2019年第三季度國際天然氣市場述評

1 主要市場價格情況

2019年第三季度，如圖1所示，全球三大市場天然氣價格同比大幅度下跌。

圖1 2018年-2019年第三季度全球主要天然氣市場價格及國際油價走勢圖

1） 受颶風天氣影響，美國工業(yè)用戶出現(xiàn)短期停工，工業(yè)用氣增長受限。美國國內需求下降，供應充足，Henry Hub（HH）現(xiàn)貨價格在2.02～2.36美元／MMBtu 內小幅波動。美國國內整體需求量環(huán)比增長10%，總供應量環(huán)比增長1.6%，庫存量同比上升16.7%；HH 現(xiàn)貨均價為2.33 美元／MMBtu，環(huán)比下跌14.8%，同比下跌19.7%。

2）由于歐洲夏季氣候相對溫和，氣溫波動較小，天然氣需求持續(xù)疲弱，歐洲NBP現(xiàn)貨價格環(huán)比下跌。主要的競爭壓力是煤炭價格持續(xù)走低等。由于歐洲天然氣市場供應過剩嚴重，英國NBP 現(xiàn)貨均價為3.36美元／MMBtu，環(huán)比下跌11.6%，同比下跌59.4%。

3） 亞洲各國由于長貿合同供應基本滿足需求，現(xiàn)貨需求量持續(xù)疲弱，夏季補庫需求低于市場期望值。東北亞LNG 現(xiàn)貨報價均價為4.75 美元／MMBtu，環(huán)比上漲5.6%，同比下跌53.7%。

2 主要市場LNG貿易情況

2019 年第三季度，全球LNG 貿易量達9 021 ×104t，環(huán)比上升2.6%，同比上升13.8%。其中，現(xiàn)貨貿易量占30.6%，長期合同貿易量占69.4%。亞太LNG 現(xiàn)貨進口量占現(xiàn)貨總貿易量的64%，歐洲占18%。 全球轉出口貿易量持續(xù)疲軟， 同比下降66.7%。其中，歐洲轉出口貿易量為18 × 104t，環(huán)比上升19.6%，同比下降87.4%；亞洲轉出口貿易量為30 × 104t，環(huán)比增長3倍，同比增長14倍。

1） 亞洲LNG 進口量為6 323 × 104t，環(huán)比上升8.6%，同比上升8.5%（圖2）。日本、中國和韓國進口量居亞洲前三位。其中，日本進口1 936 × 104t，環(huán)比上升17.8%，同比下降5.04%；中國進口1 515 ×104t，環(huán)比上升9.4%，同比上升15.38%；韓國進口928 × 104t，環(huán)比下降2%，同比持平。

圖2 2018年-2019年第三季度全球主要市場LNG進口走勢圖

2） 由于亞洲價格較歷史同期下滑，市場多余資源流向歐洲市場，需求有限的情況下，造成歐洲庫存高企。歐洲LNG 進口量為1 949 × 104t，環(huán)比下降15.9%，同比上升75.7%（圖2）。

3） 美國LNG 出口量為831 × 104t，環(huán)比上升4.9%，同比上升69.8%（圖3）。主要運至日本、韓國、墨西哥、智利、巴西以及西班牙、英國、意大利等歐洲進口國。

圖3 2018年-2019年第三季度美國月度LNG出口走勢圖

3 主要市場LNG價格走勢預測

2019 年第四季度，受新增LNG 液化項目投產、氣溫下降、替代能源價格波動以及供應過剩等因素影響，全球LNG 市場價格隨需求量回升將有所上漲。其中，美國HH均價約為2.87美元／MMBtu，環(huán)比上漲25.9%，同比下跌24%；英國NBP 均價約為5.27 美元／MMBtu， 環(huán)比上漲46.8%， 同比下跌36.9%；東北亞LNG 現(xiàn)貨均價約為5.5 美元／MMBtu，環(huán)比上漲23.3%，同比下跌50%。