消費(fèi)金融公司在我國(guó)的發(fā)展現(xiàn)狀與問題分析

陳禹

（南開大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院，天津300071）

1 消費(fèi)金融概述

消費(fèi)金融是指為滿足居民對(duì)商品和服務(wù)的消費(fèi)欲望與需求而提供的金融服務(wù)[1]。在美國(guó)，消費(fèi)金融主要由住房貸款、汽車貸款、信用卡以及其他個(gè)人消費(fèi)貸款等部分組成。在日本，百貨商店率先試水消費(fèi)金融，對(duì)于其所售商品允許顧客以按月分期付款的方式進(jìn)行購(gòu)買，之后其他具備流通性及零售性的企業(yè)也開展了消費(fèi)金融業(yè)務(wù)。對(duì)于發(fā)達(dá)國(guó)家來說，消費(fèi)金融在近百年的發(fā)展歷史中積累了豐富的市場(chǎng)經(jīng)驗(yàn)。而現(xiàn)階段我國(guó)消費(fèi)金融的特點(diǎn)以小額、分散為主，以個(gè)體消費(fèi)者等自然人為服務(wù)對(duì)象，既包含消費(fèi)場(chǎng)景，又具有金融特征。我國(guó)消費(fèi)金融發(fā)展目前還處于起步階段，既需要借鑒其他國(guó)家的優(yōu)秀經(jīng)驗(yàn)，又需要我們根據(jù)自身國(guó)情探索出具有中國(guó)特色的發(fā)展模式。

2 消費(fèi)金融公司在我國(guó)的發(fā)展歷程

所謂的消費(fèi)金融公司是指經(jīng)中國(guó)銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)批準(zhǔn)，在中華人民共和國(guó)境內(nèi)設(shè)立的，不吸收公眾存款，以小額、分散為原則，為中國(guó)境內(nèi)居民個(gè)人提供以消費(fèi)為目的的貸款的非銀行金融機(jī)構(gòu)，包括個(gè)人耐用消費(fèi)品貸款及一般用途個(gè)人消費(fèi)貸款等。

1978 年改革開放伊始，消費(fèi)金融的雛形已在我國(guó)出現(xiàn)。部分金融機(jī)構(gòu)開設(shè)了耐用品貸款業(yè)務(wù)。但由于當(dāng)時(shí)我國(guó)主要通過投資和出口帶動(dòng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展，導(dǎo)致居民內(nèi)需嚴(yán)重不足，中國(guó)居民的消費(fèi)率也遠(yuǎn)低于西方發(fā)達(dá)國(guó)家。因而此時(shí)，需要消費(fèi)金融作為調(diào)節(jié)器，轉(zhuǎn)型經(jīng)濟(jì)模式，平衡國(guó)民經(jīng)濟(jì)。

2009 年8 月13 日，中國(guó)銀監(jiān)會(huì)頒布《消費(fèi)金融公司試點(diǎn)管理辦法》，為試點(diǎn)消費(fèi)金融公司的正常經(jīng)營(yíng)提供了保障，與此同時(shí)也要受到國(guó)家的監(jiān)管，國(guó)務(wù)院及銀監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)北京、成都、上海、天津四地各設(shè)立一家消費(fèi)金融公司。2010 年首批試點(diǎn)消費(fèi)金融公司成立，分別為北銀消費(fèi)金融、錦程消費(fèi)金融、中銀消費(fèi)金融和捷信消費(fèi)金融。其中，北銀消費(fèi)金融有限公司由北京銀行出資3 億人民幣組建，為其獨(dú)資子公司；中銀消費(fèi)金融有限公司注冊(cè)資本為5 億元人民幣，股東分別為中國(guó)銀行（出資2.55 億人民幣，占股51%），百聯(lián)集團(tuán)（出資1.5 億人民幣，占股30%）和陸家嘴金融發(fā)展控股公司（出資0.95 億人民幣，占股19%）；錦程消費(fèi)金融公司注冊(cè)資本3.2 億元人民幣，成都銀行出資占比51%，馬來西亞豐隆銀行出資占比49%，是中國(guó)第一家合資消費(fèi)金融公司[2]。最后，銀監(jiān)會(huì)授予PPF 集團(tuán)牌照，允許其在天津試點(diǎn)，捷信消費(fèi)金融有限公司作為PPF 集團(tuán)的全資子公司在天津成立，注冊(cè)資金為3 億元人民幣，是中國(guó)第一家外商獨(dú)資的消費(fèi)金融公司。

國(guó)內(nèi)首批4 家消費(fèi)金融公司的成立，掀起了中國(guó)消費(fèi)金融事業(yè)發(fā)展的新篇章。2013 年國(guó)務(wù)院聲明：為了支持居民對(duì)于大宗消費(fèi)品、教育、旅游、醫(yī)美等需求，要擴(kuò)大消費(fèi)升級(jí)，創(chuàng)新金融產(chǎn)品，并提出要增加消費(fèi)金融公司試點(diǎn)，鼓勵(lì)符合條件的民間資本開設(shè)消費(fèi)金融公司。同年11 月，中國(guó)銀監(jiān)會(huì)發(fā)布《消費(fèi)金融公司試點(diǎn)管理辦法（修訂稿）》，宣布擴(kuò)大消費(fèi)金融試點(diǎn)范圍，以招聯(lián)消費(fèi)金融公司為代表的7 家消費(fèi)金融公司相繼成立。2016 年政府工作報(bào)告對(duì)消費(fèi)金融提出新的要求，“在全國(guó)開展消費(fèi)金融公司試點(diǎn)，鼓勵(lì)金融機(jī)構(gòu)創(chuàng)新消費(fèi)信貸產(chǎn)品”。截止到2019 年6 月，全國(guó)共有27 家持牌消費(fèi)金融公司，其中4 家正在籌建但還未開始營(yíng)業(yè)（見表1）。

表1 截止到2019.5，持牌消費(fèi)金融公司名單

3 消費(fèi)金融公司在我國(guó)的經(jīng)營(yíng)特點(diǎn)

捷信消費(fèi)金融有限公司作為中國(guó)目前唯一一家外商獨(dú)資的消費(fèi)金融公司，2018 年的凈利潤(rùn)達(dá)到14 億元，成為中國(guó)盈利最高的消費(fèi)金融公司。2018 年，捷信集團(tuán)貸款總額為196 億歐元，截至2019 年3 月31 日，貸款總額為209 億歐元。其中，中國(guó)市場(chǎng)的貸款投放金額占比最高，2019 年的貸款總額較2016 年相比上漲11.2%。下面以此為例，介紹消費(fèi)金融公司在我國(guó)的經(jīng)營(yíng)特點(diǎn)。

3.1 競(jìng)爭(zhēng)力差異化

消費(fèi)金融有限公司的市場(chǎng)定位非常清晰，其主要客戶群體為收入處于中低水平、無信用記錄的消費(fèi)群體[3]。這種群體被稱為“長(zhǎng)尾”人群，即傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)不愿接納的人群。消費(fèi)金融公司借助大數(shù)據(jù)分析等科技手段，為缺乏貸款途徑的客戶群提供簡(jiǎn)捷、安全的金融產(chǎn)品，讓其在信用缺乏的情況下獲得貸款，這體現(xiàn)了消費(fèi)金融公司的差異化競(jìng)爭(zhēng)力。

3.2 消費(fèi)場(chǎng)景多元化

捷信公司作為全球銷售點(diǎn)貸款渠道的巨頭之一，線下?lián)碛斜姸嗟赇佷N售網(wǎng)點(diǎn)。然而，由于螞蟻金融、京東白條等互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融的興起，捷信也不得不將單一線下的業(yè)務(wù)模式轉(zhuǎn)變?yōu)榫€上線下結(jié)合的模式，使得客戶既可以通過傳統(tǒng)的線下模式辦理業(yè)務(wù)，又可以通過其自家的APP 線上辦理業(yè)務(wù)[4]。同時(shí)，捷信也意識(shí)到多元消費(fèi)場(chǎng)景的增長(zhǎng)潛力，把目光投向了更多垂直、細(xì)分領(lǐng)域，以獲得新的客戶群。在傳統(tǒng)手機(jī)、電腦等數(shù)碼產(chǎn)品之外，捷信消費(fèi)金融已進(jìn)軍家電、家庭裝修、美容行業(yè)、旅游、職業(yè)教育和健身等垂直領(lǐng)域。消費(fèi)場(chǎng)景是消費(fèi)金融公司獲取客戶的重要領(lǐng)域，只有將消費(fèi)場(chǎng)景多元化，才能在差異化競(jìng)爭(zhēng)中處于領(lǐng)先位置。

3.3 科技手段降低風(fēng)控難度

客戶在捷信消費(fèi)金融辦理業(yè)務(wù)僅需提供身份證及銀行卡，手續(xù)簡(jiǎn)便，消費(fèi)體驗(yàn)良好。辦理業(yè)務(wù)快捷的前提是強(qiáng)大的科技手段。捷信的貸款審批已實(shí)現(xiàn)無紙化，依靠人臉識(shí)別技術(shù)、自動(dòng)文字識(shí)別技術(shù)和大數(shù)據(jù)技術(shù)等，可以在短時(shí)間內(nèi)完成審核流程。此外，捷信還有專門的Voice Robert，即語音AI系統(tǒng)，其每天大約會(huì)完成幾十萬次電話呼叫，使運(yùn)營(yíng)效率得到大幅度提升。在區(qū)分好壞客戶時(shí)，捷信一方面借助合法渠道獲取的大數(shù)據(jù)對(duì)客戶進(jìn)行交叉匹配，一方面結(jié)合自身的評(píng)分體系，通過反欺詐策略來判斷客戶的還款能力和意愿。不止捷信，目前在我國(guó)的其他消費(fèi)金融公司也都擁有自己的客戶評(píng)分系統(tǒng)，隨著大數(shù)據(jù)時(shí)代的來臨，消費(fèi)金融公司可以依賴大數(shù)據(jù)及時(shí)了解用戶的行為偏好、消費(fèi)習(xí)慣、信用狀態(tài)等信息，從而為消費(fèi)者提供更加精準(zhǔn)化的服務(wù)。基于大數(shù)據(jù)，還可以防范信用分險(xiǎn)，有效發(fā)揮反欺詐和風(fēng)險(xiǎn)管理的功能[5]。

3.4 資金來源多元化

對(duì)于消費(fèi)金融公司來說，融資就相當(dāng)于其燃料，沒有燃料就無法運(yùn)行，且要確保這個(gè)燃料是優(yōu)質(zhì)的，這樣才能取得長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展。銀行系的消費(fèi)金融公司的周轉(zhuǎn)資金主要來源于其母公司的支持，而捷信集團(tuán)的主要資金來源為銀行及其他金融機(jī)構(gòu)債券、貸款、存款證、資產(chǎn)支持證券以及商業(yè)票據(jù)。除了金融機(jī)構(gòu)低成本資金外，捷信集團(tuán)還推出了輕資本融資模式、聯(lián)合貸等，與合作伙伴共同承擔(dān)貸款。

4 我國(guó)消費(fèi)金融存在的幾點(diǎn)問題

4.1 消費(fèi)金融法律制度不夠完善

健全的法律法規(guī)是任何事物正常運(yùn)轉(zhuǎn)的根基，消費(fèi)金融當(dāng)然也不例外。目前我國(guó)只有規(guī)范消費(fèi)金融的相關(guān)條例，還未立法。而美國(guó)早在1968 年和1974 年就為消費(fèi)金融行業(yè)專門出臺(tái)了《消費(fèi)信貸保護(hù)法》和《統(tǒng)一消費(fèi)信貸法典》，為促進(jìn)美國(guó)消費(fèi)金融發(fā)展提供了法律依據(jù)。

4.2 消費(fèi)金融機(jī)構(gòu)難以形成有效競(jìng)爭(zhēng)

當(dāng)前我國(guó)消費(fèi)金融政策對(duì)準(zhǔn)入門檻規(guī)定較嚴(yán)格，導(dǎo)致銀行系成為滿足設(shè)立條件的少有主體。目前，全國(guó)非銀行系持牌機(jī)構(gòu)還在少數(shù)，銀行系仍占據(jù)消費(fèi)金融的主要市場(chǎng)。設(shè)立主體的有限化，會(huì)造成無法形成有效競(jìng)爭(zhēng)、缺乏創(chuàng)新動(dòng)力的市場(chǎng)局面。

4.3 市場(chǎng)征信體系尚不完善

目前我國(guó)的征信體系尚不完善，很多非持牌消費(fèi)金融公司都沒有對(duì)接央行征信系統(tǒng)，這就導(dǎo)致金融機(jī)構(gòu)在對(duì)貸款人進(jìn)行風(fēng)控評(píng)估時(shí)信息不全面，容易造成審核誤差，引起貸款損失[6]。從大數(shù)據(jù)分析的角度，因缺失貸款人的信用信息，尤其是不良信息，也會(huì)讓金融機(jī)構(gòu)面臨較大的信用風(fēng)險(xiǎn)。

5 促進(jìn)我國(guó)消費(fèi)金融發(fā)展的建議

5.1 建立和完善消費(fèi)金融法律體系

完備的法律體系是消費(fèi)金融健康發(fā)展的重要保障。我國(guó)目前的消費(fèi)信貸僅依賴幾部行業(yè)規(guī)范，并沒有相關(guān)的法律條文加以約束。為了盡快改變這種現(xiàn)狀，我國(guó)應(yīng)該籌備建立專門適用消費(fèi)金融的法律，里面包含監(jiān)管消費(fèi)金融行業(yè)的細(xì)則，做到有法能依，有法必依。完善的消費(fèi)金融法律法規(guī)體系，不僅能保護(hù)消費(fèi)金融機(jī)構(gòu)的利益，同時(shí)也保障了消費(fèi)者的利益，最終達(dá)到借貸雙方共贏的目的，實(shí)現(xiàn)消費(fèi)金融普惠于民的大計(jì)。

5.2 加強(qiáng)制度創(chuàng)新機(jī)制，增加消費(fèi)金融創(chuàng)新動(dòng)力

當(dāng)前我國(guó)消費(fèi)金融機(jī)構(gòu)銀行系仍為主體，其他消費(fèi)金融機(jī)構(gòu)的成立則可能會(huì)面臨資源來源有限，缺乏支持的問題。因此，建議增加支持力度，積極拓展消費(fèi)金融資金來源，為消費(fèi)金融行業(yè)提供融資便利[7]。在設(shè)立主體上，盡量實(shí)現(xiàn)多元化，對(duì)于滿足門檻條件且有意從事消費(fèi)金融的資本，可適度放寬其融資條件，積極拓寬融資來源，并簡(jiǎn)化其發(fā)放金融產(chǎn)品的流程。通過增加消費(fèi)金融機(jī)構(gòu)市場(chǎng)間的競(jìng)爭(zhēng)，達(dá)到增加消費(fèi)金融創(chuàng)新動(dòng)力的目的。在鼓勵(lì)消費(fèi)金融發(fā)展的同時(shí)，完善的監(jiān)督監(jiān)管體系也要發(fā)揮重要作用，防止因刺激消費(fèi)而過度放貸的短期獲利行為的出現(xiàn)。

5.3 建立完善的社會(huì)征信體系

完善的社會(huì)征信體系對(duì)于我國(guó)消費(fèi)金融行業(yè)的發(fā)展可以起到保駕護(hù)航的作用?？紤]到消費(fèi)金融業(yè)務(wù)通常具有小額、分散的特點(diǎn)，因而完善的征信體系對(duì)于整個(gè)消費(fèi)金融的風(fēng)控就顯得尤為重要[8]。目前我國(guó)的征信體系尚不完善，各方數(shù)據(jù)機(jī)構(gòu)需要協(xié)同合作，將消費(fèi)金融尤其是互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融信息納入征信系統(tǒng)，加快建立消費(fèi)者個(gè)人信息數(shù)據(jù)庫，整合客戶畫像特征，逐步形成多元化的征信數(shù)據(jù)庫。當(dāng)然，各金融機(jī)構(gòu)在獲取客戶數(shù)據(jù)時(shí)，必須要經(jīng)過客戶授權(quán)，而且在開發(fā)模式下要保障信息和數(shù)據(jù)安全，遵守國(guó)家相關(guān)機(jī)構(gòu)的信息保護(hù)監(jiān)管規(guī)則。完善的社會(huì)征信體系不僅會(huì)推動(dòng)消費(fèi)金融風(fēng)控管理水平的提升，也會(huì)保護(hù)消費(fèi)者的權(quán)益，對(duì)于整個(gè)金融市場(chǎng)的發(fā)展更是可以起到促進(jìn)作用。