33%，CR10占比約9.12%，2017年CR10占比約7.1%，行業(yè)集中度有所提升，但仍然偏低。隨著產(chǎn)業(yè)規(guī)?；M(jìn)程的推進(jìn)，預(yù)計(jì)未來仍有較大的產(chǎn)業(yè)升級(jí)空間，展望未來3年，產(chǎn)業(yè)投資的資金需求仍較大。

豬價(jià)將迎來歷史性高點(diǎn)，大型企業(yè)逐步恢復(fù)產(chǎn)能。

未來兩年，豬價(jià)均將保持較高水平，目前部分地區(qū)已突破25元/千克，豬價(jià)高點(diǎn)有可能突破30元/千克，頭均盈利有望突破1000元，有豬者將賺得盆滿缽滿。

經(jīng)過一年的產(chǎn)能淘汰，國內(nèi)養(yǎng)殖密度大幅度下滑，大型企業(yè)經(jīng)過一年的改造升級(jí)，非洲豬瘟防控經(jīng)驗(yàn)有了很大提升，憑借資金實(shí)力與技術(shù)優(yōu)勢逐步恢復(fù)產(chǎn)能，提升市占率。

（三）屠宰、加工：養(yǎng)殖企業(yè)與下游屠宰企業(yè)攜手并進(jìn)

屠宰行業(yè)準(zhǔn)入門檻較低，屬于勞動(dòng)密集型行業(yè)，由于肉產(chǎn)品受新鮮度制約銷售半徑較短，行業(yè)規(guī)?；a(chǎn)業(yè)化程度低，整體產(chǎn)能過剩，市場較為分散，地域性強(qiáng)。

隨著由“調(diào)豬”改為“調(diào)肉”及分區(qū)防控等政策的出臺(tái)，這使得越來越多的生豬養(yǎng)殖企業(yè)開始布局屠宰業(yè)務(wù)，生豬養(yǎng)殖產(chǎn)業(yè)鏈逐漸向一體化方向發(fā)展。

2019年3月2日，牧原股份發(fā)布公告，擬出資3億元設(shè)立全資子公司“河南牧原肉食品有限公司”，主營生豬收購、屠宰、分割產(chǎn)品加工、定制化產(chǎn)品精加工等業(yè)務(wù)。另外，牧原股份還與河南省正陽縣人民政府簽訂200萬頭生豬屠宰及食品加工項(xiàng)目投資意向書。牧原股份正逐步由養(yǎng)殖環(huán)節(jié)向下游布局。

溫氏股份則是選擇與浙江華統(tǒng)股份聯(lián)手。雙方合資成立生豬屠宰業(yè)務(wù)公司，由華統(tǒng)股份控股，積極建設(shè)屠宰加工廠，構(gòu)建鮮凍品、熟食品的分銷渠道，延長產(chǎn)業(yè)鏈。

同樣選擇這一模式的還有大北農(nóng)與得利斯。3月23日，得利斯與大北農(nóng)簽署《戰(zhàn)略合作框架協(xié)議》，雙方就生豬養(yǎng)殖、屠宰業(yè)務(wù)等方面展開合作，具體包括擬合資設(shè)立生豬養(yǎng)殖業(yè)務(wù)公司（由大北農(nóng)控股）以及生豬屠宰業(yè)務(wù)公司（由得利斯控股）等。

除此之外，天邦股份也開始布局屠宰業(yè)務(wù)，目前該公司的屠宰業(yè)務(wù)產(chǎn)能為每年20萬頭左右，主要是為了旗下食品品牌供應(yīng)。未來，天邦股份規(guī)劃建設(shè)6大養(yǎng)殖基地，并配套建設(shè)6個(gè)單體屠宰500萬頭規(guī)模的屠宰場。

三、生豬產(chǎn)業(yè)艱難前行

我國的生豬產(chǎn)業(yè)經(jīng)過幾十年發(fā)展，成為了世界第一豬肉消費(fèi)國，讓“無肉不歡”的我們盡情吃肉?？梢灶A(yù)見的是今年中國人肯定沒有7億頭豬吃了，產(chǎn)能整體降幅或達(dá)到50%。

與此同時(shí)，我們看到我國生豬產(chǎn)業(yè)在“浩劫”中繼續(xù)前行，產(chǎn)業(yè)格局重塑，養(yǎng)殖水平提升，盡管面臨種種困難，但是，不退。