兒女出國(guó)，如何備足教育干糧

文熙

L先生今年38歲，公務(wù)員，收入穩(wěn)定。太太今年32歲，律師，收入穩(wěn)定。二人育有一兒一女，女兒5歲，即將進(jìn)入小學(xué)，兒子剛出生。L先生和太太雙方父母身體狀況良好，退休金充足，無(wú)需額外贍養(yǎng)費(fèi)支出。

目前L先生夫妻家庭合計(jì)稅后年收入40萬(wàn)元，每年支出情況如下：夫妻費(fèi)用和人情往來(lái)支出合計(jì)60000元/年，生活支出60000元/年，女兒教育費(fèi)用50000元/年，旅游支出50000元/年，房貸還款108000元/年，保險(xiǎn)支出34300元/年。

資產(chǎn)如下：活期存款1.2萬(wàn)元；貨幣基金4.5萬(wàn)元；短期理財(cái)產(chǎn)品400萬(wàn)元（預(yù)期年化收益4.50%）；國(guó)債100萬(wàn)元；股票型基金100萬(wàn)元；L先生有一份50萬(wàn)元保額的重疾、意外險(xiǎn)，年繳保費(fèi)0.78萬(wàn)元；劉太太有一份保額50萬(wàn)元的重疾、意外險(xiǎn)，年繳保費(fèi)0.7萬(wàn)元；女兒一份50萬(wàn)元重疾、意外年金險(xiǎn)，年繳保費(fèi)1.15萬(wàn)元；兒子一份30萬(wàn)元重疾、意外險(xiǎn)，年繳保費(fèi)0.8萬(wàn)元；自住170平方米房產(chǎn)一套，現(xiàn)在市場(chǎng)價(jià)值280萬(wàn)元，尚有40萬(wàn)元貸款未結(jié)清；有一臺(tái)市場(chǎng)價(jià)值40萬(wàn)元的自用汽車。

一、家庭財(cái)務(wù)分析

根據(jù)對(duì)L先生家庭收支情況的初步了解，目前L先生主要收入來(lái)源為工作收入和投資收入，合計(jì)58萬(wàn)元。主要支出項(xiàng)目為消費(fèi)支出、房貸支出和保費(fèi)支出，合計(jì)36.23萬(wàn)元。由此可知，L先生每年凈現(xiàn)金流入為580000元-362300元=415700元。

根據(jù)對(duì)L先生目前資產(chǎn)及負(fù)債狀況的了解，L先生資產(chǎn)主要包括：活期存款、貨幣基金、國(guó)債、理財(cái)產(chǎn)品、股票基金、自用汽車和自用房產(chǎn)這7項(xiàng)；負(fù)債部分只有投資房產(chǎn)貸款這1項(xiàng)。每年總凈值為9257000元-400000元=8857000元。

根據(jù)L先生財(cái)務(wù)情況分析，就目標(biāo)重要順序和預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)年限等進(jìn)行了逐一排查，L先生的理財(cái)目標(biāo)重新調(diào)整、分解和梳理如下表1。

根據(jù)上述內(nèi)容計(jì)算各理財(cái)目標(biāo)的現(xiàn)值（PV），學(xué)區(qū)房投資需要219.7萬(wàn)元，購(gòu)買汽車需要45.8元，女兒教育需要38.7萬(wàn)元，兒子教育需要58.3萬(wàn)元，實(shí)現(xiàn)上述理財(cái)目標(biāo)需要支出資金的現(xiàn)值為362.5萬(wàn)元。L先生的總凈資產(chǎn)為885.7萬(wàn)元。從表面測(cè)算看，目前沒(méi)有理財(cái)資金缺口。購(gòu)置車輛和學(xué)區(qū)房，準(zhǔn)備年限比較短，這兩項(xiàng)合計(jì)支出約265.5萬(wàn)元，可以從理財(cái)資金中預(yù)留出。至于子女未來(lái)教育規(guī)劃，時(shí)間充裕，可用每年投資利息所得，去積累這部分財(cái)富。

二、市場(chǎng)趨勢(shì)判斷

1.現(xiàn)金類?，F(xiàn)金類資產(chǎn)流動(dòng)性好、安全性高，配置一定比例的現(xiàn)金類資產(chǎn)，既能獲得確定性的收益，又能保留投資選擇權(quán)，把握期間出現(xiàn)的投資輪動(dòng)機(jī)會(huì)，進(jìn)一步提高整體收益率。持有現(xiàn)金類資產(chǎn)有助于抵御風(fēng)險(xiǎn)，配置上建議對(duì)現(xiàn)金類資產(chǎn)保持關(guān)注。

2.固定收益類。受權(quán)益市場(chǎng)回暖影響，部分資金借道證券類信托產(chǎn)品入市“淘金”，因此投資者在繼續(xù)關(guān)注基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)類和一線地產(chǎn)類信托產(chǎn)品的同時(shí)，適當(dāng)關(guān)注證券類信托產(chǎn)品。債券方面，短期調(diào)整壓力或?qū)⒓哟蟆?月以來(lái)，國(guó)債收益率震蕩走高，10年期國(guó)債收益率累計(jì)上漲6.06基點(diǎn)至3.1669%。中長(zhǎng)期繼續(xù)看好債券市場(chǎng)，配置方面建議仍以利率債和中高等級(jí)信用債為主。

3.權(quán)益類。A股從情緒面看，市場(chǎng)做多熱情高漲，但股指過(guò)快上漲，獲利盤增多，調(diào)整壓力開(kāi)始增大；從基本面看，1月信貸、社融數(shù)據(jù)超預(yù)期，表明寬信用效果正逐步顯現(xiàn)，隨著穩(wěn)增長(zhǎng)政策持續(xù)發(fā)力，經(jīng)濟(jì)基本面有望逐步回暖，中長(zhǎng)期繼續(xù)看好A股投資機(jī)會(huì)。板塊上，建議關(guān)注大金融、5G、新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈等。

港股從情緒面看，股指持續(xù)反彈，帶動(dòng)市場(chǎng)情緒回暖，但美股上漲動(dòng)能減弱，回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)加大，疊加英國(guó)脫歐期限將至，市場(chǎng)不確定因素增多，短期港股調(diào)整概率增大；從基本面看，美聯(lián)儲(chǔ)加息進(jìn)程放緩，國(guó)內(nèi)穩(wěn)增長(zhǎng)政策持續(xù)發(fā)力，企業(yè)盈利有望回升，中長(zhǎng)期來(lái)看資金有望回流港股市場(chǎng)。板塊上，建議關(guān)注金融、公用事業(yè)、地產(chǎn)等。

4.另類投資類。從供給來(lái)看，以沙特為首的OPEC減產(chǎn)力度超預(yù)期以及委內(nèi)瑞拉政局動(dòng)蕩等因素對(duì)油價(jià)形成支撐；從需求來(lái)看，中美貿(mào)易談判進(jìn)展順利，利好油價(jià)，但全球原油需求表現(xiàn)低迷，利空油價(jià)。預(yù)計(jì)短期油價(jià)繼續(xù)震蕩概率較大。從美元走勢(shì)看，美聯(lián)儲(chǔ)放緩加息進(jìn)程以及提前結(jié)束縮表預(yù)期，均不利于美元走強(qiáng)；從避險(xiǎn)需求看，英國(guó)無(wú)協(xié)議脫歐，歐美貿(mào)易摩擦等風(fēng)險(xiǎn)事件推升市場(chǎng)避險(xiǎn)需求回升，利好金價(jià)。

三、資產(chǎn)配置策略

各資產(chǎn)類別配置比例、代表品種、觀點(diǎn)及配置邏輯如表2所示。

四、理財(cái)目標(biāo)實(shí)現(xiàn)

1.家庭保障規(guī)劃

經(jīng)與L先生溝通，本方案采用“遺屬需要法”來(lái)計(jì)算家庭保額總需求，并且將根據(jù)L先生的要求和建議，在計(jì)算時(shí)暫不考慮變現(xiàn)生息資產(chǎn)的情形，也暫時(shí)不考慮喪葬費(fèi)最終支出因素的影響。因此，L先生的家庭保額總需求應(yīng)該=遺屬生活費(fèi)用現(xiàn)值+緊急預(yù)備金+當(dāng)前負(fù)債額+子女教育金現(xiàn)值，約合48萬(wàn)元。

目前L先生和劉太太各有50萬(wàn)元重疾、意外保險(xiǎn)，女兒有50萬(wàn)元重疾、意外保險(xiǎn)，兒子有30萬(wàn)元重疾、意外保險(xiǎn)。建議L先生可再考慮購(gòu)置150萬(wàn)元定期壽險(xiǎn)，繳費(fèi)10年，受益人為劉太太和子女；再以劉太太名義購(gòu)買150萬(wàn)元定期壽險(xiǎn)，繳費(fèi)10年，受益人為L(zhǎng)先生和子女，用以保障。

2.兒女教育規(guī)劃

兒女的教育規(guī)劃是L先生和劉太太最關(guān)注和重視的環(huán)節(jié)，寄托著L先生和劉太太二位深深的期許。目前以L先生家庭的經(jīng)濟(jì)實(shí)力，該項(xiàng)投資可以完全覆蓋，沒(méi)有缺口，但考慮兒女尚幼，可以充分對(duì)該筆資金進(jìn)行合理配置，來(lái)達(dá)到二位的需求。

兒女將來(lái)的教育規(guī)劃要想滿足L先生的期望，現(xiàn)值需要資金大約是97萬(wàn)元，目前理財(cái)資金可完全覆蓋?？紤]到未來(lái)的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)和目前客戶資產(chǎn)的配比情況，推薦客戶利用每年理財(cái)收益投資基金定投的方式，來(lái)規(guī)劃該部分資金。每年從投資收益中拿出9萬(wàn)元左右，選定3-4只基金定投。定投涵蓋股票型和混合型，定投盡量選擇不同基金，不同標(biāo)的組合。

3.改善生活規(guī)劃

L先生希望2年后購(gòu)買一輛現(xiàn)值50萬(wàn)元的新車?？紤]該項(xiàng)規(guī)劃時(shí)間比較短，現(xiàn)值需要45.78萬(wàn)元，2年后可考慮從收入和理財(cái)收益資金來(lái)滿足該項(xiàng)支出。

4.學(xué)區(qū)房投資規(guī)劃

L先生兩年之內(nèi)需要為子女配置好學(xué)區(qū)房，按地方區(qū)域政策，需要一次性全款。

該項(xiàng)規(guī)劃時(shí)間短，數(shù)額大，現(xiàn)值計(jì)算需要準(zhǔn)備220萬(wàn)元左右資金，光靠近兩年收入及目前理財(cái)收益，難以滿足一次性全款的需求。但從另一個(gè)角度來(lái)考慮，目前L先生的投資都在金融產(chǎn)品工具里，學(xué)區(qū)房也不失為一種好的投資標(biāo)的，在兩個(gè)孩子上完學(xué)后，也可轉(zhuǎn)手出售。綜上，給出的建議是兩年后，利用銀行理財(cái)產(chǎn)品資金來(lái)投資該項(xiàng)規(guī)劃。

一、整體資產(chǎn)負(fù)債情況分析

L先生家庭整體年結(jié)余率38%，算是正常的結(jié)余水平，但其中若是刨去穩(wěn)定的理財(cái)收入，整體結(jié)余率就會(huì)下降在10%左右。而L先生家庭兒子的出生，會(huì)帶來(lái)家庭支出進(jìn)一步增加，所以在旅游人情兩個(gè)支出板塊建議減少支出，同時(shí)對(duì)家庭資產(chǎn)做好更好的規(guī)劃和打算，增加非勞務(wù)所得，確保家庭資金流的健康。根據(jù)家庭金融資產(chǎn)負(fù)債表可以看到，L先生家庭負(fù)債率只有4%，相比于中國(guó)家庭普遍50%以上的負(fù)債率來(lái)說(shuō)，可以算是無(wú)負(fù)債家庭。但是個(gè)人建議可以適當(dāng)增加家庭負(fù)債，合理利用金融杠桿，撬動(dòng)理財(cái)需求（買房買車養(yǎng)老育兒），在不影響家庭生活質(zhì)量的情況下，最大限度利用銀行的力量。

二、現(xiàn)階段支出需求

按照目前的年化收益率4.5%，同時(shí)設(shè)定通貨膨脹率6%，測(cè)算出目前需要為女兒準(zhǔn)備約43萬(wàn)元的教育基金，需要為兒子準(zhǔn)備73萬(wàn)元教育金。為方便進(jìn)行配置，按照120萬(wàn)元教育金進(jìn)行儲(chǔ)備；由于女兒即將升入小學(xué)，學(xué)區(qū)房是必須購(gòu)買項(xiàng)，加上需要購(gòu)買商務(wù)車，現(xiàn)階段整體支出需求在410萬(wàn)元左右。

三、目前存在的問(wèn)題

1.L先生家庭金融資產(chǎn)較多，在面臨現(xiàn)階段支出的時(shí)候，是選擇全額付款還是適當(dāng)負(fù)債，這是需要分析解決的。

2.L先生整體家庭保險(xiǎn)規(guī)劃有偏科，全部投了重疾險(xiǎn)，但在家庭有負(fù)債的情況下，可以做更好的保險(xiǎn)規(guī)劃。

3.L先生家庭雙方父母健康，不存在贍養(yǎng)的壓力，但目前L先生已經(jīng)38歲，應(yīng)當(dāng)做好家庭養(yǎng)老規(guī)劃。

4.L先生家庭目前處于家庭成長(zhǎng)期，子女教育支出是較大的一個(gè)支出項(xiàng)，需要做好規(guī)劃。

四、家庭資產(chǎn)優(yōu)化方案

方案一，合理利用銀行貸款，做好家庭資產(chǎn)規(guī)劃

建議直接歸還第一套房的40萬(wàn)元貸款，同時(shí)在短期理財(cái)?shù)狡诤?，拿?20萬(wàn)元進(jìn)行二套學(xué)區(qū)房首付，剩下的120萬(wàn)元房款進(jìn)行組合貸款。按照目前房貸利率測(cè)算，年房貸支出和之前差不多水平，在108000元左右。

50萬(wàn)元的商務(wù)車，建議也是用車貸解決問(wèn)題，首付15萬(wàn)元，剩下35萬(wàn)元進(jìn)行車貸。按照目前普遍車貸利息4.5%測(cè)算，分期24個(gè)月，每月本息還款16000元左右

在購(gòu)買和購(gòu)車完成的情況下，可投資資產(chǎn)還有430萬(wàn)元左右，其中10萬(wàn)元作為應(yīng)急資金，進(jìn)行貨幣型基金或者銀行活期理財(cái)投資。100萬(wàn)元股票型基金作為權(quán)益類資產(chǎn)，配置比例合理，建議設(shè)定止盈點(diǎn)，到達(dá)后全部贖回或者分批贖回，鎖定收益。100萬(wàn)元作為中短期投資，主要補(bǔ)充每年家庭理財(cái)收入，確保家庭年度結(jié)余。100萬(wàn)元作為中期投資，主要方向是L先生家庭養(yǎng)老規(guī)劃和理財(cái)收入補(bǔ)充。120萬(wàn)元作為教育基金，進(jìn)行專項(xiàng)中長(zhǎng)期投資（預(yù)期收益4.5%）。建議配置產(chǎn)品和預(yù)期收益如下表所示。

按照本方案，就會(huì)有家庭負(fù)債共計(jì)155萬(wàn)元，建議L先生追加定期壽險(xiǎn)150萬(wàn)元，配偶追加定期壽險(xiǎn)100萬(wàn)元，確保萬(wàn)一發(fā)生身故風(fēng)險(xiǎn)，不會(huì)對(duì)目前做的家庭規(guī)劃造成很大的影響。

方案二，現(xiàn)有理財(cái)全額付清房款和車款

目前短期理財(cái)有400萬(wàn)元，付清房款240萬(wàn)元，車款50萬(wàn)元，還結(jié)余短期理財(cái)110萬(wàn)元。目前國(guó)債利率較低，建議將100萬(wàn)元國(guó)債提前贖回，目前很多銀行貴賓卡客戶可以免除國(guó)債贖回手續(xù)費(fèi)。

由于家庭可投資資產(chǎn)金額下降，將權(quán)益類的股票型基金部分贖回，在收益達(dá)到心理預(yù)期后，進(jìn)行70萬(wàn)元的資金贖回。