印度投資經(jīng)營壁壘及退出壁壘研究

代俊

[摘 要]作為全球增速最快的經(jīng)濟(jì)體及第二大人口國，印度受到眾多投資者的青睞，但外商投資印度仍然會(huì)遭遇不同程度的經(jīng)營壁壘和退出壁壘。在厘清印度投資經(jīng)營和退出壁壘后，中國企業(yè)應(yīng)采取各種措施逐漸消除壁壘，為中國投資印度掃清障礙。

[關(guān)鍵詞]印度投資;經(jīng)營壁壘;退出壁壘

[中圖分類號(hào)]F125

1 印度投資經(jīng)營壁壘

投資經(jīng)營壁壘是指資本輸入國從產(chǎn)、供、銷、人、財(cái)、物等多個(gè)方面，對(duì)外資企業(yè)的經(jīng)營活動(dòng)設(shè)置的不合理限制措施。投資經(jīng)營壁壘主要表現(xiàn)為：規(guī)定國產(chǎn)化或當(dāng)?shù)睾恳?、貿(mào)易平衡要求、限制產(chǎn)量的要求、用匯限制、出口比例要求。[1]

1.1 國產(chǎn)化要求壁壘降低

國產(chǎn)化要求是指東道國要求外資企業(yè)在生產(chǎn)過程中必須購買或使用一定比例、數(shù)量或價(jià)值的東道國產(chǎn)品、服務(wù)或來源于東道國渠道的產(chǎn)品和服務(wù)。[2]這其實(shí)是TRIMS協(xié)議中明令禁止的措施，同時(shí)也違反了GATS協(xié)議的國民待遇原則，對(duì)進(jìn)入印度的外國投資實(shí)際造成了諸多障礙。

印度國產(chǎn)化要求壁壘集中體現(xiàn)在對(duì)本國原材料采購的要求上。2016年起單一品牌零售店享有30%原材料必須在當(dāng)?shù)夭少彽?年豁免權(quán)，但3年后仍需滿足30%產(chǎn)品原料當(dāng)?shù)夭少彽囊?，高新技術(shù)企業(yè)可將此豁免期申請(qǐng)延長至5年。[3]有分析認(rèn)為，該新政將加速蘋果和特斯拉等高新技術(shù)公司在印度開店的步伐。另外在多品牌零售業(yè)領(lǐng)域中，印度政府規(guī)定FDI第一期款項(xiàng)50%在三年內(nèi)必須投資于物流、加工、設(shè)計(jì)等“后臺(tái)基礎(chǔ)設(shè)施”，此外制成品、加工產(chǎn)品中30%以上的采購價(jià)值來自印度“小型工業(yè)”，并且多品牌零售網(wǎng)點(diǎn)只能開設(shè)在印度政府所列出的十個(gè)（2014年增加為12個(gè)）邦及地區(qū)范圍內(nèi)，選擇其中人口在100萬以上的大城市，若相應(yīng)的邦沒有100萬以上人口規(guī)模的城市，則必須選擇所在區(qū)域最大的城市。從2016年起，印度允許從事單一品牌零售交易的實(shí)體通過電子商務(wù)渠道銷售其產(chǎn)品，但是多品牌零售至今仍不能通過電子商務(wù)渠道銷售。[3]

由上述分析可見，印度針對(duì)零售業(yè)等行業(yè)所規(guī)定的“本地化原材料采購”、最低投資額及選址等要求都反映出印度政府對(duì)當(dāng)?shù)匚⑿∑髽I(yè)的保護(hù)與培育，對(duì)進(jìn)入印度的外商投資構(gòu)成了阻礙和不平等待遇，實(shí)際違反了WTO準(zhǔn)則，是一種次國民待遇的體現(xiàn)。但與此同時(shí)，印度政府也采取措施逐步降低國產(chǎn)化要求壁壘。

1.2 稅收壁壘有待改變

稅收壁壘是指東道國對(duì)投資方征收不同于本地公司的稅種，對(duì)投資方在當(dāng)?shù)亟?jīng)營帶來更大經(jīng)濟(jì)負(fù)擔(dān)，對(duì)其經(jīng)營活動(dòng)造成阻礙。這種歧視性政策違反了WTO國民待遇原則。

印度《所得稅法案》規(guī)定對(duì)外國公司和本國公司征收不同比例的稅款。印度對(duì)外國公司收取應(yīng)稅所得額的40%。外國公司指在印度沒有常設(shè)機(jī)構(gòu)但有來源于印度收入的公司。除所得稅外，印度針對(duì)不同額度的應(yīng)稅收入，還會(huì)征收附加稅，比如應(yīng)稅收入超過1000萬盧比的，附加稅稅額為所得稅納稅額的2%;超過1億盧比應(yīng)稅收入的，附加稅稅額為所得稅納稅額的5%。除此之外還有教育附加稅。而對(duì)于印度國內(nèi)公司，現(xiàn)行所得稅稅率是30%。值得注意的是，只要是按照印度《公司法》成立的公司，即便其是外資，也視為印度的國內(nèi)公司。[4]對(duì)外國公司征收更高比例稅款增加了企業(yè)營業(yè)成本和負(fù)擔(dān)，與WTO精神相違背，是一種次國民待遇的體現(xiàn)。另外，作為聯(lián)邦制國家，印度稅務(wù)系統(tǒng)極其復(fù)雜，除中央稅以外，各邦還有形式各異的地方稅，國內(nèi)市場(chǎng)被分割成碎片，這就導(dǎo)致企業(yè)在運(yùn)營過程中常遇到重復(fù)計(jì)稅的問題。[5]這種復(fù)雜的局面增加了市場(chǎng)尋租的可能性，實(shí)質(zhì)上對(duì)外資設(shè)置了更多隱形經(jīng)營壁壘。2014年起，莫迪政府推出統(tǒng)一商品及服務(wù)稅（GST）改革，而后GST獲得人民院和聯(lián)邦院批準(zhǔn)，從2017年7月1日，印度開始征收統(tǒng)一的商品與服務(wù)稅，力圖結(jié)束目前稅收的混亂局面。[6]這是印度1947年獨(dú)立以來最大的稅制改革，為創(chuàng)造良好的營商環(huán)境、吸引外資起到極大的推動(dòng)作用。

綜上，根據(jù)世貿(mào)組織TRIMS與GATS的相關(guān)規(guī)定，印度單/多品牌零售業(yè)原材料30%的國產(chǎn)化要求、公司形式的限制、外國公司繳納更高比例稅款等要求違反了WTO精神，是典型的投資壁壘。莫迪政府對(duì)于國產(chǎn)化要求及稅制政策等方面的修改有助于降低印度投資經(jīng)營壁壘。

2 印度投資退出壁壘

投資退出壁壘是指資本輸入國為限制外國投資退出、限制外資企業(yè)利潤離境，或在外國投資退出時(shí)謀求不合理的本國利益，在投資退出環(huán)節(jié)設(shè)置的不合理限制措施。投資退出壁壘使外國投資者的投資利益難以充分實(shí)現(xiàn)。[1]

印度在外商投資退出環(huán)節(jié)設(shè)置的壁壘較少。但在某些行業(yè)，印度對(duì)外商的退出機(jī)制做出了具體規(guī)定。如在建筑業(yè)中，印度政府對(duì)外商投資金額及鎖定期都有具體要求。外商投資之前首先必須租賃或購置2萬平方米及以上的房屋面積，或在項(xiàng)目開始的六個(gè)月內(nèi)投資對(duì)象公司至少有5百萬美元市值修訂資金，外國投資者只有在項(xiàng)目完成或重大基礎(chǔ)設(shè)施（如道路、給水、排水和污水處理）開工之后

可以退出。[7]2016年政策修改后，允許外國投資者在完工之前退出，但投資金額有三年鎖定期，同時(shí)外國投資者在此期間可將自己持有的股份轉(zhuǎn)讓給其他非居民實(shí)體。此次修訂后外國投資者可在完成項(xiàng)目每一個(gè)階段后較早決定是否退出。[7]若外資公司通過清算模式退出印度市場(chǎng)，則清算公司紅利和符合規(guī)定的債務(wù)利息在完成納稅義務(wù)后可以自由匯出;一般的清算本金只要向代理銀行提交符合要求的完稅證明、審計(jì)意見書，就可順利匯出，但若匯出資金每財(cái)年超過100萬美元，則需要印度儲(chǔ)備銀行額外批準(zhǔn)。[4]

印度對(duì)部分行業(yè)外商離境資本鎖定期的規(guī)定以及對(duì)匯出資金的管控審查為外國投資者帶來了退出障礙，使其投資利益難以充分實(shí)現(xiàn)，違反了WTO國民待遇原則，是投資退出壁壘的體現(xiàn)。

3 中國應(yīng)對(duì)印度投資壁壘的建議

3.1 關(guān)注政策動(dòng)向，積極與當(dāng)?shù)刂薪闄C(jī)構(gòu)合作

中資企業(yè)要時(shí)刻關(guān)注印度政局動(dòng)向、中央及地方政府最新的產(chǎn)業(yè)政策和外資政策;除熟悉印度中央政府頒布的法令之外，中資企業(yè)也必須熟悉了解其所在邦的投資經(jīng)營政策法規(guī);了解中央政府和地方政府的相關(guān)職能，與主要經(jīng)濟(jì)職能部門建立良好的關(guān)系;每逢印度重要節(jié)日，應(yīng)主動(dòng)拜會(huì)所在轄區(qū)的政府官員，以示尊重;確保企業(yè)合法合規(guī)經(jīng)營，樹立企業(yè)在印度的良好形象。另外，中資企業(yè)應(yīng)積極與當(dāng)?shù)刭Y質(zhì)良好的律師事務(wù)所及會(huì)計(jì)師事務(wù)所等機(jī)構(gòu)尋求合作，或雇傭當(dāng)?shù)厝肆Y源主管，以快速厘清頭緒，做到合法合規(guī)操作。

3.2 對(duì)接“中國制造2025”與“印度制造”

“中國制造2025”是中國政府實(shí)施制造業(yè)強(qiáng)國戰(zhàn)略的第一個(gè)十年行動(dòng)綱要，著眼于質(zhì)量即產(chǎn)業(yè)升級(jí);“印度制造”強(qiáng)調(diào)數(shù)量，即2022年前將制造業(yè)在印度GDP的比重提升到25%。根據(jù)“中國制造2025”行動(dòng)綱領(lǐng)，中國計(jì)劃在2025年邁入制造強(qiáng)國行列，在中國國內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級(jí)的過程中，可把中低端勞動(dòng)密集型制造業(yè)企業(yè)轉(zhuǎn)移到印度。印度當(dāng)前沒有系統(tǒng)的外資鼓勵(lì)政策，但2014年莫迪推行“印度制造”戰(zhàn)略后，積極倡導(dǎo)工業(yè)區(qū)建設(shè)，并出臺(tái)了一系列促進(jìn)勞動(dòng)密集型企業(yè)發(fā)展的措施，并且印度現(xiàn)已具備制造業(yè)工業(yè)基礎(chǔ)加之印度豐富的廉價(jià)勞動(dòng)力，因此中資企業(yè)投資“印度制造”計(jì)劃中積極鼓勵(lì)的制造業(yè)行業(yè)，如汽車制造業(yè)、火電、新能源發(fā)電等電力部門蘊(yùn)藏巨大機(jī)遇。

3.3 綜合考慮各邦投資環(huán)境

印度西部沿海的馬哈拉施特拉邦、孟買市和卡納塔卡邦目前在對(duì)外經(jīng)貿(mào)合作中占據(jù)獨(dú)特地位。這幾個(gè)地區(qū)因?yàn)樵谟《葒鴥?nèi)工業(yè)化及開放程度最高、基礎(chǔ)設(shè)施最完善、經(jīng)濟(jì)最發(fā)達(dá)且最具創(chuàng)新活力而受到投資者青睞。同時(shí)為爭(zhēng)相吸引海外投資，古吉拉特邦、哈里亞納邦、卡納塔克邦等印度各邦都在其投資發(fā)展綱要中界定了“重大項(xiàng)目”。比如，安得拉邦將重大項(xiàng)目界定為“投資額超過50億印度盧比以上或者創(chuàng)造2000個(gè)以上直接就業(yè)機(jī)會(huì)的項(xiàng)目，同時(shí)對(duì)于安邦將為符合條件的重大項(xiàng)目提供量身定制的投資優(yōu)惠以適應(yīng)投資者的特殊需求”;投資于印度東北部各邦，比如克什米爾（印控制）等落后地區(qū)依照各邦不同可享受10年免稅、50%～90%運(yùn)費(fèi)補(bǔ)貼、設(shè)備進(jìn)口免稅等補(bǔ)貼。[5]但投資者一定要全盤考慮當(dāng)?shù)鼗A(chǔ)設(shè)施、土地費(fèi)用、水電便利度、勞動(dòng)力素質(zhì)、宗教信仰等多重因素。切勿僅憑當(dāng)?shù)卣o出的優(yōu)惠政策而盲目投資，造成后期經(jīng)營成本和退出成本高昂。

3.4 尊重當(dāng)?shù)匚幕?，主?dòng)承擔(dān)社會(huì)責(zé)任

外資企業(yè)除了解印度各項(xiàng)法規(guī)政策，與政府保持良好的關(guān)系外，更應(yīng)與印度民眾和諧相處，積極融入當(dāng)?shù)厣?，營造與當(dāng)?shù)鼐用竦牧己藐P(guān)系。應(yīng)謹(jǐn)記印度屬于多宗教國家，中資企業(yè)要尊重員工的宗教信仰，一般不能在重要的宗教節(jié)日要求員工加班以免引起員工反感。大量外資企業(yè)進(jìn)入印度市場(chǎng)，客觀上壓縮了微小企業(yè)的生存空間，會(huì)引發(fā)當(dāng)?shù)厝说姆锤泻团懦?。因此中資企業(yè)應(yīng)積極參與社區(qū)活動(dòng)、參與社會(huì)捐贈(zèng)、關(guān)照當(dāng)?shù)鼐用竦纳妫e極聘用當(dāng)?shù)貑T工，增加當(dāng)?shù)鼐蜆I(yè)，樹立良好的企業(yè)形象。如中國華為、首鋼印度公司、中興等中資公司在經(jīng)營過程中積極參與本土活動(dòng)，所以贏得了良好的聲譽(yù)，為擴(kuò)大企業(yè)在當(dāng)?shù)刂群蛡鞑ブ袊幕鸬疥P(guān)鍵作用。關(guān)注民生、與當(dāng)?shù)鼐用窈椭C共處，獲得印度人民尊重與信賴是外商長期發(fā)展的必要條件。

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