全球LNG市場或?qū)⑦M入蕭條期

□ 文/朱昌海 李文翎

作者單位： 中新國際能源研究院

在近日舉辦的第十九屆國際液化天然氣（LNG）會議上，?？松梨?、雪佛龍、殼牌、道達爾、BP、俄羅斯天然氣工業(yè)股份公司等跨國石油巨頭，以及國內(nèi)三大國有石油公司，都對LNG未來幾年需求表示憂慮。國際燃氣聯(lián)盟會議總監(jiān)Rodney Cox認為，盡管2018年全球LNG市場“供需兩旺”，但隨著亞洲市場需求呈現(xiàn)階段性放緩，以及此后數(shù)年內(nèi)有關(guān)資源國一批重大LNG建設(shè)項目的開工投產(chǎn)，全球LNG市場近中期存在供應(yīng)寬松格式。澳大利亞LNG巨頭伍德賽

德公司首席執(zhí)行官Peter Coleman指出，未來10年內(nèi)，由于全球LNG項目迅速增加，LNG現(xiàn)貨價格下行壓力加大，市場或進入蕭條期。

LNG項目獲批數(shù)量刷新歷史紀錄

根據(jù)咨詢公司伍德麥肯茲統(tǒng)計，2018年全球LNG出口總量增至3.26億噸，較2017年增長9%，增量為2770萬噸。國家層面，澳大利亞、俄羅斯和美國是當年LNG供給增幅排名前三的國家，增幅分別高達1200萬噸、800萬噸和770萬噸；但馬來西亞和阿爾及利亞等國家LNG出口量則出現(xiàn)下降趨勢，降幅分別為260萬噸和180萬噸；卡塔爾、尼日利亞、印尼、特立尼達和多巴哥、阿曼等國家仍是全球LNG市場供給相對較多的國家，2018年供給與2017年相比基本穩(wěn)定或略有增長。值得一提的是，喀麥隆2018年首次成為LNG出口國，出口總量為70萬噸。

2018年全球LNG進口總量為3.18億噸，較2017年的2.89億噸增長10%，部分國家為預防環(huán)境風險而采取的限煤增氣等措施，是推動全球LNG進口量增長最重要的原因。其中，我國進一步鞏固了全球第二大LNG進口國的地位，2018年進口總量為5410萬噸，較2017年增長41%。其中，北方和東部沿海地區(qū)的LNG進口量增長達62%，南方地區(qū)LNG進口量增長達到13%。另外，澳大利亞替代卡塔爾成為我國第一大LNG來源國。韓國政府關(guān)停部分超過30年以上的燃煤電廠等政策，導致該國2018年LNG進口量大增，全年LNG進口總量為4400萬噸，較2017年的3760萬噸增長17%。印度2018年LNG進口總量為2230萬噸，較2017年增加16%，發(fā)電領(lǐng)域用氣量增長則是其LNG進口量增長的主要原因。與其他LNG進口大國不同，日本2018年LNG進口量為8320萬噸，較2017年有小幅下降。主要原因是部分核電機組重啟降低了該國發(fā)電領(lǐng)域天然氣消費需求，預計這一趨勢未來仍將加劇。

從交易價格看，2018年全球主要天然氣和LNG基準價格整體震蕩上漲。其中，作為亞太地區(qū)最重要的LNG貿(mào)易參考價格，JKM價格全年大幅波動，總體呈現(xiàn)“一波三折”走勢。2月達到11.9美元/百萬英熱單位的年內(nèi)高值后，逐漸跌至6月的7.8美元/百萬英熱單位，三季度后再度攀升至11美元/百萬英熱單位后高位震蕩。而作為歐洲地區(qū)最重要的天然氣貿(mào)易參考價格，NBP價格2018年同樣波動較大。年度高點出現(xiàn)在9月，接近10美元/百萬英熱單位，并在四季度保持高位震蕩。美銀美林表示，預計亞洲JKM價格2019年和2020年將分別降至8.3美元/百萬英熱單位和7.8美元/百萬英熱單位。

在需求推動下，LNG項目投資不斷刷新歷史紀錄。2018年全球共有9個新建LNG接收站投產(chǎn)，合計增加接收能力逾2500萬噸/年。從類型上看，土耳其Dortyol項目、孟加拉國Moheshkhali項目和俄羅斯Kaliningrad項目屬于浮式LNG接收站，其余項目均為常規(guī)LNG接收站。從規(guī)模上看，土耳其Dortyol項目接收能力高達570萬噸/年，是當年建成規(guī)模最大的接收站項目；我國的深圳、舟山和天津三大LNG接收站接收能力分別達400萬噸/年、300萬噸/年和300萬噸/年，規(guī)模也較大。此外，2018年全球還有8個已做出最終投資決定的LNG接收站項目，包括產(chǎn)能規(guī)模為500萬噸/年的印度Dhamra接收站，以及我國嘉興、溫州、陽江和江陰四大LNG接收站建設(shè)項目等，未來將為全球市場增加超過1800萬噸/年的LNG接收能力。

預計2019年有超過6000萬噸/年的新增產(chǎn)能作出最終投資決策，遠遠超過2005年的4500萬噸/年，是2018年（2100萬噸/年）的3倍。最先作出最終投資決策的項目有投資270億美元的俄羅斯北極二期（Arctic LNG-2）項目、莫桑比克項目（至少1個）和3個美國項目，其中美國項目預計為Golden Pass、Calcasieu Pass和Sabine Pass第6條液化鏈。加拿大的Woodfibre小型項目也可能將于2019年獲批。另外，在美國、卡塔爾、巴布亞新幾內(nèi)亞、澳大利亞和尼日利亞，也將有項目于本年度作出最終投資決定，進一步提高預測數(shù)量。

全球經(jīng)濟下滑預期將抑制LNG需求

世界銀行在《2019全球經(jīng)濟展望報告》中指出，2019年到2021年，全球經(jīng)濟下行風險仍然十分嚴峻。隨著貿(mào)易摩擦加劇和制造業(yè)復蘇失去動力，2019年全球經(jīng)濟增長將放緩至2.9%。而聯(lián)合國貿(mào)發(fā)會議日前發(fā)布《2019年貿(mào)易和發(fā)展報告》顯示，即使忽略最壞的下行風險，2019年全球經(jīng)濟增長率也將從2018年的3%降至2.3%。一些大型新興經(jīng)濟體已經(jīng)陷入衰退，而一些發(fā)達經(jīng)濟體距離衰退僅一步之遙。

全球經(jīng)濟下滑將抑制天然氣和LNG需求，壓低油價，推遲最終投資決定，使全球LNG市場倒退數(shù)年。但是，對天然氣市場來說，還存在更壞的情況：經(jīng)濟危機或在2020年、2021年出現(xiàn)，恰逢6000萬-1億噸/年產(chǎn)能的LNG項目集中上馬時期，不僅導致“2020年后氣價復蘇”的預期落空，并且還加劇2025年左右氣價的進一步疲軟。同時，中國經(jīng)濟放緩、煤改氣政策緩和等都意味著LNG需求增速放緩，遠低于2017—2018年40%-45%的增速，但仍將保持全球第一的市場需求增速。

從市場需求看，我國消費增長已成為國際LNG市場的風向標，近3年合計超過2000萬噸/年的接收能力，以及逐年提高的接收站利用率，都對全球LNG需求的量價齊升起到較大的推動作用。但從現(xiàn)階段發(fā)展態(tài)勢看，我國LNG消費需求增幅近中期將有所放緩。一方面，根據(jù)2018年初北方地區(qū)冬季清潔取暖的實踐經(jīng)驗，國家有關(guān)部門已提出，“堅持以氣定改，宜氣則氣、宜電則電、宜煤則煤”，從政策層面穩(wěn)定了國內(nèi)天然氣市場，也將推動LNG需求市場的平穩(wěn)發(fā)展；另一方面，部分進口管道氣項目也計劃2019—2020年投產(chǎn)，特別是中俄東線天然氣管道和中亞D線天然氣管道分別計劃2019年底和2020年建成投產(chǎn)，近中期將對國內(nèi)LNG市場需求產(chǎn)生一定規(guī)模的替代作用。除此之外，亞洲部分LNG消費國近中期需求增長也出現(xiàn)放緩跡象。在日本，隨著2015年重啟核電設(shè)施以來，核電對天然氣發(fā)電的替代規(guī)模逐漸擴大。根據(jù)日本各大電力公司統(tǒng)計，2018—2019年 將 有5吉瓦 的 新 增核電裝機容量上線，最大能替代LNG需求約800萬噸/年。在印度，雖然2018年國內(nèi)LNG消費需求較2017年有一定增長，但接收站利用率不足60%，而且國內(nèi)運輸管網(wǎng)建設(shè)較慢，限制了天然氣及LNG需求市場快速增長。在巴基斯坦，雖然計劃大力發(fā)展LNG，但國內(nèi)天然氣運輸管道、LNG接收站和燃氣電廠等基礎(chǔ)設(shè)施不足已給進口LNG造成明顯制約，近中期難以支撐國內(nèi)需求較大幅度增長。

從市場供給角度看，雖然本輪低油價期間，部分資源國前期規(guī)劃的一批重大LNG項目建設(shè)出現(xiàn)延緩甚至停滯，但過去3年全球范圍內(nèi)LNG供給增長仍超過6000萬噸/年。其中，澳大利亞和美國2015—2017年LNG供給分別增長60%和30%。而全球LNG進口國聯(lián)盟組織等機構(gòu)數(shù)據(jù)披露，2018—2020年，全球LNG市場供給仍將出現(xiàn)較大幅度增長，至2019年底將新增供給5500萬噸，至2020年底將再新增供給1500萬噸。預計美國、澳大利亞、俄羅斯、加拿大和卡塔爾等國家仍是全球LNG市場供給增長的主要來源。

此外，由于天然氣需求持續(xù)增長和國內(nèi)老氣田產(chǎn)量不斷下降，埃及2013年起由LNG出口國變?yōu)閮暨M口國。但隨著Zohr等一批新氣田建成投產(chǎn)，其國內(nèi)LNG供給能力大幅提高，預計今年會重新成為LNG凈出口國，進一步豐富全球LNG市場供給。而在供給增長可能快于需求增長的預期下，部分機構(gòu)也預測全球，特別是亞太地區(qū)，LNG市場價格可能出現(xiàn)階段性下行。

我國LNG發(fā)展機遇與挑戰(zhàn)并存

我國是全球LNG消費最具發(fā)展活力和潛力的國家之一。當前，我國作為全球最受矚目的天然氣市場增長極，產(chǎn)業(yè)格局正在發(fā)生巨大變化。與此同時，隨著我國油氣體制改革的深入推進，經(jīng)歷了10余年

對我國石油企業(yè)而言，首先，必須加強LNG 市場相關(guān)研究工作。

01

要通過加強戰(zhàn)略研究確定發(fā)展定位，明確企業(yè)在全球LNG市場供需兩端的位置，包括國內(nèi)外LNG相關(guān)上游資產(chǎn)經(jīng)營、貿(mào)易和終端消費等；

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要加強對全球LNG 市場短、中、長期供需形勢的動態(tài)研判，為促進我國LNG 市場穩(wěn)定發(fā)展明確外部發(fā)展環(huán)境，也為企業(yè)經(jīng)營決策提供科學有效的依據(jù)；

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要加強LNG 價格波動研究，服務(wù)海外經(jīng)營和具體貿(mào)易行為等。

其次，要學習國際領(lǐng)先國家及企業(yè)的發(fā)展經(jīng)驗，充分把握近中期全球LNG 市場供需相對寬松的有利時機，優(yōu)化我國LNG 進口合約簽署，節(jié)約企業(yè)貿(mào)易成本?？焖侔l(fā)展的LNG產(chǎn)業(yè)也正面臨著前所未有的新機遇和新挑戰(zhàn)。

從2004年起，我國天然氣就進入了快速發(fā)展期。2004—2018年，天然氣消費量年均增速14.5%。2017年我國天然氣消費量增速為15%，貢獻了全球消費增量的1/3。雖然我國天然氣產(chǎn)量不斷增長，處于增儲上產(chǎn)快速發(fā)展期，但仍然無法滿足日益增長的消費需求，需要通過進口天然氣來彌補國內(nèi)資源的不足。因此，我國天然氣對外依存度仍將不斷攀升。目前，國內(nèi)LNG接收站等基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)相對滯后，LNG接收站和應(yīng)急調(diào)峰儲罐等設(shè)施的建設(shè)需要加快。為了擴大LNG在交通水運領(lǐng)域的應(yīng)用，長江等水運LNG加注站也需要早日規(guī)劃布局。同時，相關(guān)技術(shù)標準規(guī)范要盡快完善修改，為LNG在交通水運領(lǐng)域的發(fā)展奠定基礎(chǔ)。為了改變我國LNG基礎(chǔ)設(shè)施薄弱的現(xiàn)狀，需要加大投入力度。這將成為我國LNG產(chǎn)業(yè)發(fā)展的一大機遇。價格因素也將對我國進口LNG形成利好。在全球LNG供大于求的寬松形勢下，有競爭力的LNG價格是進入并擴大國內(nèi)市場的關(guān)鍵因素，價格過高的LNG進入國內(nèi)市場是不可持續(xù)的。目前，我國已建成中亞天然氣管道ABC線、中緬輸氣管道，中俄天然氣管道東線也在建設(shè)中，2019年底將建成投產(chǎn)。俄羅斯與中國是近鄰，天然氣資源非常豐富，也看好中國天然氣市場，有擴大管道氣出口至我國的強烈愿望?？梢哉f，我國既有擴大LNG進口的條件，也有增加管道氣進口的多樣化選擇。

對我國石油企業(yè)而言，首先，必須加強LNG市場相關(guān)研究工作。一是要通過加強戰(zhàn)略研究確定發(fā)展定位，明確企業(yè)在全球LNG市場供需兩端的位置，包括國內(nèi)外LNG相關(guān)上游資產(chǎn)經(jīng)營、貿(mào)易和終端消費等；二是要加強對全球LNG市場短、中、長期供需形勢的動態(tài)研判，為促進我國LNG市場穩(wěn)定發(fā)展明確外部發(fā)展環(huán)境，也為企業(yè)經(jīng)營決策提供科學有效的依據(jù)；三是要加強LNG價格波動研究，服務(wù)海外經(jīng)營和具體貿(mào)易行為等。其次，要學習國際領(lǐng)先國家及企業(yè)的發(fā)展經(jīng)驗，充分把握近中期全球LNG市場供需相對寬松的有利時機，優(yōu)化我國LNG進口合約簽署，節(jié)約企業(yè)貿(mào)易成本。比如可以參照“日本經(jīng)驗”，積極與供應(yīng)商展開協(xié)商，對合約中的定價掛鉤方式、目的地規(guī)定及合同期限等進行修改，增加合約的經(jīng)濟性和靈活性；再比如通過全球性LNG轉(zhuǎn)銷，獲取地區(qū)間利潤溢價等。再次，要從“源”和“量”兩個層面進一步提高我國LNG進口的多元化，更好地發(fā)揮“買方優(yōu)勢”爭取議價權(quán)。盡管近年來我國LNG進口來源國接近20個，但主要來量集中在澳大利亞及卡塔爾等幾個國家，既沒有體現(xiàn)國內(nèi)巨大需求市場可以換取的議價權(quán)，也沒有完全實現(xiàn)LNG進口的分散化。

從長遠看，國內(nèi)LNG未來市場發(fā)展仍具有較大潛力，我國石油企業(yè)在供給層面須加強LNG接收站、儲氣庫和配套管線等設(shè)施建設(shè)，持續(xù)提升供給保障能力。一是要優(yōu)化接收站布局，在系統(tǒng)論證的基礎(chǔ)上，增加圍繞京津冀等相關(guān)需求重點區(qū)域站點建設(shè)；二是要完善沿海LNG接收站與主干管網(wǎng)間的互聯(lián)互通建設(shè)，進一步增強應(yīng)急調(diào)峰能力。