我國鋰離子電池市場格局變中趨穩(wěn)

余雪松

2018年，我國新能源汽車延續(xù)此前高速增長勢頭，帶動我國動力電池市場持續(xù)擴張，動力電池成為我國鋰離子電池產(chǎn)業(yè)增長的主要驅(qū)動力量。隨著動力電池市場集中度逐步提升，我國鋰離子電池市場“兩超多強”格局逐步固化，進一步加劇已經(jīng)趨于白熱化的市場競爭態(tài)勢。

1 2018年我國鋰離子電池產(chǎn)業(yè)發(fā)展概況

1.1 產(chǎn)業(yè)規(guī)模

2018年我國新能源汽車產(chǎn)量達到127萬輛，同比增長了59.9%，增速較上年提高6個百分點，在2017年回落形勢下再次加速增長。在市場需求推動下，2018年我國鋰離子電池產(chǎn)量保持高速增長勢頭。根據(jù)國家統(tǒng)計局的數(shù)據(jù)顯示，2018年我國鋰離子電池產(chǎn)量再次創(chuàng)下歷史新高，達到139.9億只（圖1），同比增長25.9%，增速較2017年小幅回落。按容量計算，2018年我國鋰離子電池產(chǎn)量124.2GWh，同比增長23.1%。

2018年我國鋰離子電池產(chǎn)業(yè)規(guī)模1達到1 727億元（圖2），再次創(chuàng)下歷史新高，同比增長9%，增速較2017年回落10個百分點，延續(xù)穩(wěn)步增長勢頭。產(chǎn)業(yè)規(guī)模增速較產(chǎn)量增速低了近17%，主要原因是2018年動力電池價格出現(xiàn)了明顯下滑。

1.2 產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)

在動力電池市場迅猛增長影響下，近年來我國消費型鋰離子電池獨大的市場格局被打破（圖3所示），產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)發(fā)生明顯變化。從鋰離子電池應(yīng)用領(lǐng)域看，2018年我國鋰離子電池市場出貨量約為102GWh。其中，主要應(yīng)用于新能源汽車、電動自行車、電動工具3大市場的動力型電池出貨量達到65GWh，占比上升至63.7%，較2017年提高了8.3個百分點；消費型電池出貨量32.4GWh，基本與2017年持平，占比僅為31.8%，較2017年下滑了9.7個百分點，主要是主要是全球及國內(nèi)智能手機、筆記本電腦、移動電源等出貨量減少；儲能型電池出貨量4.6GWh，較2017年增長超過40%，占比提升至4.5%，逐年上一個臺階。動力型電池已經(jīng)成為推動鋰離子電池行業(yè)增長的決定性因素，2018年動力型電池對鋰離子電池增長的貢獻率達到了94%。

1.3 關(guān)鍵材料

我國鋰離子電池市場規(guī)模持續(xù)擴大，帶動4大關(guān)鍵材料需求穩(wěn)步擴張。正極材料方面，2018年我國正極材料出貨量27.5萬t，同比增長28.5%，其中三元正極材料出貨量13.7萬t，同比增長57.1%，占正極材料市場份額到達49.7%，較2017年提高9個百分點；磷酸鐵鋰出貨量5.8萬t，同比下降1.2%；我國正極材料市場規(guī)模達到535億元，同比增長22.7%。負極材料方面，2018年我國負極材料出貨量19.2萬t，同比增長29.7%，其中人造石墨出貨量13.3萬t，同比增長32.7%，占負極材料市場份額到達69.3%，天然石墨出貨量4.6萬t，同比增長19%；我國負極材料市場規(guī)模突破100億元，同比增長27.9%。隔膜方面，2018年我國鋰離子電池用隔膜出貨量20.2億m2，同比增長39.7%，其中濕法隔膜出貨量13.1億m2，同比增長66.4%，干法隔膜出貨量7.1億m2，同比增長7.8%；我國隔膜市場規(guī)模約為41億元，同比下降8.8%。電解液方面，2018年我國電解液出貨量14萬t，同比增長27.3%；電解液市場規(guī)模64億元，同比下降3.1%。

1.4 主要特點

1.4.1 政策繼續(xù)鼓勵高能量密度，三元電池強勢崛起

2018年2月，財政部會同科技部、工業(yè)和信息化部、國家發(fā)展和改革委員會聯(lián)合印發(fā)了《關(guān)于調(diào)整完善新能源汽車推廣應(yīng)用財政補貼政策的通知》（財建〔2018〕18號），繼續(xù)調(diào)整我國新能源汽車補貼政策，進一步提高技術(shù)門檻，加大對搭載高能量密度動力電池的新能源汽車補貼力度。乘用車補貼車型能量密度不低于105Wh/kg，對于能量密度大的電池，給予較高的補貼系數(shù)（160Wh/kg及以上的車型按1.2倍補貼），新能源客車的能量密度要求也進一步提升。此外，政策還提高了新能源車整車能耗的要求，根據(jù)乘用車的百公里耗電量和客車的純電動車單位載質(zhì)量能量消耗量（Ekg）值設(shè)置調(diào)整系數(shù)。

由于我國新能源汽車補貼政策調(diào)整，高能量密度動力電池的支持力度顯著增大，以高能量密度著稱的三元電池乘勢快速崛起（如圖4所示）。2017年我國三元電池裝機量飆升至16.5GWh，較2016年增長了近10GWh，占2017年動力電池總裝機量的比重為45%，這一數(shù)值比2016年提高了23個百分點。2018年我國三元電池裝機量增長至30.7GWh，增速高達91.7%，占同期動力電池裝機量的比重達54%，首次超過一半，主導(dǎo)地位開始顯現(xiàn)。隨著三元電池能量密度和安全性不斷提升，其在動力電池市場占比將穩(wěn)步提升。

1.4.2 投資熱度不減，融資并購偏謹慎

在新能源汽車熱點不斷的形勢下，2018年我國鋰離子電池投資熱度不減。從項目建設(shè)情況看，據(jù)不完全統(tǒng)計，2018年國內(nèi)鋰離子電池產(chǎn)業(yè)公開報道的投資項目超過110個，合同投資金額累計超過了3 300億元。其中，電池材料和電池制造項目個數(shù)和額度較多，占比分別達到29%和56%，而三元電池和三元正極材料領(lǐng)域投資熱度較高。

在財政補貼退坡、融資渠道收緊的背景下，鋰離子電池行業(yè)投融資并購偏謹慎。2018年鋰離子電池行業(yè)涉及投融資并購相關(guān)案例超60起，涉及金額約800億元，相比前3年動輒上千億元相比，資本投資更加冷靜和理性。其中，上游資源和動力電池成為投資熱點。上游資源項目交易金額合計近400億元，占總金額的一半左右，以天齊鋰業(yè)40.66億美元收購智利化工礦業(yè)公司23.77%股份為代表；動力電池項目主要集中在投資并購排名靠前的骨干企業(yè)，如孚能科技（贛州）有限公司（以下簡稱“孚能科技”）完成C輪融資逾10億美元，上海復(fù)星高科技（集團）有限公司投資天津市捷威動力工業(yè)有限公司（以下簡稱“捷威動力”）等。

1.4.3 產(chǎn)能結(jié)構(gòu)性過剩態(tài)勢加劇，企業(yè)產(chǎn)能利用率不高

過去幾年我國鋰離子電池行業(yè)投資額持續(xù)高位，使得我國鋰離子電池產(chǎn)能暴增。2017年我國鋰離子電池產(chǎn)能接近200GWh，約為2015年的4倍；而2017年我國鋰離子電池產(chǎn)量只有80GWh左右，整體產(chǎn)能利用率還不足4成。進入2018年后，國內(nèi)龍頭寧德時代（以下簡稱“CATL”）和比亞迪新增了大量產(chǎn)能，部分二線電池企業(yè)如國軒高科、孚能科技、萬向一二三股份公司（以下簡稱“萬向123”）等規(guī)劃了新的產(chǎn)能擴建或開啟了原有產(chǎn)能建設(shè)計劃的設(shè)備招標。2018年年底我國鋰離子電池產(chǎn)能預(yù)計超過250GWh，而2018年鋰離子電池出貨量約為102GWh，產(chǎn)能結(jié)構(gòu)性過剩態(tài)勢未得到明顯改善。

電池產(chǎn)能快速增長導(dǎo)致絕大部分企業(yè)產(chǎn)能利用率不高。以2018年第3季度為例（如圖5所示），CATL一枝獨秀，其產(chǎn)能利用率達到了90%，其他骨干企業(yè)都在80%以下；比亞迪、孚能科技、捷威動力、珠海光宇電池有限公司（以下簡稱“珠海光宇”）等骨干企業(yè)的產(chǎn)能利用率在50%～70%之間浮動，除比亞迪產(chǎn)能較高之外，孚能科技、捷威動力、珠海光宇幾家企業(yè)的產(chǎn)能都低于2GWh；天津力神電池股份有限公司（以下簡稱“天津力神”）、國軒高科、深圳比克電池有限公司（以下簡稱“深圳比克”）、北京國能電池科技有限公司（以下簡稱“北京國能”）等企業(yè)的產(chǎn)能利用率甚至都在30%以下。

1.4.4 國內(nèi)企業(yè)積極走出國門，跨國企業(yè)加快中國布局

隨著全球新能源汽車持續(xù)快速增長，國內(nèi)企業(yè)積極走出國門，加速拓展國際市場，深化與海外企業(yè)合作。2018年，CATL先后與大眾、寶馬、戴姆勒等達成動力電池供應(yīng)合作關(guān)系，并計劃在德國投資2.4億歐元建立動力電池生產(chǎn)基地；孚能科技成為戴姆勒供應(yīng)商，并啟動歐洲動力電池工廠建設(shè)；億緯鋰能與戴姆勒達成長期供應(yīng)合同，中航鋰電（洛陽）有限公司（以下簡稱“中航鋰電”）與德國大陸集團合作等等。

隨著我國取消動力電池投資股比限制，在我國新能源汽車市場持續(xù)火爆的刺激下，2018年鋰離子電池主要跨國企業(yè)紛紛加大在中國投資力度。韓國SDI在西安動力電池一期工廠基礎(chǔ)上，新建5條60Ah鋰離子動力電池生產(chǎn)線，總投資高達105億元；韓國LG Chem在江寧濱江開發(fā)區(qū)建設(shè)動力電池項目，總投資20億美元，同時將中國動力電池總產(chǎn)能調(diào)高至90GWh；日本松下正式啟用大連工廠二期廠房，預(yù)計動力電池產(chǎn)能增加近一倍；韓國SKI在常州投資約24億元新建隔膜生產(chǎn)線，并與北汽開展深度合作，投資50億元在常州建設(shè)7.5GWh產(chǎn)能的動力電池生產(chǎn)線。

2 2018年我國鋰離子電池市場格局

2.1 動力電池市場集中度顯著提升

按照2018年我國新能源汽車產(chǎn)量及各車型搭配的動力電池裝機量計算，2018年我國動力電池總裝機量約為57GWh，位列TOP10的企業(yè)分別是（按裝機電量高低排列，如表1所示）：CATL、比亞迪、國軒高科、天津力神、孚能科技、深圳比克、億緯鋰能、北京國能、中航鋰電、上海卡耐新能源有限公司（以下簡稱“上海卡耐”）。相比2017年，深圳市沃特瑪電池有限公司（以下簡稱“沃特瑪”）、江蘇智航新能源有限公司（以下簡稱“江蘇智航”）跌出榜單，其他8家動力電池企業(yè)仍然穩(wěn)定在前10行列，中航鋰電、上?？蛙Q身前10行列。

憑借技術(shù)、規(guī)模上的優(yōu)勢，我國動力電池龍頭企業(yè)進一步擴大下游用戶群體，擠占中小企業(yè)市場空間，動力電池市場集中度繼續(xù)提升（如圖6所示）。2018年，CATL動力電池市場占有率達到41.1%，比亞迪為20.1%，兩者均比2017年大幅提升，前2位企業(yè)市場占有率之和（CR2）合計達到了61.2%較2017年提高了19.2個百分點。不僅CR2明顯提高，前5位企業(yè)市場占有率之和（CR5）和前10位企業(yè)市場占有率之和（CR10）也大幅提升。2018年動力電池市場CR5達到了77.2%，比2017年增長了16.7個百分點，CR10也增長至82.6%，較2017年提高了15.3個百分點。

2.2 市場格局變中趨穩(wěn)

2018年我國鋰離子電池市場格局變化不太明顯，在沃特瑪遭遇雪崩式下滑之后，“兩超多強”市場格局逐步固化（如表2所示）。

CATL和比亞迪繼續(xù)位居前2位，營業(yè)收入雙雙突破200億元，增速都在45%以上，進一步拉大與后面企業(yè)的差距，進一步鞏固“兩超”的領(lǐng)先優(yōu)勢。天津力神、珠海光宇、國軒高科領(lǐng)銜我國鋰離子電池行業(yè)“多強”，2018年營業(yè)收入在50億元左右。2017年沃特瑪營收高居行業(yè)第3，還能向CATL和比亞迪發(fā)起沖擊，但2018年的營業(yè)收入降幅接近60%。2018年營業(yè)收入增長最為突出的億緯鋰能，增速超過了120%，躋身 30億元企業(yè)之列；而深圳比克、北京國能2家企業(yè)2018年營業(yè)收入降幅雙雙超過30%。

2.3 行業(yè)洗牌加速

由于補貼發(fā)放政策調(diào)整致使新能源汽車補貼不能及時發(fā)放，再加上產(chǎn)品價格不斷下降等因素，2018年我國鋰離子電池行業(yè)大部分企業(yè)營收賬款猛增，現(xiàn)金流出現(xiàn)緊缺，不少企業(yè)業(yè)績出現(xiàn)明顯下滑，少數(shù)企業(yè)資金鏈斷裂進而倒閉。沃特瑪債臺高筑達221億元，董事長股份遭凍結(jié)；猛獅科技現(xiàn)金流緊張，銀行賬戶被凍結(jié)，雖然最后找到了國資背景資金入駐，但要完全恢復(fù)過來需要較長時間；銀隆拖欠貨款引供應(yīng)商不滿……據(jù)不完全統(tǒng)計，2018年我國鋰離子電池產(chǎn)業(yè)鏈倒閉、退出、暫停等不良經(jīng)營企業(yè)超過60家，行業(yè)洗牌加速。2018年，我國實現(xiàn)新能源汽車配套的動力電池廠商下降至90家，較2016年減少一半，較2017年下降33%。

3 2019年我國鋰離子電池市場格局展望

3.1 提質(zhì)降本繼續(xù)，產(chǎn)業(yè)規(guī)模穩(wěn)步增長

隨著技術(shù)進步加速，我國鋰離子電池性能穩(wěn)步提升，同時成本不斷下降。2018年三元電池產(chǎn)品的單體比能量已經(jīng)可以達到265Wh/kg，約為2012年的3倍，而生產(chǎn)成本已經(jīng)降至1元/ Wh以下，不到2012年的1/4；磷酸鐵鋰電池單體比能量達到了160Wh/ kg，成本降至0.7元/Wh，這已經(jīng)非常接近我國提出的“到2020年時動力電池的成本要降低到1元/Wh”規(guī)劃目標。到2020年，我國新能源汽車補貼取消基本成定局，新能源車企為控制成本，肯定會降低單位動力電池采購價格。價格壓力會層層傳導(dǎo)，這就要求我國鋰離子電池行業(yè)企業(yè)要著力提質(zhì)降本，一方面通過生產(chǎn)線智能化改造、生產(chǎn)工藝優(yōu)化等方式提升產(chǎn)品質(zhì)量，另一方面積極推動產(chǎn)品創(chuàng)新，在努力控制成本的同時積極提升能量密度。

2019年，我國新能源汽車市場將延續(xù)快速增長勢頭，預(yù)計全年新能源汽車產(chǎn)量將超過180萬輛，動力電池市場需求約為83GWh，同比增長超過45%。盡管2019年，我國智能手機、筆記本電腦等消費電子產(chǎn)品產(chǎn)量難以恢復(fù)增長，但由于單體電池容量增長以及智能音箱、藍牙耳機、兒童玩具等產(chǎn)品產(chǎn)量穩(wěn)步增長，消費電池市場需求預(yù)計在33GWh左右，基本與2018年持平。加上儲能市場還在高速增長，預(yù)計2019年我國鋰離子電池出貨量將達到122GWh，市場規(guī)模約為2 050億元，保持良好的增長勢頭。

3.2 政策優(yōu)化調(diào)整，行業(yè)發(fā)展日趨理性

2019年伊始，工業(yè)和信息化部出臺《鋰離子電池行業(yè)規(guī)范條件（2018年本）》和《鋰離子電池行業(yè)規(guī)范公告管理暫行辦法（2018年本）》，已經(jīng)于2019年2月15日起正式施行。與舊版規(guī)范條件相比，新版規(guī)范條件取消了此前的電池、正極材料等產(chǎn)品生產(chǎn)規(guī)模的具體指標要求，但就技術(shù)創(chuàng)新提出了新的要求和具體指標，還新增了智能制造和綠色制造的相關(guān)規(guī)定。這有利于推動我國鋰離子電池行業(yè)從無序競爭到有序競爭，健康發(fā)展。

前2年的新能源汽車補貼支持力度向高能量密度的動力電池傾斜，也帶來了一定的安全隱患。2018年我國出現(xiàn)了多起電動汽車安全事故，引發(fā)了社會以及行業(yè)內(nèi)的關(guān)注，有聲音呼吁政策支持既要重創(chuàng)新也要注重安全。2019年3月出臺的新能源汽車補貼政策，沒有凸顯對高能量密度電池的支持。展望2019年，新能源汽車補貼政策會對鋰離子電池產(chǎn)生一定影響，三元電池發(fā)展勢頭不一定能延續(xù)，但行業(yè)發(fā)展將更加理性。

3.3 價格持續(xù)下滑，行業(yè)發(fā)展壓力不斷增大

近年來，我國動力電池價格不斷下滑，主要歸功于以下因素：一是每GWh平均投資強度下降，規(guī)模化生產(chǎn)效應(yīng)增強，動力電池產(chǎn)量快速增長，再加上市場競爭加劇，眾多企業(yè)不得不降低價格；二是我國新能源汽車補貼政策調(diào)整，補貼力度大幅下調(diào)，車企為了控制成本，不斷壓低動力電池采購價格。2018年年底，動力電池價格已經(jīng)降至1.1元/Wh左右，較2017年同期下降了25%以上。不僅鋰離子電池價格出現(xiàn)了下滑，通過層層傳導(dǎo)，4大關(guān)鍵配套材料價格在2018年也出現(xiàn)了不同程度下滑，磷酸鐵鋰全年均價較2017年下跌約20%，隔膜全年均價下跌幅度超過40%，電解液全年均價較2017年下降15%左右。受此影響，鋰離子電池行業(yè)普遍增產(chǎn)不增收，凈利率持續(xù)下降。

展望2019年，由于動力電池約為新能源汽車成本的50%，面對新能源汽車補貼力度大幅下調(diào)的形勢，在市場壓力下，新能源汽車生產(chǎn)企業(yè)將會大幅降低動力電池的采購價格。同時，隨著配套材料產(chǎn)能增長放緩，其價格將逐步趨于穩(wěn)定。因此，鋰離子電池行業(yè)發(fā)展壓力不斷增長，眾多動力電池企業(yè)面臨著嚴峻的生存考驗。