天沃科技：三季報營收穩(wěn)健增長定增方案助力與上海電氣的深度合作

天沃科技（002564.SZ）2019年前三季度實現(xiàn)營業(yè)收入67.5億元，同比增長21.69%;三季度單季實現(xiàn)營業(yè)收入28.46億元，同比大幅增長81.12%。

未來，隨著定增方案實施，公司控股股東上海電氣（601727.SH）對天沃科技的支持力度將進一步加強，打開雙方深度合作空間。

業(yè)務(wù)拓展順利營收穩(wěn)健增長

10月28日，天沃科技（002564.SZ）發(fā)布2019年第三季度報告，公司2019年前三季度實現(xiàn)營業(yè)收入67.5億元，同比增長21.69%;實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤1.16億元。公司表示，今年以來公司立足于“能源工程服務(wù)”、“高端裝備制造”及“軍民融合”三大業(yè)務(wù)，持續(xù)推進資源整合，并加快發(fā)展氫能、光熱、風(fēng)電等清潔能源業(yè)務(wù)。

在能源工程服務(wù)板塊中，公司子公司中機電力積極推進風(fēng)電、熱電聯(lián)產(chǎn)、光熱項目為代表的清潔能源及新能源工程建設(shè)業(yè)務(wù)，以創(chuàng)新的新能源EPC商業(yè)模式完善流程管控，確保了能源工程項目的盈利能力。今年9月，中機電力成功入選由美國權(quán)威刊物《工程新聞紀錄》（ENR）發(fā)布的“國際承包商250強”和“全球承包商250強”榜單。這是中機電力繼2018年入選“中國承包商80強榜單”后再次獲得ENR認可。

在高端裝備制造板塊中，公司子公司張化機訂單充足，產(chǎn)能飽滿，業(yè)務(wù)發(fā)展良好。報告期內(nèi)，張化機擬以市場化債轉(zhuǎn)股形式引進現(xiàn)金增資5億元。此次債轉(zhuǎn)股實施后，增資資金將用于償還天沃科技的金融機構(gòu)借款，以降低公司資產(chǎn)負債率、減少有息負債，同時將推動張化機股權(quán)多元化，完善治理結(jié)構(gòu)。

在軍民融合板塊中，紅旗船廠于2019年9月將承建的32米全回轉(zhuǎn)拖輪P258順利交付印度船東，為近年來交付的第14艘全回轉(zhuǎn)拖輪。

定增方案改善公司財務(wù)狀況

此前的10月24日，天沃科技發(fā)布了“非公開發(fā)行A股股票預(yù)案（修訂稿）”。根據(jù)預(yù)案，公司將向控股股東上海電氣定向增發(fā)不超過總股本20%的股票，募集資金12億元，用于補充流動資金。

上海電氣于2018年12月成為天沃科技的控股股東，上海電氣的實際控制人上海市國資委因此成為天沃科技的實際控制人，標(biāo)志著公司發(fā)展進入新階段。

上海電氣成立于2004年3月。2005 年H股上市，2008年上海電氣吸收合并上電股份A股上市。上海電氣主營業(yè)務(wù)分為四大板塊：新能源及環(huán)保設(shè)備板塊、高效清潔能源設(shè)備板塊、工業(yè)裝備板塊以及現(xiàn)代服務(wù)業(yè)板塊。2018年年底，公司資產(chǎn)為2185.22億元，營業(yè)收入為1011.58億元。

上海電氣目前持股比例為15.24%，通過表決權(quán)委托形式持有占比15.10%的表決權(quán)，合計持有公司30.34%股權(quán)的表決權(quán)。按照定增上限總股本20%計算，上海電氣認購后直接持股占比29.36%;持有表決權(quán)占比41.95%。這將鞏固天沃科技的股權(quán)穩(wěn)定性，為天沃科技后續(xù)的業(yè)務(wù)發(fā)展提供資金支持的同時，也為雙方未來更緊密的合作打下堅實基礎(chǔ)。

從業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)來看，雙方有較好的業(yè)務(wù)協(xié)同性：上海電氣旗下?lián)碛须娬?、輸配電、重工等多個產(chǎn)業(yè)集團，重點聚焦發(fā)電設(shè)備、輸配電設(shè)備、環(huán)保設(shè)備業(yè)務(wù)之間的聯(lián)動發(fā)展。天沃科技在能源工程服務(wù)、高端裝備制造和軍民融合三大產(chǎn)業(yè)板塊具有較強的業(yè)務(wù)實力，雙方在客戶結(jié)構(gòu)、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、設(shè)計能力等各方面具有良好的互補性。在能源工程板塊，天沃科技具有豐富的電力工程項目經(jīng)驗，擁有電力工程行業(yè)的多項甲級資質(zhì)，而上海電氣的核心優(yōu)勢集中在電力裝備制造方面，雙方的強強結(jié)合將有助于未來能源工程板塊的進一步做大做強。

募集資金到位后，天沃科技的資產(chǎn)總額與凈資產(chǎn)總額將同時增加，有效緩解公司營運資金壓力，避免公司對銀行借款的依賴，降低財務(wù)費用，提高盈利水平，公司財務(wù)狀況將得到一定程度的改善，財務(wù)結(jié)構(gòu)趨向合理與優(yōu)化，有利于增強公司抵御財務(wù)風(fēng)險的能力。