現(xiàn)代化金融體系的法律因應(yīng)

周錚霄

一、背景

我國社會的主要矛盾已經(jīng)由人民日益增長的物質(zhì)文化需要同落后的社會生產(chǎn)之間的矛盾轉(zhuǎn)化為人民日益增長的美好生活需要和不平衡不充分的發(fā)展之間的矛盾。要破解這一矛盾，就必須更高水平發(fā)展生產(chǎn)力、更大力度調(diào)整和完善生產(chǎn)關(guān)系、積極推進現(xiàn)代化經(jīng)濟。這是我們黨提出建設(shè)現(xiàn)代化經(jīng)濟體系戰(zhàn)略目標(biāo)最主要的原因。在主要矛盾已經(jīng)轉(zhuǎn)化的背景下，黨的十九大報告提出建設(shè)現(xiàn)代化經(jīng)濟體系，可謂是水到渠成、意義深遠。

二、現(xiàn)代化金融體系的構(gòu)建

具體而言，現(xiàn)代化金融體系應(yīng)當(dāng)由以下幾個方面構(gòu)成：

1、以服務(wù)實體經(jīng)濟為永恒主題。引導(dǎo)金融回歸本源服務(wù)實體經(jīng)濟。把金融特有的規(guī)律和實體經(jīng)濟運行規(guī)律結(jié)合起來，堅持實體經(jīng)濟第一性的原則，加強體制、機制建設(shè)，提升金融服務(wù)實體經(jīng)濟的能力和水平。

2、建立健全貨幣政策和宏觀審慎政策雙支柱調(diào)控框架。傳統(tǒng)金融調(diào)控框架以貨幣政策為核心，貨幣政策主要針對整體經(jīng)濟和總量問題，側(cè)重于經(jīng)濟增長和物價水平的穩(wěn)定;宏觀審慎政策則直接并集中作用于金融體系本身，抑制杠桿過度擴張和順周期行為，側(cè)重于防范金融風(fēng)險、維護金融穩(wěn)定。

3、完善市場化利率、匯率和收益率曲線。利率、匯率市場化改革關(guān)乎金融體制改革的全局。資金的配置效率直接決定著金融服務(wù)實體經(jīng)濟的能力，而利率和匯率是最重要的貨幣資金價格，是市場經(jīng)濟和開放經(jīng)濟中資金配置的基礎(chǔ)性調(diào)節(jié)指標(biāo)，其形成機制的優(yōu)化，直接關(guān)系到資金配置的效率。

三、構(gòu)建現(xiàn)代化金融體系的法律因應(yīng)

前不久，中國人民銀行牽頭九部委出臺《“十三五”現(xiàn)代金融體系規(guī)劃》[1]，提出了健全金融調(diào)控體系、建立現(xiàn)代金融監(jiān)管體系、優(yōu)化現(xiàn)代金融機構(gòu)體系、健全金融市場體系、建設(shè)高層次開放型金融體系、強化金融基礎(chǔ)設(shè)施體系、完善支持實體經(jīng)濟的金融服務(wù)體系、筑牢金融風(fēng)險防控處置體系等八大任務(wù)。為此，應(yīng)在下面四個原則的指導(dǎo)下，制定完善的金融政策、法律法規(guī)：1、回歸本源，服從服務(wù)于經(jīng)濟社會發(fā)展。2、優(yōu)化結(jié)構(gòu)：完善金融市場、金融結(jié)構(gòu)、金融產(chǎn)品體系。3、強化監(jiān)管：提高防范化解金融風(fēng)險能力。4、市場導(dǎo)向：發(fā)揮市場在金融資源配置中的決定性作用。

1、以完善的金融法治體系服務(wù)實體經(jīng)濟，使金融業(yè)“回歸本源”

習(xí)總書記強調(diào)，金融是國家重要的 核心競爭力，金融安全是國家安全的重要組成部分，金融制度是經(jīng)濟社會發(fā)展中重要的基礎(chǔ)性制度。必須加強黨對金融工作的領(lǐng)導(dǎo)，堅持穩(wěn)中求進工作總基調(diào)，遵循金融發(fā)展規(guī)律，緊緊圍繞服務(wù)實體經(jīng)濟、防控金融風(fēng)險、深化金融改革三項任務(wù)，創(chuàng)新和完善金融調(diào)控，健全現(xiàn)代金融企業(yè)制度，完善金融市場體系，推進構(gòu)建現(xiàn)代金融監(jiān)管框架，加快轉(zhuǎn)變金融發(fā)展方式，健全金融法治，保障國家金融安全，促進經(jīng)濟和金融良性循環(huán)、健康發(fā)展。

2、防范金融風(fēng)險，加強金融監(jiān)管，提高防范化解金融風(fēng)險能力

眾所周知，金融風(fēng)險具有不確定性，即其影響金融風(fēng)險的因素難以事前完全把握;相關(guān)性：金融機構(gòu)所經(jīng)營的商品—貨幣的特殊性決定了金融機構(gòu)同經(jīng)濟和社會是緊密相關(guān);高杠桿性：金融企業(yè)負債率偏高，財務(wù)杠桿大，導(dǎo)致負外部性大，另外金融工具創(chuàng)新，衍生金融工具等也伴隨高度金融風(fēng)險;傳染性：金融機構(gòu)承擔(dān)著中介機構(gòu)的職能，割裂了原始借貸的對應(yīng)關(guān)系。處于這一中介網(wǎng)絡(luò)的任何一方出現(xiàn)風(fēng)險，都有可能對其他方面產(chǎn)生影響，甚至發(fā)生行業(yè)的、區(qū)域的金融風(fēng)險，導(dǎo)致金融危機。金融安全關(guān)系著國家的總體安全，系統(tǒng)性金融風(fēng)險不僅可能引發(fā)經(jīng)濟危機，還可能進一步引發(fā)政治危機，以致于社會動蕩。因此金融風(fēng)險除卻會帶來防范金融風(fēng)險是金融學(xué)界的永恒主題。金融行業(yè)泡沫化成長，各種影子銀行、表外業(yè)務(wù)、互聯(lián)網(wǎng)金融等“三違反”（違法、違規(guī)、違章）和“三套利”（監(jiān)管套利、空轉(zhuǎn)套利、關(guān)聯(lián)套利）蓬勃發(fā)展，商業(yè)銀行不良貸款余額和不良率“雙升”，金融產(chǎn)品創(chuàng)新無序發(fā)展等，累積了大量金融風(fēng)險。

3、強化監(jiān)管，提高防范化解金融風(fēng)險能力。隨著一行三會格局的形成，我國混業(yè)經(jīng)營趨勢下的分業(yè)監(jiān)管制度已經(jīng)嚴(yán)重的不適應(yīng)金融監(jiān)管格局。因此解決這一問題的根本途徑就是加快立法，加強法治。對此，我國在十三五規(guī)劃期間，做出了一系列法制方面的變革。例如17年由央行牽頭，一行三會共同頒布的“資管新規(guī)”，提出了以下幾項原則：一是堅持嚴(yán)控風(fēng)險的底線思維，減少存量風(fēng)險，嚴(yán)防增量風(fēng)險。二是堅持服務(wù)實體經(jīng)濟的根本目標(biāo)，既充分發(fā)揮資管業(yè)務(wù)的功能，切實服務(wù)實體經(jīng)濟的投融資需求，又嚴(yán)格規(guī)范引導(dǎo)，避免資金脫實向虛，防止產(chǎn)品過于復(fù)雜，加劇風(fēng)險的跨行業(yè)、跨市場、跨區(qū)域傳遞。三是堅持宏觀審慎管理與微觀審慎監(jiān)管相結(jié)合、機構(gòu)監(jiān)管與功能監(jiān)管相結(jié)合的監(jiān)管理念，實現(xiàn)對各類金融機構(gòu)開展資管業(yè)務(wù)的全面、統(tǒng)一覆蓋，采取有效監(jiān)管措施，加強金融消費者保護。

4、市場導(dǎo)向，發(fā)揮市場在金融資源配置中的決定性作用。堅持社會主義市場經(jīng)濟改革方向，處理好政府和市場關(guān)系，完善市場約束機制，提高金融資源配置效率。加強和改善政府宏觀調(diào)控，健全市場規(guī)則，強化紀(jì)律性。市場導(dǎo)向，是深化金融體制改革的必要基石。

綜上，我國金融法治存在的問題主要包括金融機構(gòu)和代理機構(gòu)不守法、金融消費者投資、風(fēng)險、法律意識淡薄，知識欠缺等。加強金融知識普及教育、強化金融業(yè)行業(yè)協(xié)會和各種專業(yè)性商會的自律機制、加大對金融案件審判過程和結(jié)果的透明度、健全公共法律服務(wù)體系等行動是健全金融法治的重要切入點。

參考文獻

[1] 強 ?力《金融法》法律出版社2008年8月

[2] 龔晶晶.淺析我國商業(yè)銀行信貸的風(fēng)險與管理[J/OL].現(xiàn)代營銷（下旬刊），2018（01）：16-17[2018-07-07]

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