企業(yè)供應(yīng)鏈物流金融融資模式創(chuàng)新研究

高和巖

摘要：供應(yīng)鏈物流金融實(shí)質(zhì)是整合鏈上核心企業(yè)及其利益相關(guān)的配套企業(yè)，依托產(chǎn)業(yè)鏈，在整條鏈上開(kāi)展金融服務(wù)工作。供應(yīng)鏈金融的市場(chǎng)潛力較大，發(fā)展前景良好，逐漸成為金融機(jī)構(gòu)密切關(guān)注的新領(lǐng)域，研究基于闡述企業(yè)供應(yīng)鏈物流金融概況，分析比較當(dāng)前較為主流的三種供應(yīng)鏈金融融資模式以及互聯(lián)網(wǎng)金融概況，并提出金融融資新模式，以期推動(dòng)企業(yè)供應(yīng)鏈物流金融融資模式進(jìn)一步創(chuàng)新、發(fā)展。

關(guān)鍵詞：互聯(lián)網(wǎng);企業(yè)供應(yīng)鏈;金融融資;融資模式創(chuàng)新

中圖分類(lèi)號(hào)：F830 ? ?文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A

文章編號(hào)：1005-913X（2019）09-0056-02

供應(yīng)鏈管理成效對(duì)于推動(dòng)企業(yè)發(fā)展，實(shí)現(xiàn)組織目標(biāo)具有十分重要的意義，究其原因，供應(yīng)鏈?zhǔn)谴鸷诵钠髽I(yè)、上游供應(yīng)商、下游用戶(hù)、物流公司以及企業(yè)相關(guān)利益團(tuán)體的一條網(wǎng)鏈，該鏈涉及信息流、資金流、物流以及商流，供應(yīng)鏈的常態(tài)運(yùn)轉(zhuǎn)關(guān)乎多個(gè)企業(yè)的發(fā)展，因此，只有加強(qiáng)供應(yīng)鏈管理鏈上企業(yè)合作，[1]才能實(shí)現(xiàn)整體利益最大化。

一、企業(yè)供應(yīng)鏈物流金融內(nèi)涵

作為新型的企業(yè)融資模式，供應(yīng)鏈物流金融將企業(yè)供應(yīng)鏈中的資金流與供應(yīng)鏈管理有效結(jié)合，不僅給予供應(yīng)鏈內(nèi)部實(shí)力較弱的企業(yè)以貸款融資服務(wù)，也實(shí)現(xiàn)了實(shí)業(yè)經(jīng)濟(jì)與金融資本協(xié)同發(fā)展目標(biāo)，推動(dòng)企業(yè)、供應(yīng)商以及金融機(jī)構(gòu)共筑互利共生、健康持續(xù)發(fā)展產(chǎn)業(yè)生態(tài)。供應(yīng)鏈物流金融具有以下幾點(diǎn)特征：自?xún)斝赃€款，授信企業(yè)銷(xiāo)售收入定期自動(dòng)發(fā)送至授信銀行;封閉式操作，銀行發(fā)放融資前后均嚴(yán)密監(jiān)控評(píng)估企業(yè)信用以及市場(chǎng)價(jià)值;風(fēng)險(xiǎn)控制的核心在于企業(yè)貸后操作;具有專(zhuān)門(mén)的授信資金。[2]

二、企業(yè)供應(yīng)鏈物流金融融資模式

（一）應(yīng)收賬款融資模式

應(yīng)收賬款融資模式是指企業(yè)將應(yīng)收賬款抵押給銀行等金融機(jī)構(gòu)以獲得融資，通常債券狀況、經(jīng)營(yíng)狀況良好的企業(yè)采取該模式進(jìn)行融資。[3]該模式下，給予融資的銀行、接受融資的債權(quán)企業(yè)以及支付應(yīng)收賬款的債務(wù)企業(yè)三者為主要參與方，債務(wù)企業(yè)反擔(dān)保債權(quán)企業(yè)。實(shí)際融資期間，若債權(quán)企業(yè)造成給予融資的銀行利益受損，債務(wù)企業(yè)需及時(shí)發(fā)揮補(bǔ)救作用，從而保障融資銀行實(shí)際利益。發(fā)放融資前，融資銀行將對(duì)債權(quán)企業(yè)進(jìn)行全面的業(yè)務(wù)評(píng)估，主要涉及其償債能力以及風(fēng)險(xiǎn)管理能力。償債能力以及風(fēng)險(xiǎn)管理能力越強(qiáng)，債權(quán)企業(yè)將申請(qǐng)到越多的融資數(shù)額。

（二）保兌倉(cāng)融資模式

融資銀行、接受融資的企業(yè)以及相關(guān)的生產(chǎn)商、庫(kù)存管理部門(mén)是保兌倉(cāng)融資模式主要的參與方。[4]申請(qǐng)融資的企業(yè)按照規(guī)定向銀行繳納相應(yīng)的承兌保證金，銀行隨即簽發(fā)相應(yīng)的承兌匯票，根據(jù)期限規(guī)定同生產(chǎn)商進(jìn)行承兌。獲得承兌匯票的企業(yè)可以請(qǐng)求生產(chǎn)商發(fā)貨，但是無(wú)法立即取得貨物，企業(yè)必須在規(guī)定的償還期內(nèi)實(shí)現(xiàn)還款，方可贖回貨物，倘若企業(yè)未在規(guī)定期限還清欠下的債務(wù)，生產(chǎn)商將回購(gòu)貨物。該模式旨在幫助企業(yè)緩解資金壓力，利用企業(yè)可用資金購(gòu)買(mǎi)全款貨物，同時(shí)保障銀行擁有貨物的質(zhì)押權(quán)，以此降低銀行自身金融風(fēng)險(xiǎn)。

（三）融通倉(cāng)融資模式

融通倉(cāng)融資模式是指企業(yè)通過(guò)抵押企業(yè)動(dòng)產(chǎn)得以申請(qǐng)融資，[5]接受融資的企業(yè)、核心企業(yè)、給予融資的銀行以及物流公司是該模式的主要參與方。在企業(yè)申請(qǐng)融資的過(guò)程中，物流公司評(píng)估融資企業(yè)抵押的動(dòng)產(chǎn)價(jià)值，發(fā)放融資的銀行根據(jù)評(píng)估結(jié)果決定貸款行為。物流公司在收到接受融資的企業(yè)移交的動(dòng)產(chǎn)進(jìn)行清點(diǎn)確認(rèn)，并向銀行發(fā)送通知，銀行確認(rèn)通知后再發(fā)放貸款。核心企業(yè)在融資過(guò)程中發(fā)揮擔(dān)保作用，擔(dān)保融資企業(yè)的信用，若融資企業(yè)無(wú)法在規(guī)定的期限內(nèi)償清債務(wù)，核心企業(yè)將對(duì)融資企業(yè)抵押的企業(yè)動(dòng)產(chǎn)予以回購(gòu)。融通倉(cāng)融資模式既為融資客戶(hù)提供金融服務(wù)，也給予該客戶(hù)以加工線(xiàn)、物流線(xiàn)上的增項(xiàng)服務(wù)，銀行擁有核心企業(yè)以及物流企業(yè)的雙重保障，盡可能規(guī)避利益損失風(fēng)險(xiǎn)。

三、對(duì)比分析融資模式

研究表明，主流的三種企業(yè)供應(yīng)鏈物流金融融資模式均能有效地保障中小企業(yè)短期資金鏈常態(tài)運(yùn)作，規(guī)避資金鏈斷裂帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。有效的融資模式推動(dòng)整體行業(yè)發(fā)展，使得中小企業(yè)實(shí)現(xiàn)金融融資，得以持續(xù)發(fā)展，同時(shí)保障銀行利益，為其帶去效益。供應(yīng)鏈金融融資引入第三方企業(yè)，發(fā)揮其信用擔(dān)保以及分擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的作用，突破舊有僅以企業(yè)營(yíng)業(yè)數(shù)據(jù)作為評(píng)估標(biāo)準(zhǔn)的融資困境，拓寬企業(yè)與銀行等金融機(jī)構(gòu)的融資渠道。

此三種融資模式在融資作用、抵押物選取以及供應(yīng)鏈中融資企業(yè)的地位等方面存在差異。如應(yīng)收賬款融資模式中，接受融資的企業(yè)位于供應(yīng)鏈上方;保兌倉(cāng)融資模式中，接受融資的企業(yè)位于供應(yīng)鏈下方;而融通倉(cāng)融資模式中，供應(yīng)鏈中節(jié)點(diǎn)企業(yè)均可作為接收融資的企業(yè)。實(shí)際融資中，不同企業(yè)應(yīng)當(dāng)認(rèn)真審視自身企業(yè)運(yùn)營(yíng)以及發(fā)展?fàn)顩r，根據(jù)實(shí)際情況選取最適合各方利益的融資模式。

四、企業(yè)供應(yīng)鏈物流金融融資模式創(chuàng)新

（一）互聯(lián)網(wǎng)金融

互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展推動(dòng)各行各業(yè)積極尋求創(chuàng)新發(fā)展新途徑，供應(yīng)鏈金融領(lǐng)域也不例外。互聯(lián)網(wǎng)背景下，供應(yīng)鏈物流金融融資模式得以創(chuàng)新，發(fā)展新型融資模式，即互聯(lián)網(wǎng)金融，不同于銀行參與的間接融資或者企業(yè)利用債權(quán)申請(qǐng)的直接融資，互聯(lián)網(wǎng)金融能有效整合互聯(lián)網(wǎng)信息技術(shù)以及移動(dòng)通信技術(shù)，完善資金支付、融通等融資業(yè)務(wù)?；ヂ?lián)網(wǎng)金融利用移動(dòng)支付、云計(jì)算以及社交網(wǎng)絡(luò)等現(xiàn)代信息技術(shù)，[6]實(shí)現(xiàn)個(gè)體之間、企業(yè)與個(gè)體之間的金融交易，其獨(dú)特優(yōu)勢(shì)在于融資雙方信息對(duì)稱(chēng)，交易成本降低，易于搭建融資渠道，同時(shí)，金融交易的參與者可以是雙方或者多方，且信息透明度高，有助于提高金融交易效率。

當(dāng)然互聯(lián)網(wǎng)金融也存在諸多問(wèn)題，尤其是金融風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題，互聯(lián)網(wǎng)的虛擬性也導(dǎo)致金融交易并不是完全可控，對(duì)企業(yè)運(yùn)營(yíng)造成較大影響，互聯(lián)網(wǎng)背景下企業(yè)供應(yīng)鏈物流金融融資模式創(chuàng)新應(yīng)當(dāng)有效結(jié)合主流的三種企業(yè)供應(yīng)鏈金融融資模式與互聯(lián)網(wǎng)金融，形成集多種優(yōu)勢(shì)于一身的新的融資模式，實(shí)現(xiàn)企業(yè)和銀行等金融機(jī)構(gòu)雙贏局面。

（二）構(gòu)建融資新模式

創(chuàng)新融資模式需把握以下內(nèi)容：一是網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)以及金融機(jī)構(gòu)需掌握供應(yīng)鏈信息，供應(yīng)鏈信息主要包括核心企業(yè)、供應(yīng)鏈上下游企業(yè)的運(yùn)營(yíng)情況、財(cái)務(wù)狀況以及供應(yīng)鏈的市場(chǎng)動(dòng)向，收集的信息整合分析，進(jìn)行公示，用于評(píng)估信用;二是公布貸款信息，申請(qǐng)融資的企業(yè)可以將其貸款申請(qǐng)信息公布于網(wǎng)絡(luò)信息平臺(tái)或者金融機(jī)構(gòu)平臺(tái);三是投資者在了解企業(yè)的貸款信息后決定融資行為;四是發(fā)放融資的企業(yè)以及金融機(jī)構(gòu)能夠?qū)崟r(shí)監(jiān)控企業(yè)供應(yīng)鏈資金運(yùn)作以及企業(yè)發(fā)展情況;五是申請(qǐng)融資企業(yè)按照規(guī)定及時(shí)償還債務(wù)，發(fā)放融資者確認(rèn)其還貸。

（三）防范金融風(fēng)險(xiǎn)

一是鑒于核心企業(yè)實(shí)力較強(qiáng)，應(yīng)加大其對(duì)供應(yīng)鏈上下游企業(yè)的監(jiān)督力度，有效控制供應(yīng)鏈節(jié)點(diǎn)企業(yè)的正常運(yùn)作;二是利用網(wǎng)絡(luò)信息平臺(tái)對(duì)融資進(jìn)程實(shí)施監(jiān)督，供應(yīng)鏈企業(yè)應(yīng)與金融機(jī)構(gòu)良性合作，互通有無(wú)，金融機(jī)構(gòu)應(yīng)監(jiān)督供應(yīng)鏈企業(yè);三是融資銀行應(yīng)及時(shí)與供應(yīng)鏈企業(yè)進(jìn)行溝通，收集信息，尤其是加強(qiáng)與核心企業(yè)的溝通，預(yù)測(cè)風(fēng)險(xiǎn)，及時(shí)防范風(fēng)險(xiǎn);四是金融機(jī)構(gòu)以及網(wǎng)絡(luò)信息平臺(tái)應(yīng)及時(shí)分析供應(yīng)鏈?zhǔn)袌?chǎng)信息，掌握供應(yīng)鏈運(yùn)作情況，共同制定風(fēng)險(xiǎn)防范措施，把控好融資數(shù)量，推動(dòng)供應(yīng)鏈企業(yè)不斷優(yōu)化、改進(jìn)運(yùn)營(yíng)模式，實(shí)現(xiàn)多方利益平衡。[7]

五、結(jié)語(yǔ)

互聯(lián)網(wǎng)環(huán)境下，企業(yè)供應(yīng)鏈物流金融融資新模式主要結(jié)合供應(yīng)鏈物流金融以及互聯(lián)網(wǎng)金融兩種融資模式，既實(shí)現(xiàn)傳統(tǒng)融資模式的網(wǎng)絡(luò)化，又保證融資雙方的信息高度透明，充分考量供應(yīng)鏈節(jié)點(diǎn)企業(yè)的相互協(xié)同與制約，加速融資進(jìn)程，同時(shí)還具有一定的監(jiān)督作用。融合兩種模式的新型供應(yīng)鏈物流金融融資模式將極大便利中小企業(yè)融資作業(yè)，推動(dòng)企業(yè)經(jīng)濟(jì)不斷發(fā)展。同時(shí)相關(guān)政府部門(mén)應(yīng)不斷完善市場(chǎng)金融管理體制，加強(qiáng)金融風(fēng)險(xiǎn)管理，實(shí)現(xiàn)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)蓬勃發(fā)展。

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[責(zé)任編輯：龐 林]