電力市場交易風(fēng)險(xiǎn)與管控機(jī)制設(shè)計(jì)

張巧玲

摘要：新一輪電力體制改革以來，電力市場環(huán)境發(fā)生深刻變化，電力市場走向全面放開和多元化競爭，電力交易向多類型、多層次的現(xiàn)代模式轉(zhuǎn)變，給電力企業(yè)帶來了廣闊發(fā)展空間和發(fā)展機(jī)遇，也帶來了前所未有的風(fēng)險(xiǎn)與挑戰(zhàn)。本文分析了電力市場交易面臨的新的風(fēng)險(xiǎn)與挑戰(zhàn)，提出力市場交易風(fēng)險(xiǎn)管控的思路和方法，為促進(jìn)電力市場健康有序發(fā)展、降低交易成本提供有益借鑒。

關(guān)鍵詞：交易風(fēng)險(xiǎn);電力改革;管控機(jī)制

一、電力市場環(huán)境發(fā)生深刻變化

電力市場走向全面放開和多元化競爭格局。隨著競爭性環(huán)節(jié)電價(jià)有序放開、配售電業(yè)務(wù)有序向社會(huì)資本開放、發(fā)用電計(jì)劃有序放開，參與電力直接交易的市場主體范圍不斷擴(kuò)大，不同市場主體權(quán)責(zé)利交織、關(guān)系更加復(fù)雜。

電力交易向多類型、多層次的現(xiàn)代模式轉(zhuǎn)變。市場交易采取集中競價(jià)、撮合、出清模式，交易品種多、頻次高，如：電力中長期市場有年、季、月、周等日以上交易。

市場交易規(guī)模持續(xù)擴(kuò)大。目前市場化交易電量占比達(dá)全社會(huì)用電量的三分之一。隨著經(jīng)營性電力用戶發(fā)用電計(jì)劃全面放開，市場交易規(guī)模將進(jìn)一步擴(kuò)大。

二、電力交易面臨新的風(fēng)險(xiǎn)與挑戰(zhàn)

與以往統(tǒng)購統(tǒng)銷的電力交易模式比較，市場交易采取集中競價(jià)、撮合、出清模式，面臨新的風(fēng)險(xiǎn)。

電力價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。電力市場交易受供需關(guān)系、發(fā)供電成本、競價(jià)策略等因素影響，由于電力不可有效儲(chǔ)存，電力供需要保持實(shí)時(shí)平衡等因素，市場價(jià)格波動(dòng)大，特別是電力（現(xiàn)貨）市場，如某一時(shí)刻電力供給大于電力需求時(shí)，價(jià)格會(huì)面臨“懸崖式”下跌，供給無法滿足需求時(shí)，價(jià)格會(huì)急劇上升。

違約風(fēng)險(xiǎn)。電力市場價(jià)格的不確定性，使交易者不能在交易之前獲得穩(wěn)定預(yù)期，為了在短時(shí)間內(nèi)獲得電力電量平衡，交易者不得不接受較高或較低的市場價(jià)格，導(dǎo)致合同履約風(fēng)險(xiǎn)加大。

違規(guī)風(fēng)險(xiǎn)。電力剛性需求彈性小，大型發(fā)用電企業(yè)一般擁有大量發(fā)電資源或用電需求，市場力強(qiáng)大到一定程度，可能會(huì)利用市場力等操縱市場。如2017年山西省電力行業(yè)協(xié)會(huì)及23家發(fā)電企業(yè)因電價(jià)壟斷被罰7288萬元。

三、電力市場交易風(fēng)險(xiǎn)防控機(jī)制設(shè)計(jì)

（一）建立信用風(fēng)險(xiǎn)評價(jià)機(jī)制，實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)分類管控。立足電力市場交易價(jià)格波動(dòng)大、履約和違規(guī)風(fēng)險(xiǎn)高等特點(diǎn)，建立評價(jià)機(jī)制，強(qiáng)化對市場守信意愿、能力和守信表現(xiàn)的評價(jià)，通過信用評級的信息揭示功能，增加交易透明性、公開性，降低交易成本。將評價(jià)結(jié)果與保證金掛鉤，對不同風(fēng)險(xiǎn)等級的市場主體采取不同的管控策略。從通用性、認(rèn)知度考量，建立評價(jià)等級標(biāo)準(zhǔn)，形成統(tǒng)一的風(fēng)險(xiǎn)標(biāo)識符號，向市場公示，為市場聯(lián)合激勵(lì)和懲戒打好基礎(chǔ)。

（二）建立交易風(fēng)險(xiǎn)與交易額度計(jì)算模型，實(shí)現(xiàn)交易申報(bào)與信用額度、評價(jià)等級掛鉤。電力市場交易風(fēng)險(xiǎn)管控的難點(diǎn)在于，電力交易的實(shí)物交割需持續(xù)數(shù)日或數(shù)月，交易風(fēng)險(xiǎn)隨時(shí)間動(dòng)態(tài)變化，難以計(jì)算;并且電力市場交易成交后，需進(jìn)行安全校核，不能像一般商品交易做到日清日結(jié)。因此，電力市場交易風(fēng)險(xiǎn)模型設(shè)計(jì)不同于一般商品交易，其交易風(fēng)險(xiǎn)設(shè)計(jì)關(guān)鍵要素為：

1.建立交易申報(bào)與風(fēng)險(xiǎn)等級負(fù)相關(guān)、擔(dān)保額度正相關(guān)、違法違規(guī)行為負(fù)相關(guān)的數(shù)學(xué)模型，實(shí)現(xiàn)事前控制風(fēng)險(xiǎn)。

2.建立每次交易申報(bào)與交易風(fēng)險(xiǎn)與付款期限的關(guān)系，實(shí)現(xiàn)越臨近履約期限，履約風(fēng)險(xiǎn)保證金額越高;距離履約期限越長，履約風(fēng)險(xiǎn)保證金越低，最大程度減少市場主體資金占用，并有效控制交易風(fēng)險(xiǎn)。

3.區(qū)分買賣雙方風(fēng)險(xiǎn)責(zé)任差異，對付款方和履行送電方信用風(fēng)險(xiǎn)設(shè)計(jì)不同的計(jì)算公式，減少交易成本。

4.通過擔(dān)保機(jī)制，將批發(fā)市場履約風(fēng)險(xiǎn)與零售市場履約風(fēng)險(xiǎn)掛鉤，為整個(gè)市場有序運(yùn)轉(zhuǎn)提供有力保障。

通過以交易風(fēng)險(xiǎn)要素的數(shù)學(xué)模型設(shè)計(jì)，市場主體參與任一市場交易時(shí)，風(fēng)險(xiǎn)大于交易保證，超過可用信用額度的交易申報(bào)無效，市場主體補(bǔ)充擔(dān)保，降低風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)市場主體違約，未按照結(jié)算單及時(shí)足額支付相關(guān)市場結(jié)算費(fèi)用時(shí)，通過履約保證金（保函）執(zhí)行相關(guān)欠費(fèi)，保證守信市場主體合法權(quán)益。

（三）建立負(fù)面行為觀察機(jī)制，實(shí)現(xiàn)負(fù)面行為量化計(jì)算

針對信用風(fēng)險(xiǎn)評價(jià)工作的周期性和滯后性，在風(fēng)險(xiǎn)管控機(jī)制中設(shè)計(jì)負(fù)面行為觀察機(jī)制，將市場違規(guī)行為轉(zhuǎn)化為可量化計(jì)算的行為指標(biāo)，并與交易申報(bào)和信用額度掛鉤。

（四）建立風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制，實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)閉環(huán)管控

采用PDCA管理思路，建立交易風(fēng)險(xiǎn)信用評價(jià)結(jié)果預(yù)警機(jī)制，對不同評價(jià)結(jié)果的市場主體采取不用的預(yù)警措施;建立信用額度預(yù)警機(jī)制，督促違法失信主體限期整改或采取補(bǔ)救措施，緩解或釋放信用風(fēng)險(xiǎn)。建立交易信用額度預(yù)警機(jī)制。通過信用占用度對市場主體交易風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行預(yù)警的措施。如：當(dāng)市場主體信用占用度達(dá)到一定預(yù)警值時(shí)，進(jìn)行信用額度預(yù)警通知、進(jìn)行信用額度告警通知，或者暫停其在中長期市場的市場交易資格等強(qiáng)制處理措施。

四、結(jié)語

信用交易是成本最低的交易。通過電力交易風(fēng)險(xiǎn)防控機(jī)制的運(yùn)作和引導(dǎo)，不但能有效防范了電力市場交易風(fēng)險(xiǎn)以及違規(guī)違約行為對利益相關(guān)方可能造成的損失，使市場主體合法權(quán)益得到保證和追償。同時(shí)，降低了整個(gè)市場交易的成本，提高市場流動(dòng)性。獲得較高信用評價(jià)等級的市場主體更容易獲得交易相對方的信賴，付出較小的人力、財(cái)力成本即能達(dá)成交易。獲得較高評價(jià)等級的售電公司將具有更大的客戶粘性，也更容易獲得零售用戶的信賴，在獲得新的零售用戶上付出的營銷成本更小，可有效降低了市場主體的營銷成本。