供應(yīng)鏈融資在建筑類(lèi)核心企業(yè)工程項(xiàng)目中的具體應(yīng)用

中鐵隧道局集團(tuán)有限公司

建筑類(lèi)央企在建筑市場(chǎng)中因所處的鏈條不同，地位迥然不同。在下游客戶銷(xiāo)售鏈條中，由于建筑市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈，各施工企業(yè)對(duì)建設(shè)方來(lái)說(shuō)處于劣勢(shì)地位，計(jì)量付款受制于建設(shè)方的制約；在上游客戶供應(yīng)鏈條中，卻處于絕對(duì)強(qiáng)勢(shì)地位，能主導(dǎo)各類(lèi)產(chǎn)品(服務(wù))的付款比例和付款期限。本文基于建筑類(lèi)央企在上游供應(yīng)鏈條上的核心地位，闡述供應(yīng)鏈融資在工程項(xiàng)目中的具體應(yīng)用。

一、供應(yīng)鏈融資的概念及相關(guān)角色

供應(yīng)鏈融資指金融機(jī)構(gòu)依托核心企業(yè)的銀行信譽(yù)及付款能力，根據(jù)核心企業(yè)提供的上游客戶合同、發(fā)票及應(yīng)付賬款金額等合法資料，直接向上游客戶提供融資并由其承擔(dān)融資利息，到期后由核心企業(yè)償付本金的一種業(yè)務(wù)模式。

該業(yè)務(wù)有核心企業(yè)、金融機(jī)構(gòu)和上游客戶三種角色。

核心企業(yè)實(shí)力規(guī)模強(qiáng)大、資金雄厚且信譽(yù)良好，在金融機(jī)構(gòu)授信資源充足，能影響整條供應(yīng)鏈的資金流和物流。

金融機(jī)構(gòu)在供應(yīng)鏈融資中為上游客戶提供融資服務(wù)。供應(yīng)鏈融資模式中，銀行改變信用評(píng)級(jí)方式，創(chuàng)新業(yè)務(wù)，很多被拒的上游企業(yè)獲得資金得以運(yùn)轉(zhuǎn)。

上游客戶大多是中小企業(yè)，規(guī)模小且處于高能耗行業(yè)，很難自銀行獲得融資支持。利用供應(yīng)鏈可間接獲得資金，還可享用核心企業(yè)在金融機(jī)構(gòu)的信用價(jià)格。

從以上的表述中可以看出供應(yīng)鏈融資具有盤(pán)活核心企業(yè)貨幣資金、減少財(cái)務(wù)費(fèi)用支出、延緩到期債務(wù)又實(shí)現(xiàn)對(duì)上游客戶付款的優(yōu)勢(shì)。

二、建筑類(lèi)央企使用供應(yīng)鏈融資的必要性

建筑類(lèi)央企資金呈現(xiàn)高度分散、建設(shè)方資金支付比例低、項(xiàng)目資金三方監(jiān)管不能自由調(diào)配、資金流入受內(nèi)外部因素影響極不均衡等特點(diǎn)，再加上受征地拆遷滯后、環(huán)水保不達(dá)標(biāo)被迫停工、合同外工程計(jì)量周期長(zhǎng)以及項(xiàng)目管理薄弱責(zé)任成本超支等因素影響，往往造成項(xiàng)目資金入不敷出、履約困難，開(kāi)出的施工保函有被兌付的風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)會(huì)失去建設(shè)方信任，有丟失市場(chǎng)份額的危險(xiǎn)。

再加上國(guó)資委對(duì)資金集中度、融資總額及資產(chǎn)負(fù)債率實(shí)施嚴(yán)格業(yè)績(jī)考核?；趯?shí)現(xiàn)盤(pán)活項(xiàng)目資金、降融資杠桿減負(fù)債規(guī)模、解決資金歸集難題、為資金失衡項(xiàng)目提供資金支持和提高項(xiàng)目資金使用效率等目的，為應(yīng)用供應(yīng)鏈融資提供了充足條件和空間。

三、供應(yīng)鏈融資的品種

供應(yīng)鏈融資是由很多具體的金融工具構(gòu)成的。包括但不限于商業(yè)匯票、應(yīng)收賬款反向保理(根據(jù)金融機(jī)構(gòu)的不同可叫代理付款、付融通、融意達(dá)、e點(diǎn)通等名稱(chēng))、國(guó)內(nèi)信用證議付、云鏈金融、建信融通等。

以上各類(lèi)產(chǎn)品各具特點(diǎn)，融資成本也不盡相同，應(yīng)用時(shí)因供貨商偏好、時(shí)間節(jié)點(diǎn)、市場(chǎng)資金寬松程度等靈活掌握使用。

四、供應(yīng)鏈融資在建筑類(lèi)央企工程項(xiàng)目中的具體應(yīng)用

(一)基于實(shí)現(xiàn)資金集中目的，應(yīng)用供應(yīng)鏈融資破解資金三方監(jiān)管難題

在我國(guó)建設(shè)方為防止施工企業(yè)挪用建設(shè)資金，均與施工企業(yè)、銀行簽訂了資金監(jiān)管三方協(xié)議，協(xié)議中明確約定不能對(duì)項(xiàng)目資金實(shí)施歸集，甚至與行業(yè)信用評(píng)價(jià)得分掛鉤，影響核心企業(yè)在該行業(yè)的招投標(biāo)活動(dòng)。然而國(guó)資委對(duì)建筑類(lèi)央企都有資金集中的考核，作為核心企業(yè)為提高發(fā)展質(zhì)量也必須集中資金，統(tǒng)一對(duì)外債務(wù)支付?；谶@種需求，采用供應(yīng)鏈融資既可以支付外部債務(wù)又可以實(shí)現(xiàn)置換項(xiàng)目資金，從而達(dá)到資金集中的目的。

(二)基于實(shí)現(xiàn)項(xiàng)目資金平衡目的，應(yīng)用供應(yīng)鏈融資解決項(xiàng)目資金缺口

一般工程項(xiàng)目工期在3年及以上，且建設(shè)方付款比例普遍在90%以下甚至更低，項(xiàng)目中標(biāo)質(zhì)量若不高或管理不善，利潤(rùn)率達(dá)不到10%及以上，項(xiàng)目資金很難實(shí)現(xiàn)平衡；再加上整個(gè)工期內(nèi)項(xiàng)目資金流入不均衡，施工初期受建設(shè)方資金不到位、預(yù)付款支付不足和項(xiàng)目投入大產(chǎn)值低等因素的影響，項(xiàng)目無(wú)法按期支付上游客戶的材料、設(shè)備款等，造成供貨商不愿供貨甚至漲價(jià)，影響項(xiàng)目進(jìn)度，造成窩工；處于施工高峰期的項(xiàng)目也是千差萬(wàn)別，若受到政策、地質(zhì)條件、意外事件等影響，也會(huì)導(dǎo)致施工不順暢，影響資金撥付，形成資金缺口。利用供應(yīng)鏈融資可以均衡解決項(xiàng)目資金需求，確保項(xiàng)目正常履約。供應(yīng)鏈融資期限可以做到12個(gè)月，待項(xiàng)目形成施工高潮，計(jì)價(jià)資金撥入后即可交回核心企業(yè)用于歸還金融機(jī)構(gòu)。

(三)基于工程項(xiàng)目維穩(wěn)的考慮，合理應(yīng)用供應(yīng)鏈融資解決農(nóng)民工工資發(fā)放等民生問(wèn)題

今年人社部出臺(tái)政策將拖欠農(nóng)民工工資企業(yè)納入“黑名單”，被限制招投標(biāo)、資質(zhì)審核信息。每年的8月末逢各類(lèi)學(xué)校開(kāi)學(xué)季以及元旦春節(jié)等時(shí)段，是各工程項(xiàng)目農(nóng)民工討薪的高發(fā)期。如果項(xiàng)目拖欠農(nóng)民工工資，這不僅影響農(nóng)民工的正常生活，同時(shí)極易引發(fā)群體和極端事件，造成社會(huì)不穩(wěn)定。因此，在工程項(xiàng)目中采用供應(yīng)鏈融資合理解決農(nóng)民工工資問(wèn)題十分必要。目前建設(shè)銀行推出的“e薪通”供應(yīng)鏈融資產(chǎn)品就是利用工程項(xiàng)目中勞務(wù)分包合同及發(fā)票，將勞務(wù)分包款直接發(fā)放到農(nóng)民工工資卡內(nèi)，解決工程項(xiàng)目拖欠農(nóng)民工工資問(wèn)題。

(四)基于規(guī)范管理和風(fēng)險(xiǎn)管控的需要，供應(yīng)鏈融資在工程項(xiàng)目應(yīng)用中需注意的事項(xiàng)

采用供應(yīng)鏈融資支付模式，以不提高各類(lèi)采購(gòu)價(jià)格為前提。傳統(tǒng)支付模式的采購(gòu)合同中，債務(wù)支付時(shí)點(diǎn)往往與建設(shè)方資金到位的時(shí)間、時(shí)點(diǎn)相聯(lián)系，而實(shí)際執(zhí)行過(guò)程中，基于外部環(huán)境的約定俗成或通行規(guī)則，在債務(wù)支付的時(shí)間、時(shí)點(diǎn)上與債權(quán)方有相當(dāng)彈性的協(xié)商空間。而采用供應(yīng)鏈融資后由于支付及時(shí)，采購(gòu)計(jì)價(jià)不得抬高甚至應(yīng)降低才對(duì)。

合理選擇使用供應(yīng)鏈融資的上游客戶類(lèi)別。對(duì)構(gòu)成工程實(shí)體的主材供應(yīng)商、大型設(shè)備供應(yīng)商、勞務(wù)分包商等宜采用該付款模式，目的是建立與上游客戶長(zhǎng)期戰(zhàn)略合作關(guān)系。

工程項(xiàng)目應(yīng)用供應(yīng)鏈融資時(shí)應(yīng)注意建設(shè)方計(jì)價(jià)審批周期，合理安排供應(yīng)鏈融資的期限，做到還款期與建設(shè)方資金撥付周期匹配，防止出現(xiàn)空擋期由核心企業(yè)墊款。

總之，核心企業(yè)工程項(xiàng)目應(yīng)用供應(yīng)鏈金融，通過(guò)核心企業(yè)信用貨幣化打造債務(wù)支付平臺(tái)，全面提升核心影響力，是一種創(chuàng)新并值得推廣的資金管理手段。