國(guó)際硫磺市場(chǎng)下行明顯

7 月份，國(guó)際硫磺市場(chǎng)繼續(xù)保持下滑態(tài)勢(shì)。月底時(shí)市場(chǎng)上已經(jīng)沒有采購商原意接受100 美元/噸CFR 以上的價(jià)格。7 月中旬，自從巴西買家CMOC 以90 美元/噸CFR 的價(jià)格采購硫磺之后，中國(guó)和印度市場(chǎng)像多米諾骨牌一樣緊隨其后，中國(guó)南方進(jìn)口商和印度進(jìn)口商CIL 以低于100 美元/噸CFR 的價(jià)格達(dá)成了交易。全球硫磺價(jià)格跌破三位數(shù)，對(duì)大部分市場(chǎng)來說并不令人意外。終端肥料市場(chǎng)仍趨熊市，預(yù)計(jì)本季度的余下時(shí)間里，硫磺需求將繼續(xù)保持疲軟。終端用戶要么正在補(bǔ)充少量原料，要么已經(jīng)滿足三季度的原料需求，市場(chǎng)上所有目光將集中在四季度及以后的時(shí)間。隨著時(shí)間的推進(jìn)，預(yù)計(jì)三季度國(guó)際硫磺市場(chǎng)交易繼續(xù)放緩，9 月中旬以后，大型買家才會(huì)重返市場(chǎng)，屆時(shí)開啟四季度合同談判。隨著市場(chǎng)成交降至最低，市場(chǎng)人士預(yù)測(cè)，即使價(jià)格沒有停止走跌，但走跌的幅度也在放緩。這并不意味著市場(chǎng)已經(jīng)找到了一個(gè)可以成交的水平，而是因?yàn)橥耆狈π枨笙拗屏藘r(jià)格下行的空間。

中國(guó)市場(chǎng)：

中國(guó)港口硫磺庫存情況 單位：萬噸

7 月底，中國(guó)現(xiàn)貨硫磺港口價(jià)格已經(jīng)降至90 美元/噸CFR。一南方買家從中國(guó)貿(mào)易商手中采購了3.5 萬～4.5 萬噸中東顆粒硫磺，成交價(jià)格為95 美元/噸CFR，8月下半月發(fā)貨。另外一長(zhǎng)江流域買家購買的硫磺價(jià)格也降至90 美元/噸CFR。也有消息報(bào)道，一些港口貿(mào)易商的報(bào)價(jià)也在90 美元/噸CFR。中國(guó)市場(chǎng)的顆粒硫磺價(jià)格，最近一次看到這個(gè)價(jià)位是在2017 年6 月，與去年9、10 月以來180 美元/噸的到岸價(jià)格相比，硫磺價(jià)格近下降了近一半。而且由于港口庫存較高，后期硫磺價(jià)格依然疲軟。大多數(shù)買家預(yù)計(jì)價(jià)格會(huì)進(jìn)一步下跌，而這種信心缺乏在某些國(guó)內(nèi)交易商可以看到。對(duì)于9月份發(fā)運(yùn)的硫磺港口報(bào)價(jià)為780～790 元/噸。粉塊狀硫磺近期供應(yīng)量很小，僅有土庫曼斯坦和伊朗的貨源可得，價(jià)格比顆粒硫磺低10 美元/噸左右。熔融硫磺價(jià)格為80 美元/噸CFR，近期沒有新單成交。中國(guó)國(guó)內(nèi)硫磺價(jià)格也隨之走低，中石化港口硫磺報(bào)價(jià)調(diào)低了50元/噸，萬州港報(bào)價(jià)降至810 元/噸。不斷下滑的港口價(jià)格與貿(mào)易商不斷出清貨物套取現(xiàn)金有關(guān)。因?yàn)樵谀承┣闆r下，他們還需要支付更高的港口倉儲(chǔ)成本。港口硫磺庫存接近220 萬噸，這是自2013 年7 月份以來達(dá)到的高位。鎮(zhèn)江港的庫存達(dá)到119 萬噸，超過全國(guó)庫存的一半以上。

印度市場(chǎng)：

同中國(guó)硫磺價(jià)格一樣，印度市場(chǎng)硫磺價(jià)格也降至100 美元/噸CFR 以下，達(dá)到96～99 美元/噸，這個(gè)價(jià)位也是自2017 年6 月以來未見過的價(jià)格水平。印度肥料生廠商CIL 公司從Swiss Singapore 公司采購了2 萬噸硫磺，成交價(jià)格低于100 美元/噸CFR 以下。肥料生產(chǎn)商PPL 也接到了90 美元/噸CFR 的合同邀約。截止目前，該公司已經(jīng)向一名交易員授信，授信金額為每噸90 美元左右。肥料公司Fact 也發(fā)布了采購招標(biāo)，雖然沒有公布最后中標(biāo)結(jié)果，但接到了兩個(gè)國(guó)際貿(mào)易商的報(bào)價(jià)，價(jià)格均在90 美元/噸CFR。另一單2 萬噸硫磺正在運(yùn)費(fèi)市場(chǎng)詢單，計(jì)劃從卡塔爾發(fā)往Haldia 港。IFFCO 公司每月從國(guó)內(nèi)煉油和硫磺公司IOC 處采購1.5萬噸硫磺。從供應(yīng)方面來看，一些國(guó)內(nèi)生產(chǎn)商承諾本季度的發(fā)運(yùn)數(shù)量，目前正著眼于四季度的供應(yīng)。

中東市場(chǎng)：

中東地區(qū)硫磺離岸價(jià)格為75～79 美元/噸，低端價(jià)格是8 月份卡塔爾硫磺的發(fā)貨價(jià)格。自從2017 年5 月以后，中東地區(qū)離岸價(jià)格的從未跌破至80 美元/噸，供應(yīng)的持續(xù)吃緊支撐價(jià)格長(zhǎng)期走高。伊朗硫磺供應(yīng)商KHIPC 標(biāo)售3 萬噸硫磺，這是6 月中旬以來，首次在現(xiàn)貨市場(chǎng)標(biāo)售。供應(yīng)商IGCC 也重返現(xiàn)貨市場(chǎng)，正在投標(biāo)出售5 萬噸顆粒硫磺。由于需求有限，該公司在前期取消了4 萬噸片狀硫磺和6 萬噸粒狀硫磺的銷售。這兩份新的現(xiàn)貨銷售招標(biāo)都在8 月7 日結(jié)束，這對(duì)伊朗市場(chǎng)硫磺價(jià)格走向給出明確走勢(shì)?？ㄋ枃?guó)家石油公司Muntajat 公司公布8 月份硫磺合同價(jià)格，定價(jià)為75 美元/噸FOB，這個(gè)價(jià)格比7 月份的合同價(jià)格下降了25 美元/噸。阿聯(lián)酋市場(chǎng)參與者稱，Ruwais 港口的發(fā)運(yùn)問題將持續(xù)到今年年底。自今年5 月份以來，該港口只有一個(gè)泊位投入運(yùn)營(yíng)，無法裝載超過5 萬噸的貨物。早些時(shí)候，預(yù)計(jì)在8 月初港口可以恢復(fù)政策發(fā)運(yùn)，但從目前情況來看，發(fā)運(yùn)仍有困難。估計(jì)港口的發(fā)運(yùn)問題，將導(dǎo)致每月減少15 萬噸的發(fā)貨量。有貿(mào)易商在運(yùn)費(fèi)市場(chǎng)詢單，在8 月7～9 日發(fā)運(yùn)5 萬噸Adnoc 公司的硫磺到摩洛哥的Jorf Lasfar 港。

南非市場(chǎng)：

南非肥料生產(chǎn)商Foskor 公司采購4 萬噸硫磺，9月中旬發(fā)運(yùn)，價(jià)格在80 美元/噸左右。Richards Bay港口的庫存量相對(duì)合理，估計(jì)在8 萬噸左右，后期還有卡塔爾和其它地區(qū)貨源陸續(xù)到貨。目前有貿(mào)易商在運(yùn)費(fèi)市場(chǎng)詢單，計(jì)劃發(fā)運(yùn)4.3 萬～6.3 萬噸中東硫磺，發(fā)貨時(shí)間為8 月8～10 日。目前中東地區(qū)硫磺離岸報(bào)價(jià)為75～79 美元/噸，南非和中東之間的海運(yùn)費(fèi)為18～20 美元/噸，因此Richards Bay 港的硫磺到岸價(jià)格在93～99 美元/噸之間。根據(jù)GTT 海關(guān)數(shù)據(jù)，1～6月份南非共計(jì)進(jìn)口硫磺29.6 萬噸，同比下降23%。阿聯(lián)酋是主要的供應(yīng)商，發(fā)運(yùn)了10.7 萬噸硫磺，同比下降了34%。從沙特和卡塔爾分別進(jìn)口了4.5 萬噸和3.5 萬噸硫磺，同比下降了34%和48%。從哈薩克斯坦進(jìn)口的硫磺達(dá)到5.7 萬噸，同比下降28%，但從俄羅斯進(jìn)口的硫磺達(dá)到了5 萬噸，而去年同期沒有從俄羅斯進(jìn)口硫磺。

2018～2019 年國(guó)際市場(chǎng)硫磺現(xiàn)貨價(jià)格（美元/噸FOB）