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    淺析企業(yè)資產(chǎn)重組財務(wù)問題與對策

    2019-11-07 04:50:02李俊華
    財會學(xué)習(xí) 2019年28期
    關(guān)鍵詞:財務(wù)對策

    李俊華

    摘要:我國改革開放30多年以來,市場經(jīng)濟(jì)不斷發(fā)展,越來越多的企業(yè)認(rèn)識到資產(chǎn)重組可以促進(jìn)企業(yè)更好地發(fā)展,資產(chǎn)重組通過對企業(yè)的產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)、存在方式、對資產(chǎn)實行整合,從而減少相關(guān)的成本花費,進(jìn)而優(yōu)化企業(yè)的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu),因此在企業(yè)資產(chǎn)重組過程中也會引起一些財務(wù)問題。本文就企業(yè)在財務(wù)重組中的財務(wù)問題進(jìn)行分析,并提出相應(yīng)的提升策略。

    關(guān)鍵詞:企業(yè)資產(chǎn)重組;財務(wù);對策

    一、企業(yè)資產(chǎn)重組概述

    (一)企業(yè)資產(chǎn)重組的具體概念

    企業(yè)作為各種生產(chǎn)要素的有機(jī)組合體,只有將各類生產(chǎn)要素進(jìn)行優(yōu)化配置才能為企業(yè)帶來更高的經(jīng)濟(jì)效益。而企業(yè)資產(chǎn)重組是指在企業(yè)的兼并和收購或者股權(quán)轉(zhuǎn)讓的過程中,將企業(yè)所擁有的資產(chǎn)在所有權(quán)、使用權(quán)和法定權(quán)利等進(jìn)行轉(zhuǎn)讓和調(diào)整,實現(xiàn)各企業(yè)之間資源的優(yōu)化配置,幫助企業(yè)實現(xiàn)利潤最大化??偟膩碚f企業(yè)資產(chǎn)重組屬于一種對于本企業(yè)資源進(jìn)行優(yōu)化配置的手段,其大概包括以下幾種類型:第一,收購兼并。是指大型企業(yè)對其小型企業(yè)進(jìn)行兼并,獲得小型公司的股權(quán)等擴(kuò)大規(guī)模的行為。第二,股權(quán)轉(zhuǎn)讓。重組的主要方式就是進(jìn)行股權(quán)轉(zhuǎn)讓,指在一級市場和二級市場的有償轉(zhuǎn)讓和收購等行為。第三,資產(chǎn)剝離和所擁有股權(quán)的出售。是指企業(yè)為了減少成本,進(jìn)而提高靈活性和精簡一定業(yè)務(wù)的有效手段。

    (二)我國資產(chǎn)重組現(xiàn)狀

    自上世紀(jì)80年代改革開放之后,我國經(jīng)濟(jì)制度得到改變,隨后我國的社會經(jīng)濟(jì)水準(zhǔn)逐步提高。并且在本世紀(jì)初我國加入WTO之后,國內(nèi)企業(yè)的眼光也隨之開闊,在受國際市場的影響下了解到企業(yè)重組對于企業(yè)生存發(fā)展的關(guān)鍵性作用,由此加大對于企業(yè)重組的研究與探索的力度。直至今日,企業(yè)資產(chǎn)重組在我國已經(jīng)是屢見不鮮,但隨著企業(yè)重組的發(fā)生我們也可以從中觀察到這其中還存在一定的欠缺,頻繁的重組可以體現(xiàn)出企業(yè)資產(chǎn)重組對我國企業(yè)重要性,并且其中問題更不應(yīng)當(dāng)忽視。

    (三)企業(yè)重組的目的

    首先,重組的目的對外進(jìn)行融資,現(xiàn)今債券性集資所籌到的資金數(shù)量已經(jīng)不能達(dá)到成熟企業(yè)的需求。因此企業(yè)對于股份集資的重視程度大大降低,轉(zhuǎn)而采用資產(chǎn)重組的方式來滿足對外界集資的需求。其次是實現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟(jì)效益。隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展,企業(yè)更傾向于通過擴(kuò)大自身規(guī)模,帶來規(guī)模經(jīng)濟(jì)效益,從在比例上減少成本,進(jìn)而增加收入。最后,經(jīng)營方式多樣化。越來越多的企業(yè)采取綜合性方式經(jīng)營,經(jīng)營方式多樣化是大勢所趨。所以企業(yè)會采取復(fù)雜化運(yùn)作形式減輕危機(jī)程度,進(jìn)而使得利益得到保護(hù)。

    (四)企業(yè)資產(chǎn)重組的形式

    第一個是收購兼并。在當(dāng)今企業(yè)重組中最常使用的方式就是收購兼并,通過收購和兼并其他企業(yè),能夠?qū)⑵髽I(yè)自身資源與外部資源進(jìn)行整合,從而擴(kuò)大企業(yè)規(guī)模并帶來更多收益。并且收購兼并可以幫助企業(yè)降低成本,在低成本的優(yōu)勢上搶占更多市場。另外,企業(yè)并購的對象進(jìn)行多樣化,并不拘泥于同一類型,從而幫助企業(yè)定位成為綜合性的企業(yè),減少經(jīng)營限制,并能夠有效減少風(fēng)險??偟膩碚f,收購兼并不僅僅是資產(chǎn)重組的方式,更是企業(yè)擴(kuò)張的形式。第二個是股權(quán)轉(zhuǎn)讓。這是指企業(yè)通過協(xié)議獲得其他企業(yè)的股權(quán),進(jìn)而成為其他企業(yè)的股東的一種行為。相較于收購兼并,股權(quán)轉(zhuǎn)讓還伴隨著控制權(quán)的轉(zhuǎn)移,這是這兩者的明顯區(qū)別。在股權(quán)轉(zhuǎn)讓中,公司股東和董事會等領(lǐng)導(dǎo)層也會隨之進(jìn)行調(diào)整,進(jìn)而使得公司的管理運(yùn)作方式也進(jìn)行改變。第三個是資產(chǎn)剝離。當(dāng)企業(yè)想要改變自身失誤經(jīng)營方向,對現(xiàn)有經(jīng)營狀態(tài)進(jìn)行改變,通常會采取資產(chǎn)剝離的方式達(dá)到目的。通常是將企業(yè)中的不良資產(chǎn)進(jìn)行剝離,譬如對非生產(chǎn)性活經(jīng)營業(yè)績差的業(yè)務(wù)、資產(chǎn)等進(jìn)行處置或出賣,進(jìn)而提升企業(yè)利潤。

    二、企業(yè)資產(chǎn)重組的作用以及相關(guān)問題

    (一)企業(yè)資產(chǎn)重組的作用

    首先,降低了財務(wù)風(fēng)險。經(jīng)過資產(chǎn)重組之后,企業(yè)的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)也隨之改變,將企業(yè)的產(chǎn)權(quán)也一并進(jìn)行集中,從而擴(kuò)大企業(yè)自身規(guī)模,緩解企業(yè)資金壓力,使得資金流風(fēng)險問題得到緩解。其次,企業(yè)的收益得到大幅提升。在重組后,產(chǎn)權(quán)就能夠得到具體的落實,從而使多個投資者參與到企業(yè)的經(jīng)營當(dāng)中,在這種領(lǐng)導(dǎo)機(jī)制之下,企業(yè)在面對市場的變化與發(fā)展時將更加靈活,從而增加提升整個企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益。最后,強(qiáng)化了財務(wù)管理工作。在進(jìn)行企業(yè)資產(chǎn)重組后,原來的財務(wù)管理方式面臨重組后的狀態(tài)就不是那么合適了,因此財務(wù)管理工作不得不進(jìn)行相應(yīng)的改革,進(jìn)而使得財務(wù)管理水平得到提升,使得財務(wù)工作得到強(qiáng)化。

    (二)企業(yè)資產(chǎn)重組的相關(guān)問題

    首先是評估問題。資產(chǎn)重組一般是使用對價支付的方式進(jìn)行,從沒有無償?shù)男问匠霈F(xiàn)。不過受到信息不對稱的影響,雙方企業(yè)會對重組企業(yè)的資產(chǎn)情況了解程度不夠深,進(jìn)而使得對資產(chǎn)的評估風(fēng)險加大,進(jìn)而對企業(yè)的資產(chǎn)預(yù)估過高或是預(yù)估過低。在現(xiàn)實中,企業(yè)在進(jìn)行資產(chǎn)重組之前,通常會聘請會計師事務(wù)所對自身財務(wù)報表進(jìn)行修改,把相關(guān)信息進(jìn)行隱匿,這就使得另一方企業(yè)受到干擾而形成誤判。使得企業(yè)資產(chǎn)重組沒能達(dá)到預(yù)期效果。其次是缺乏風(fēng)險意識。資產(chǎn)是企業(yè)生存與發(fā)展的關(guān)鍵,其中牽涉著諸多的利益鏈條,所以對資產(chǎn)進(jìn)行重組,就可能受到多方阻撓。在企業(yè)資產(chǎn)重組的過程中,不僅要面臨企業(yè)外部各競爭對手的影響,并且企業(yè)自身也會面臨相關(guān)的經(jīng)營風(fēng)險,尤其是財務(wù)風(fēng)險。但在現(xiàn)實當(dāng)中,由于企業(yè)在資產(chǎn)重組中對于財務(wù)風(fēng)險缺乏一定的認(rèn)識,進(jìn)而使得后期的重組工作存在了不少的困難。再次是相關(guān)政策不夠完善。雖然資產(chǎn)重組已經(jīng)在我國進(jìn)行了十幾年了,但是對于資產(chǎn)重組的相關(guān)法律法規(guī)等配套措施仍是不夠完善,雖然近幾年來我國出臺了一些支持企業(yè)資產(chǎn)重組的相關(guān)政策,但這只是針對于上市公司而準(zhǔn)備的,在受眾面上忍讓不夠普及,所以有關(guān)于資產(chǎn)重組的一些政策還有待改進(jìn)。最后是權(quán)利和責(zé)任不明確。在當(dāng)今的經(jīng)濟(jì)環(huán)境之下,投資者的身份已經(jīng)從原來的經(jīng)營者向著雇傭者的身份進(jìn)行轉(zhuǎn)變,投資者已不需要親自進(jìn)行操作,只需把經(jīng)營活動交由雇員進(jìn)行完成即可。但在現(xiàn)實當(dāng)中,由于投資者自身并未親自加入到資產(chǎn)重組的過程當(dāng)中,使得投資者對財務(wù)大全無法明確,進(jìn)而導(dǎo)致重大決策權(quán)并非能由自身進(jìn)行掌握,最后導(dǎo)致企業(yè)資產(chǎn)重組過程中權(quán)利和責(zé)任不明確。

    三、企業(yè)資產(chǎn)重組問題的對策

    (一)重視中介機(jī)構(gòu)的發(fā)展

    在資產(chǎn)重組當(dāng)中,中介作為連接各方的紐帶,為各方提供相應(yīng)的服務(wù),其提供的相關(guān)信息加快了重組的效率。但是由于我國的金融中介機(jī)構(gòu)發(fā)展還不夠迅速,現(xiàn)在還停留在以咨詢?yōu)橹饕绞降姆?wù)當(dāng)中,所以應(yīng)當(dāng)對金融中介機(jī)構(gòu)加大重視,幫助其發(fā)展腳步跟上經(jīng)濟(jì)的步伐,從而使得資產(chǎn)重組的第三方參與程度加深,進(jìn)而使得資產(chǎn)重組規(guī)范化程度與重組效率雙雙得到提高。

    (二)加強(qiáng)風(fēng)險意識

    企業(yè)對于風(fēng)險的認(rèn)識不應(yīng)僅限于資產(chǎn)重組的過程中,還應(yīng)當(dāng)對整個經(jīng)營環(huán)節(jié)進(jìn)行把控。所以,在財務(wù)方面應(yīng)當(dāng)及早對風(fēng)險進(jìn)行計劃、分析以及預(yù)防,從而對相關(guān)問題能有一個預(yù)知,從而降低后期應(yīng)對問題的成本,提升企業(yè)潛力。并且在風(fēng)險管理的過程中,應(yīng)當(dāng)做到穩(wěn)中求發(fā)展的目的,對資產(chǎn)重組中將會發(fā)生的風(fēng)險進(jìn)行合理預(yù)估,并制定有效措施進(jìn)行預(yù)防。

    (三)完備相關(guān)法律制度

    在我國的市場經(jīng)濟(jì)當(dāng)中,政府發(fā)揮著較為重要的作用。政府通過相關(guān)規(guī)范對經(jīng)濟(jì)進(jìn)行引導(dǎo)和約束,進(jìn)而減少市場自行發(fā)展導(dǎo)致的不必要的浪費,并提高資源的利用率。所以對于資產(chǎn)重組政府可以做到以下幾步:第一,利用行政手段創(chuàng)造有利于資產(chǎn)重組的經(jīng)濟(jì)環(huán)境,對相關(guān)利益關(guān)系進(jìn)行合理協(xié)調(diào);第二,對于相關(guān)法律規(guī)范制度進(jìn)行完備,政府通過立法完善相關(guān)的幫扶措施,完善相關(guān)的規(guī)范制度,引導(dǎo)企業(yè)資產(chǎn)重組向著規(guī)范化的方向繼續(xù)發(fā)展;第三,政府加大監(jiān)管,認(rèn)真履行自身監(jiān)管職責(zé),對相關(guān)企業(yè)弄虛作假行為絕不姑息,打擊相關(guān)的虛假行為,凈化市場環(huán)境。

    四、結(jié)語

    總而言之,資產(chǎn)重組幫助企業(yè)進(jìn)行資源整合,提高資源利用率,進(jìn)而幫助企業(yè)獲得更多的收益。但是在企業(yè)資產(chǎn)重組當(dāng)中,也會存在相關(guān)的風(fēng)險問題,譬如評估問題、企業(yè)自身風(fēng)險意識不足與外部相關(guān)政策支持力度不足等等。所以應(yīng)當(dāng)對于市場環(huán)境進(jìn)行改善、加強(qiáng)企業(yè)自身能力和依靠政府的幫助解決資產(chǎn)重組的相關(guān)問題。

    參考文獻(xiàn):

    [1]馬佳楠.企業(yè)資產(chǎn)重組中的財務(wù)問題及提升策略[J].企業(yè)研究,2014 (08).

    [2]楊磊.企業(yè)證投資中的財務(wù)問題[J].企業(yè)導(dǎo)報,2013 (11).

    [3]施紅軍.冬天是為了迎接春天的到來[J].廣告人,2009 (06).

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