股神榜：上海環(huán)境、志邦家居、沃爾核材

上期薦股排名（2019年11月04日-2019年11月08日）?

累計排名?

收盤收益=（本周五收盤價一上周五收盤價），上周五收盤價。

本期累計收益率=（1+上期累計收益率）*（1+本期收益率）-1。

大盤表現(xiàn)：1、當(dāng)期大盤表現(xiàn)為上證指數(shù)周漲跌;2、累計大盤表現(xiàn)為截止當(dāng)期末上證指數(shù)年內(nèi)漲跌。

編輯筆記

中美接近達(dá)成協(xié)議，將在未來逐步解除各自加征的關(guān)稅，本以為大盤會有所表現(xiàn)，但卻持續(xù)萎靡，利好出盡是一方面。另一方面，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)也面臨壓力，特別是Q3廣深經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)乏力，市場由此承壓。

上周薦股第一名

國泰君安

收盤收益：4.15%

大博醫(yī)療（002901）：剔除高開影響，預(yù)計第三季度創(chuàng)傷收入增速超25%，脊柱超30%，公司抓住行業(yè)變革機遇，加大推廣力度，收入增速較上半年略有提升。作為骨科創(chuàng)傷龍頭，公司積極拓展脊柱、微創(chuàng)外科產(chǎn)品，未來兩年有望迎來種植體、高端關(guān)節(jié)等新品上市，持續(xù)豐富產(chǎn)品線。

銷售費用大幅提升系渠道調(diào)整結(jié)果。高值耗材領(lǐng)域“兩票制”政策陸續(xù)在部分省市試點，自2018Q4以來公司適時調(diào)整經(jīng)營策略和經(jīng)營模式，繼續(xù)加強學(xué)術(shù)推廣及終端開發(fā)力度，導(dǎo)致市場開發(fā)等銷售費用明顯提升，前三季度銷售費用率為29.75%，同比增加16.10pp。

本周個股推薦：圓通速遞600233

上海環(huán)境601200

公司涵蓋中轉(zhuǎn)+焚燒+填埋，建立完整的生活垃圾處理產(chǎn)業(yè)鏈。截止2019年三季度，公司運營垃圾焚燒產(chǎn)能約2.155萬噸/日（含老港9000噸/日托管運營），在建及籌建項目約1.625萬噸/日。根據(jù)目前項目的建設(shè)進(jìn)度推算，19/20/21年預(yù)計投運項目體量為0.21/1.215/0.20萬噸/日，占目前已投運產(chǎn)能的9.74%/56.15%/9.28%。公司市政污水處理項目共7個，總處理能力達(dá)139.7萬噸/日。生活垃圾焚燒發(fā)電在手項目充足，污水處理現(xiàn)金流優(yōu)異，兩大主業(yè)成為公司業(yè)績增長的主要支撐。

上海垃圾分類催生餐廚垃圾處置市場需求，公司緊抓機遇，大力拓展?jié)窭幹脴I(yè)務(wù)規(guī)模。污泥業(yè)務(wù)在手規(guī)模490噸/日，不斷進(jìn)行技術(shù)積累。公司重點布局的四大新興業(yè)務(wù)均發(fā)展勢頭良好，為公司發(fā)展注入新活力。

國信證券

沃爾核材002130

公司完成了華龍一號1E級K1類和K3類電纜熱收縮式終端的鑒定檢測，并拿到正式檢測報告，實現(xiàn)了該類產(chǎn)品的國產(chǎn)化、自主化。據(jù)悉，中法關(guān)系行動計劃發(fā)布，中法兩國承諾積極推動在英國的核電合作，并且，法國核電巨頭，與中國淵源頗深的法馬通公司表示希望與中國在民用核能領(lǐng)域深化合作。影響積極，建議關(guān)注。

盛世創(chuàng)富黃啟學(xué)

志邦家居603801

衣柜及木門產(chǎn)能利用率提升，前三季度毛利率同比提升1.2pct至38.5%。期間費用率同比提升1.5pct至25.2%，其中銷售/管理+研發(fā)/財務(wù)費用率同比分別變動+1.44/-0.13/+0.16pct至15.6%/9.7%/-0.1%，銷售費用率提升主要系品類拓展帶動薪酬增長，廣告費用大幅增加以及拓展大宗業(yè)務(wù)導(dǎo)致工程服務(wù)費用增加所致。應(yīng)收賬款較18年末增長38.8%，主要系大宗業(yè)務(wù)及海外業(yè)務(wù)增長所致;預(yù)付賬款較18年末增長57%，主要系海外采購周期較長、為保證供應(yīng)增加預(yù)付所致。

9月28日公司公告了2019年限制性股票激勵計劃，此次用于股權(quán)激勵的限制性股票數(shù)量為129萬股，占公司總股本的0.58%，此次股權(quán)激勵有望提升核心團(tuán)隊凝聚力和企業(yè)核心競爭力，利于公司長遠(yuǎn)發(fā)展目標(biāo)的實現(xiàn)。

華泰證券

億緯鋰能300014

5年前公司就已經(jīng)自主研發(fā)小型圓柱硬殼電池（豆式）的核心設(shè)備和產(chǎn)品。目前主打產(chǎn)品能量密度超過120wh/kg，媲美海外龍頭，并切入海外主流TWS耳機制造商供應(yīng)鏈，預(yù)計將繼續(xù)開拓新客戶。由于該產(chǎn)品更高的制備壁壘與專利問題，預(yù)計將有較強的盈利回報，并將繼ETC之后接力強勁貢獻(xiàn)。

公司鋰原業(yè)務(wù)有全球競爭力，工業(yè)消費鋰離子躋身國內(nèi)第一梯隊，公司全面的電源解決方案能力更強，在研發(fā)、工藝、市場體系支撐下，向各個主要應(yīng)用市場進(jìn)行快速定制響應(yīng)，在“萬物互聯(lián)”、“無線化、鋰電化”的產(chǎn)業(yè)態(tài)勢下，公司原有業(yè)務(wù)將保持強勁增長。

招商證券

圓通速遞600233

公司上半年業(yè)務(wù)量增速35%，三季度業(yè)務(wù)量增速44%，上半年扣非歸母利潤增長8%，三季度扣非盈利增長17%。若刨除可轉(zhuǎn)債費用影響，三季度扣非盈利增速達(dá)到23%，盈利拐點出現(xiàn)，業(yè)績符合預(yù)期。低估值源自市場對盈利波動性的趨勢外推。圓通速遞處于行業(yè)第三名，與行業(yè)前兩名公司的基本面差異顯著小于估值差異。較低的估值源自于市場基于歷史規(guī)律，對于圓通未來增速穩(wěn)定性的預(yù)期較低。若圓通未來盈利穩(wěn)定性提升，將超市場預(yù)期，迎來估值修復(fù)。

三大問題改善，未來盈利穩(wěn)定性有望提升。2017-2019年，圓通成本下降顯著、網(wǎng)絡(luò)穩(wěn)定性提升、職業(yè)經(jīng)理人制度搭建完畢，這些措施都有利于提升增長的穩(wěn)定性，當(dāng)下或是圓通估值修復(fù)新起點。

國泰君安

完美世界002624

四季度公司將迎來新的游戲產(chǎn)品周期。由公司研發(fā)、騰訊代理發(fā)行的沙盒進(jìn)化MMO手游《我的起源》已定檔11月中旬正式上線，目前官網(wǎng)已有超過1353萬玩家預(yù)約，我們認(rèn)為該品類的獨特玩法和題材定位有望創(chuàng)造驚喜表現(xiàn);同時公司自研自發(fā)IP手游《新笑傲江湖》已于10月拿到版號，我們預(yù)計也有望年內(nèi)實現(xiàn)上線，兩大新游戲的后續(xù)表現(xiàn)值得期待。此外公司還有《夢間集天鵝座》（已有版號）、《新神魔大陸》、《夢幻新誅仙》、《戰(zhàn)神遺跡》、《幻塔》等重點游戲在研發(fā)中，后續(xù)產(chǎn)品儲備豐富，明年游戲業(yè)務(wù)整體仍有望維持穩(wěn)健增長預(yù)期;影視業(yè)務(wù)方面，我們判斷行業(yè)將逐步走出低谷，未來有望出現(xiàn)邊際改善。

海通證券

國星光電002449

由于本年度Q2 LED芯片行業(yè)供過于求競爭激烈，多家公司稼動率因此降低，公司的子公司國星半導(dǎo)體對外銷售產(chǎn)品價格下滑、亞威朗科技產(chǎn)品價格下滑并且階段性停產(chǎn)，另外白光封裝價格的下跌也對公司的營收以及利潤造成一定影響。

公司是小間距LED封裝行業(yè)的領(lǐng)軍企業(yè)之一，目前小間距產(chǎn)品仍然受到下游客戶的歡迎，目前公司小間距LED封裝業(yè)務(wù)的瓶頸依舊在于產(chǎn)能的擴充，公司上半年發(fā)布了產(chǎn)能擴張公告，從Q2公司產(chǎn)能開始逐漸擴產(chǎn)，因此公司的核心主業(yè)小間距LED封裝業(yè)務(wù)的收入和利潤提升將對沖掉部分芯片業(yè)務(wù)帶來的沖擊，隨著Q4和明年產(chǎn)能進(jìn)一步擴充達(dá)產(chǎn)，我們認(rèn)為公司最差的時間已經(jīng)過去，未來業(yè)績將逐步向好。

安信證券

芒果超媒300413

公司的主營業(yè)務(wù)包括新媒體平臺運營、新媒體互動娛樂內(nèi)容制作和媒體零售，形成了以互聯(lián)網(wǎng)視頻平臺運營為核心，影視劇、綜藝節(jié)目制作、藝人經(jīng)紀(jì)、音樂版權(quán)運營、游戲及IP內(nèi)容互動運營、媒體零售、消費金融及智能硬件在內(nèi)的上下游協(xié)同發(fā)展的傳媒全產(chǎn)業(yè)鏈布局，為公司持續(xù)深入推進(jìn)媒體融合、打造獨具媒體屬性和內(nèi)容基因的大型互聯(lián)網(wǎng)傳媒集團(tuán)奠定了扎實基礎(chǔ)。

西南證券羅栗