“一帶一路”倡議下民營企業(yè)“走出去”研究：重慶例證

馬晶晶 胡江峰 徐瑞

[摘要]“一帶一路”倡議為民營企業(yè)“走出去”創(chuàng)造了良好國際環(huán)境，帶來了前所未有的機遇。但由于國外市場信息不足、融資困難和投資風險高，多數(shù)民營企業(yè)面對“走出去”仍“望而卻步”，甚至半途而廢，可持續(xù)性不強?；诖?，應大力培育中介服務機構(gòu)，完善信息服務平臺，緩解民營企業(yè)信息不足困境;促進人才引進來與走出去相結(jié)合，打破民營企業(yè)的“人才”瓶頸;推動企業(yè)融資方式多樣化，融資主體多元化，破解民營企業(yè)融資約束難題;建立風險評估預警體系，完善風險規(guī)避體制，化解民營企業(yè)的投資風險。

[關(guān)鍵詞]“一帶一路”;民營企業(yè);“走出去”;融資難

一、引言

近年來，“走出去”已成為中國企業(yè)擴大市場，提高利潤率的重要手段?！耙粠б宦贰背h作為國家擴大對外開放以實現(xiàn)經(jīng)濟轉(zhuǎn)型升級的一項重要舉措，為我國企業(yè)開拓世界市場、提升競爭力創(chuàng)造了良好國際環(huán)境。2014年中央經(jīng)濟工作會議明確提出“‘一帶一路倡議歡迎并且鼓勵民營資本的參與”。國有企業(yè)更是“一帶一路”倡議深入落實的主力軍，2017年，中國對外非金融類投資流量中，公有經(jīng)濟控股對外投資占比達到51.3%。[1]但與“國家隊”相比，民營企業(yè)在參與“一帶一路”倡議時更能體現(xiàn)市場化原則，更具有發(fā)展的可持續(xù)性;從2010年開始，民營企業(yè)對外投資在數(shù)量和金額方面突飛猛進。[2]歷經(jīng)近10年的快速發(fā)展，民營企業(yè)在“一帶一路”倡議已發(fā)揮了生力軍的重要作用。[3]2017年，民營企業(yè)對“一帶一路”沿線國家的貿(mào)易總額占中國對“一帶一路”沿線國家貿(mào)易額的比例達到43.0%，民營企業(yè)對“一帶一路”沿線國家的出口總額占中國對“一帶一路”沿線國家出口額的比例達到55.9%。①

此外，“一帶一路”倡議也為廣大內(nèi)陸地區(qū)進一步擴大對外開放、加快發(fā)展提供了重要機遇。重慶市在國家對外開放格局中一直具有重要作用，自直轄以來，重慶民營經(jīng)濟綜合實力不斷提高，占國民經(jīng)濟的比重越來越大，一部分先發(fā)展起來的民營企業(yè)正在走出國內(nèi)市場，積極通過產(chǎn)品出口、境外直接投資、收購兼并等形式逐漸打開國際市場。[1]但民營企業(yè)總體實力弱、規(guī)模小，與擁有雄厚資金、承擔部分國家發(fā)展戰(zhàn)略任務的國有企業(yè)相比，其“走出去更重視自身發(fā)展利益。而“一帶一路”沿線國家地緣政治環(huán)境復雜，使得民營企業(yè)“走出去”也面臨較多的風險和挑戰(zhàn)。因此，分析研究民營企業(yè)“走出去”的現(xiàn)狀、面臨機遇以及存在的困難，對幫助民企規(guī)避風險，實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展具有一定現(xiàn)實意義。

二、企業(yè)“走出去”的現(xiàn)實意義

1.企業(yè)“走出去”能夠擴大盈利空間

企業(yè)對外投資的原因很多，早在1960年，美國Hymer教授對大型跨國公司考察后，認為企業(yè)對外投資一方面能分散投資風險，另一方面有助于打破競爭對手的壟斷優(yōu)勢，而后一目的主要是通過擴大市場占有份額來實現(xiàn)的。克拉克等（2005）也認為，企業(yè)跨出國門對外直接投資，一是為了更好地服務當?shù)厥袌?，二是為了獲得價格較低的生產(chǎn)要素，且國家間越相似，跨國公司越普遍。[5]Cuervo - Cazurra andGenc （2008）證實了發(fā)展中國家的企業(yè)到制度環(huán)境類似的國家投資能更快地適應并獲得相對優(yōu)勢。此外，學者們還認為對于參與國際貿(mào)易的國家而言，其本國商品的供給者和消費者要么獲得生產(chǎn)者剩余，要么獲得消費者剩余，結(jié)果是整個社會的經(jīng)濟福利增加。基于此，民營企業(yè)除了需要提升技術(shù)、管理、文化、品牌等方面的創(chuàng)新能力之外，還應主動實施“走出去”戰(zhàn)略，合理利用國內(nèi)外比較優(yōu)勢明顯的資源要素，降低生產(chǎn)成本、提高銷售價格等擴大盈利空間。

2.企業(yè)“走出去”能夠提高產(chǎn)能利用率

近年來，國內(nèi)經(jīng)濟下行壓力較大，很多行業(yè)產(chǎn)能過剩嚴重，且產(chǎn)能過剩的行業(yè)已逐漸從傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)擴展到新興產(chǎn)業(yè)，供求矛盾進一步加劇。企業(yè)對外投資成為拉動我國經(jīng)濟增長的重要引擎的原因就在于，企業(yè)對外投資不僅可以利用國外先進生產(chǎn)技術(shù)等提高企業(yè)生產(chǎn)效率，還能提高產(chǎn)能利用率。“一帶一路”沿線國家資源稟賦差異明顯，與我國經(jīng)濟的互補性較強，基本是新興經(jīng)濟體和發(fā)展中國家，大多處在工業(yè)化進程的初期或中期階段，其經(jīng)濟發(fā)展空間非常巨大。[6][7]重慶產(chǎn)能過剩情況較為嚴重，2017年工業(yè)產(chǎn)能利用率為77.0%，其中，黑色金屬冶煉和壓延加工業(yè)產(chǎn)能利用率為69.6%，比全國平均水平還低6.2個百分點;鋼材年化產(chǎn)能利用率為71%，較全國平均水平低6個百分點。①企業(yè)“走出去”可以擴大產(chǎn)品和原材料的市場空間范圍，一方面增加市場需求，幫助企業(yè)消化過剩產(chǎn)品，另一方面可以利用國外的生產(chǎn)原材料，提高企業(yè)機器設(shè)備等固定資產(chǎn)和可變資產(chǎn)的使用率，充分發(fā)揮企業(yè)生產(chǎn)能力，提高企業(yè)產(chǎn)能利用率。[8]

三、“一帶一路”倡議下重慶民營企業(yè)“走出去”的市場機遇及優(yōu)勢

1.重慶民營企業(yè)“走出去”的市場機遇

（l）“一帶一路”沿線國家基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)需求旺盛?！耙粠б宦贰背h是在基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)等方面逐漸推進“互聯(lián)互通”的，“一帶一路”沿線多為相對增長速度較慢的中等收入國家，工業(yè)化和城市化建設(shè)對基礎(chǔ)設(shè)施需求較大。[9]特別是老撾、緬甸、越南等“一帶一路”沿線國家對基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的需求非常旺盛。[10]“一帶一路”倡議的具體落實，也有效刺激了沿線國家和地區(qū)加快建設(shè)交通運輸網(wǎng)絡體系，如中亞、東歐國家普遍加快鐵路設(shè)施建設(shè)，非洲、中東國家正在加緊提升海上交通能力，西歐國家加緊布局擴大航空樞紐，特別是高鐵項目輸出也受到中國政府高度重視，軌道交通類企業(yè)機會相對比較突出。[11]近年來，重慶基建投資明顯放緩，2017年，重慶基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投資額為5659.12億元，較2016年減少1.75億元，②“一帶一路”建設(shè)能夠為重慶民營企業(yè)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投資擴大有效市場。

（2）“一帶一路”倡議為能源建設(shè)企業(yè)帶來更多投資機遇?！耙粠б宦贰毖鼐€國家在電力消費量上遠不如發(fā)達國家，個別國家甚至不到發(fā)達國家的1/5，且?guī)缀鯖]有自主生產(chǎn)電氣設(shè)備的能力，對于所需求的電氣設(shè)備超六成都是進口。[12]因此，“一帶一路”倡議深入實施后，“一帶一路”沿線國家電力消費水平也將出現(xiàn)較大增長，進一步增加對電力設(shè)備的需求。

（3）“一帶一路”倡議為制造業(yè)開拓更寬廣的海外市場。一是“一帶一路”倡議為汽車產(chǎn)業(yè)開拓了市場?！耙粠б宦贰毖鼐€國家是我國汽車制造業(yè)的主要出口國。2017年，我國汽車對“一帶一路”沿線國家的出口數(shù)量占比超過六成，出口總額占比接近一半。⑧汽車制造業(yè)也是重慶的支柱產(chǎn)業(yè)，且民營企業(yè)占比較大。而東南亞國家，如柬埔寨、孟加拉等國人力成本極低，為重慶汽車制造業(yè)行業(yè)的民營企業(yè)通過對外投資建廠、兼并收購等形式“走出去”提供了重要機遇。二是“一帶一路”倡議為通用設(shè)備企業(yè)輸出產(chǎn)能開辟了國際市場。通用設(shè)備作為能夠適用于多行業(yè)的產(chǎn)品，其下游主要包括石化、冶金、煤化工等，成為制造業(yè)投資的重要構(gòu)成，被廣泛應用于各國工業(yè)體系?！耙粠б宦贰毖鼐€國家急需通過發(fā)展制造業(yè)來帶動本國經(jīng)濟發(fā)展，對通用設(shè)備也有巨大潛在需求。

2.重慶民營企業(yè)“走出去”的優(yōu)勢

（l）完善的對外通道降低貨物運輸成本。一是內(nèi)陸國際物流樞紐聯(lián)結(jié)了內(nèi)外通道。2018年，中歐班列（重慶）新增多條線路，輻射了荷蘭、德國、意大利等歐洲30多個國家，極大地降低了物流運輸成本。二是升級“渝新歐”打開國際物流大通道。“渝新歐”升級為“亞新歐”，從而實現(xiàn)歐洲、亞洲國家的鐵空、鐵公等多式聯(lián)運，使之成為絲綢之路經(jīng)濟帶的物流干線，成功打通了南向國際物流大通道，在物流方面與“一帶一路”建設(shè)無縫銜接，實現(xiàn)貨物從重慶到越南河內(nèi)的時間僅為海運的1/3，成本僅為空運的1/5。重慶果園港的開通，實現(xiàn)了中歐班列（重慶）與長江水路的無縫銜接，極大地降低了企業(yè)的物流成本，進一步提升重慶民營企業(yè)“走出去”的優(yōu)勢。

（2）完善的制度建設(shè)促進國際貿(mào)易便利化。一是構(gòu)建開放口岸和保稅平臺體系。目前，重慶已形成7個開放口岸、9個特殊商品進口指定口岸、3個保稅監(jiān)管場所、6個海關(guān)特殊監(jiān)管區(qū)（監(jiān)管場所），建設(shè)了檢驗檢疫綜合改革試驗區(qū)。二是構(gòu)建制度創(chuàng)新平臺體系。建立了自貿(mào)試驗區(qū)和中新互聯(lián)互通項目2個開放型經(jīng)濟綜合改革試驗平臺。此外，重慶兩路寸灘保稅港區(qū)和西永綜合保稅區(qū)還共同建設(shè)了進項料件物流分撥配送、出項產(chǎn)成品集拼發(fā)運的協(xié)作體系等，進一步提升全市國際貿(mào)易便捷化水平。①

（3）通過互聯(lián)互通實現(xiàn)信息共享降成本。開放平臺間的互聯(lián)互通性不斷增強，大大提高監(jiān)管效能。目前，重慶海關(guān)區(qū)內(nèi)監(jiān)管現(xiàn)場卡口數(shù)據(jù)已實現(xiàn)共享和統(tǒng)一標準，極大降低了通關(guān)成本。中新（重慶）戰(zhàn)略性互聯(lián)互通示范項目，也通過拓展雙方跨境投融資互聯(lián)互通渠道，明顯降低企業(yè)融資成本。

（4）開展跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算促進投資貿(mào)易便利化。重慶是中國開展跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算的試點城市，為進出口企業(yè)提供了諸多便利條件：一是企業(yè)在進出口收付款時無需進行貨幣兌換，降低了財務成本和匯率風險。二是無需辦理進出口外匯核銷，簡化了業(yè)務手續(xù)。[13]三是出口退稅手續(xù)簡便化，流程便捷化，申報幣種與退稅幣種一致避免了退稅中的匯率折算損失。四是企業(yè)可以方便辦理各種貿(mào)易融資，而不增加額外財務成本。[14]

四、“一帶一路”倡議下重慶民營企業(yè)“走出去”的成效、困難及其原因分析

1.“一帶一路”倡議下重慶民營企業(yè)走出去的成效

（l）民營企業(yè)成為重慶對外投資的主力軍。目前，重慶民營企業(yè)投資地域已覆蓋亞洲、非洲、美洲、歐洲等，俄羅斯、利比里亞、烏干達、加拿大、馬來西亞等國家已經(jīng)成為重慶民營企業(yè)“走出去”的主要投資目的地。同時，重慶民營企業(yè)“走出去”的方式也呈現(xiàn)多樣化。從過去的投資建廠，延伸到收購超市、酒店、開發(fā)地產(chǎn)項目等，而像貿(mào)易參股、收購國外產(chǎn)業(yè)鏈上下游企業(yè)等已成為目前重慶民企“走出去”最主流的方式。2018年渝企對“一帶一路”沿線14個國家新增投資6376萬美元;在“一帶一路”沿線中的10個國家新簽對外承包工程合同額27.6億美元，占同期總額84.9%，同比增長204.8%。①2018年重慶市商務委發(fā)布信息顯示，民營企業(yè)對“一帶一路”的投資項目數(shù)占重慶市企業(yè)對“一帶一路”總投資項目數(shù)近90%。②

（2）“走出去”已成為重慶民營企業(yè)轉(zhuǎn)型升級的有效手段。通過“走出去”，重慶民營企業(yè)逐步實現(xiàn)了轉(zhuǎn)型升級，如力帆、宗申、隆鑫、振發(fā)能源、康德、方德等都是其中的佼佼者。特別是在國內(nèi)摩托車需求萎縮的情況下，重慶力帆集團通過南向物流大通道全面打開了摩托車潛在需求量巨大的東南亞市場。從2014年起，力帆就相繼在越南、緬甸、土耳其等國建廠。同時，重慶市內(nèi)一批為其配套的中小企業(yè)也相繼跟隨“走出去”。

2.“一帶一路”倡議下重慶民營企業(yè)“走出去”的困難及其原因分析

（l）國外市場信息不足。民營企業(yè)“走出去”的經(jīng)驗不足，信息獲取渠道偏窄，獲取信息成本高、效率低、質(zhì)量差等，導致很多民營企業(yè)對走出去望而卻步，甚至半途而廢。一是專業(yè)咨詢機構(gòu)服務能力較弱。重慶在工業(yè)化和城鎮(zhèn)化建設(shè)過程中，服務業(yè)發(fā)展明顯滯后于制造業(yè)發(fā)展速度，尤其是金融、法律、財務、人力資源等專業(yè)咨詢機構(gòu)的發(fā)展沒有及時跟進。目前重慶部分專業(yè)咨詢機構(gòu)小、散、亂問題突出，服務功能不健全，難以為企業(yè)“走出去”投資提供專業(yè)化、國際化服務。二是跨國人才短缺嚴重。“一帶一路”沿線國家經(jīng)濟、文化、社會等呈現(xiàn)多元化，國際環(huán)境不穩(wěn)定因素較多，國外市場信息又依賴于各國的經(jīng)濟政策、政治傾向、區(qū)域環(huán)境等，這些都對國際人才需求迫切。加之國內(nèi)民營企業(yè)由于受行業(yè)發(fā)展水平影響，在人才待遇和業(yè)務技能培訓等方面均不及外企，也很難吸引和留住人才，人才匱乏導致信息不對稱問題突出。

（2）民營企業(yè)融資困難。民營企業(yè)大多是在國內(nèi)市場低層次競爭中發(fā)展起來的，僅依靠其自有資金難以滿足其“走出去”的需求，亟需外部融資。但由于民營企業(yè)規(guī)模相對較小，僅17.39%的企業(yè)能夠借助金融機構(gòu)獲取對外投資貸款。[15]且民營企業(yè)融資成本比國企高10%～30%，尤其是中小民營企業(yè)很難獲得境內(nèi)外的大額銀行貸款。[16]一是金融機構(gòu)“慎貸”嚴重。一方面，重慶民營企業(yè)對外投資多集中于基礎(chǔ)設(shè)施等領(lǐng)域，這些項目投資施工期限長、回報率低，民營企業(yè)擔保風險高。另一方面，“走出去”需要大量前期投入，而民營企業(yè)可提供的擔保抵押品不多。二是資金與企業(yè)之間供求斷層問題突出。盡管重慶并不“缺乏資金”，長期以來重慶都是資金的凈流出地，如2010～2017年重慶金融機構(gòu)存貸差額始終為正，且存款額與貸款額的差值從2010年的2614.1億元擴大到2017年的6436.07億元，總量增長接近4700億元的差額說明重慶的富余資金都流出到了其他地方，資金與企業(yè)間的供求“斷層”。①且這種融資約束會直接影響民營企業(yè)出口概率，及在海外市場的生存率，阻礙其對外投資。[17][18]

（3）投資風險系數(shù)較高。民營企業(yè)“走出去”的投資風險主要來源于：一是政治風險。我國企業(yè)對外投資的失敗案例大多與當?shù)卣謩邮幱嘘P(guān)。[19]“一帶一路”沿線國家社會力量多元化特征明顯，安全形勢不穩(wěn)定因素較多，地區(qū)動蕩等對企業(yè)境外項目投資安全影響較大，增加了境外投資項目的成本和負擔。[20][21] -是經(jīng)濟風險。一方面，“一帶一路”沿線國家環(huán)境復雜，幣種較多，幣種兌換標準不一，幣種間匯率波動幅度大等導致企業(yè)投資面臨較大匯率風險。[22]另一方面，“一帶一路”沿線國家與我國的金融制度、融資方式、融資條件差異較大，增加企業(yè)融資成本。三是生態(tài)環(huán)境風險，“一帶一路”沿線國家總體上具有生態(tài)環(huán)境較為脆弱的地形地貌特征。[23]而基建工程量大、占地廣、周期長，容易形成噪音、粉塵，從而對植被、野生動物等造成破壞，尤其是一些大壩、道路建設(shè)等更容易造成生態(tài)災難，容易引起東道國的反感和抵制。[24]而離開了生態(tài)環(huán)境保護，可持續(xù)發(fā)展的國際投資就無從談起，而民營企業(yè)僅依靠自身監(jiān)管又很難及時預測和應對這些風險。[25]

五、對策建議

1.培育中介服務機構(gòu)，緩解民營企業(yè)“走出去”信息不足困境

一是培育中介服務結(jié)構(gòu)。充分用好國際化咨詢公司、律師事務所等培育中介服務機構(gòu)，為民營企業(yè)提供專業(yè)服務，提高民營企業(yè)“走出去”的能力。二是組建國際貿(mào)易智庫。在重慶市內(nèi)高等院校、政府、企業(yè)內(nèi)部遴選一批跨國投資的專家組建政府國際貿(mào)易智庫。為民營企業(yè)“走出去”提供國外市場調(diào)查、項目可行性分析、境外并購風險預估以及國際市場營銷等專業(yè)咨詢。三是搭建信息服務平臺。加強同境外金融機構(gòu)、會計和律師事務所等的聯(lián)系，多渠道收集“走出去”企業(yè)的信息，及時發(fā)布企業(yè)在“一帶一路”沿線國家的項目落地、投融資方式、產(chǎn)業(yè)布局和區(qū)位選擇等信息。四是建立重慶企業(yè)“走出去”投資案例數(shù)據(jù)庫，聯(lián)通重慶企業(yè)對外投資案例數(shù)據(jù)庫與其他地區(qū)企業(yè)對外投資信息庫，提高信息收集效率。

2.實現(xiàn)人才走出去與引進來相結(jié)合，打破民營企業(yè)“走出去”的“人才”瓶頸

一是推動人才走出去。建立人才培養(yǎng)信息庫，制定專業(yè)化跨國人才培養(yǎng)計劃，做好人才儲備。重點培養(yǎng)領(lǐng)導干部的對外交流、談判等能力，有針對性地提供更多出國訪學和實踐機會，建設(shè)一支懂經(jīng)濟、業(yè)務能力強的專業(yè)化領(lǐng)導干部隊伍。二是實現(xiàn)人才引進來?！耙粠б宦贰毖鼐€國家地域遼闊、覆蓋人口基數(shù)較大，應充分利用本地人才熟悉本國語言和環(huán)境的優(yōu)勢，多方面挖掘本土人才，通過就地“取才”實現(xiàn)人才供應鏈本土化，管理體系本土化。三是搭建交流平臺。通過搭建人才、企業(yè)交流平臺實現(xiàn)人才優(yōu)化配置。推動人才跨國家、跨行業(yè)、跨部門流動，實現(xiàn)國有企業(yè)與民營企業(yè)人才打捆使用。

3.促進融資方式多樣化融資主體多元化，破解民營企業(yè)“走出去”的融資約束難題

一是加大政府支持力度。及時建立民營企業(yè)信用擔保體系，設(shè)立政策性擔保機構(gòu)，完善財政貼息機制，利用好工商資本、非政府組織及海外華僑機構(gòu)的贈款，設(shè)立民營企業(yè)海外發(fā)展擔?；?，加大政府對“走出去”民營企業(yè)融資支持力度，鼓勵民營企業(yè)“走出去”。[26]二是加大金融機構(gòu)放貸力度。鼓勵金融機構(gòu)加大對“走出去”民營企業(yè)的貸款力度，可以探索通過創(chuàng)新?lián)７绞?，多渠道放寬民營企業(yè)貸款門檻;金融機構(gòu)也可以根據(jù)民營企業(yè)的信用等級、項目推進、交易過程的數(shù)據(jù)監(jiān)控等情況，對信用記錄良好的民營企業(yè)探索“無本續(xù)貸”的還款模式，如對進貨需求大的民營企業(yè)試行存貨融資，對備料生產(chǎn)的民營企業(yè)推行訂單融資服務等，多運用市場手段，多措并舉解決民營企業(yè)“貸款難”問題。三是鼓勵“抱團出?！?。鼓勵民營企業(yè)加強與海外華商、本地國企等合作，爭取“抱團出海”“借船出?！?。據(jù)統(tǒng)計，全球有6000多萬華人華僑，僅東南亞就有華僑4200多萬，占全球總數(shù)的68%，通過與華商進行合作，也可以有效解決“走出去”企業(yè)的融資不足問題。[27][28]

4.建立風險評估預警體系，化解民營企業(yè)“走出去”的投資風險

一是建立風險評估預警體系。健全“一帶一路”境外投資風險評估機制，定期發(fā)布境外投資風險報告。[29]對“一帶一路”沿線國家和地區(qū)的各類風險進行分級評估，綜合評估企業(yè)“走出去”的潛在投資風險，并研究不同風險應對的管理辦法，為有意愿“走出去”的民營企業(yè)提供風險預防培訓，建立重慶民營企業(yè)“走出去”風險評估預警體系。二是完善風險規(guī)避體制。幫助民營企業(yè)正確樹立風險防范意識和法律服務理念。引導民營企業(yè)做好意愿投資項目的前期調(diào)查，找到項目潛在的風險點，科學設(shè)計投資結(jié)構(gòu)，完善退出機制。三是建立企業(yè)“走出去”的風險信息共享制度，充分利用行業(yè)協(xié)會組織、企業(yè)聯(lián)盟等，實現(xiàn)信息共享網(wǎng)絡全覆蓋，盡快完善民營企業(yè)“走出去”風險規(guī)避體制。

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